Tag: اقتصاد کلان

قیمت بیت‌کوین با حفظ سود شبانه، همزمان با بهبود سریع سهام آمریکا پس از افت اولیه در پی سقوط سهام فناوری کره، در سطح بالایی باقی ماند.

بیت‌کوین (BTC) در آغاز معاملات سه‌شنبه در وال استریت، همچنان $۸۴,۰۰۰ را هدف قرار داده بود، در حالی که سهام آمریکا تلاش می‌کرد تا از افت اخیر سهام فناوری در کره جنوبی عبور کند.

نکات کلیدی:
داده‌های TradingView نشان می‌دهد که جفت ارز BTC/USD در ابتدای جلسه معاملاتی آمریکا به نزدیکی $۸۳,۸۰۰ بازگشته و بخش قابل توجهی از سود شبانه خود را حفظ کرده است.

نمودار یک ساعته BTC/USD. منبع: کوین‌تلگراف/TradingView

شاخص‌های سهام روز را با افت آغاز کردند، پس از آنکه قراردادهای آتی در معاملات آسیا به دلیل سقوط ۷.۴ درصدی شاخص کامپوزیت KOSPI کره در دو روز گذشته، کاهش یافتند. بخش نیمه‌هادی‌ها در میان نگرانی‌های فزاینده در مورد هزینه‌های هوش مصنوعی و رقابت از سوی چین، بیشترین زیان را متحمل شد.

هر دو شاخص S&P 500 و شاخص کامپوزیت نزدک که تحت سلطه سهام فناوری است، در اوایل معاملات رشد داشتند و برای مدت کوتاهی مثبت شدند، اما در زمان نگارش، هر دو شاخص کمتر از ۰.۵ درصد افت داشتند.

نمودار یک روزه شاخص کامپوزیت نزدک. منبع: کوین‌تلگراف/TradingView

دیمین بوی، استراتژیست پورتفولیو در Wilson Asset Management در سیدنی استرالیا، به رویترز گفت: «مهم‌ترین تحول نه تنها افزایش بازده اوراق قرضه، بلکه نوسانات اوراق قرضه بوده است… و این موضوع در حال تاثیرگذاری بر قیمت‌گذاری دارایی‌ها در سراسر بازار است.» وی افزود:

بر اساس داده‌های CoinGlass، بیت‌کوین در محدوده‌ی نقدینگی دفتر سفارشات صرافی باقی مانده است که همچنان به عنوان مقاومت در بالای $۸۴,۰۰۰ عمل می‌کند.

نقشه حرارتی نقدینگی بیت‌کوین. منبع: CoinGlass

مرتبط: حمایت قیمت بیت‌کوین پیش از داده‌های CPI آمریکا حفظ شد: سه نکته‌ای که معامله‌گران بیت‌کوین باید این هفته بدانند.

دارک‌فاست، از مشارکت‌کنندگان CryptoQuant، در تحلیل بازار خود در روز سه‌شنبه اظهار داشت که گاوهای بیت‌کوین در این ماه با دو عامل کلان اقتصادی روبرو هستند.

با نزدیک شدن بازده اوراق قرضه به بالاترین سطح خود در nearly یک ربع قرن، قدرت دلار آمریکا به طور قابل توجهی افزایش یافته است. شاخص دلار آمریکا (DXY)، که دلار را در برابر سبدی از ارزهای شرکای تجاری آمریکا مقایسه می‌کند، از ۹ سپتامبر ۵.۵ درصد افزایش یافته و در روز جاری به ۱۰۲.۵۷ رسیده است که بالاترین سطح آن از آوریل ۲۰۲۵ محسوب می‌شود.

نمودار هفتگی شاخص دلار آمریکا (DXY). منبع: کوین‌تلگراف/TradingView

در حالی که همبستگی معکوس سنتی بین DXY و BTC در سال جاری کاهش یافته است، این پست در پلتفرم تحلیل آن‌چین نشان می‌دهد که بازارهای رمزارز از کمبود اشتیاق به ریسک رنج می‌برند.

وی در پست وبلاگ خود نوشت: «در مجموع، این عوامل نقدینگی موجود در بازارها را محدود کرده و اعتماد نهادی را از بین می‌برند و باعث می‌شوند که آنها تمایلی به پذیرش ریسک بیشتر نداشته باشند.»

نرخ بهره وام مسکن ۳۰ ساله آمریکا به اوج سه ساله رسید

واشنگتن دی‌سی – طبق آمارهای منتشر شده توسط房地美 (Freddie Mac)، نرخ بهره وام مسکن با نرخ ثابت ۳۰ ساله در آمریکا به ۷.۴۰ درصد رسیده است که هفتمین هفته متوالی افزایش را نشان می‌دهد و بالاترین رقم در سه سال اخیر محسوب می‌شود. این افزایش عمدتاً ناشی از باقی ماندن بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه داری آمریکا بالای ۵ درصد است.

جزئیات افزایش نرخ بهره

نرخ بهره وام مسکن ۳۰ ساله ثابت در آمریکا به ۷.۴۰ درصد افزایش یافته است که هفتمین هفته متوالی صعود را تجربه می‌کند. این رقم از نوامبر ۲۰۲۳ تاکنون بی‌سابقه بوده و طولانی‌ترین روند افزایش متوالی در سه سال اخیر را به ثبت رسانده است. آمارهای هفتگی房地美 که در تاریخ ۸ اکتبر منتشر شد، نشان می‌دهد که این نرخ نسبت به هفته قبل که ۷.۲۸ درصد بود، ۰.۱۲ درصد افزایش یافته و در مقایسه با ۶.۳۰ درصد در سال گذشته، ۱.۱۰ درصد رشد داشته است.

هفت هفته پیش، در تاریخ ۲۰ اوت، نرخ بهره وام مسکن ۳۰ ساله هنوز ۶.۶۵ درصد بود. از آن زمان تاکنون، هر هفته شاهد افزایش بوده‌ایم و در مجموع طی هفت هفته، ۰.۷۵ درصد یا ۷۵ واحد پایه افزایش یافته است.

در هفته منتهی به ۲۴ سپتامبر، نرخ بهره برای اولین بار از ۱۶ ژانویه ۲۰۲۳ که ۷.۰۴ درصد بود، از مرز ۷ درصد عبور کرد. آخرین بار که شاهد افزایش متوالی هفت هفته‌ای بودیم، در سپتامبر و اکتبر ۲۰۲۳ رخ داد، زمانی که نرخ بهره از ۷.۱۲ درصد در ابتدای دوره به ۷.۷۹ درصد در ۲۶ اکتبر رسید که اوج آن دوره محسوب می‌شد.

پایین‌ترین نرخ در سال ۲۰۲۶ در ۲۶ فوریه با ۵.۹۸ درصد ثبت شد. در کمتر از هشت ماه، نرخ بهره ۱.۴۲ درصد افزایش یافته است.

عوامل مؤثر بر نرخ بهره وام مسکن

نرخ بهره وام مسکن مستقیماً توسط سیاست‌های نرخ بهره فدرال رزرو تعیین نمی‌شود، بلکه به شدت تحت تأثیر بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه داری آمریکا قرار دارد. داده‌های وزارت خزانه‌داری آمریکا نشان می‌دهد که بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله در بازه ۱ تا ۹ اکتبر بین ۵.۲۲ تا ۵.۳۱ درصد در نوسان بوده و در تاریخ ۹ اکتبر با ۵.۲۴ درصد بسته شد.

جوئل برنر، اقتصاددان ارشد Realtor.com، اظهار داشت که میانگین بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله در هفته مورد بررسی ۵.۲۸ درصد بوده که ۹ واحد پایه بیشتر از هفته قبل است. وی سه عامل را در این افزایش دخیل دانست: انتظارات تورمی، فروش گسترده اوراق قرضه در بازار و افزایش کسری بودجه که دولت را مجبور به انتشار اوراق قرضه جدید بیشتری می‌کند. ترکیب این سه عامل، بازده اوراق قرضه را افزایش داده و به تبع آن، نرخ بهره وام مسکن نیز بالا رفته است.

موضع فدرال رزرو

در سوی دیگر، فدرال رزرو در تاریخ ۱۶ سپتامبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به محدوده ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد رساند که اولین افزایش در سال ۲۰۲۳ بود. صورتجلسه نشست سپتامبر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) که در ۷ اکتبر منتشر شد، نشان می‌دهد که اکثر مقامات بر این باورند که افزایش یکباره دیگر نرخ بهره تا پایان سال مناسب خواهد بود.

تأثیر بر خریداران مسکن

برای خریداران مسکن، این افزایش نرخ بهره مستقیماً بر مبلغ پرداختی ماهانه تأثیر می‌گذارد. به عنوان مثال، با فرض وام ۴۰۰ هزار دلاری با نرخ ثابت ۳۰ ساله و بازپرداخت ماهانه مساوی، در نرخ ۶.۳۰ درصد (سال گذشته) مبلغ پرداختی ماهانه حدود ۲,۴۷۶ دلار بود، در حالی که با نرخ ۷.۴۰ درصد این مبلغ به حدود ۲,۷۷۰ دلار می‌رسد. این بدان معناست که هر ماه حدود ۲۹۴ دلار بیشتر و سالانه حدود ۳,۵۰۰ دلار بیشتر پرداخت می‌شود که افزایشی حدود ۱۱.۹ درصدی در پرداختی ماهانه را نشان می‌دهد.

واکنش بازار مسکن

بازار مسکن نیز به این وضعیت واکنش نشان داده است. برنر اشاره کرد که نرخ‌های بهره بالا باعث بی‌ثباتی در بازار مسکن شده است. وی گفت: “حتی قبل از عبور نرخ بهره از مرز ۷ درصد، فروش خانه‌های تکمیل شده در ماه اوت و سپتامبر نسبت به سال گذشته کاهش یافته بود و فروشندگان مجبور شده‌اند قیمت‌ها را با نرخی که در چهار سال اخیر دیده نشده بود، کاهش دهند.” در مقابل، خریدارانی که توانایی پرداخت نقدی دارند، در موقعیت بهتری قرار گرفته‌اند. برنر خاطرنشان کرد که با کاهش ۱.۴ درصدی قیمت خانه‌ها در سال و افزایش ۵.۴ درصدی موجودی خانه‌های آماده فروش، شرایط برای خریداران نقدی بسیار مطلوب شده است.

این وضعیت با برنامه‌ریزی دونالد ترامپ در ماه ژانویه در تضاد است. وی در تاریخ ۸ ژانویه به اداره مالی مسکن فدرال (FHFA) دستور داد تا از房利美 (Fannie Mae) و房地美 (Freddie Mac) برای خرید حدود ۲۰۰ میلیارد دلار اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS) استفاده کنند تا نرخ بهره وام مسکن را کاهش دهند. در آن زمان، نرخ بهره ۳۰ ساله ۶.۱۶ درصد بود و مؤسساتی مانند سیتی‌گروپ تخمین زدند که این خرید می‌تواند نرخ بهره را ۱۰ تا ۵۰ واحد پایه کاهش دهد.

اما اکنون نرخ بهره ۷.۴۰ درصد است که ۱.۲۴ درصد بیشتر از آن زمان است.

رویدادهای پیش رو

اولین رویداد مهم، انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه سپتامبر در ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرق آمریکا در تاریخ ۱۴ اکتبر است. اجماع تحلیلگران وال استریت پیش‌بینی می‌کند که CPI کلی سالانه ۳.۶۴ درصد (با افزایش قیمت انرژی) و CPI هسته سالانه ۲.۴۰ درصد باشد.

دومین رویداد، انتشار گزارش بعدی房地美 در مورد شاخص قیمت وام مسکن (PMMS) در ۱۵ اکتبر است.

سومین رویداد، نشست FOMC در تاریخ ۲۷ تا ۲۸ اکتبر خواهد بود.

گزارش‌های مرتبط

• گلدمن ساکس: اوراق قرضه بلندمدت خزانه داری آمریکا “کاملاً بدون مشتری” است؛ تحلیلگران هشدار می‌دهند که قیمت اوراق قرضه هنوز به کف نرسیده است.
• ترامپ ۲۰۰ میلیارد دلار برای نجات بازار مسکن چاپ کرد! نادیده گرفتن “کمی QE” فدرال رزرو برای بازخرید اوراق MBS: کاهش نرخ بهره و بار مالی کمتر.
• پیش‌بینی CPI سپتامبر وال استریت: تورم هسته به ۰.۲۱ درصد کاهش می‌یابد، انرژی CPI کلی را به ۳.۶۴ درصد می‌رساند؛ احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در اکتبر چقدر است؟
• خط دفاع ۵ درصدی اوراق قرضه آمریکا کاملاً فرو ریخت! بانک آمریکا هشدار آخرالزمان می‌دهد، گلدمن ساکس می‌گوید بخرید، ژاپن مستقیماً می‌فروشد.
• PCE ضعیف نتوانست بیت‌کوین را نجات دهد! بازده اوراق قرضه دولتی کاهش نمی‌یابد، BTC پس از رسیدن به ۸۵,۵۰۰ دلار، تمام سود خود را از دست داد.

اوراق قرضه آمریکا و سیگنال‌های بازار سهام: آیا بدترین دوران سپری شده است؟

نیویورک – در حالی که فدرال رزرو هنوز اقدامی نکرده است، بازار اوراق قرضه آمریکا به طور نامحسوسی نرخ بهره را برای این نهاد افزایش داده است. طبق گزارش وال استریت ژورنال، مایک ویلسون، استراتژیست ارشد سهام در مورگان استنلی، در آخرین گزارش هفتگی خود به یک الگوی نادر اشاره کرده است: افزایش ۱۲۰ واحدی بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا از ماه فوریه، تقویت دلار و قیمت بالای نفت، همگی در مجموع منجر به انقباض قابل توجه شرایط مالی شده‌اند. این وضعیت، فشار بر فدرال رزرو برای افزایش بیشتر نرخ بهره سیاستی را به شدت کاهش داده است.

ویلسون در گزارش “Weekly Warm-up” خود که روز دوشنبه منتشر شد، اظهار داشت که عوامل متعدد در حال حاضر در حال ترکیب شدن هستند و اثرات انقباض پولی در بازار اعمال شده است: بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا از ماه فوریه ۱۲۰ واحد افزایش یافته، شاخص دلار تقویت شده و قیمت نفت در سطح بالایی باقی مانده است. این سه عامل با هم، انقباض واقعی در شرایط مالی را ایجاد کرده‌اند.

بازده اوراق قرضه دولتی در سراسر جهان در حال حاضر از ۴ درصد فراتر رفته است که اولین بار از سال ۲۰۰۰ رخ می‌دهد. ویلسون معتقد است که با توجه به اینکه بازار اوراق قرضه به طور قابل توجهی نرخ‌های بهره بالاتر را پیش‌بینی کرده است، فشار سیاستی بر رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، در واقع کاهش یافته است. اگر داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در این هفته افزایش غیرمنتظره‌ای را نشان ندهد، شتاب افزایش بازده در بلندمدت ممکن است کند شود.

ویلسون توضیح داد که دلیل اینکه شاخص S&P 500 انقباض فعلی در شرایط مالی را به طور کامل منعکس نکرده است، این است که افزایش شاخص به شدت در تعداد کمی از سهام بزرگ فناوری با محوریت هوش مصنوعی متمرکز شده است – رشد این شرکت‌ها به اندازه‌ای است که بتواند در برابر افزایش هزینه‌های سرمایه مقاومت کند.

این واگرایی ساختاری در پهنای بازار به وضوح مشهود است. شاخص S&P 500 با وزن مساوی از ماه مارس ۶ درصد از شاخص با وزن بازار عقب مانده است، که نشان می‌دهد سهام عادی فشار بیشتری را از افزایش نرخ بهره بلندمدت متحمل شده‌اند. ویلسون تاکید کرد که برای اکثر سهام، افزایش سریع بازده باعث آسیب واقعی شده است.

ویلسون به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که دو شاخص کلیدی را برای تعیین اینکه آیا فشار بازار به اوج خود رسیده است، دنبال کنند.

اولین مورد، شاخص MOVE، یعنی شاخص نوسانات بازار اوراق قرضه است. ویلسون معتقد است که آنچه واقعاً مهم است، سطح مطلق بازده نیست، بلکه سرعت تغییر و نوسانات بازده است. کاهش شاخص MOVE سیگنال مهمی از کاهش فشار در بازار اوراق قرضه خواهد بود.

دومین مورد، عملکرد نسبی سهام مالی است. این هفته زمان انتشار گزارش‌های سه‌ماهه JPMorgan، Goldman Sachs، Citi و Wells Fargo است. ویلسون معتقد است که اگر گزارش‌های مالی این بانک‌ها قوی باشد، تا حد زیادی سیگنال “رفع کامل هشدار” را صادر خواهد کرد.

اگرچه ویلسون اذعان دارد که افزایش مداوم بازده ریسک تبدیل شدن به مانعی برای رشد را دارد، اما در حال حاضر معتقد است که این وضعیت هنوز رخ نداده است. او اشاره کرد که این افزایش بازده تا حد زیادی ناشی از تقاضای سرمایه ناشی از رشد اقتصادی خود است، نه صرفاً ناشی از تورم یا انتظارات سیاستی.

از منظر نرخ بهره واقعی، ویلسون با کسر نرخ بهره مؤثر وجوه فدرال (۳.۸۸ درصد) از CPI سالانه فعلی (حدود ۳.۴ درصد)، نشان داد که این اختلاف بسیار کمتر از اوج‌های قبل از رکود در دوره‌های گذشته است، که نشان‌دهنده برآورد بیش از حد بدبینانه بازار از چشم‌انداز رشد است. با ترکیب این موضوع با انتظارات خوش‌بینانه از فصل گزارش‌دهی آتی، ویلسون به این نتیجه رسید که روند سهام آمریکا هنوز جای بهبود دارد.

مایکروسافت دوباره به باشگاه ۴ تریلیون دلاری پیوست. این شرکت در تاریخ ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶ با ارزش بازاری ۴.۰۲ تریلیون دلار بسته شد که اولین حضور پایدار آن در بالای این خط از ۲۹ اکتبر ۲۰۲۵ محسوب می‌شود.

این بازگشت اهمیت دارد زیرا به سوالی پاسخ می‌دهد که کل بخش فناوری را در بر گرفته بود. سرمایه‌گذاران می‌پرسیدند آیا تمام پولی که در هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری شده، سودآور خواهد بود یا خیر. حداقل برای مایکروسافت، بازار اکنون به نظر می‌رسد که پاسخ مثبت است.

سهام مایکروسافت بیش از ۵۰ درصد از پایین‌ترین سطح خود در ژوئن ۲۰۲۶ بهبود یافته است.

موتور محرک این رشد، Azure، کسب‌وکار رایانش ابری مایکروسافت است. درآمد Azure در سه ماهه ژوئن نسبت به سال قبل ۴۳ درصد رشد داشته است.

مدیریت انتظار دارد این روند شتاب بیشتری بگیرد. پیش‌بینی‌ها حاکی از رشد ۴۵ درصدی در ارز ثابت است، معیاری که اثر نوسانات نرخ ارز را حذف می‌کند.

تعهدات عملکردی باقی‌مانده مایکروسافت، یا RPO، برای قراردادهای ابری و هوش مصنوعی به ۶۷۸ میلیارد دلار رسید که ۸۴ درصد افزایش نشان می‌دهد.

RPO اساساً درآمدی است که مشتریان برای آن قرارداد بسته‌اند اما مایکروسافت هنوز آن را شناسایی نکرده است. برای سرمایه‌گذارانی که نگران هزینه‌های هوش مصنوعی هستند، این رقم وزن زیادی داشت. این نشان می‌دهد که شرکت‌ها در حال تعهد پول واقعی به زیرساخت‌های هوش مصنوعی هستند، نه صرفاً آزمایش پروژه‌های آزمایشی.

اعلام سخت‌افزاری جدید

مایکروسافت در همان روز بیانیه‌ای در زمینه سخت‌افزار نیز صادر کرد. این شرکت از تراشه هوش مصنوعی Azure Maia 300 خود در اجلاس جهانی OCP در ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶ رونمایی کرد.

انتظار می‌رود این تراشه به مایکروسافت کمک کند تا وابستگی خود را به تراشه‌های گرافیکی Nvidia و AMD کاهش دهد. همچنین انتظار می‌رود کارایی مراکز داده این شرکت را بهبود بخشد.

مایکروسافت اولین بار در ژوئیه ۲۰۲۵ از آستانه ۴ تریلیون دلار عبور کرد. در آن زمان، این شرکت تنها دومین شرکت در جهان بود که به این ارزش‌گذاری دست یافت.

پس از آن اوج، سهام این شرکت با افزایش نگرانی‌ها در مورد سودآوری هزینه‌های هوش مصنوعی و مسیر رشد ابری، کاهش یافت.

حتی پس از بازپس‌گیری این نقطه عطف، مایکروسافت اکنون از نظر ارزش بازار، چهارمین شرکت بزرگ ایالات متحده محسوب می‌شود و پس از Nvidia، Apple و Amazon قرار دارد.

تقاضای قراردادی، که در این پشتوانه ۶۷۸ میلیارد دلاری مشهود است، به نظر می‌رسد که هزینه‌های سنگین شرکت در زیرساخت‌های ابری و هوش مصنوعی را تأیید می‌کند.

هنوز ریسک‌هایی وجود دارد. پیش‌بینی رشد ۴۵ درصدی Azure یک پیش‌بینی است، نه یک تضمین. همچنین یک پشتوانه باید در طول زمان به درآمد شناسایی شده تبدیل شود.

موارد کلیدی برای پیگیری شامل این است که آیا Azure به هدف رشد ارز ثابت خود دست می‌یابد، با چه سرعتی رقم RPO به فروش گزارش شده تبدیل می‌شود، و آیا Maia 300 به طور معناداری اقتصاد مراکز داده را بهبود می‌بخشد.

بیت‌کوین روز دوشنبه در نزدیکی پایین‌ترین سطح محدوده معاملاتی اخیر خود باقی ماند، زیرا نگرانی‌های تورمی، انتظارات از تشدید بیشتر سیاست‌های فدرال رزرو و درگیری خاورمیانه همچنان بر احساسات بازار تأثیر گذاشت.

بزرگترین دارایی رمزارزی از نظر ارزش بازار، آخرین بار در حدود ۸۲,۴۰۰ دلار معامله شد که حدود ۱.۵ درصد در ۲۴ ساعت کاهش داشت. از زمان صعود به سمت ۸۷,۰۰۰ دلار در ۲۱ سپتامبر، بیت‌کوین بخش عمده‌ای از سه هفته گذشته را بین حدود ۸۲,۰۰۰ تا ۸۷,۰۰۰ دلار سپری کرده است و تنها حرکات کوتاهی خارج از این محدوده داشته است، از جمله کاهش هفته گذشته به سمت ۸۰,۰۰۰ دلار.

بهبود آن از فروش اخیر، تثبیت گسترده‌تر بازار را حفظ کرده است. اما با بازگشت بیت‌کوین به زیر ۸۳,۰۰۰ دلار، خریداران همچنان باید سطحی را که بارها در این دوره به عنوان حمایت عمل کرده است، دوباره به دست آورند.

راسل تامپسون، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت سرمایه‌گذاری دارایی دیجیتال Hilbert Group، در تفسیری که با Crypto Briefing به اشتراک گذاشته شد، گفت: «در حال حاضر بیت‌کوین را در زمان افت قیمت، خریدنی می‌دانم.»

تامپسون حمایت اولیه را در محدوده ۸۰,۰۰۰ تا ۸۱,۰۰۰ دلار و سپس حمایت خط روند را در حدود ۷۷,۰۰۰ دلار شناسایی کرد. وی هشدار داد که تقاطع میانگین‌های متحرک ۷ روزه و ۲۱ روزه که توسط تیمش رصد می‌شود، نزولی شده است، در حالی که موقعیت‌گیری در بازار اختیار معامله به سطح حداکثر زیان در حدود ۷۸,۰۰۰ دلار اشاره داشت.

وی افزود: «بازار نیاز دارد از محدوده خود خارج شود، که سقف آن کمی بالاتر از ۸۷,۰۰۰ دلار است. بسته شدن قابل توجه روزانه بالاتر از آن می‌تواند حرکتی را به سمت ۹۳,۰۰۰ تا ۹۷,۰۰۰ دلار باز کند.»

این تثبیت پس از یک دوره خرید قوی توسط صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) صورت گرفته که از آن زمان تضعیف شده است.

بر اساس محاسبات Crypto Briefing از داده‌های Farside Investors، ETFهای اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده بین ۲۱ سپتامبر و ۳۰ سپتامبر حدود ۲.۳۳ میلیارد دلار ورودی خالص جذب کردند. تقریباً ۱ میلیارد دلار در ۲۱ سپتامبر و ۷۱۴.۷ میلیون دلار دیگر در روز بعد وارد شد.

این تقاضا در اوایل اکتبر معکوس شد. این صندوق‌ها در هفت جلسه معاملاتی اول ماه تا ۹ اکتبر، حدود ۳۸۶.۳ میلیون دلار خروجی خالص ثبت کردند.

تنها هفته گذشته شاهد ۶۷۸.۹ میلیون دلار بازخرید خالص بود، از جمله ۴۸۴.۹ میلیون دلار در ۷ اکتبر و ۲۴۴.۱ میلیون دلار در ۸ اکتبر. یک ورودی ناچیز ۲۱.۱ میلیون دلاری در روز جمعه این روند فروش را متوقف کرد.

اهرم (Leverage) نیز حرکات را در هر دو جهت تشدید کرده است. بر اساس داده‌های CoinGlass، صعود ۲۱ سپتامبر با انحلال (liquidation) تقریباً ۹۱۹ میلیون دلاری موقعیت‌های شورت رمزارزی در ۲۴ ساعت همزمان بود.

تا ۲۹ سپتامبر، حدود ۵۰۰ میلیون دلار از موقعیت‌های اهرمی رمزارزی در یک دوره ۲۴ ساعته جداگانه منحل شد، زیرا بیت‌کوین به زیر ۸۳,۰۰۰ دلار سقوط کرد.

فروش در هفته گذشته دوباره شدت گرفت. داده‌های CoinGlass نشان داد که در ۸ اکتبر، حدود ۱.۱۲ میلیارد دلار انحلال در کل بازار در ۲۴ ساعت رخ داده است، از جمله ۱.۰۴ میلیارد دلار از موقعیت‌های لانگ. بیت‌کوین تقریباً ۲۸۶ میلیون دلار از این مجموع را به خود اختصاص داد.

در حالی که آن فروش عمدتاً موقعیت‌های لانگ را پاکسازی کرد، موقعیت‌های شورت در صورت بهبود بیت‌کوین ممکن است تحت فشار قرار گیرند. نقشه حرارتی انحلال بیت‌کوین در بایننس (Binance) که توسط CoinGlass ارائه شده است، تجمع قابل توجهی را در حدود ۸۴,۳۰۰ دلار نشان می‌دهد.

حرکت از این منطقه می‌تواند موقعیت‌های شورت را مجبور به بسته شدن کند و به روند صعودی شتاب بخشد. با این حال، با قرار گرفتن بیت‌کوین زیر ۸۳,۰۰۰ دلار در زمان انتشار این خبر، بازیابی این سطح همچنان آزمون نزدیک‌تر است.

احساسات بازار همگام با قیمت‌ها خنک شده است. شاخص ترس و طمع رمزارزی CoinMarketCap در زمان انتشار این خبر ۵۵ بود که در قلمرو خنثی قرار دارد، در مقایسه با رقم ۶۹ گزارش شده در ۲ اکتبر.

درگیری خاورمیانه همچنان منبع فشار است، زیرا تهدیدات زیرساخت‌های انرژی و مسیرهای کشتیرانی، ریسک‌های تورمی را در کانون توجه قرار داده است. کاهش قیمت بیت‌کوین در ۸ اکتبر با بازگشت نفت برنت به بالای ۱۰۲ دلار در هر بشکه و افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری همزمان بود.

تامپسون در اظهاراتی که با Crypto Briefing به اشتراک گذاشته شد، هشدار داد که دخالت فزاینده عربستان سعودی در حال گسترش درگیری است.

وی گفت: «من انتظار هیچ کاهش قابل توجهی در قیمت نفت را ندارم، مگر اینکه توافقی در خاورمیانه حاصل شود.»

برای بیت‌کوین، فشار مداوم انرژی، چشم‌انداز تورم و احتمال سیاست پولی آسان‌تر را پیچیده می‌کند. تامپسون گفت که صورتجلسات اخیر فدرال رزرو و قیمت‌گذاری آتی به سمت تشدید مجدد سیاست‌ها به جای کاهش فوری اشاره دارد.

بیت‌کوین تاکنون این فشارها را بدون شکست پایدار زیر محدوده تثبیت گسترده‌تر خود جذب کرده است. برای خریداران، چالش فوری بازیابی سطح ۸۳,۰۰۰ دلار و بازسازی شتاب به سمت ۸۴,۳۰۰ دلار است. حرکت پایدار بالاتر از ۸۷,۰۰۰ دلار سیگنال واضح‌تری مبنی بر پایان یافتن محدوده سه هفته‌ای ارائه خواهد داد.

بیت‌کوین روز دوشنبه با رشد اندکی همراه بود و طبق داده‌های CoinGecko، با قیمت ۸۳,۳۲۷ دلار معامله شد که ۰.۶ درصد نسبت به ۲۴ ساعت گذشته افزایش یافته است. با این حال، این دارایی همچنان در هفته گذشته ۲.۹ درصد کاهش داشته است.

دنیلا هتورن، تحلیلگر ارشد بازار در Capital.com، به Decrypt گفت که این ارز دیجیتال «در برابر پس‌زمینه‌ای از اقتصاد کلان که به طور فزاینده‌ای چالش‌برانگیز شده است، دست و پنجه نرم کرده است».

وی افزود: «افزایش قیمت انرژی، نگرانی‌ها در مورد تورم را دوباره شعله‌ور کرده و بازده اوراق قرضه خزانه داری آمریکا را افزایش داده و دلار را تقویت کرده است، زیرا سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی مجدد مسیر نرخ بهره فدرال رزرو هستند. با وجود شهرت بیت‌کوین به عنوان یک ذخیره ارزش بالقوه جایگزین، عملکرد اخیر قیمت نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران همچنان عمدتاً بیت‌کوین را به عنوان یک دارایی پرریسک در نظر می‌گیرند تا یک پوشش مطمئن در برابر ریسک‌های ژئوپلیتیکی.»

طبق گزارش CME FedWatch، معامله‌گران احتمال افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره در نشست ۲۸ اکتبر فدرال رزرو را ۱۹.۴ درصد می‌دانند که این رقم نسبت به هفته گذشته ۲۲.۱ درصد و نسبت به ماه گذشته ۴۲.۵ درصد کاهش یافته است. بازارهای پیش‌بینی Polymarket و Myriad نیز احتمال افزایش نرخ بهره را ۱۷ درصد اعلام کرده‌اند (سلب مسئولیت: Myriad یک بازار پیش‌بینی است که توسط شرکت مادر Decrypt، یعنی Dastan، توسعه یافته است).

جید شی از Bitfire گفت که در تئوری، تغییر در انتظارات نرخ بهره باید از بیت‌کوین حمایت کند، اما افزایش بازده اوراق قرضه بلندمدت خزانه داری به این معنی است که شرایط مالی گسترده‌تر به طور کامل تسهیل نشده است. وی افزود که این موضوع توضیح می‌دهد که چرا بیت‌کوین بدون عبور قاطعانه از سطح مقاومت، همچنان در محدوده خود باقی مانده است.

طبق گزارش CNBC، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه داری در سطح ۵.۲۴ درصد و بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله در سطح ۵.۶۰ درصد قرار دارد که هفته گذشته به بالاترین سطح ۵۲ هفته‌ای خود یعنی ۵.۳۷ درصد و ۵.۷۳ درصد رسیده بود. جیمز باترفیل، رئیس بخش تحقیقات CoinShares، روز پنجشنبه نوشت که بازده اوراق قرضه به بالاترین سطح خود در بیش از دو دهه گذشته رسیده است.

باترفیل استدلال کرد که اگر این بازده‌ها به طور فزاینده‌ای منعکس کننده نگرانی‌ها در مورد امور مالی عمومی آمریکا باشند تا رشد قوی‌تر، آنگاه بیت‌کوین «کمتر شبیه یک دارایی پرریسک متعارف و بیشتر شبیه جایگزینی برای پول دولتی» به نظر می‌رسد.

طبق گزارش CoinShares، جریان ورودی به صندوق‌های دارایی دیجیتال پس از ۱۱.۱ میلیارد دلار ورودی از اواسط جولای، شتاب خود را از دست داده است.

بر اساس داده‌های SoSoValue، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین آمریکا در روز جمعه ۲۱.۱۳ میلیون دلار خالص ورودی داشتند، در حالی که روز چهارشنبه ۴۸۷.۰۷ میلیون دلار و روز پنجشنبه ۲۴۴.۱۴ میلیون دلار خروجی ثبت کرده بودند.

از نظر فنی، طبق گزارش Bitfire، بیت‌کوین عمدتاً بین حدود ۸۰,۳۰۰ دلار و ۸۷,۱۰۰ دلار معامله شده است. عبور از سطح ۸۵,۶۰۰ دلار با حجم معاملات بالاتر می‌تواند راه را به سوی ۸۷,۳۹۵ دلار باز کند، در حالی که کاهش به زیر ۸۲,۰۰۰ دلار، خطر حرکت به سمت ۷۹,۰۰۰ دلار را افزایش می‌دهد.

هتورن گفت: «کاهش اخیر تنش‌ها در خاورمیانه مقداری فضای تنفس ایجاد کرده است، اما پایداری این بهبود به این بستگی دارد که آیا بهبود احساسات به عقب‌نشینی معنادارتری در بازده اوراق قرضه و دلار منجر می‌شود یا خیر. اکنون توجه به داده‌های تورم آتی آمریکا جلب شده است که می‌تواند در شکل‌دهی به انتظارات برای گام بعدی فدرال رزرو تعیین‌کننده باشد.»

بیت‌کوین در آستانه انتشار داده‌های تورم آمریکا، حمایت کلیدی هفتگی خود را در حدود ۸۲,۵۰۰ دلار حفظ کرد و معامله‌گران را برای نوسانات ناشی از تورم آماده ساخت.

بیت‌کوین (BTC) سومین هفته ماه اکتبر را با دفاع از سطح حمایتی ۸۲,۵۰۰ دلار در آستانه انتشار داده‌های مهم تورم آمریکا آغاز کرده است.

نکات کلیدی:
داده‌های تورم آمریکا در این هفته، پیش از نشست ۲۸ اکتبر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در خصوص سیاست نرخ بهره، در کانون توجه معامله‌گران قرار دارد.
شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) مربوط به ماه سپتامبر، به ترتیب روز چهارشنبه و پنجشنبه منتشر خواهند شد.
در ماه اوت، شاخص CPI به طور کلی مطابق با انتظارات و با رقم ۳.۴ درصد سالانه بود. اما اکنون بازارها با توجه به درگیری‌های نظامی جاری در خاورمیانه و افزایش متعاقب قیمت سوخت، انتظار افزایش این رقم را به ۳.۷ درصد در ماه جاری دارند. پیش‌بینی می‌شود شاخص PPI ماهانه ۰.۳ درصد باشد، در حالی که این رقم در ماه اوت ۰.۲ درصد بود.
به طور سنتی، ارزهای دیجیتال، سهام و طلا از داده‌های تورمی کمتر از حد انتظار سود می‌برند، زیرا این امر احتمال تشدید سیاست‌های انقباضی توسط فدرال رزرو را کاهش داده و به جریان یافتن سرمایه کمک می‌کند. تیم واترر، تحلیلگر ارشد بازار در KCM Trade، در گفتگو با رویترز درباره قیمت فعلی طلا و بازده اوراق قرضه آمریکا، به تأثیر احتمالی کاهش غیرمنتظره در داده‌های CPI و PPI اشاره کرد.
او گفت: «در کوتاه‌مدت، داده‌های تورم آمریکا که خنک‌تر از حد انتظار باشند، واضح‌ترین کاتالیزور کوتاه‌مدت خواهد بود، زیرا احتمال تشدید بیشتر سیاست‌های فدرال رزرو را کاهش داده و فشار بر بازده واقعی را کم می‌کند.»
نرم‌افزار FedWatch در بورس کالای شیکاگو (CME) نشان می‌دهد که بازارها تنها ۱۸.۸ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در تاریخ ۲۸ اکتبر را از محدوده فعلی ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد پیش‌بینی می‌کنند. برای نشست بعدی در ماه دسامبر، ۷۰.۶ درصد احتمال افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو به محدوده ۴.۰۰ تا ۴.۲۵ درصد وجود دارد.
کوین وارشر، رئیس فدرال رزرو، قرار است روز جمعه در رویدادی در بانکوک تایلند با کریستالینا گئورگیوا، مدیر عامل صندوق بین‌المللی پول (IMF)، گفتگو کند.
بازده اوراق قرضه آمریکا در روز دوشنبه از اوج ۲۴ ساله هفته گذشته خود کاسته شده و بازده ۱۰ ساله و ۳۰ ساله به ترتیب ۵.۲۴ درصد و ۵.۶۰ درصد بوده است.
قراردادهای آتی سهام هفته را با روند صعودی آغاز کردند؛ شاخص S&P 500 با ۰.۲۵ درصد افزایش و حدود ۳۰ واحد کمتر از اوج‌های تاریخی جدید خود معامله شد.
اعلامیه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مبنی بر توافق برای خرید ۳۰۰ هزار تن دیزل از روسیه، تنها تأثیر اندکی بر قیمت نفت داشت، زیرا این طرح با مخالفت فزاینده دو حزبی مواجه شد. ترامپ همچنین “آتش‌بس انرژی” بین روسیه و اوکراین را اعلام کرد.
او روز یکشنبه در پستی در Truth Social نوشت: «از همین حالا، آتش‌بس انرژی در جنگ بین روسیه و اوکراین برقرار است. هر دو طرف موافقت کرده‌اند.» ولودیمیر زلنسکی، رئیس‌جمهور اوکراین، گفت که از این آتش‌بس انرژی اطلاعی ندارد.
نفت خام WTI روز دوشنبه با قیمت حدود ۹۱.۵۰ دلار در هر بشکه معامله شد که ۲ درصد نسبت به پایین‌ترین قیمت روزانه ۸۹.۶۰ دلار افزایش داشت. داده‌های گروه خودروسازان AAA، میانگین قیمت دیزل را ۶.۲۶ دلار در هر گالن در مقابل اوج‌های تاریخی ۶.۵۲ دلاری در تاریخ ۲۲ سپتامبر نشان می‌دهد.
تاماس وارگا، تحلیلگر PVM، به رویترز گفت که کاهش ظرفیت تولید روسیه، تأثیر این معامله را “قابل تردید” کرده است.
او خاطرنشان کرد: «با این حال، مسکو ممنوعیت صادرات دیزل خود را تا حدی لغو کرده و اجازه داده است ۵۰۰ هزار تن (حدود ۳.۷ میلیون بشکه) به بازار بین‌المللی عرضه شود که معادل تقریباً یک روز مصرف آمریکا و حدود ۱۳ درصد از تقاضای جهانی است.»
با قیمت حدود ۸۳,۷۰۰ دلار در صرافی Bitstamp، بسته شدن کندل هفتگی روز یکشنبه، کاهش ۳.۲ درصدی هفتگی را برای BTC/USD ثبت کرد.
در عین حال، این جفت ارز سطح حمایتی کلیدی ۸۲,۵۰۰ دلار را در نمودارهای هفتگی حفظ کرد و از بازگشت به محدوده بلندمدت قبلی خود بین ۶۰,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار جلوگیری نمود. همانطور که کوین‌تلگراف گزارش داد، ۸۲,۵۰۰ دلار به عنوان یک خط حیاتی برای گاوهای بیت‌کوین در رادار معامله‌گران باقی مانده است.
هفته گذشته، رکت کپیتال، معامله‌گر و تحلیلگر، نوشت که بسته شدن هفتگی بالای ۸۲,۵۰۰ دلار، نشان‌دهنده یک تست مجدد “موفقیت‌آمیز” حمایت خواهد بود. این امر می‌تواند منجر به ادامه انباشت مجدد بیت‌کوین توسط سرمایه‌گذاران در سطوح فعلی شده و مسیری مشابه با ریکاوری بیت‌کوین از بازار نزولی سال ۲۰۲۲ را برای حرکت به سمت بالا باز کند.
با توجه به تست‌های مجدد متعدد حمایت بیت‌کوین پس از شکست اولیه در ماه جولای، اکسل کیبار، معامله‌گر و تحلیلگر، مقایسه‌هایی بین بازارهای ارز دیجیتال و سهام انجام داد. از ماه می، شاخص S&P 500 چندین بار سطوح کلیدی را مجدداً تست کرده است، ابتدا در ۷۳۰۰ واحد و سپس در ۷۶۰۰ واحد.
کیبار روز یکشنبه در پستی در X نوشت که بیت‌کوین ممکن است به طور مشابه در حال تجربه یک “تست مجدد سخت” حمایت باشد، با این مفهوم که اگر این تست‌های مجدد موفقیت‌آمیز باقی بمانند، BTC/USD باید به سمت بالا حرکت کند.

ON Semiconductor اهداف رشد بلندمدت خود را افزایش داد؛ تمرکز بر مراکز داده هوش مصنوعی

شرکت ON Semiconductor در روز سرمایه‌گذار و تحلیلگر خود که در تاریخ ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ برگزار شد، اعلام کرد که قصد دارد با سرعتی بیش از پیش‌بینی‌های قبلی خود رشد کند. این شرکت هدف رشد درآمد بلندمدت خود را تا سال ۲۰۳۰ به نرخ سالانه مرکب ۱۲ تا ۱۴ درصد افزایش داد. این رقم در مقایسه با محدوده قبلی ۱۰ تا ۱۲ درصد، افزایش قابل توجهی محسوب می‌شود.

بر اساس مدل تجدیدنظر شده، ON Semiconductor (با نماد ON در بورس نزدک) در نظر دارد تا سال ۲۰۳۰ به درآمد کل حدود ۱۱ میلیارد دلار دست یابد.

مهم‌ترین بخش این رشد، کسب‌وکار مراکز داده هوش مصنوعی این شرکت است. ON Semiconductor پیش‌بینی می‌کند که درآمد این بخش در سال ۲۰۲۶ از ۵۰۰ میلیون دلار فراتر رفته و تا سال ۲۰۳۰ از ۲.۵ میلیارد دلار عبور کند. این به معنای نرخ رشد سالانه مرکب بیش از ۵۰ درصد است که به گفته این شرکت، به طور قابل توجهی سریع‌تر از رشد بازار گسترده‌تر مراکز داده هوش مصنوعی خواهد بود.

این شرکت پیش‌بینی می‌کند که محتوای نیمه‌هادی در هر رک هوش مصنوعی از حدود ۱۵ هزار دلار در حال حاضر، تا سال ۲۰۳۰ به بیش از ۱۱۵ هزار دلار افزایش یابد. این رشد ناشی از تغییر صنعت به سمت معماری‌های ولتاژ بالاتر است.

چشم‌انداز رشد در بخش‌های دیگر

ON Semiconductor انتظار دارد بخش خودروی این شرکت سالانه حدود ۹ درصد و بخش صنعتی حدود ۱۰ درصد رشد کند.

بازار هدف و اکتساب‌های آینده

این شرکت همچنین بازار کل قابل آدرس‌دهی (TAM) برای کسب‌وکار اصلی خود در حوزه برق را تا سال ۲۰۳۰، ۲۱۳ میلیارد دلار هدف‌گذاری کرده است. طبق گفته ON Semiconductor، این رقم با اکتساب جاری Synaptics می‌تواند بیشتر نیز افزایش یابد.

روابط استراتژیک و پیش‌بینی‌ها

بخشی از چشم‌انداز مثبت این شرکت به روابط آن با Nvidia بازمی‌گردد. ON Semiconductor در اکوسیستم MGX شرکت Nvidia مشارکت دارد و موفق به کسب یک پیروزی مهم در طراحی سوکت Vcore شده است که انتظار می‌رود از اواخر سال ۲۰۲۶ درآمدزایی داشته باشد.

حسن الخوری، مدیرعامل ON Semiconductor، با اشاره به دیده‌شدن پروژه‌های مراکز داده تا سال ۲۰۲۷، اعلام کرد که هیچ نشانه‌ای از کند شدن روند هوش مصنوعی مشاهده نمی‌شود.

بانک J.P. Morgan پتانسیل سود هر سهم ۱۰ تا ۱۱ دلاری را تا سال ۲۰۳۰ پیش‌بینی کرده و رتبه خرید خود را برای این سهم حفظ کرده است.

در مقابل، شرکت Stifel دیدگاه محتاطانه‌تری اتخاذ کرده و اهداف ON Semiconductor را متوسط ارزیابی کرده و قیمت هدف خود را کاهش داده است.

پس از این رویداد، سهام ON Semiconductor در محیطی که به طور کلی برای سهام فناوری قوی بود، شتاب اولیه مثبتی را نشان داد.

ارزش دارایی‌های رمزارزی دولت آمریکا ۱۶ میلیارد دلار کاهش یافت

ارزش دارایی‌های رمزارزی دولت ایالات متحده از اوج خود در سال گذشته تاکنون ۱۶ میلیارد دلار کاهش یافته است. این کاهش بدون آنکه واشنگتن هیچ فروشی انجام دهد، صرفاً با نگهداری دارایی‌ها در حالی که بازار برخلاف آن حرکت کرده، رخ داده است.

اوج ارزش‌گذاری و افت بازار

اوج ارزش‌گذاری دارایی‌های رمزارزی دولت آمریکا در اکتبر ۲۰۲۵ رخ داد. در آن زمان، ارزش دارایی‌های بیت‌کوین دولت حدود ۴۰.۷ میلیارد دلار تخمین زده می‌شد، در حالی که قیمت بیت‌کوین در نزدیکی بالاترین رکورد خود، یعنی حدود ۱۲۴ هزار دلار معامله می‌شد.

با کاهش قیمت بیت‌کوین در ماه‌های پس از آن، ارزش تخمینی این ذخایر فدرال به محدوده‌ای بین ۲۰ تا ۲۸ میلیارد دلار سقوط کرد که این رقم بسته به شرایط روزانه بازار متغیر بود. در بدترین مقاطع، افت ارزش از اوج به حدود ۲۰ میلیارد دلار رسید.

تا اوایل اکتبر ۲۰۲۶، تخمین زده می‌شود که دولت بین ۳۱۹ هزار تا ۳۲۸ هزار واحد بیت‌کوین در اختیار داشته باشد. با قیمت‌های رایج در حدود ۸۲ هزار تا ۸۳ هزار دلار، ارزش این دارایی‌ها به حدود ۲۶ تا ۲۸ میلیارد دلار می‌رسد.

هزینه فرصت فروش زودهنگام

دیوید ساکس، مشاور رمزارزی کاخ سفید، به رقمی پیشین و به گفته او، دردناک‌تر اشاره کرده است. طبق گفته ساکس، فروش‌های گذشته بیت‌کوین‌های ضبط شده توسط دولت آمریکا حدود ۳۶۶ میلیون دلار عایدی داشته است، در حالی که همین کوین‌ها اکنون ارزشی حدود ۱۷ میلیارد دلار دارند.

این شکاف، هزینه فرصتی حدود ۱۶ تا ۱۷ میلیارد دلار را نشان می‌دهد. دولت در قیمت پایین فروخته و اکنون از کنار شاهد است که این کوین‌ها با ارزشی بسیار بالاتر در کیف پول دیگران معامله می‌شوند.

توقف فروش‌های منظم و ایجاد ذخیره استراتژیک

دولت پس از صدور فرمان اجرایی در مارس ۲۰۲۵ مبنی بر ایجاد “ذخیره استراتژیک بیت‌کوین”، فروش‌های منظم خود را متوقف کرد. این فرمان، نقد کردن منظم بیت‌کوین‌های ضبط شده را که رویه استاندارد برای دارایی‌های ضبط شده بود، متوقف کرد.

تنها در هفته اول اکتبر ۲۰۲۶، کیف پول‌های مرتبط با دولت بیش از ۱ میلیارد دلار بیت‌کوین جابجا کردند که بیشتر آن‌ها به آدرس‌های امانی در Coinbase Prime منتقل شد. تفسیری که در حال انتشار است این است که این جابجایی‌ها احتمالاً جنبه اداری دارند و نه سیگنالی مبنی بر آماده شدن کوین‌ها برای ورود به بازار.

درس‌های ناخوشایند برای سیاست‌گذاران

برای سیاست‌گذاران، سال گذشته درسی ناخوشایند به همراه دارد. منتقدان ذخیره استراتژیک می‌توانند به افت ۱۶ میلیارد دلاری ارزش دارایی‌ها از اوج، به عنوان شاهدی بر ریسک نگهداری دارایی‌های پرنوسان اشاره کنند. از سوی دیگر، حامیان می‌توانند به تخمین ساکس مبنی بر اینکه فروش‌های زودهنگام حدود ۱۶ تا ۱۷ میلیارد دلار را از دست داده است، استناد کنند.

هر دو طرف از اعداد واقعی استفاده می‌کنند. یکی هزینه فروش زودهنگام و دیگری هزینه نگهداری در طول دوره کاهش قیمت را نشان می‌دهد. اوج قیمت در اکتبر ۲۰۲۵ نزدیک به ۱۲۴ هزار دلار و قیمت‌های فعلی نزدیک به ۸۲ هزار تا ۸۳ هزار دلار، اکنون به عنوان نقاط مرجع این بحث عمل می‌کنند.

حمله موشکی حوثی‌ها به ریاض؛ فرودگاه پایتخت عربستان تخلیه و بسته شد

حمله اخیر به عربستان سعودی، بی‌ثباتی منطقه‌ای را تشدید کرده و این پتانسیل را دارد که پویایی‌های ژئوپلیتیکی را تغییر دهد و بر بازارهای پیش‌بینی در خصوص درگیری‌های آینده تأثیر بگذارد.