Tag: اقتصاد کلان

مایکروسافت فصلی را پشت سر گذاشت که مدیران مالی رقبای آن را وادار به بازخوانی مجدد اسلایدهای خود کرد.

درآمدهای خیره‌کننده و رشد ابری

درآمد شرکت در سه ماهه چهارم سال مالی ۲۰۲۶ به ۹۰ میلیارد دلار رسید که ۱۸ درصد نسبت به سال قبل افزایش داشته است. تقاضا برای خدمات ابری و هوش مصنوعی عامل اصلی این رشد بوده است.

جهش سهام و ارزش بازار

سهام مایکروسافت در سه ماهه سوم تقویمی سال ۲۰۲۶ حدود ۳۷.۵ تا ۳۹ درصد افزایش یافت. این بهترین دوره رشد برای این شرکت از سال ۱۹۹۸ بود و ارزش بازار آن را تقریباً ۱ تریلیون دلار افزایش داد. مایکروسافت نتایج خود را در ۲۹ جولای گزارش کرد و روز بعد، سهام این شرکت ۱۶ درصد جهش کرد و ارزش بازار آن را در یک جلسه معاملاتی حدود ۴۵۰ میلیارد دلار افزایش داد.

درخشش آژور و عبور از مرز ۱۰۰ میلیارد دلار

ستاره درخشان این گزارش، آژور (Azure)، پلتفرم رایانش ابری مایکروسافت بود. درآمد این بخش ۴۳ درصد رشد کرد که سریع‌ترین نرخ در چهار سال گذشته است. آژور همچنین برای اولین بار از مرز ۱۰۰ میلیارد دلار درآمد سالانه عبور کرد.

بخش ابری مایکروسافت و موفقیت کوپایلوت

بخش گسترده‌تر مایکروسافت کلود (Microsoft Cloud)، که آژور را با سایر محصولات ابری ترکیب می‌کند، ۵۹.۳ میلیارد دلار درآمد کسب کرد که نشان‌دهنده افزایش ۲۷ درصدی نسبت به سال قبل است. مایکروسافت ۳۶۵ کوپایلوت (Microsoft 365 Copilot) نیز از مرز ۳۰ میلیون صندلی پرداختی عبور کرد. هر صندلی به معنای کسب‌وکاری است که علاوه بر نرم‌افزارهای موجود خود، هزینه اضافی برای کمک هوش مصنوعی پرداخت می‌کند.

سرمایه‌گذاری در زیرساخت و بازده واقعی

در جلسه گزارش سود، مدیران مایکروسافت استدلال کردند که سرمایه‌گذاری سنگین در زیرساخت‌ها در حال بازدهی واقعی است و رشد آژور و رسیدن به نقطه عطف ۱۰۰ میلیارد دلاری را به عنوان شاهدی بر این مدعا مطرح کردند. مایکروسافت در حالی که بر روی هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری می‌کند، جریان نقدی مثبتی را تولید می‌کند و این امر آن را در موقعیتی متفاوت نسبت به رقبایی قرار می‌دهد که به پول قرض گرفته شده یا صبر سرمایه‌گذاران متکی هستند.

پیش‌بینی‌های تحلیلگران برای آینده

تحلیلگران رشد حدود ۴۵ درصدی آژور را در سه ماهه اول سال مالی ۲۰۲۷ با احتساب نرخ ثابت ارز پیش‌بینی می‌کنند. همچنین انتظار می‌رود رشد دو رقمی مستمر برای کل مایکروسافت ادامه یابد.

شاخص‌های کلیدی برای رصد

نقطه عطف بعدی، گزارش سود شرکت است که انتظار می‌رود در اواخر اکتبر یا اوایل نوامبر ۲۰۲۶ منتشر شود. شاخص‌های کلیدی برای رصد ساده هستند: آیا آژور می‌تواند به رشد حدود ۴۵ درصدی با نرخ ثابت ارز که تحلیلگران انتظار دارند، دست یابد؟ آیا کوپایلوت همچنان صندلی‌های پرداختی را فراتر از ۳۰ میلیون اضافه خواهد کرد؟ و آیا جریان نقدی با ادامه هزینه‌های زیرساختی قوی باقی خواهد ماند؟

بیت‌کوین سودهای پس از انتشار داده‌های PCE را از دست داد؛ تحلیلگران تغییرات متدولوژیک را عامل پیچیدگی در قرائت تورم پایین‌تر از حد انتظار دانستند.

بیت‌کوین (BTC) روز پنجشنبه بالای ۸۳ هزار دلار باقی ماند، پس از آنکه سودهای خود را در پی انتشار داده‌های تورم پایین‌تر از حد انتظار آمریکا، از دست داد.

نکات کلیدی:
داده‌های صرافی Coinbase نشان داد که جفت ارز BTC/USD در پایان روز، پس از نوسانات کوتاهی پیش از پایان ماه سپتامبر و فصل سوم سال، تغییری نداشته است.
نمودار یک ساعته BTC/USD. منبع: Cointelegraph/TradingView
بیت‌کوین فصل چهارم را که از نظر تاریخی قوی‌ترین فصل آن است، در حدود ۸۳,۵۵۰ دلار آغاز کرد. این در حالی است که طبق داده‌های CoinGlass، این ارز دیجیتال در فصل سوم ۴۲.۷ درصد رشد داشته که بهترین عملکرد آن در فصل سوم از سال ۲۰۱۷ محسوب می‌شود.
بازده فصلی BTC/USD (اسکرین‌شات). منبع: CoinGlass
نقشه حرارتی لیکوییدیشن CoinGlass، خوشه‌های احتمالی لیکوییدیشن را در بالا و پایین قیمت بازار بیت‌کوین نشان داد.
روز پنجشنبه، یک خوشه جدید ۶۰ میلیون دلاری از زیان احتمالی لیکوییدیشن در نزدیکی ۸۳,۰۰۰ دلار ظاهر شد که نزدیک به سطح حمایتی کلیدی ۸۲,۵۰۰ دلار قرار دارد؛ سطحی که تحلیلگران آن را برای بهبود گسترده‌تر بیت‌کوین از کف‌های ماه ژوئن، حیاتی دانسته‌اند.
نقشه حرارتی لیکوییدیشن بیت‌کوین. منبع: CoinGlass
آخرین روند صعودی بیت‌کوین روز چهارشنبه متوقف شد و جفت ارز BTC/USD در ۸۵,۶۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد. این پیشروی پس از انتشار داده‌های تورم پایین‌تر از حد انتظار آمریکا صورت گرفت. شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE)، معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم، در ماه اوت نسبت به سال گذشته ۳.۴ درصد بود، در حالی که انتظارات ۳.۷ درصد بود.
یک انتشار رسمی از سوی اداره تحلیل اقتصادی (BEA) اعلام کرد: «با حذف غذا و انرژی، شاخص قیمت PCE نسبت به یک سال پیش ۳.۰ درصد افزایش یافته است.» این گزارش به شاخص اصلی PCE اشاره دارد.
شاخص PCE آمریکا. منبع: BEA
این گزارش همچنین شامل تغییراتی در متدولوژی بود که بر مدیریت پورتفولیو و مشاوره سرمایه‌گذاری، نرم‌افزار و لوازم جانبی کامپیوتر، و خدمات حقوقی تأثیر می‌گذاشت.
نشریه تحلیلی The Kobeissi Letter در پلتفرم X نوشت: «ما تخمین می‌زنیم که تغییرات متدولوژیک به تنهایی می‌تواند تورم اصلی PCE را تا ۲۰ واحد پایه کاهش دهد.» این نشریه همچنین اشاره کرد که تورم اصلی و کلی PCE ماه جولای نیز ۳۰ واحد پایه کاهش یافته بود.
کوبیسی پیش‌بینی کرد که بازارها قرائت ماه اوت را «به شدت تخفیف» خواهند داد. شاخص S&P 500 روز چهارشنبه با ۰.۲۵ درصد کاهش در ۷,۶۵۱ واحد بسته شد، در حالی که شاخص داو جونز صنعتی ۰.۸۶ درصد افت کرد.
داده‌های ابزار CME FedWatch Tool نشان داد که بازارها احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست اکتبر فدرال رزرو را حدود ۳۷ درصد در روز چهارشنبه ارزیابی کردند که نسبت به روز قبل تغییر چندانی نداشت. برخلاف هفته گذشته، بازارها ترجیح دادند محدوده هدف نرخ وجوه فدرال را بدون تغییر در ۳.۷۵٪ تا ۴٪ نگه دارند.
مقایسه احتمالات نرخ هدف فدرال برای نشست FOMC اکتبر (اسکرین‌شات). منبع: CME Group
طبق پلتفرم تحلیلی آن‌چین Glassnode، کاهش بهره باز در قراردادهای آتی می‌تواند روند صعودی بیت‌کوین را در برابر لیکوییدیشن‌های اجباری آسیب‌پذیرتر کند.
مرتبط: شمار واریز به صرافی‌های آلت‌کوین در ۲ هفته ۱۶۰ درصد افزایش یافت
Glassnode به واگرایی بین قیمت بیت‌کوین و بهره باز دلاری (OI) اشاره کرد که موقعیت‌های باز قراردادهای آتی را بر حسب بیت‌کوین اندازه‌گیری می‌کند.
این پلتفرم در X نوشت: «قیمت ۳۵ درصد از کف ماه اوت افزایش یافته، در حالی که بهره باز دلاری نزدیک به ۲۰ درصد کاهش یافته است.»
«این امر بهره باز را در پایین‌ترین سطح از ماه مارس قرار می‌دهد و به طور بالقوه روند صعودی را کمتر در معرض نوسانات اهرمی قرار می‌دهد.»
بهره باز دلاری بیت‌کوین در مقابل BTC/USD. منبع: Glassnode در X.com
همانطور که Cointelegraph گزارش داد، سفارشات فروش در حدود ۸۵,۰۰۰ دلار و کوین‌های دارندگان بلندمدت که در محدوده ۸۴,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار متمرکز شده‌اند، می‌توانند مقاومت را در بالای قیمت فعلی تقویت کنند.

بیت‌کوین پس از انتشار داده‌های تورمی ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها، به طور موقت از سطح قیمت ۸۵ هزار دلار عبور کرد. در حال حاضر، بیت‌کوین با قیمت ۸۴,۱۰۰ دلار معامله می‌شود که ۱.۳ درصد نسبت به ۲۴ ساعت گذشته افزایش یافته است. این ارز دیجیتال پس از انتشار داده‌های تورمی به بالاترین سطح ۸۵,۵۰۰ دلار دست یافت. اما سوال اینجاست که آیا خریداران می‌توانند مجدداً منطقه شکست را بازپس گیرند، در حالی که بازده اوراق خزانه همچنان بالاست؟

تورم PCE ضعیف‌تر از انتظار

شاخص قیمت هزینه‌های مصرفی (PCE) در ماه اوت نسبت به سال گذشته ۳.۴ درصد افزایش یافت، در حالی که تورم هسته PCE به ۳.۰ درصد رسید. تورم هسته ماهانه نیز با ۰.۲ درصد، کمتر از پیش‌بینی ۰.۳ درصدی بود. این گزارش، انتظارات بازار را برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر کاهش داد و به طور موقت اشتها برای دارایی‌های پرریسک را افزایش داد.

واکنش بازار و بازده اوراق خزانه

اما این روند صعودی با باقی ماندن بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله در نزدیکی ۵.۳ درصد و بازده اوراق ۳۰ ساله در نزدیک‌ترین سطح از سال ۲۰۰۲، کمرنگ شد. اکثر گزارش‌های بازار این بازگشت را ثبت کرده‌اند.

برای معامله‌گران، تورم ضعیف‌تر حمایتی است، اما کافی نیست. کاهش بازده اوراق خزانه، فضای بیشتری برای بهبود بازار فراهم می‌کند. داده‌های PCE و واکنش قیمت بیت‌کوین، محرک کلان را نشان می‌دهند، در حالی که سوال فوری این است که آیا بیت‌کوین می‌تواند مقاومت را به حمایت تبدیل کند.

سطوح کلیدی قیمت بیت‌کوین

بیت‌کوین در حال حاضر با قیمت ۸۴,۱۰۰ دلار معامله می‌شود و در طول روز تا ۸۳,۴۱۰ دلار و تا ۸۵,۴۰۰ دلار نیز معامله شده است. این قیمت‌ها پایین‌تر از باند مقاومت ۸۴,۸۰۰ تا ۸۵,۸۰۰ دلار است که در پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین روز گذشته مشخص شده بود. سطح حمایت در محدوده ۸۲,۵۰۰ تا ۸۳,۰۰۰ دلار قرار دارد و در صورت بازگشت کنترل به دست فروشندگان، ۸۰,۰۰۰ دلار یک سطح مرجع عمیق‌تر خواهد بود.

عملکرد قیمت، نشان‌دهنده تثبیت پس از یک شکست ناموفق است که سیگنال روند واضحی نیست. ساختار حمایت و مقاومت، نقشه عملی برای جلسه معاملاتی بعدی است.

چشم‌انداز آینده

آیا یک گزارش تورم ضعیف به تنهایی می‌تواند بیت‌کوین را از مقاومت عبور دهد؟ حرکت ناموفق نشان می‌دهد که اینطور نیست. کاهش پایدار در بازده اوراق خزانه، تأیید قوی‌تری ارائه خواهد داد؛ تا آن زمان، نمودار، موقعیت‌گیری محتاطانه را می‌طلبد تا فرض شکست.

سطوح را دنبال کنید و تصمیم ۲۸ اکتبر فدرال رزرو را به عنوان یک کاتالیزور بالقوه در نظر بگیرید.

روند صعودی بیت‌کوین سیگنال سازنده‌ای ارائه می‌دهد، اما عقب‌نشینی یادآوری می‌کند که تسکین کلان می‌تواند به سرعت محو شود، زمانی که بازده اوراق بالا باقی می‌ماند. حتی اگر بیت‌کوین از مقاومت عبور کند، رشد در بازارهای تثبیت شده ممکن است تدریجی‌تر از سودهایی باشد که معامله‌گران از زیرساخت‌های مراحل اولیه انتظار دارند.

معرفی پروژه Bitcoin Hyper ($HYPER)

Bitcoin Hyper ($HYPER) یک پروژه لایه ۲ بیت‌کوین است که ماشین مجازی سولانا (SVM) را برای اجرای قراردادهای هوشمند ادغام می‌کند. این پروژه خود را به عنوان اولین لایه ۲ بیت‌کوین با ادغام SVM معرفی می‌کند و هدف آن رفع مشکل تراکنش‌های کندتر، هزینه‌های بالاتر و قابلیت برنامه‌ریزی محدود بیت‌کوین است.

این پروژه شامل یک پل غیرمتمرکز برای انتقال بیت‌کوین و پردازش تراکنش با تأخیر کم و هزینه پایین است.

قیمت پیش‌فروش ۰.۰۱۳۶۸۷ دلار است و پروژه گزارش داده است که ۳۳.۱ میلیون دلار جمع‌آوری کرده است. سود سهام‌گذاری (APY) برای خریداران اولیه IPO، ۳۰ درصد است.

قبل از هرگونه تصمیم‌گیری، پروژه Bitcoin Hyper را تحقیق و شرایط آن را بررسی کنید.

کشف کنید: بهترین پیش‌فروش‌های توکن

پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین: تورم ضعیف، بیت‌کوین را به طور موقت بالای ۸۵,۰۰۰ دلار فرستاد.

صادرات کره جنوبی در سپتامبر ۲۰۲۶ رکورد زد؛ جهش ۸۳.۵ درصدی درآمدهای صادراتی

سئول – ماه سپتامبر ۲۰۲۶ شاهد ثبت رکوردی بی‌سابقه در صادرات کره جنوبی بود؛ رقمی که اقتصاددانان را وادار به بازبینی محاسبات خود کرد. صادرات این کشور در این ماه به ۱۲۰.۹۴ میلیارد دلار رسید که افزایشی ۸۳.۵ درصدی نسبت به سال گذشته را نشان می‌دهد.

این اولین بار است که صادرات ماهانه کره جنوبی از مرز ۱۲۰ میلیارد دلار عبور می‌کند و این رشد متوالی را به ۱۶ ماه رسانده است.

جهش چشمگیر صادرات نیمه‌هادی‌ها

صادرات نیمه‌هادی‌ها در این ماه با رشدی بین ۲۶۲.۸ تا ۲۶۳ درصد نسبت به سال گذشته، به ۶۰.۳ میلیارد دلار رسید. به بیان ساده‌تر، حجم صادرات تراشه‌ها در طول یک سال تقریباً سه برابر شده است. این اولین بار است که یک دسته کالایی صادراتی در یک ماه از مرز ۶۰ میلیارد دلار عبور می‌کند و اکنون نیمه‌هادی‌ها تقریباً نیمی از کل صادرات کره جنوبی را به خود اختصاص داده‌اند.

اقتصاددانان انتظار رشد قوی را داشتند، اما نه در این حد. پیش‌بینی‌ها حاکی از رشد ۶۲ درصدی بود، اما رقم واقعی ۸۳.۵ درصدی، این انتظار را با اختلاف قابل توجهی پشت سر گذاشت.

کامپیوترها در صدر جدول رشد

کامپیوترها دیگر بخش برجسته در آمار صادرات بودند. صادرات کامپیوتر با رشدی ۴۳۵.۳ درصدی به ۷ میلیارد دلار رسید. این رشد عمدتاً ناشی از تقاضا برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی و سیستم‌های هوش مصنوعی عامل‌دار (agentic AI systems) بود؛ نرم‌افزارهایی که برای انجام وظایف چندمرحله‌ای با حداقل دخالت انسان طراحی شده‌اند.

افزایش واردات و مازاد تجاری بی‌سابقه

واردات نیز با رشدی ۲۶ درصدی به ۷۱.۰۹ میلیارد دلار رسید، اما صادرات بیش از سه برابر سریع‌تر رشد کرد. این اختلاف منجر به ایجاد مازاد تجاری ماهانه ۴۹.۸۵ میلیارد دلاری شد که بزرگترین رقم ثبت شده تاکنون است.

مجموع صادرات در ۹ ماهه اول سال ۲۰۲۶

مجموع صادرات از ژانویه تا سپتامبر ۲۰۲۶ به ۸۱۴.۵ میلیارد دلار رسید. این رقم از کل صادرات کره جنوبی در سال ۲۰۲۵ فراتر رفته است، در حالی که هنوز یک فصل کامل تا پایان سال باقی مانده است.

رشد صادرات به چین و آمریکا

صادرات به چین با رشدی ۱۲۳ درصدی به ۲۶ میلیارد دلار و صادرات به ایالات متحده با رشدی ۱۳۷ درصدی به ۲۴.۳۳ میلیارد دلار افزایش یافت. هر دو رشد عمدتاً ناشی از صادرات نیمه‌هادی‌ها بود.

نقش زیرساخت‌های هوش مصنوعی

زمینه این رشد چشمگیر، سرمایه‌گذاری مداوم در زیرساخت‌های هوش مصنوعی توسط شرکت‌های بزرگ ارائه‌دهنده خدمات ابری (hyperscalers) است که مراکز داده عظیم را راه‌اندازی و مدیریت می‌کنند. هر مرکز داده جدید هوش مصنوعی به پردازنده‌ها، حافظه، سرورها و تجهیزات شبکه نیاز دارد. کره جنوبی در نقطه حساسی از این زنجیره تأمین، به ویژه در بخش حافظه، قرار دارد.

بیت‌کوین با سیگنال‌های کلان اقتصادی جهش کرد؛ کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو

بیت‌کوین در روز ۳۰ سپتامبر با تأثیرپذیری از عوامل کلان اقتصادی، جهشی را تجربه کرد و به طور موقت به قیمت ۸۵,۵۹۸ دلار رسید. این افزایش همزمان با کاهش چشمگیر شرط‌بندی معامله‌گران بر روی افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر رخ داد.

محرک اصلی داده‌های تورمی

محرک اصلی این تحول، انتشار داده‌های مربوط به شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در ماه اوت بود که به عنوان معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم شناخته می‌شود. بر اساس این گزارش، شاخص PCE هسته‌ای که قیمت‌های پرنوسان غذا و انرژی را حذف می‌کند، نسبت به سال گذشته ۳.۰ درصد افزایش یافته است. این رقم کمتر از پیش‌بینی ۳.۳ درصدی تحلیلگران بود. همچنین، شاخص کلی PCE با رقم ۳.۴ درصد، پایین‌تر از پیش‌بینی ۳.۷ درصدی قرار گرفت.

اظهارات رئیس فدرال رزرو نیویورک

این داده‌های تورمی در کنار اظهارات روز ۲۹ سپتامبر جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، قرار گرفت. وی اعلام کرد که «نیازی به فوریت» در افزایش‌های آتی نرخ بهره وجود ندارد.

بازنگری در انتظارات بازار

ترکیب این دو سیگنال منجر به بازنگری قابل توجهی در انتظارات بازار شد. احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در روز ۳۰ سپتامبر از بیش از ۷۰ درصد به حدود ۳۷ درصد کاهش یافت.

عملکرد بیت‌کوین در ماه سپتامبر

بیت‌کوین بخش عمده‌ای از ماه سپتامبر را در محدوده قیمتی ۸۳,۰۰۰ تا ۸۴,۰۰۰ دلار معامله شده بود. این ارز دیجیتال ماه سپتامبر را با ۷ درصد افزایش به پایان رساند. این اولین بار از سال ۲۰۱۳ است که بیت‌کوین ماه سپتامبر را پس از یک ماه آگوست مثبت، با سود به پایان می‌رساند.

بازدهی سه ماهه و عوامل حمایتی

بازدهی بیت‌کوین در سه ماهه سوم سال از ۴۰ درصد فراتر رفت. این رشد در حالی رخ داد که بازده اوراق قرضه خزانه داری بالای ۵.۲ درصد بود و به سرمایه‌گذاران بازدهی قابل توجهی صرفاً از نگهداری بدهی دولتی می‌داد.

جریان ورودی به صندوق‌های ETF بیت‌کوین

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیت‌کوین همچنان شاهد جریان ورودی بودند، از جمله افزایش ۲.۸ میلیارد دلاری در یک هفته گزارش شده.

تحلیل گرسکیل از سیاست‌های فدرال رزرو

زک پاندل از شرکت گرسکیل، افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر را «تنظیم در میانه چرخه» توصیف کرد، نه آغاز یک کمپین انقباضی تهاجمی. وی معتقد است که تخصیص سرمایه به بیت‌کوین به طور جدی مختل نخواهد شد. این تحلیل با رفتار بازار در اواخر دهه ۱۹۹۰ همخوانی دارد، زمانی که تعدیل‌های سیاستی، اشتهای ریسک‌پذیری گسترده‌تر را منحرف نکرد.

وابستگی بیت‌کوین به داده‌های کلان

واضح‌ترین نتیجه‌گیری این است که بیت‌کوین اکنون به شدت به داده‌های کلان اقتصادی وابسته است. انتشار داده‌های PCE و سخنرانی فدرال رزرو، تأثیر بیشتری بر قیمت این ارز دیجیتال گذاشت تا هر خبر مرتبط با حوزه رمزارزها در این هفته.

چشم‌انداز آینده

اگرچه احتمال افزایش نرخ بهره در حدود ۳۷ درصد است، اما این احتمال صفر نیست. انتشار گزارش شغلی قوی یا غافلگیری تورمی در جهت دیگر می‌تواند به سرعت این احتمالات را افزایش دهد. با توجه به بازدهی بالای ۵.۲ درصدی اوراق قرضه خزانه داری، ادامه جریان ورودی به ETFها در این شرایط، این استدلال را تقویت می‌کند که تقاضای نهادی ساختاری است و صرفاً فرصت‌طلبانه نیست. کاهش این جریان‌ها می‌تواند یک هشدار اولیه باشد.

انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا همواره سرمایه‌گذاران را نگران کرده و باعث نوسان بیشتر بازارها شده است. به گفته علی مارتینز، بیت‌کوین ممکن است پس از رویداد بسیار مورد انتظار امسال، با نوسانات بیشتری روبرو شود.

تاریخچه نوسانات بیت‌کوین در دوران انتخابات میان‌دوره‌ای

این تحلیلگر در پستی اخیر خود اشاره کرد که بیت‌کوین پس از انتخابات میان‌دوره‌ای سال ۲۰۱۰ با ۷۲ درصد کاهش، در سال ۲۰۱۴ با ۶۵ درصد کاهش، در سال ۲۰۱۸ با ۵۲ درصد کاهش و در سال ۲۰۲۲ با ۲۷ درصد کاهش مواجه شد. در حالی که این الگو اثبات نمی‌کند که انتخابات باعث این کاهش‌ها شده است، اما حرکات تاریخی آن ارزش توجه پیش از سوم نوامبر ۲۰۲۶ را دارد.

مارتینز همچنین عملکرد بیت‌کوین در فصل چهارم سال‌های گذشته که انتخابات میان‌دوره‌ای برگزار شده بود را برجسته کرد. بیت‌کوین در فصل چهارم سال ۲۰۱۰ با ۳۹۱ درصد افزایش روبرو شد، اما در سال ۲۰۱۴ با ۱۶.۷ درصد کاهش، در سال ۲۰۱۸ با ۴۲.۱۶ درصد کاهش و در سال ۲۰۲۲ با ۱۴.۷۵ درصد کاهش مواجه شد. این داده‌ها احتمال افزایش نوسانات با آغاز فصل چهارم را نشان می‌دهد.

سطوح کلیدی و پیش‌بینی‌های سیاسی

منطقه ۷۳,۰۰۰ دلاری به عنوان یک سطح مهم برای رصد مشخص شده است. طبق تحلیل وی، این منطقه نشان‌دهنده مبنای هزینه دارندگان کوتاه‌مدت بیت‌کوین است و در صورت کاهش بازار پس از انتخابات، می‌تواند به عنوان حمایت عمل کند.

بازارهای پیش‌بینی مانند Kalshi و Polymarket نشان می‌دهند که دموکرات‌ها برتری خود را نسبت به جمهوری‌خواهان حفظ کرده‌اند. شکست احتمالی جمهوری‌خواهان در انتخابات میان‌دوره‌ای ۲۰۲۶ می‌تواند عدم قطعیت جدیدی را برای بازار ارزهای دیجیتال ایجاد کند. دموکرات‌ها ممکن است کنترل مجلس نمایندگان، سنا یا هر دو را به دست آورند، که این امر پیشبرد مقررات دوستانه با ارزهای دیجیتال را دشوارتر خواهد کرد. قانون CLARITY که با هدف ایجاد قوانین شفاف‌تر و سبک‌تر برای دارایی‌های دیجیتال تدوین شده بود، پیش از این در ماه سپتامبر نتوانست از سنا عبور کند.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت بیت‌کوین

در میان تمام عدم قطعیت‌های انتخابات میان‌دوره‌ای، به نظر می‌رسد یک عقب‌نشینی در بیت‌کوین محتمل است. به عنوان مثال، معامله‌گر ناشناس “bee” معتقد است که این دارایی دیجیتال ممکن است در حال آماده‌سازی برای یک حرکت بزرگتر باشد، اما پیش از رالی بعدی، یک عقب‌نشینی احتمالی را پیش‌بینی می‌کند.

بیت‌کوین در حال حاضر بین میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای در نزدیکی ۷۷,۶۰۰ دلار و میانگین متحرک ۱۰۰ هفته‌ای در حدود ۸۹,۷۰۰ دلار معامله می‌شود. میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای در سطح پایین‌تری، نزدیک به ۶۶,۰۰۰ دلار قرار دارد. بیت‌کوین ممکن است ابتدا محدوده فعلی خود را حفظ کرده و به سمت ۹۰,۰۰۰ دلار صعود کند. عبور از میانگین متحرک ۱۰۰ هفته‌ای می‌تواند نقدینگی بیشتری را جذب کرده و بیت‌کوین را بالاتر ببرد. با این حال، این معامله‌گر انتظار دارد که شتاب در محدوده ۹۰,۰۰۰ تا ۹۵,۰۰۰ دلار تضعیف شود.

از آنجا، بیت‌کوین در معرض خطر بازگشت به سمت ۷۵,۰۰۰ تا ۷۷,۰۰۰ دلار قرار دارد. “bee” تنها کسی نیست که انتظار اصلاح را دارد. دکتر پرافیت نیز انتظار دارد که این دارایی پیش از ادامه روند صعودی، سطح ۷۹,۰۰۰ دلار را مجدداً آزمایش کند.

بیت‌کوین روز چهارشنبه با انتشار داده‌های تورم کمتر از انتظار آمریکا، به بالای ۸۵,۵۰۰ دلار رسید، اما این افزایش با فروش سریع تقریباً از بین رفت.

داده‌های PCE باعث نوسان روزانه شد

قیمت بیت‌کوین روز چهارشنبه به طور موقت به ۸۵,۵۰۰ دلار جهش کرد، اما با فروش گسترده، بخش عمده‌ای از این افزایش از دست رفت و این ارز دیجیتال تنها ساعاتی پیش از […] اندکی افزایش داشت.

بیت‌کوین در حال انجام کاری است که وال استریت در حال حاضر قادر به انجام آن نیست: حفظ آرامش.

شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE)، معیار تورم مورد علاقه فدرال رزرو، در ماه اوت ۰.۳ درصد و در مقایسه با سال گذشته ۳.۴ درصد افزایش یافت که کمتر از پیش‌بینی ۰.۴ درصدی و ۳.۷ درصدی اقتصاددانان بود. شاخص PCE هسته، که قیمت‌های پرنوسان غذا و انرژی را حذف می‌کند، در ماه جاری ۰.۲ درصد و سالانه ۳.۰ درصد افزایش یافت که در مقابل پیش‌بینی‌های ۰.۳ درصدی و ۳.۳ درصدی قرار گرفت.

بیت‌کوین به این خبر واکنش نشان داد و با عبور از مرز ۸۵ هزار دلار، به اوج ۸۵,۵۹۸.۹۴ دلار رسید و سپس به ۸۴,۳۷۶.۰۹ دلار بازگشت. ارزش کل بازار اکوسیستم ارزهای دیجیتال با اندکی افزایش ۰.۶ درصدی، به نزدیکی ۳ تریلیون دلار رسید.

این ارقام PCE، بحث‌های مربوط به ماه اکتبر را تغییر می‌دهد. ابزار FedWatch در بورس کالای شیکاگو (CME) اکنون ۶۲ درصد احتمال عدم تغییر نرخ بهره توسط فدرال رزرو و ۳۷ درصد احتمال افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره را نشان می‌دهد.

شرط‌بندی‌ها بر روی افزایش نرخ بهره اخیراً رو به کاهش بوده است که برای دارایی‌های پرریسک خبر خوبی محسوب می‌شود. افزایش نرخ بهره به معنای افزایش هزینه‌های استقراض در سراسر اقتصاد است و معمولاً باعث تقویت دلار و افزایش بازده نقدی و اوراق قرضه دولتی می‌شود. در مقابل، نرخ‌های بهره پایین‌تر تمایل به افزایش نقدینگی بازار دارند که معمولاً به معنای ورود پول بیشتر به سرمایه‌گذاری‌هایی مانند بیت‌کوین است.

البته، “آرامش” نسبی است: تورم هسته ۳.۰ درصدی همچنان بسیار بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است.

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه داری در روز سه‌شنبه به حدود ۵.۲۵ درصد رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۲ است. شاخص S&P 500 با ۰.۲ درصد کاهش به ۷,۶۷۰.۸۴ رسید، شاخص داوجونز ۰.۳ درصد افت کرد و نزدک ۰.۱ درصد کاهش یافت. نفت خام برنت در روز دوشنبه به طور موقت از مرز ۱۰۰ دلار عبور کرد و سپس به ۹۶.۱۶ دلار کاهش یافت، زیرا درگیری آمریکا و ایران همچنان باعث اختلال در حمل و نقل از طریق تنگه هرمز می‌شود. اعتماد مصرف‌کننده به پایین‌ترین سطح ۱۲ ساله خود رسید و تعداد فرصت‌های شغلی در ماه اوت ۷.۰۸ میلیون نفر بود که کمتر از پیش‌بینی‌ها بود.

حتی با وجود قدرت‌نمایی بیت‌کوین، در Myriad، یک بازار پیش‌بینی که توسط شرکت مادر Dastan ساخته شده است، معامله‌گران هنوز برای جشن گرفتن آماده نیستند. این بازار که زمان رسیدن BTC به بالاترین رکورد خود را پیش‌بینی می‌کند، رکورد قبلی ۱۲۶,۱۹۹.۶۳ دلاری در Binance را به عنوان هدف در نظر گرفته است. شانس وقوع این اتفاق قبل از سال ۲۰۲۷ تنها ۷ درصد است. این بدان معناست که بیت‌کوین باید در سه ماه آینده حدود ۵۰ درصد رشد کند.

با این حال، معامله‌گران در حال حاضر شانس ۴۹ درصدی را برای باقی ماندن بیت‌کوین در بالای ۸۴,۰۰۰ دلار در کوتاه‌مدت و شانس ۲۱ درصدی را برای عبور از ۸۶,۰۰۰ دلار تا روز دوشنبه قیمت‌گذاری می‌کنند.

کندل روزانه امروز در قیمت ۸۳,۶۲۴.۳۰ دلار باز شد، به اوج ۸۵,۵۹۸.۹۴ دلار رسید و به قیمت فعلی ۸۴,۳۷۶.۰۹ دلار اصلاح شد که معادل ۷۵۱.۶۲ دلار یا ۰.۹ درصد افزایش است.

این یک توقف پس از یک روند صعودی عمودی است. بیت‌کوین در اواسط سپتامبر به زیر مرز ۷۵,۰۰۰ دلار سقوط کرد، سپس پس از ورود عظیم ETF در ۲۱ سپتامبر، بزرگترین روز سال ۲۰۲۶، و موجی از تصفیه موقعیت‌های فروش استقراضی که آن را به ۸۷,۳۵۴ دلار، بالاترین قیمت از ژانویه رساند، منفجر شد.

در هفته گذشته، این ارز دیجیتال در یک محدوده تنگ بین حدود ۸۲,۶۰۰ دلار و ۸۵,۶۰۰ دلار در نوسان بوده است.

شاخص میانگین جهت‌دار (ADX) قدرت روند را بدون توجه به جهت آن اندازه‌گیری می‌کند. مقادیر بالای ۲۵ یک روند واقعی را تأیید می‌کنند و مقدار ۴۱.۹ برای BTC نشان‌دهنده یک روند قوی است، با خط جهت‌دار مثبت بالاتر از خط منفی، به این معنی که خریداران در حال هدایت بازار هستند. نکته اینجاست که ADX با تاخیر عمل می‌کند. این شاخص به دلیل حرکت عمودی بالا است و حتی زمانی که قیمت در حال حرکت جانبی است، مانند آنچه اکنون اتفاق می‌افتد، می‌تواند بالا بماند.

میانگین‌های متحرک نمایی (EMAs) میانگین قیمت‌ها را ردیابی می‌کنند و وزن بیشتری به روزهای اخیر می‌دهند. EMA ۵۰ روزه در ۷۷,۸۰۹.۸۸ دلار قرار دارد، بالاتر از EMA ۲۰۰ روزه در ۷۴,۴۲۳.۹۳ دلار. هنگامی که میانگین کوتاه‌مدت بالاتر از میانگین بلندمدت قرار می‌گیرد، معامله‌گران روند را صعودی تلقی می‌کنند و نوار نمودار در ماه سپتامبر از قرمز به سبز تغییر کرد، پس از اینکه BTC از ژوئن تا اواسط آگوست زیر EMA ۲۰۰ روزه قرار داشت. قیمت فعلی بیت‌کوین حدود ۸ درصد بالاتر از EMA ۵۰ روزه است که یک شکاف کشیده شده محسوب می‌شود. معامله‌گران اغلب انتظار دارند قبل از حرکت بعدی، این میانگین مجدداً تست شود.

شاخص قدرت نسبی (RSI) شتاب خرید در مقابل فروش را در مقیاس ۰ تا ۱۰۰ می‌سنجد. مقادیر بالای ۷۰ نشان‌دهنده خرید بیش از حد و مقادیر زیر ۳۰ نشان‌دهنده فروش بیش از حد است. در ۶۳.۴، خریداران در کنترل هستند اما خسته نشده‌اند، که این امر قبل از شروع سودگیری معمول، فضایی برای رشد بیشتر باقی می‌گذارد.

در مجموع، تصویر فنی با توجه به روند و شتاب، صعودی به نظر می‌رسد اما در زیر ۸۵,۵۹۹ دلار در حال توقف است. معامله‌گران خواهان بسته شدن روزانه بالاتر از این سطح، و ایده‌آل بالاتر از ۸۷,۳۵۴ دلار، با باقی ماندن ADX بالای ۲۵ برای تأیید هستند.

ترس از تورم در حال حاضر از بین رفته است. مشکل بازار اوراق قرضه همچنان پابرجاست. قابل ذکر است که افزایش پس از انتشار داده‌های PCE در ۸۵,۵۹۹ دلار متوقف شد، همان سقفی که در طول هفته بیت‌کوین را محدود کرده بود. داده‌های آرام‌بخش به گاوها یک کاتالیزور داد، اما هنوز یک شکست بزرگ نبود.

بیت‌کوین از مرز ۸۵ هزار دلار عبور کرد؛ تورم آمریکا کمتر از انتظار

تهران – قیمت بیت‌کوین روز گذشته با انتشار داده‌های تورمی آمریکا، از مرز ۸۵ هزار دلار عبور کرد. شاخص هزینه مصرف شخصی (PCE) در ماه اوت به ۳.۴ درصد رسید که کمتر از پیش‌بینی ۳.۷ درصدی تحلیلگران بود. همچنین، شاخص PCE هسته (Core PCE) که اقلام پرنوسان مانند انرژی و مواد غذایی را حذف می‌کند، با کاهش به ۳.۰ درصد رسید و از رقم پیش‌بینی شده ۳.۳ درصدی پایین‌تر ماند.

این کاهش غیرمنتظره در نرخ تورم آمریکا، که به عنوان معیار اصلی فدرال رزرو برای سنجش فشارهای قیمتی شناخته می‌شود، به افزایش قابل توجه قیمت بیت‌کوین منجر شد. این جهش، بالاترین سطح قیمت برای این ارز دیجیتال از اواخر ماه ژانویه را رقم زد و نشان‌دهنده تأثیر مثبت داده‌های اقتصادی خنک‌تر بر بازار دارایی‌های پرریسک است. انتظار می‌رود این روند بر تصمیمات آتی فدرال رزرو در خصوص نرخ بهره نیز تأثیرگذار باشد.

فدرال رزرو: عجله‌ای برای افزایش فوری نرخ بهره وجود ندارد

نیویورک – جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، اعلام کرد که هیچ فوریت یا عجله‌ای برای افزایش فوری دیگر نرخ بهره وجود ندارد. این اظهارات باعث شد تا احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر از بیش از ۷۰ درصد به حدود ۴۴ درصد کاهش یابد.

در همین حال، مایکل بار، از اعضای هیئت مدیره فدرال رزرو، همچنان احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را مطرح نگه داشته است.

احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر پس از آنکه جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، اعلام کرد نیازی به عجله برای افزایش مجدد نرخ بهره نیست، دچار چرخش تندی شد. طبق گزارش‌ها، احتمال افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره از بیش از ۷۰ درصد به حدود ۴۴ درصد کاهش یافته است.

این تغییر می‌تواند تسکینی مورد نیاز برای بیت‌کوین و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال باشد.

ویلیامز در دانشگاه بوفالو اظهار داشت که تصمیم اجماع ماه گذشته فدرال رزرو برای افزایش نرخ‌ها به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد، به سیاست‌گذاران زمان کافی برای ارزیابی داده‌های جدید اقتصادی قبل از اتخاذ هرگونه اقدام دیگر را می‌دهد.

او گفت: «با اقدام سیاستی که در نشست سپتامبر خود انجام دادیم، نیازی به عجله نیست و ما زمان داریم تا اطلاعات بیشتری جمع‌آوری کنیم.»

پیش از سخنرانی ویلیامز، بازارهای آتی تقریباً ۷۰ درصد احتمال افزایش ۲۵ واحدی دیگر نرخ بهره در ماه اکتبر را پیش‌بینی می‌کردند. طبق ابزار CME FedWatch Tool، این احتمالات بعداً به حدود ۴۴.۸ درصد کاهش یافت.

یک بازار پیش‌بینی که شامل معامله‌گران در Kalshi می‌شود، اکنون به سمت عدم تغییر نرخ بهره در ماه اکتبر متمایل شده است و احتمالات آن به ۵۵.۲ درصد افزایش یافته است.

نکته جالب دیگر این است که فدرال رزرو هرگز در ماه اکتبر، پیش از انتخابات آمریکا، نرخ بهره را افزایش نداده است.

پیام فدرال رزرو کاملاً یک‌طرفه نیست. مایکل بار، از اعضای هیئت مدیره فدرال رزرو، اظهار داشت که بانک مرکزی به دلیل تقاضای قوی هوش مصنوعی و افزایش قیمت نفت «از مسیر خود منحرف شده است»، که نشان می‌دهد ممکن است سیاست‌ها نیاز به بازنگری داشته باشند.

این دیدگاه بار را در تضاد با درخواست ویلیامز برای زمان بیشتر جهت ارزیابی داده‌های ورودی قرار می‌دهد.

با این حال، ویلیامز انتظار دارد در صورت انطباق اقتصاد با پیش‌بینی او، افزایش دیگری در اواخر سال جاری رخ دهد. او همچنین انتظار دارد تورم تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۳.۵ درصد برسد.

این سیگنال فدرال رزرو می‌تواند خبر خوبی برای ارزهای دیجیتال باشد، اگر افزایش نرخ بهره کند شود. ارزش کل بازار جهانی ارزهای دیجیتال در حال حاضر ۲.۹۵ تریلیون دلار است که طی ۲۴ ساعت گذشته تقریباً بدون تغییر بوده است.

در حال حاضر، بیت‌کوین با سهم ۱.۶۷ تریلیون دلاری، ۵۶.۶۲ درصد از سلطه بازار را در اختیار دارد. در همین حال، حدود ۱۳۸۰۰ بیت‌کوین از بایننس خارج شده است که بزرگترین خروج خالص روزانه از سال ۲۰۲۳ محسوب می‌شود. این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که بیت‌کوین زیر ۸۳۲۱۳ دلار معامله می‌شود و سرمایه‌گذاران بیشتری در حال انتقال بیت‌کوین به کیف پول‌های بلندمدت هستند.

آلت‌کوین‌ها نیز شاهد فعالیت قوی‌تری هستند. حجم معاملات اسپات آلت‌کوین‌ها تقریباً چهار برابر حجم بیت‌کوین رسیده است، در حالی که سیگنال چرخه آلت‌کوین Glassnode از ۸۱ فراتر رفته است.