Tag: اقتصاد کلان

شانس تعطیلی دولت فدرال در بورس کالشی در تاریخ ۱۸ اوت بین ۱۵ تا ۱۶ سنت معامله شد که نشان‌دهنده احتمال حدود ۱۲ درصدی است. حجم معاملات این بازار خاص کمی بیش از ۱۹۳ هزار دلار بوده است.

این قیمت، خوانشی زنده از ریسک واشنگتن را ارائه می‌دهد که معامله‌گران ارزهای دیجیتال می‌توانند آن را در کنار تحولات گسترده‌تر بازار در آستانه درگیری بعدی بر سر بودجه پیگیری کنند.

این رقم یک تصویر لحظه‌ای است، نه یک پیش‌بینی. قیمت بازار می‌تواند با انتشار اخبار مربوط به تخصیص بودجه تغییر کند و قیمت ۱۸ اوت ممکن است قیمتی نباشد که معامله‌گران هنگام بازگشت کنگره از تعطیلات در ماه سپتامبر پرداخت کنند.

ارزش قرارداد برای این تحلیل در رویداد قیمت‌گذاری آن و نقش آن به عنوان یک شاخص احساسات زنده برای ریسک کلان نهفته است.

ترامپ از قطعنامه ادامه دار برای باز نگه داشتن دولت حمایت کرد

رئیس جمهور ترامپ از یک اقدام تامین مالی که برای جلوگیری از تعطیلی دولت طراحی شده است، حمایت می‌کند، در حالی که کنگره برای رسیدن به توافق قبل از ضرب الاجل سپتامبر تلاش می‌کند.

تعطیلی دولت و پیامدهای اقتصادی

تعطیلی دولت یک مسئله قابل توجه است، همانطور که در شکاف تامین مالی سال ۲۰۲۵ مشاهده شد که منجر به تعلیق کار کارمندان غیرضروری فدرال شد. این تعطیلی در ۱ اکتبر ۲۰۲۵ آغاز شد و تا زمان امضای قانون تخصیص اعتبار ادامه دار در ۱۲ نوامبر ۲۰۲۵ ادامه یافت.

کارمندان معلق شده به صورت گذشته‌نگر حقوق دریافت کردند، اما دفتر بودجه کنگره پیش‌بینی کرد که این تعطیلی منجر به زیان ۱۱ میلیارد دلاری در تولید ناخالص داخلی واقعی تا سه ماهه اول سال مالی ۲۰۲۷ خواهد شد که کمتر از ۱ درصد تولید ناخالص داخلی را تحت تاثیر قرار می‌دهد.

اشتغال فدرال در ماه اکتبر ۱۶۲ هزار نفر و در ماه نوامبر ۶ هزار نفر کاهش یافت، اگرچه این عمدتاً به دلیل تعویق استعفاهای معوق بود تا خود تعطیلی. انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی به تعویق افتاد یا لغو شد و ارزیابی تأثیر تعطیلی را پیچیده کرد.

لیزا دی. کوک، فرماندار فدرال رزرو، خاطرنشان کرد که اختلال در خدمات دولتی می‌تواند هزینه‌ها و سرمایه‌گذاری را کند کند، اما انتظار می‌رفت این اثرات موقتی باشند. شاخص S&P 500 در طول تعطیلی افزایش یافت، در حالی که دلار آمریکا نوسان داشت اما در مجموع تقویت شد.

تفسیر قیمت قرارداد کالشی

قیمت “بله” ۱۵ تا ۱۶ سنتی، نشان‌دهنده احتمال حدود یک در شش درصدی است که بازار به آن اشاره دارد، اما این یک پیش‌بینی رسمی دولتی نیست. این یک قیمت تعیین شده توسط معامله‌گران است و اسپرد خرید و فروش و کارمزدها بر نحوه تفسیر آن تأثیر می‌گذارند، همانطور که در مورد سایر قراردادهای بازار پیش‌بینی که به عنوان نماینده نتایج دنیای واقعی عمل می‌کنند.

قوانین حل و فصل قرارداد، آن را دقیق‌تر از سوال اصلی مطرح شده می‌کند. این قرارداد تنها در صورتی “بله” تلقی می‌شود که دولت فدرال حداقل به طور جزئی به دلیل عدم تخصیص بودجه در ساعت ۱۰ صبح به وقت شرقی در تاریخ ۱ اکتبر ۲۰۲۶ تعطیل شود.

تعطیلی که در ۱۵ اکتبر آغاز شود، این شرط زمانی را برآورده نمی‌کند. این تعریف محدود به توضیح اینکه چرا قیمت می‌تواند در پاسخ به تحولات در مذاکرات بودجه حتی قبل از وقوع تعطیلی واقعی حرکت کند، کمک می‌کند.

ارتباط با بازار ارزهای دیجیتال

ارتباط مستقیم علت و معلولی بین شانس تعطیلی و عملکرد قیمت ارزهای دیجیتال ضعیف است. CRS اعلام کرد که مطمئن نیست که بازارهای مالی تا حد زیادی تحت تأثیر وقفه تامین مالی سال ۲۰۲۵ قرار گرفته باشند.

برای معامله‌گرانی که بیت‌کوین و اتریوم را دنبال می‌کنند، این قرارداد بنابراین بهتر است به عنوان یکی از شاخص‌های عدم قطعیت مرتبط با واشنگتن در نظر گرفته شود تا شواهدی از رابطه مستقیم با قیمت هر یک از این دارایی‌ها.

قیمت بالاتر تعطیلی نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان بازار احتمال بیشتری را به عدم تخصیص بودجه در زمان مشخص شده قرارداد اختصاص می‌دهند. تعطیلی سال ۲۰۲۵ چندین کانال اقتصادی بالقوه را نشان داد: تاخیر در خرید دولتی، تاخیر در انتشار داده‌ها و اثرات احتمالی بر اعتماد سرمایه‌گذاران.

اینکه آیا این نگرانی‌ها با حرکت بیت‌کوین مرتبط با ریسک کلان گسترده‌تر همزمان می‌شود، به شرایط گسترده‌تر بازار بستگی دارد تا صرفاً به تیتر تعطیلی.

برای اتریوم نیز، قیمت کالشی یکی از ورودی‌ها است، نه یک سیگنال معاملاتی مستقل. معامله‌گرانی که به دنبال ارتباط بین ریسک واشنگتن و تغییر احساسات ریسک کلان در بیت‌کوین هستند، می‌توانند این قرارداد را با سایر شاخص‌های بازار مقایسه کنند و در عین حال قانون حل و فصل زمانی آن را در نظر داشته باشند.

ارزش بازار مدرنا با یک خبر علمی دو برابر شد؛ پیش‌بینی صعودی ادامه دارد

یک گزارش نتایج آزمایش بالینی، ارزش بازار یک شرکت را در یک جلسه معاملاتی دو برابر کرد. Perplexity AI پیش‌بینی می‌کند که این بازنگری در ارزش‌گذاری ادامه یابد و قیمت سهام مدرنا را تا پایان سال ۲۰۲۶ بین ۱۸۰ تا ۲۴۰ دلار پیش‌بینی می‌کند، با سناریوی پایه صعودی ۲۱۰ دلاری.

محرک اصلی این تحول، واکسن سرطان شخصی‌سازی شده mRNA به نام Intismeran است. Perplexity این واکسن را “محرک اصلی ارزش‌گذاری در آینده” توصیف کرده است. آزمایش فاز ۳ INTerpath-001 برای ملانوما، هر دو نقطه پایانی اولیه را با موفقیت پشت سر گذاشته است. بقای بدون عود بیماری و بقای بدون متاستاز دوردست، همگی در کنار داروی Keytruda، نتایج مثبتی را نشان دادند.

این اولین تأییدیه در مرحله پایانی برای پلتفرم انکولوژی مدرنا محسوب می‌شود. Perplexity این دستاورد را به عنوان عاملی بالقوه برای حمایت از یک فرصت بزرگ در بازار ملانوما ارزیابی می‌کند.

دو عامل کوتاه‌مدت دیگر نیز این چشم‌انداز را تقویت می‌کنند. تأییدیه داروی mFLUSIVA توسط سازمان غذا و داروی آمریکا (FDA)، یک محصول تجاری با درآمدزایی پیش از ورود به بازار انکولوژی را به سبد محصولات مدرنا اضافه می‌کند. مهم‌تر از آن، کاهش پیش‌بینی هزینه‌های سال ۲۰۲۶، انتظارات مربوط به سوزاندن نقدینگی را بهبود می‌بخشد. این دو عامل در مجموع، زمان لازم را برای توسعه تئوری انکولوژی مدرنا فراهم می‌کنند.

با این حال، ریسک‌ها عمدتاً به داده‌ها وابسته هستند. نتایج ناامیدکننده در نسبت‌های خطر (hazard ratios) در صدر این لیست قرار دارند. داده‌های بقای کلی، قیمت‌گذاری و زمان‌بندی تأییدیه‌ها نیز در مراحل بعدی قرار می‌گیرند. هر یک از این عوامل می‌تواند قیمت سهام را به سمت محدوده ۱۲۵ تا ۱۵۰ دلار سوق دهد.

نمودار روزانه، یک سقوط چهار ساله را نشان می‌دهد که با یک بازگشت شدید همراه بوده است. سهام مدرنا در اواسط سال ۲۰۲۴، نزدیک به ۱۷۰ دلار به اوج خود رسید و سپس وارد یک روند نزولی طولانی شد. این افت، قیمت را از ۱۲۰ دلار به حدود ۲۳ دلار در اواخر سال ۲۰۲۵ رساند. در آن نقطه، یک کف قیمتی تا پاییز شکل گرفت.

در اوایل سال ۲۰۲۶، روند صعودی آغاز شد و قیمت‌ها را تا ماه مارس به حدود ۶۰ دلار رساند. در ماه ژوئیه، قیمت‌ها تا ۸۵ دلار افزایش یافتند و سپس با یک عقب‌نشینی مواجه شدند. جلسه معاملاتی اخیر، انفجاری بود. قیمت با گپ از ۱۱۶ دلار، در خبر نتایج آزمایش، با قیمت ۱۷۴.۳۸ دلار بسته شد.

قیمت پایانی ۱۷۴.۳۸ دلار، با افزایش ۱۷۶.۹۷ درصدی و ۱۱۱.۴۲ دلاری ثبت شد. محدوده روزانه از ۱۱۴.۴۶ دلار تا ۱۷۶.۶۶ دلار را پوشش داد و قیمت پس از ساعات معاملاتی به ۱۸۰.۱۷ دلار رسید. سطوح حمایتی در ۱۵۰ دلار، سپس ۱۲۰ دلار و ۸۵ دلار قرار دارند. سطوح مقاومت در ۱۸۰ دلار، سپس ۲۱۰ دلار و ۲۴۰ دلار دیده می‌شوند.

شاخص قدرت نسبی (RSI) عدد ۹۲.۲۱ را نشان می‌دهد، در حالی که خط سیگنال آن با فاصله زیاد در ۵۲.۹۸ قرار دارد. این اختلاف حدود ۴۰ نقطه‌ای، نشان‌دهنده بازنگری یک روزه در قیمت‌گذاری است و نه یک روند پایدار. این نوسانگر به شدت در منطقه اشباع خرید قرار دارد. شتاب حرکت شدید است و قرائت‌ها در این سطح به ندرت بدون تثبیت ادامه می‌یابند.

سناریوی پایه Perplexity، ۲۰ درصد بالاتر از این قیمت پایانی قرار دارد. داده‌های دقیق اثربخشی و بحث‌های نظارتی، تعیین‌کننده این موضوع خواهند بود که آیا بازار این سطح جدید را حفظ خواهد کرد یا خیر.

حرکت ۱۷۷ درصدی مدرنا، واضح‌ترین یادآوری است که بازارها اغلب ماه‌ها منتظر یک رویداد دوگانه (binary event) می‌مانند تا بحث‌ها را خاتمه دهند.

مدرنا: واکسن سرطان شخصی‌سازی شده mRNA نتایج فاز ۳ را پشت سر گذاشت و بازار را به وجد آورد

سهام شرکت مدرنا (Moderna)، که با نماد MRNA معامله می‌شود، روز چهارشنبه حدود ۱۳۱ درصد افزایش یافت و با رسیدن به نزدیک ۱۴۸ دلار، بیش از دو برابر شد. این جهش یک روزه، که در آن سهم شرکت تا ۱۶۳ دلار نیز معامله شد، رکورد بی‌سابقه‌ای را ثبت کرد. شرکت مرک (Merck)، شریک بزرگتر که داروی Keytruda را عرضه می‌کند، نیز به دنبال انتشار این خبر شاهد افزایش قیمت بود.

این دو شرکت اعلام کردند که کارآزمایی بالینی فاز سوم INTerpath-001، که برای ارزیابی داروی ترکیبی intismeran autogene به همراه Keytruda انجام شد، اهداف مربوط به بقای بدون عود بیماری و بقای بدون متاستاز دوردست را در بیمارانی که تومور ملانومای مرحله IIB–IV آن‌ها با جراحی برداشته شده بود، برآورده کرده است.

این اولین نتیجه مثبت فاز سوم برای یک درمان شخصی‌سازی شده نئوانتی‌ژن و اولین نتیجه برای یک درمان سرطان مبتنی بر mRNA محسوب می‌شود.

داروی Intismeran autogene (که با نام‌های V940 یا mRNA-4157 نیز شناخته می‌شود) یک داروی تولید انبوه نیست. پزشکان با توالی‌یابی تومور بیمار، جهش‌های منحصر به فرد آن را شناسایی کرده و سپس mRNA به بدن آموزش می‌دهد تا نئوانتی‌ژن‌ها – قطعات پروتئینی که سیستم ایمنی بدن یاد می‌گیرد آن‌ها را شناسایی و مورد حمله قرار دهد – را تولید کند.

داروی Keytruda، که یک داروی ضد PD-1 است، ترمز سیستم ایمنی را برمی‌دارد. هدف از ترکیب این دو دارو، پاکسازی هرگونه سلول سرطانی باقی‌مانده پس از جراحی است.

این ترکیب که توسط مدرنا و مرک توسعه یافته است، در هر دو نقطه پایانی مورد ارزیابی، عملکرد بهتری نسبت به داروی Keytruda به تنهایی (که در حال حاضر استاندارد مراقبت محسوب می‌شود) نشان داده است. این اولین بار است که یک درمان شخصی‌سازی شده نئوانتی‌ژن، برتری بالینی معناداری را نسبت به داروی پرفروش ایمونوتراپی در زمینه درمان کمکی (درمان پس از جراحی برای جلوگیری از بازگشت بیماری) نشان می‌دهد. برای مدرنا، که به شدت به سبد محصولات کووید-۱۹ خود متکی بوده و یکی از سنگین‌ترین موقعیت‌های فروش استقراضی را در میان شرکت‌های بزرگ داشته است، این نتایج در یک مقطع حساس و حیاتی منتشر شده است.

این خبر همچنین جرقه‌ای را روشن کرد. هنگامی که سهام یک شرکت با فروش استقراضی بالا به شدت افزایش می‌یابد، وام‌گیرندگان برای بازخرید سهام و جلوگیری از ضرر بیشتر، به سرعت اقدام می‌کنند – این همان مکانیسم “فشار فروش استقراضی” است که بازارهای را در طول هیاهوی GameStop در سال ۲۰۲۱ متزلزل کرد. اخیراً، سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال، ۲.۶ میلیارد دلار ضرر به فروشندگان استقراضی وارد کردند، زیرا روند صعودی معکوس شد، و حرکت سهام مدرنا بسیار بزرگتر از آن بود.

پیتر هیلبرگ، یکی از بنیان‌گذاران ORTEX، در بیانیه‌ای اعلام کرد: “با توجه به اینکه هر سهمی که به صورت استقراضی فروخته شده، اکنون تقریباً ۱۰۰ دلار ضرر کرده است، این دقیقاً همان فشاری است که می‌تواند باعث ایجاد فشار فروش استقراضی شود.”

این کارآزمایی بالینی به ارزیابی بقای کلی و سایر نقاط پایانی ثانویه که هنوز گزارش نشده‌اند، ادامه خواهد داد.

فرمان اجرایی جدید فرماندار پنسیلوانیا برای محدود کردن مراکز داده هوش مصنوعی

ش Shapiro دستور اجرایی را امضا کرد که توسعه‌دهندگان را ملزم به پرداخت هزینه‌های تأثیر بر شبکه برق ایالتی می‌کند.

پنسیلوانیا – فرماندار پنسیلوانیا، جاش Shapiro، روز سه‌شنبه با امضای یک فرمان اجرایی، محدودیت‌های جدیدی را بر مراکز داده بزرگ هوش مصنوعی اعمال کرد. این مقررات شامل قوانینی است که توسعه‌دهندگان را ملزم می‌کند تا هزینه‌های تأثیرگذاری خود بر شبکه برق ایالتی را بپردازند.

فرمان اجرایی ۲۰۲۶-۰۵ الزامات جدیدی را برای مراکز داده با تقاضای اوج مصرف برق بیش از ۲۵ مگاوات تعیین می‌کند. توسعه‌دهندگانی که به دنبال بررسی سریع دولتی هستند، باید با الزامات زیست‌محیطی، انرژی، نیروی کار و جامعه پنسیلوانیا موافقت کرده و تأییدیه‌های لازم محلی را دریافت کنند.

Shapiro در پلتفرم X نوشت: «من به این توسعه‌دهندگان هشدار می‌دهم و به آنها می‌گویم که اجازه نمی‌دهیم آنها با پنسیلوانیا نشینان قلدری کنند، حق قانون اساسی ما برای هوای پاک و آب خالص را نادیده بگیرند و قبوض آب و برق ما را افزایش دهند. من از تمام قدرت اختیارات اجرایی خود برای مسدود کردن پروژه‌های غیرقابل قبول و بی‌مورد استفاده می‌کنم و سخت‌ترین مجموعه حفاظت‌ها را در کشور برقرار می‌کنم.»

این فرمان همچنین مراکز داده را از برنامه پیگیری سریع مجوز پنسیلوانیا حذف کرده و آژانس‌های ایالتی را از امضای توافق‌نامه‌های عدم افشا در رابطه با پروژه‌های مراکز داده منع می‌کند.

پنسیلوانیا همچنین یک نقشه عمومی از تأسیسات پیشنهادی ایجاد خواهد کرد و مراکز داده عملیاتی را ملزم می‌کند تا از ژوئیه ۲۰۲۷ به بعد، مصرف انرژی و آب خود را سالانه گزارش دهند.

این فرمان اجرایی همچنین مشاور ویژه امور مقرون به صرفه بودن انرژی ایالت را هدایت می‌کند تا به دنبال قوانین تعرفه‌ای باشد که مراکز داده را ملزم به پوشش برخی از هزینه‌های شبکه کند و در برخی مواقع اضطراری، در صورت عدم تأمین برق کافی برای پاسخگویی به تقاضای خود، ابتدا مشمول محدودیت شوند.

در فرمان اجرایی، Shapiro اشاره کرد که بیش از ۱۰۰ مرکز داده در پنسیلوانیا پیشنهاد شده است، اگرچه تنها ۲۰ مورد درخواست مجوز را به دپارتمان حفاظت محیط زیست ایالت ارائه کرده‌اند.

Shapiro نوشت: «از آرکبالد تا شهرستان مونتگومری و در سراسر پنسیلوانیا، از طریق نظرات، پیامک‌ها، تماس‌ها و نامه‌های شما به دفتر من، صدای شما را به وضوح شنیده‌ام. پنسیلوانیا نشینان نمی‌خواهند مراکز داده هوش مصنوعی در جوامع خود داشته باشند که هزینه‌های آب و برق آنها را افزایش داده و منابعشان را آلوده کند.»

واکنش‌ها به مراکز داده

مخالفت با مراکز داده هوش مصنوعی در سراسر ایالات متحده گسترش یافته است، زیرا جوامع در برابر مصرف برق و تأثیرات زیست‌محیطی در زمان آنلاین شدن سایت‌های بیشتر، مقاومت می‌کنند.

در ماه ژانویه، تحلیلی از بروکینگز هشدار داد که مقاومت محلی می‌تواند پروژه‌های زیرساخت هوش مصنوعی را کند یا مسدود کند و خواستار توافق‌نامه‌های الزام‌آور منافع جامعه شد.

در ماه مارس، شرکت‌های Amazon، Google، Meta، Microsoft، OpenAI، Oracle و xAI تعهدی را در کاخ سفید امضا کردند تا هزینه تولید برق و زیرساخت‌های جدید مورد نیاز برای مراکز داده خود را بپردازند، زیرا هزینه‌ها پس از آغاز جنگ به رهبری ایالات متحده با ایران افزایش یافت.

مبارزه بر سر مراکز داده به طور فزاینده‌ای به دولت‌های محلی منتقل شده است. تا ماه اوت، حداقل ۳۷ نفر در سال جاری در اعتراضات مرتبط با مراکز داده هوش مصنوعی در سراسر ایالات متحده دستگیر شده‌اند.

بیت‌کوین اکنون یک گام تا خروج از بازار نزولی فاصله دارد: گزارش بیت‌فاینکس آلفا

بیت‌کوین بیش از دو ماه است که زیر ۷۰ هزار دلار دست و پنجه نرم می‌کند و در محدوده ۶۲ تا ۶۵ هزار دلار در نوسان است. با این حال، کارشناسان معتقدند شرایط کلان بازار به نفع ارز دیجیتال پیشرو در حرکت است.

صرافی ارز دیجیتال بیت‌فاینکس در آخرین نسخه از گزارش خود با عنوان “بیت‌فاینکس آلفا” اعلام کرد که دو شرط از سه شرط لازم برای حمایت از رشد بیت‌کوین محقق شده است. در صورت موفقیت، این امر می‌تواند مرحله بعدی بازار را که انتظار می‌رود برای گاوها مطلوب‌تر باشد، تقویت کند.

این گزارش دو شرط “کاهش نرخ بهره مورد انتظار و شرایط مالی منعطف” را به عنوان دو شرطی که قبلاً محقق شده‌اند، برشمرد.

نرخ تورم از ۳.۵۰ درصد در ماه ژوئن به ۳.۴۰ درصد در ماه ژوئیه کاهش یافت که بخشی از آن به دلیل افت قیمت انرژی بود. انتظار می‌رود فدرال رزرو در هفته‌های آینده نرخ بهره را افزایش ندهد. با کاهش بازده اوراق قرضه کوتاه‌مدت و رشد سهام‌هایی مانند S&P 500، سرمایه‌گذاران اشتهای خود را برای دارایی‌های پرریسک افزایش داده‌اند.

در همین حال، زیرساخت‌های سخت‌افزاری و هوش مصنوعی متمرکز بر فناوری، “منبع جداگانه‌ای از تورم ناشی از عرضه” را ایجاد کرده‌اند. با این حال، این سرمایه نتوانسته به بازار ارزهای دیجیتال سرازیر شود.

گزارش بیت‌فاینکس آلفا ادعا می‌کند که اگر سرمایه‌ای که از طریق بازار سهام، بخش فناوری و بازار هوش مصنوعی در جریان است، بتواند وارد اکوسیستم ارزهای دیجیتال شود، افزایش قیمت بزرگترین دارایی دیجیتال به طور طبیعی رخ خواهد داد. این همان چیزی است که گزارش به عنوان شرط سوم برای یک رالی روان و موفق از آن یاد می‌کند.

در حال حاضر، جریان سرمایه از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین کاهش یافته است. به عنوان مثال، این صندوق‌ها در هفته‌ای که سهام‌هایی مانند S&P 100 رشد چشمگیری داشتند، حدود ۳۸۵ میلیون دلار در جریان هفتگی خود را از دست دادند.

علاوه بر این، ذخایر بیت‌کوین شرکتی منفی شده است. شرکت Strategy، یکی از دارندگان اصلی بیت‌کوین، خرید خود را کند کرده است. این شرکت حتی در هفته‌های جداگانه در سال جاری بخشی از دارایی‌های خود را فروخته است.

عرضه استیبل‌کوین‌ها نیز کاهش یافته و زیر رکورد ماه مه باقی مانده است.

بیت‌فاینکس توضیح داد: “در چنین بازاری با حجم کم، تغییرات نسبتاً کوچک در جریان‌ها می‌تواند منجر به حرکات بزرگ در هر دو جهت شود.”

این نشان می‌دهد که اگر جریان سرمایه به نفع بازار ارزهای دیجیتال باشد، بیت‌کوین می‌تواند دوباره به ۷۰ هزار دلار دست یابد یا از آن فراتر رود. برعکس، جریان منفی طولانی‌مدت می‌تواند بیت‌کوین را به سطح حمایتی پایین‌تر، حدود ۵۷ هزار دلار، برساند.

بازار پیش‌بینی‌ها به اجماعی واحد برای نشست سپتامبر فدرال رزرو رسیده‌اند: انتظار تغییر وجود ندارد.

پیش‌بینی بازارها

بازار “تصمیم فدرال رزرو در سپتامبر؟” در پلتفرم Polymarket، با حجم معاملات ۳۳.۹ میلیون دلاری، احتمال عدم تغییر نرخ بهره را ۷۴ درصد پیش‌بینی کرده است. احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی ۲۵ درصد و کاهش نرخ بهره حدود ۱ درصد تخمین زده می‌شود. در بورس تحت نظارت CFTC، Kalshi، این رقم تقریباً مشابه و ۷۳.۵ درصد است که با حدود ۱۰ میلیون دلار شرط‌بندی پشتیبانی می‌شود. همچنین، Myriad، پلتفرم پیش‌بینی متعلق به شرکت مادر Decrypt، “عدم تغییر” را حدود ۷۱ درصد معامله می‌کند.

این اختلاف اندک بین سه پلتفرم، نشان‌دهنده اجماع بازار است.

اهمیت تصمیمات فدرال رزرو

معامله‌گران و سرمایه‌گذاران به دقت تحولات فدرال رزرو را رصد می‌کنند، زیرا نرخ وجوه فدرال بر تقریباً تمام بخش‌های بازارهای مالی تأثیر می‌گذارد. این نرخ، هزینه پایه استقراض پول را تعیین می‌کند و به نوبه خود، میزان تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک‌های بالاتر را شکل می‌دهد.

هنگامی که فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می‌دهد، استقراض گران‌تر می‌شود و دارایی‌های امن مانند اوراق خزانه بازدهی بهتری ارائه می‌دهند که این امر پول را از بخش‌های پرریسک بازار دور می‌کند. در مقابل، با کاهش نرخ بهره، پول ارزان‌قیمت تمایل دارد به سمت دارایی‌های پرریسک مانند سهام فناوری و ارزهای دیجیتال سرازیر شود.

این پویایی در طول سال جاری بارها تکرار شده است. قیمت بیت‌کوین و اتریوم در اطراف توقف‌های اخیر فدرال رزرو نوسان داشته‌اند و در اوایل سال جاری، با انتشار گزارش قوی مشاغل که تردیدهایی را در مورد کاهش نرخ بهره ایجاد کرد، قیمت‌ها کاهش یافتند. معامله‌گران همچنین حتی با وجود انتظار برای عدم تغییر، خود را برای افزایش غافلگیرکننده نرخ آماده کرده بودند.

این آرامش در بازار، منعکس‌کننده وضعیت کلی است. در نشست ماه ژوئیه، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد، با رأی ۹ به ۳ نگه داشت که سه عضو خواهان افزایش نرخ بودند. نظرسنجی رویترز نیز نشان داد که تقریباً ۷۰ درصد از اقتصاددانان انتظار عدم تغییر نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ دارند.

نشست بعدی FOMC در تاریخ ۱۵ تا ۱۶ سپتامبر برگزار خواهد شد و بیانیه آن در تاریخ ۱۶ سپتامبر منتشر می‌شود.

آنتراپیک به عرضه اولیه عمومی (IPO) نزدیک‌تر می‌شود؛ یکی از مورد انتظارترین عرضه‌های فناوری سال ۲۰۲۶

اجماع رو به رشد بر این است که سازنده کلود (Claude) ممکن است امسال پاییز وارد بازارهای عمومی شود، هرچند هنوز نکات و شفاف‌سازی‌های مهمی وجود دارد.

اگرچه قطعیت ندارد، اما معامله‌گران بازارهای پیش‌بینی به شدت به این سمت گرایش دارند که عرضه اولیه عمومی در ماه اکتبر انجام شود.

همانطور که در تصویر Polymarket مشاهده می‌شود، قرارداد مربوط به عمومی شدن آنتراپیک تا ۱۵ سپتامبر تنها ۲ درصد احتمال دارد، در حالی که احتمال برای ۳۰ سپتامبر ۱۰ درصد است. اما تا ۳۱ اکتبر، شانس به ۷۰ درصد افزایش یافته و بازار ۸۳ درصد احتمال عرضه اولیه عمومی تا پایان سال جاری را نشان می‌دهد.

قابل توجه است که احتمال ماه اکتبر در جلسات معاملاتی اخیر به شدت افزایش یافته است، که نشان می‌دهد کاربران نسبت به احتمال وقوع این عرضه در آن ماه اطمینان بیشتری پیدا کرده‌اند.

این دیدگاه به طور گسترده‌ای توسط گزارش‌های اخیر نیز پشتیبانی می‌شود. گزارشی از وال استریت ژورنال حاکی از آن است که مدیران این شرکت با سرمایه‌گذاران بالقوه ملاقات کرده‌اند تا اعتماد را پیش از عرضه اولیه‌ای که ممکن است در سپتامبر یا اوایل اکتبر انجام شود، تقویت کنند.

آنتراپیک همچنین یک گام رویه‌ای مهم برداشته است: این شرکت در ماه ژوئن به طور محرمانه برای عرضه اولیه عمومی در آمریکا اقدام کرده است، که به آن انعطاف‌پذیری لازم را برای اقدام در زمان مناسب با توجه به بررسی‌های نظارتی و شرایط بازار می‌دهد.

اما این تنها بخش چشمگیر عرضه اولیه عمومی نیست. گزارش دیگری نشان می‌دهد که برخی سرمایه‌گذاران ارزش‌گذاری ۲ تریلیون دلاری یا حتی بیشتر را برای عرضه در ماه اکتبر هدف قرار داده‌اند. این رقم بیش از دو برابر ارزش‌گذاری پس از سرمایه‌گذاری ۹۶۵ میلیون دلاری است که آنتراپیک در دور تأمین مالی ماه مه دریافت کرد، هرچند این شرکت هنوز تاریخ عرضه اولیه عمومی یا ارزش‌گذاری را به طور رسمی تأیید نکرده است.

اینکه آیا شرکت‌کنندگان در عرضه اولیه عمومی و سرمایه‌گذاران عمومی از چنین رقم عظیمی حمایت خواهند کرد، احتمالاً به میزان اعتماد به پیش‌بینی‌های رشد آنتراپیک بستگی دارد.

رویترز گزارش داده است که این شرکت پیش‌بینی می‌کند در سال ۲۰۲۸ درآمدی حدود ۱۹۰ تا ۲۰۰ میلیارد دلاری داشته باشد، در مقایسه با نرخ درآمد سالانه ۴۷ میلیارد دلاری که در ماه مه اعلام شد. بانکداران و سرمایه‌گذاران اکنون به طور غیرمعمولی به آینده دور نگاه می‌کنند تا ارزش بالقوه این شرکت را ارزیابی کنند. آن‌ها در تلاشند تا رشد سریع شرکت و هزینه‌های بالای آموزش و بهره‌برداری از مدل‌های پیشرفته هوش مصنوعی را در نظر بگیرند.

هفته کاری جدید با گامی مثبت آغاز شد؛ بیت‌کوین پس از یک آخر هفته کسل‌کننده و راکد، سرانجام افزایش جزئی را به ثبت رساند و به ۶۳,۵۰۰ دلار رسید. در روزهای پیش رو، رویدادهای مهم کلان اقتصادی در ایالات متحده وجود دارند که می‌توانند بر بازار تأثیر بیشتری بگذارند، هرچند به اندازه داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) هفته گذشته یا جلسات واقعی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) قابل توجه نیستند.

تمرکز بر فدرال رزرو

با وجود سبک‌تر بودن تقویم اقتصادی، فدرال رزرو دوباره در کانون توجه قرار خواهد گرفت، زیرا سرمایه‌گذاران تلاش می‌کنند تا مسیر آتی نرخ بهره و تصمیم‌گیری در مورد نشست سپتامبر را تعیین کنند.

نشریه CryptoPotato در اواخر ماه ژوئیه گزارش داد که فدرال رزرو آمریکا برای پنجمین جلسه متوالی نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، هرچند این جلسه از زمان شیوع کووید-۱۹ در اوایل سال ۲۰۲۰، پرابهام‌ترین جلسه بود. با این حال، این تصمیم شکاف فزاینده‌ای را در میان سیاست‌گذاران آشکار کرد، زیرا سه مقام با افزایش نرخ بهره موافق بودند.

در نتیجه، سرمایه‌گذاران اکنون منتظر انتشار صورتجلسه این نشست هستند تا جزئیات بیشتری در مورد نگرانی‌های بانک مرکزی در خصوص تورم و اینکه آیا سیاست‌گذاران بیشتری در ماه‌های آینده به صف طرفداران افزایش نرخ بهره خواهند پیوست، به دست آورند. دارایی‌های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال معمولاً بیشترین تأثیر را از برنامه‌های فدرال رزرو می‌پذیرند، زیرا انتظارات برای سیاست پولی انقباضی‌تر معمولاً بر سرمایه‌گذاری‌های سفته‌بازانه فشار وارد می‌کند.

داده‌های اقتصادی اخیر

آخرین داده‌های اقتصادی سایه‌ای دیگر بر تصویر کلی انداخت. فروش خرده‌فروشی آمریکا در ماه ژوئیه به طور غیرمنتظره‌ای ۰.۶ درصد کاهش یافت که اولین افت در نه ماه گذشته بود. آمارهای اخیر بیکاری و تورم، انتظارات برای افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را کاهش داده است.

داده‌های جالب‌تری در روز پنجشنبه با انتشار ادعاهای اولیه هفتگی برای دریافت بیمه بیکاری منتشر خواهد شد که می‌تواند بینش بیشتری در مورد بازار کار آمریکا ارائه دهد. همچنین در همان روز، شاخص تولیدات صنعتی فیلادلفیا فدرال رزرو برای ماه اوت منتشر می‌شود که می‌تواند نشانه‌ای اولیه از تغییرات در فعالیت اقتصادی باشد.

انتظار نمی‌رود سایر آمارهای کلان اقتصادی در آمریکا تأثیری بر بازار ارزهای دیجیتال داشته باشند. این آمارها شامل شاخص‌های مدیران خرید (PMI) تولیدی و خدماتی S&P Global برای ماه اوت است.

رویدادهای کلیدی این هفته:

۱. داده‌های شروع ساخت‌وساز مسکن در ماه ژوئیه – سه‌شنبه
۲. داده‌های فروش خانه‌های در انتظار در ماه ژوئیه – سه‌شنبه
۳. صورتجلسه نشست فدرال رزرو – چهارشنبه
۴. شاخص تولیدات صنعتی فیلادلفیا فدرال رزرو در ماه اوت – پنجشنبه
۵. داده‌های شاخص مدیران خرید (PMI) خدمات S&P Global در ماه اوت – جمعه
۶. داده‌های شاخص مدیران خرید (PMI) تولیدی S&P Global در ماه اوت…

وضعیت بازار ارزهای دیجیتال

قیمت ارزهای دیجیتال در آخر هفته آرام بود، اما اکثر دارایی‌ها صبح دوشنبه افزایش جزئی را ثبت کردند. بیت‌کوین به ۶۳,۴۰۰ دلار رسید، در حالی که اتریوم دوباره سطح ۱,۹۰۰ دلار را به چالش کشید. XRP همچنان برای حمایت روانی ۱.۰۰ دلاری مبارزه می‌کند.

توکن‌های HYPE و RAIN بیشترین رشد را در میان ارزهای با ارزش بازار بزرگ‌تر داشتند و به ترتیب ۳.۵ درصد و ۲.۵ درصد افزایش یافتند. WLFI پس از دریافت اخیر مجوز بانکی توسط پروژه پشت آن، دوباره در محدوده مثبت قرار گرفت.

آرتور هیز: راهکار ژاپن برای ین می‌تواند محرک رالی بیت‌کوین و اتریوم باشد

آرتور هیز، تحلیلگر برجسته ارزهای دیجیتال، در مقاله‌ای جدید استدلال کرده است که وزارت خزانه‌داری آمریکا و وزارت دارایی ژاپن بر سر یک روش واحد برای تقویت ین به توافق رسیده‌اند: تزریق دلارهای تازه چاپ شده از طریق تسهیلات مبادله ارزی فدرال رزرو.

هیز معتقد است که سازوکار این اقدام به موجی از نقدینگی دلاری در بازارهای جهانی اشاره دارد و او بیت‌کوین (BTC)، طلا و اتریوم (ETH) را برای جذب بخش عمده‌ای از این نقدینگی در موقعیت مناسبی قرار داده است.

گزینه‌های ژاپن برای تقویت ین

هیز سه راهکار را برای افزایش ارزش ین توسط ژاپن برمی‌شمارد:

1. افزایش نرخ بهره توسط بانک ژاپن: این اقدام می‌تواند زیان‌های ناشی از اوراق قرضه کم‌بازده این بانک را تشدید کرده و هزینه‌های خدمات بدهی توکیو را افزایش دهد.
2. فروش دارایی‌های خارجی و خرید دارایی‌های داخلی توسط نهادهایی مانند صندوق بازنشستگی GPIF: این امر باعث می‌شود یکی از بزرگترین دارندگان اوراق قرضه خزانه آمریکا به فروشنده تبدیل شود، وضعیتی که واشنگتن با توجه به وابستگی بازارهای آمریکا به این تقاضا، قادر به تحمل آن نیست.
3. روش ترجیحی هیز: در این روش، وزارت دارایی ژاپن اوراق قرضه خزانه خود را از طریق تسهیلات FIMA به فدرال رزرو بازخرید (repo) کرده و در ازای آن دلار دریافت می‌کند. سپس این دلارها را در بازار آزاد فروخته و ین خریداری می‌کند.

چالش اندازه و پتانسیل نقدینگی

نکته مهم در این روش، حجم نقدینگی است. تسهیلات FIMA سقف ۶۰ میلیارد دلاری برای وام‌های معوق هر طرف قرارداد دارد. در حالی که مداخله مشترک اخیر بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار هزینه در برداشت اما تنها توانست ین را برای چند روز معاملاتی ۵ درصد تقویت کند. هیز معتقد است که برداشتن این سقف و افزودن طرف‌های قرارداد مانند GPIF می‌تواند محاسبات را تغییر دهد. او تخمین می‌زند که دولت ژاپن و GPIF در مجموع ۱.۳۷۳ تریلیون دلار اوراق قرضه خزانه در اختیار دارند که به طور نظری می‌تواند از طریق این تسهیلات جریان یابد؛ رقمی که او آن را با حدود ۴ تریلیون دلاری که فدرال رزرو در دوران کووید چاپ کرد، مقایسه می‌کند.

پیامدهای احتمالی برای دارایی‌های دیجیتال

هیز نتیجه این اقدام را به صراحت بیان می‌کند: «هرچه بیشتر چاپ کنند، بیت‌کوین بالاتر می‌رود.» او همچنین ابراز امیدواری کرده است که این نقدینگی به جای هزینه‌های زیرساختی هوش مصنوعی که آن را اتلاف منابع می‌داند، به سمت بیت‌کوین و طلا سرازیر شود.

در میان آلت‌کوین‌ها، او اتریوم (ETH) را نسبت به سایر ارزهای بزرگ، دست‌کم گرفته شده توصیف کرده و توکن ENA از Ethena را به عنوان یک سرمایه‌گذاری کوچک‌تر معرفی کرده که پتانسیل چندین برابر شدن را دارد.

این مقاله هیز در حالی منتشر می‌شود که تحلیلگران هفته‌هاست از زوایای مختلف به فشار ارزی مشابهی اشاره کرده‌اند. پس از آنکه بانک ژاپن در اواخر جولای نرخ بهره را در ۱ درصد نگه داشت، EGRAG CRYPTO هشدار داد که ژاپن به یکی از خطرناک‌ترین نقاط عطف پولی در تاریخ مالی مدرن نزدیک می‌شود و در مورد اینکه باز کردن موقعیت‌های معاملاتی با تامین مالی ین می‌تواند منجر به فروش گسترده در سهام، اوراق قرضه و بیت‌کوین شود، هشدار داد.

این هشدار چند هفته پس از آن صادر شد که ین به پایین‌ترین سطح خود در برابر دلار از سال ۱۹۸۶ سقوط کرد؛ حرکتی که به گفته Hupzy از Spot On Chain، تا زمانی که باد موافق کلان ناشی از کاهش ارزش ارز ادامه یابد و اختلاف نرخ بهره کاهش یابد، به حمایت از ارزهای دیجیتال ادامه خواهد داد.

سنای آمریکا با تصویب بودجه کوتاه‌مدت، خطر تعطیلی دولت را به تعویق انداخت

واشنگتن – سنای آمریکا با رأی قاطع ۹۰ به ۶، طرحی برای تأمین مالی کوتاه‌مدت دولت را تصویب کرد که احتمال تعطیلی فوری دولت فدرال را کاهش داده و یکی از عوامل کلان اقتصادی نگران‌کننده برای دارایی‌های پرریسک در آستانه فصل پاییز را برطرف می‌کند. با این حال، بیت‌کوین به سختی موفق شده است ارزش خود را بالای ۶۴ هزار دلار حفظ کند، در حالی که احتمال تعطیلی دولت همچنان وجود دارد.

این لایحه، بودجه آژانس‌های فدرال را تا ۱۱ دسامبر در سطوح فعلی حفظ می‌کند، اما برای رفع کامل تهدید، همچنان نیازمند تصویب مجلس نمایندگان و امضای رئیس‌جمهور ترامپ است.

این تمایز، بیش از تعداد آراء در تیتر خبرها اهمیت دارد. تصویب لایحه بودجه سنا با اکثریت قاطع دوحزبی، نشان‌دهنده قصد و نیت است، نه یک نتیجه قطعی. برای بیت‌کوین، که در سال گذشته به همان اندازه که یک دارایی فناوری پرریسک بوده، به عنوان نماینده نرخ بهره و نقدینگی نیز معامله شده است، شکاف بین «سنا آن را تصویب کرد» و «تبدیل به قانون شد» دقیقاً همان جایی است که نوسانات تمایل به بروز دارند.

بیت‌کوین (BTC) سطح ۶۵ هزار دلاری را از دست داده است. این ارز دیجیتال باید به زودی این سطح را بازپس گیرد، در غیر این صورت فروشندگان می‌توانند آن را به سمت ۶۲ هزار دلار سوق دهند.

مجلس نمایندگان پیش از این نسخه خود از قطعنامه ادامه دار را تصویب کرده بود که بودجه دولت را تنها تا ۴ دسامبر، یک هفته زودتر از موعد ۱۱ دسامبر سنا، تأمین می‌کند.

تطبیق این دو لایحه یک تشریفات نیست؛ دو مجلس باید تاریخ دقیق تأمین مالی و هرگونه بند سیاستی پیوست به آن را مشخص کنند، پیش از آنکه هر یک از نسخه‌ها به میز رئیس‌جمهور برسد.

سنا در اوایل روز شنبه، ۹۰ به ۶، قطعنامه ادامه دار را تصویب کرد که بودجه فعلی را تا ۱۱ دسامبر تمدید می‌کند و همچنین قانون مربوط به اعطای کمک‌های مالی به انتصابی‌های سیاسی را مسدود می‌سازد. نکته اینجاست که مجلس نمایندگان تا سپتامبر تعطیل است و باید همین لایحه را قبل از ۳۰ سپتامبر تصویب کند.

رهبری سنا به طور غیرمعمولی زودتر از موعد، تقریباً دو ماه پیش از معمول‌ترین زمان برای دست و پنجه نرم کردن در لحظات آخر، اقدام کرد، تا حدی برای جلوگیری از تکرار تعطیلی در فصل انتخابات.

این فوریت به دنبال دوره‌ای از کشمکش‌ها بر سر تعطیلی دولت بود که پیش از این یک بار در سال جاری صبر بازار را آزموده بود، و معامله‌گران بعید است که تا زمانی که مجلس نمایندگان چیزی را برای امضای ترامپ ارسال نکند، کاملاً نفس راحتی بکشند.

تعطیلی دولت دو اثر مستقیم بر بازارهای ارزهای دیجیتال دارد: انتشار داده‌های اقتصادی رسمی را به تأخیر می‌اندازد – مانند شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI)، گزارش‌های شغلی، و بازبینی‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) – که معامله‌گران برای قیمت‌گذاری سیاست فدرال رزرو از آن‌ها استفاده می‌کنند، و همچنین کار قانون‌گذاری و نظارتی را در آژانس‌هایی مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) متوقف می‌کند، به علاوه تلاش‌های کنگره در زمینه قانون‌گذاری ساختار بازار.

هر دو مورد برای بیت‌کوین مرتبط هستند. تأخیر در انتشار داده‌ها، دامنه عدم قطعیت پیرامون انتظارات نرخ بهره را افزایش می‌دهد و کار قانون‌گذاری متوقف شده، جدول زمانی را برای شفافیت نظارتی که بازارهای ارزهای دیجیتال ماه‌ها در حال قیمت‌گذاری آن بوده‌اند، به تعویق می‌اندازد.

حذف احتمالات نزدیک به تعطیلی، به خودی خود یک محرک صعودی ایجاد نمی‌کند؛ بلکه یک ریسک جانبی را برطرف می‌کند. این یک تمایز معنادار اما محدود است: بیت‌کوین به دلیل اجتناب واشنگتن از بحران در حال افزایش قیمت نیست؛ بلکه صرفاً برای چند هفته آینده، یک منبع اضافی از نویز کلان اقتصادی را در قیمت‌گذاری خود لحاظ نمی‌کند.

معامله‌گرانی که واکنش بیت‌کوین به شرایط متغیر نقدینگی را رصد می‌کنند، باید سطوح کلیدی قیمت فعلی را برای نشانه‌هایی از اینکه آیا این ریسک حذف شده واقعاً به موقعیت‌گیری تبدیل می‌شود، زیر نظر داشته باشند.

سوال بزرگتر این است که آیا کاهش سر و صدای سیاسی چیزی را در مورد وابستگی فدرال رزرو به داده‌ها تغییر می‌دهد. اگر ریسک تعطیلی تشدید می‌شد، انتشار تأخیری CPI و گزارش‌های حقوق و دستمزد، بازار را مجبور می‌کرد تا انتظارات نرخ بهره را بر اساس اطلاعات قدیمی معامله کند، پویاینمایی که پیش از این در زمینه سناریوهای قیمت‌گذاری مبتنی بر CPI برای BTC/USD مورد بررسی قرار گرفته است.

با کنار رفتن این سناریو، حداقل به طور موقت، تقویم کلان اقتصادی خود را به عنوان محرک غالب در دوره بعدی بازپس می‌گیرد.

هیچ چیز در این رأی‌گیری، ریسک تعطیلی را از بین نمی‌برد؛ بلکه آن را به تعویق انداخته است. ۱۱ دسامبر اکنون تاریخ عملیاتی است، و اگر مجلس نمایندگان و سنا نتوانند لوایح رقیب خود را تا آن زمان آشتی دهند، همان وضعیت نوسان با زمان کمتر و سهام بالاتر با توجه به شرایط نقدینگی پایان سال، باز خواهد گشت.

این اولین بار نیست که اصطکاک قانون‌گذاری در سال جاری به موقعیت‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال سرایت می‌کند. الگوی تأخیرهای سطح سنا که جدول زمانی ساختار بازار را پیچیده می‌کند، اخیراً با پیشرفت متوقف شده قانون CLARITY Act نیز مشاهده شد، که نمونه دیگری از قفل شدن کنگره به عنوان یک مانع غیرمستقیم اما واقعی برای قطعیت نظارتی دارایی‌های دیجیتال است.

سه سناریو برای رصد تا ماه دسامبر ارزش پیگیری دارند. اگر مجلس نمایندگان جدول زمانی ۱۱ دسامبر سنا را به طور شفاف بپذیرد، انتظار می‌رود تخفیف تعطیلی دولت فشرده باقی بماند و بازارهای ارزهای دیجیتال عمدتاً بر اساس انتظارات نرخ بهره و جریان‌های نقدی، نه ریسک سیاسی، معامله شوند.

اگر مذاکرات به درازا بکشد و آشتی به ضرب‌الاجل نزدیک شود، انتظار می‌رود همان اضطراب پیش از ضرب‌الاجل که پیش از این در اوایل سال دارایی‌های پرریسک را تحت تأثیر قرار داد، دوباره ظاهر شود و بیت‌کوین احتمالاً در کنار سهام به صورت تدافعی معامله خواهد شد. و اگر دو مجلس نتوانند اصلاً به توافق برسند، ساعت تعطیلی دولت کاملاً بازنشانی می‌شود و کار نظارتی، داده‌های اقتصادی و چشم‌انداز گسترده‌تر ریسک‌پذیری که معامله‌گران ارزهای دیجیتال به آن اتکا کرده‌اند، دوباره در هاله‌ای از ابهام فرو می‌رود.