Tag: خنثی

‏نظرات رهبری گالکسی دیجیتال در مورد آنچه در نهایت ارزش را در بازار ارزهای دیجیتال حفظ می‌کند، مورد توجه قرار گرفته است. در یک بحث اخیر در یوتیوب که بر انتظارات سال ۲۰۲۶ برای بیت‌کوین، ارزهای دیجیتال و هوش مصنوعی متمرکز بود، مایک نووگراتز، مدیرعامل گالکسی دیجیتال، و الکس تورن، رئیس تحقیقات، به طور خاص به XRP و کاردانو اشاره کردند و این سوال را مطرح کردند که آیا حتی قوی‌ترین جوامع می‌توانند دوام بیاورند اگر استفاده واقعی گسترش نیابد، در حالی که کاربران گزینه‌های زیادی برای انتخاب دارند.

رهبری گالکسی دیجیتال سوالاتی را در مورد جامعه در مقابل سودمندی مطرح می‌کند

در طول این بحث در یوتیوب، مایک نووگراتز بحث سودمندی را از منظر تخصیص سرمایه ارائه کرد. او توضیح داد که سوال واقعی این است که یک سرمایه‌گذار در مواجهه با گزینه‌های متعدد قابل‌اجرا چه چیزی را انتخاب می‌کند. اگر سرمایه بتواند به چیزی مانند SpaceX سرازیر شود، دارایی‌های رمزنگاری شده نیز باید در زمینه‌های مشابه رقابت کنند.

مطالب مرتبط: چارلز هاسکینسون فاش می‌کند که XRP و کاردانو در حال حاضر ۱۰۰ برابر بهتر چه کاری انجام می‌دهند

او اذعان کرد که XRP و کاردانو هر دو جوامع عمیقاً متعهدی دارند، اما این سوال را مطرح کرد که آیا این وفاداری می‌تواند حفظ شود اگر کاربران هیچ سودمندی واقعی در این اکوسیستم‌ها نبینند. نووگراتز گفت: «آیا ریپل می‌تواند اوضاع را حفظ کند؟ آیا کاردانو می‌تواند اوضاع را حفظ کند؟»

نووگراتز با مقایسه، به چارلز هاسکینسون اشاره کرد و به موفقیت او در حفظ جامعه کاردانو در طول زمان اشاره کرد، با وجود اینکه «بلاک‌چینی است که مردم واقعاً زیاد از آن استفاده نمی‌کنند». او مشاهدات مشابهی را در مورد دنبال‌کنندگان XRP که یک جامعه قوی دارد، مطرح کرد. با این حال، او یک سوال مستقیم در مورد پایداری مطرح کرد: «آیا می‌توانید اوضاع را حفظ کنید در حالی که گزینه‌های بیشتری وجود دارد؟»

پویایی‌های اخیر بازار ارزهای دیجیتال باعث شده است که جریان‌های سرمایه گزینشی‌تر شوند. توسعه‌دهندگان و تیم‌های پشت اکوسیستم‌های بلاک‌چین همگی این را می‌دانند و به همین دلیل است که یک رقابت برای نشان دادن استفاده، مدل‌های درآمدی یا جریان‌های ارزش واضح مرتبط با توکن‌هایشان وجود داشته است. به گفته نووگراتز، این اتفاق یک شبه رخ نمی‌دهد. احتمالاً یک فرآیند یک ساله است، نه یک فرآیند یک تا سه ماهه.

کاردانو و XRP در حال اثبات ارتباط با دنیای واقعی هستند

سوالات مطرح شده در طول بحث گالکسی دیجیتال در زمانی مطرح می‌شود که هم کاردانو و هم XRP فعالانه در تلاش برای تقویت روایت‌های سودمندی خود هستند. رویدادهای اخیر شاهد تلاش کاردانو برای تقویت ارتباط عملی خود از طریق ابتکاراتی مانند زنجیره جانبی Midnight بوده است. Midnight یک شبکه زنجیره جانبی کاردانو متمرکز بر حریم خصوصی است که برای پشتیبانی از قراردادهای هوشمند محرمانه و افشای داده‌های انتخابی طراحی شده است.

مطالب مرتبط: Flare یک راه جدید برای کسب درآمد سرمایه‌گذاران XRP راه‌اندازی می‌کند

Midnight به عنوان راهی برای جذب موارد استفاده سازمانی و نهادی که نیاز به حریم خصوصی سازگار با انطباق دارند، در نظر گرفته شده است، حوزه‌ای که بلاک‌چین‌های عمومی به طور سنتی در آن با مشکل مواجه بوده‌اند.

از سوی دیگر، XRP مسیری متفاوت را از طریق تلاش‌های ریپل برای افزایش سودمندی XRP Ledger در پیش گرفته است. ریپل در حال گسترش سودمندی در اطراف ریپل USD (RLUSD)، استیبل‌کوین مبتنی بر دلار آمریکا، از جمله استقرار گسترده‌تر در چندین شبکه لایه ۲ بوده است.

ریپل همچنین در سال جاری در یک سری مشارکت‌ها برای تقویت سودمندی اکوسیستم XRP بوده است و حدود ۴ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۵ صرف خریدهای بزرگ کرده است. این شرکت همچنین اخیراً با Doppler Finance برای بررسی همکاری در زیرساخت‌های بازده مبتنی بر XRP و توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) در XRP Ledger مشارکت کرده است که یک سودمندی اضافه شده دیگر است.

تصویر برجسته از Pxfuel، نمودار از Tradingview.com

‏بیت‌کوین در آستانه سال ۲۰۲۶، بار دیگر به سمت قلمروهای ناشناخته در حال حرکت است، زیرا شبکه برای اولین تنظیم خود در سال ۲۰۲۶ آماده می‌شود.

نکات کلیدی

داده‌ها نشان می‌دهد که سختی استخراج در آخرین تنظیم سال ۲۰۲۵ به ۱۴۸.۲ تریلیون افزایش یافته است و در اوایل ژانویه نیز در مسیر افزایش بیشتر قرار دارد که نشان‌دهنده گسترش مداوم قدرت محاسباتی برای ایمن‌سازی بلاک‌چین است.

بر اساس پیش‌بینی‌های CoinWarz، انتظار می‌رود تنظیم سختی بعدی در ۸ ژانویه ۲۰۲۶، در ارتفاع بلوک ۹۳۱,۳۹۲ انجام شود. اگر روند فعلی ادامه یابد، سختی استخراج می‌تواند به حدود ۱۴۹ تریلیون افزایش یابد.

زمان متوسط بلوک‌ها در حال حاضر نزدیک به ۹.۹۵ دقیقه است که کمی سریع‌تر از هدف ۱۰ دقیقه‌ای بیت‌کوین است و نشان می‌دهد که یک تنظیم رو به بالا احتمالاً تولید بلوک را به برنامه بازمی‌گرداند.

این افزایش مداوم پس از یک سال پرنوسان برای ماینرها رخ می‌دهد. در سال ۲۰۲۵، سختی شبکه به چندین رکورد تاریخی رسید، از جمله دو افزایش شدید در ماه سپتامبر در طول افزایش قیمت بیت‌کوین.

این دستاوردها تنها چند هفته قبل از سقوط تاریخی بازار در ماه اکتبر به دست آمد و بسیاری از شرکت‌های استخراج را بین افزایش هزینه‌های عملیاتی و کاهش درآمد تحت فشار قرار داد.

سختی بالاتر مستقیماً به شرایط سخت‌تر برای ماینرها ترجمه می‌شود. با سخت‌تر شدن پازل رمزنگاری، اپراتورها باید ماشین‌های قدرتمندتری را مستقر کنند و انرژی بیشتری را برای رقابت برای پاداش‌های بلوک یکسان مصرف کنند.

برای صنعتی که قبلاً با حاشیه‌های کم و الزامات سرمایه‌ای سنگین تعریف شده است، هر تنظیم رو به بالا، مانع بقا را افزایش می‌دهد.

عرضه بیت‌کوین در جهان اکنون ۹۵٪ استخراج شده است.

تنظیم سختی بیت‌کوین یک مکانیسم اصلی است که برای حفظ ثبات و غیرمتمرکز بودن شبکه طراحی شده است.

این پروتکل سختی را هر ۲,۰۱۶ بلوک، تقریباً هر دو هفته یک‌بار، بر اساس سرعت یافتن بلوک‌ها توسط ماینرها، دوباره تنظیم می‌کند. هنگامی که بلوک‌ها خیلی سریع استخراج می‌شوند، سختی افزایش می‌یابد. هنگامی که استخراج کند می‌شود، کاهش می‌یابد.

این سیستم خوداصلاحی از تسلط هر ماینر یا گروه هماهنگ بر شبکه با افزودن ناگهانی مقادیر زیادی قدرت محاسباتی جلوگیری می‌کند.

بدون آن، یک نهاد با منابع کافی می‌تواند بلوک‌ها را سریع‌تر از دیگران استخراج کند، سهم نامتناسبی از پاداش‌ها را جمع‌آوری کند و اعتماد به سیستم را تضعیف کند.

همان‌طور که گزارش شده است، Bitmain قیمت‌ها را در چندین نسل از سخت‌افزار استخراج بیت‌کوین به‌طور تهاجمی کاهش می‌دهد، زیرا فشار در سراسر بخش استخراج افزایش می‌یابد، طبق کمپین‌های تبلیغاتی اخیر و لیست قیمت‌های داخلی که برای مشتریان توزیع شده است.

یک تبلیغ با تاریخ ۲۳ دسامبر، بسته‌ای از چهار واحد S19 XP+ Hydro را همراه با یک کانتینر ANTRACK V2 ارائه می‌داد که قیمت مؤثر تقریباً ۴ دلار در هر تراهش را برای ماشین‌های ۱۹ J/TH نشان می‌داد.

محموله‌های آن دسته قرار است در ژانویه ۲۰۲۶ آغاز شود، که نشان می‌دهد Bitmain مایل است قیمت‌گذاری پایین را قبل از تحویل قفل کند.

در همین حال، نرخ هش شبکه بیت‌کوین در ماه منتهی به ۱۵ دسامبر ۴ درصد کاهش یافت، تحولی که می‌تواند زمینه را برای عملکرد قیمتی قوی‌تر در ماه‌های آینده فراهم کند، به گفته تحلیلگران VanEck.

تحلیلگران نوشتند: «هنگامی که فشرده‌سازی نرخ هش برای دوره‌های طولانی‌تری ادامه یابد، بازده‌های مثبت رو به جلو تمایل دارند بیشتر و با بزرگی بیشتری رخ دهند.»

‏به گزارش چارلز هاسکینسون، رقابت بین سولانا و اتریوم بسته به بازه زمانی متفاوت به نظر می‌رسد. سولانا ممکن است به سرعت پیشرفت کند زیرا سریع عمل می‌کند. به نظر می‌رسد اتریوم در تلاش است تا یک ساختار گسترده‌تر و کندتر ایجاد کند که ممکن است در آینده اهمیت بیشتری داشته باشد.

دستاوردهای کوتاه مدت برای سولانا

جذابیت سولانا آشکار است. به گفته هاسکینسون، شبکه آن روزانه تراکنش‌های زیادی را پردازش می‌کند و می‌تواند به‌روزرسانی‌ها را سریع‌تر اعمال کند. این سرعت به پروژه‌ها کمک کرده است تا سهام توکنیزه شده و سایر ابزارهای مالی را به زنجیره بیاورند. گزارش‌ها نشان داده‌اند که ارزش کل سهام توکنیزه شده در سولانا اخیراً به حدود ۱۸۵ میلیون دلار رسیده است. پلتفرم‌هایی مانند xStocksFi، Superstate و Remora Markets از جمله شرکت‌هایی هستند که در آنجا در حال ساخت هستند. برای معامله‌گران و برخی از مؤسسات، کارمزد کم و توان عملیاتی بالا قابل چشم‌پوشی نیست.

شکاف مالی بزرگ همچنان باقی است

با این حال، تفاوت‌های بزرگی در زیر سطح وجود دارد. کل ارزش قفل شده و استفاده از استیبل کوین‌های سولانا حدود ۱۰ درصد از سطح اتریوم است. این شکاف به این معنی است که انواع فعالیت‌های مالی که در اتریوم دیده می‌شود، هنوز در سولانا وجود ندارد. اندازه اکوسیستم مالی یک زنجیره بر انواع خدمات و بازارهایی که می‌توانند در آن رشد کنند، تأثیر می‌گذارد. بنابراین، در حالی که پذیرش در سولانا در حال افزایش است، مقیاس وام‌دهی درون زنجیره‌ای، سهام‌گذاری و حجم استیبل کوین‌ها در مقایسه با اتریوم هنوز بسیار کوچک‌تر است.

رویکرد اتریوم مبتنی بر تحقیق

کار اتریوم بر تحقیق و به‌روزرسانی‌های بلندمدت، به‌ویژه در زمینه‌هایی مانند اثبات‌های دانش صفر و روش‌های مقیاس‌بندی پیشرفته متمرکز است. گزارش‌ها حاکی از آن است که اتریوم قصد دارد بخش بیشتری از اعتبارسنجی خود را به سیستم‌های اثبات رمزنگاری منتقل کند تا بتواند به عنوان یک لایه تأیید برای بسیاری از شبکه‌ها عمل کند.

سرعت در حال حاضر، استراتژی در آینده

هاسکینسون این تفاوت را به عنوان یک زمان‌بندی مطرح کرد. رهبری و طراحی سولانا امکان تصمیم‌گیری سریع‌تر و راه‌اندازی سریع‌تر ویژگی‌های جدید را فراهم می‌کند. مسیر اتریوم با تحقیقات گسترده و هماهنگی کند مشخص شده است. این بدان معناست که سولانا ممکن است در کوتاه‌مدت استفاده و توجه را به خود جلب کند، در حالی که جهت‌گیری فنی اتریوم می‌تواند زیرساخت‌های گسترده‌تری را در یک بازه زمانی طولانی‌تر شکل دهد. هر دو رویکرد دارای مبادله هستند. یکی بر پذیرش سریع تمرکز دارد، دیگری بر ساخت سیستم‌هایی که به اثبات‌های ریاضی قوی‌تر متکی هستند.

این موضوع برای بازارها چه معنایی دارد

برای سرمایه‌گذاران و سازندگان، این تقسیم‌بندی واضح است: معمارانی که به دنبال رشد سریع هستند ممکن است امروز سولانا را ترجیح دهند، در حالی که کسانی که روی پشته‌های مالی عمیق و تأیید گسترده شرط می‌بندند ممکن است به اتریوم پایبند باشند. نقطه عطف ۱۸۵ میلیون دلاری برای سهام توکنیزه شده در سولانا نشان‌دهنده افزایش اعتماد به محصولات سهام مبتنی بر بلاک چین است، اما در مقایسه با بازارهای سنتی کوچک است. گزارش‌ها و نظرات چهره‌های صنعت مانند هاسکینسون به توضیح این موضوع کمک می‌کند که چرا تیم‌های مختلف یک زنجیره را نسبت به دیگری انتخاب می‌کنند. در نهایت، هر دو زنجیره توسط استفاده واقعی آزمایش می‌شوند و مسیرهای آنها با آنچه کاربران و مؤسسات انتخاب می‌کنند که روی آنها اجرا شود، اندازه‌گیری می‌شود.

‏در سال ۲۰۲۵، تب توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT) به خاطره‌ای دور تبدیل شده است. این دوران، در سال ۲۰۲۱ و اوایل ۲۰۲۲، زمانی بود که بیپل یک فایل جی‌پگ را به قیمت ۶۹.۳ میلیون دلار فروخت، کریپتوپانک‌ها به ده‌ها میلیون دلار معامله می‌شدند و سلبریتی‌ها به باشگاه قایق‌رانی میمون‌های خسته (Bored Ape Yacht Club) هجوم می‌بردند.

کاهش ارزش بازار NFT

طبق داده‌های کوین‌مارکت‌کپ (CoinMarketCap)، ارزش کل بازار NFT از اوج تاریخی خود در سال ۲۰۲۳ که ۱۸۴ میلیارد دلار بود، ۹۹ درصد کاهش یافته و به ۴۸۷ میلیون دلار رسیده است. در این سرزمین بایر نسبی، بازارهای NFT مجبور به انطباق شده‌اند و غول‌های این بخش مانند اوپن‌سی (OpenSea) و مجیک ادن (Magic Eden) پیشنهادات خود را گسترش داده و شامل توکن‌های کاملاً قابل تعویض کرده‌اند.

جیمز باترفیل، رئیس بخش تحقیقات در شرکت مدیریت دارایی کوین‌شیرز (CoinShares)، به دکریپت (Decrypt) گفت: «این اقدام تا حد زیادی واکنشی به کاهش ساختاری فعالیت‌های خالص NFT و نیاز بازارها به حفظ ارتباط در یک اکوسیستم دارایی دیجیتال در حال بلوغ است. در این محیط، بازاری که زمانی از معاملات پرسرعت مجموعه‌های عکس پروفایل رونق داشت، اکنون به یک پایگاه اقتصادی گسترده‌تر نیاز دارد.»

بازسازی اوپن‌سی

اوپن‌سی در فوریه سال جاری از «بازسازی کامل پلتفرم خود» خبر داد که شامل معاملات توکن‌های بین زنجیره‌ای از طریق صرافی غیرمتمرکز (DEX) خود می‌شود.

عصر جدید این پلتفرم که OS2 نام دارد، امکان معامله توکن در ۱۹ بلاک‌چین را با یک سیستم پاداش جدید به نام «Voyages» فراهم کرد که بسیاری گمانه‌زنی می‌کنند در راه‌اندازی توکن SEA آن نقش خواهد داشت.

آدام هلندر، مدیر ارشد بازاریابی اوپن‌سی، به دکریپت گفت: «افزودن توکن‌ها به معنای نگاه کردن به بازار NFT و تغییر جهت نبود. این یک تکامل از شرکت و درک این است که اوضاع به کجا می‌رود. توکن‌ها، کالکتیبل‌های دیجیتال، دارایی‌های دنیای واقعی توکنیزه‌شده، معاملات آتی، بازارهای پیش‌بینی – هر چیزی که مردم به صورت آنلاین ارزش‌گذاری می‌کنند، ما می‌خواهیم آن‌ها بتوانند همه آن‌ها را در اوپن‌سی معامله کنند.»

در اکتبر، اوپن‌سی با رسیدن به حجم ماهانه ۲.۴۱ میلیارد دلار، رکورد جدیدی را برای حجم DEX خود ثبت کرد. با این حال، آن ماه برجسته یک ناهنجاری بود، زیرا حجم ماهانه در نوامبر ۷۵ درصد کاهش یافت و به ۵۸۱.۴۸ میلیون دلار رسید، طبق داده‌های دفی‌لاما (DefiLlama).

این ارقام در مقایسه با غول‌های بزرگ صنعت DEX ناچیز به نظر می‌رسند، به طوری که یونی‌سواپ (Uniswap) در نوامبر نزدیک به ۸۰ میلیارد دلار حجم ماهانه تولید کرد.

تغییرات در مجیک ادن

مجیک ادن در آوریل، اپلیکیشن معاملاتی میم‌کوین اسلینگ‌شات (Slingshot) را خریداری کرد – اقدامی که مجیک ادن را وارد دنیای معاملات غیر NFT کرد. مجیک ادن همچنین معاملات توکن‌های چند زنجیره‌ای را در سایت خود و از طریق اپلیکیشن کیف پول خود ارائه می‌دهد. با این حال، مجیک ادن به دکریپت گفت که گسترش آن به معاملات توکن یک معامله بزرگ نیست.

کریس اخوان، مدیر ارشد بازرگانی مجیک ادن، به دکریپت گفت: «معاملات توکن یک تمرکز واقعی یا درصد معناداری از تجارت ما نیست. این بازار فوق‌العاده کالایی شده است و کیف پول‌ها، اپلیکیشن‌های معاملاتی، DEXها و صرافی‌های متمرکز زیادی وجود دارند که نیازهای کاربرانی را که به دنبال معامله توکن هستند، برآورده می‌کنند.»

باترفیل از کوین‌شیرز گفت که علیرغم بی‌میلی مجیک ادن، این پلتفرم در مقایسه با اوپن‌سی در ادغام معاملات توکن خود، به‌ویژه در تعامل با اکوسیستم‌های مبتنی بر سولانا (Solana) و بازی، «تهاجمی‌تر» عمل کرده است. این تحلیلگر اکنون مجیک ادن را به عنوان یک «لایه کاربردی» برای فرهنگ دیجیتال می‌بیند که «هویت استراتژیک» آن را گسترش می‌دهد، بنابراین دیگر منحصراً بر NFT متمرکز نیست.

باترفیل به دکریپت گفت: «این تغییرات به [هر دو] پلتفرم اجازه داده است تا اعداد تعامل را تثبیت کنند و درآمد کارمزد را در سالی که حجم NFT سنتی کاهش یافته است، متنوع کنند. از این نظر، این انطباق‌ها مؤثر بوده‌اند.»

وی ادامه داد: «برای اینکه بازارها در درازمدت موفق شوند، باید تمایز ساختاری یا ادغام یکپارچه بین ریل‌های NFT و توکن را ارائه دهند که کاربران نتوانند به راحتی در جای دیگری تکرار کنند. این هنوز یک سؤال باز است.»

با این حال، اخوان گفت که مجیک ادن بر روی آنچه که آن را پیشنهادات «سرگرمی کریپتو» خود می‌نامد، تمرکز دارد – نه معاملات توکن. اولین مورد از این پیشنهادات، پلتفرم پک (Packs) آن است که به کاربران اجازه می‌دهد بسته‌های مجازی را با دارایی‌های دنیای واقعی در داخل آن‌ها باز کنند، که در حال حاضر کارت‌های پوکمون (Pokémon) است. بسته‌های دیگری نیز برای NFT وجود دارد.

اخوان به دکریپت گفت: «ما قبلاً ده‌ها میلیون دلار حجم در پک‌ها ثبت کرده‌ایم و یک نقشه راه بزرگ برای این محصول داریم. پک‌ها فقط آغاز یک اکوسیستم سرگرمی کریپتو بسیار گسترده‌تر هستند که ما در حال ساخت آن هستیم.»

بخشی از این فشار گسترده شامل راه‌اندازی دایسی (Dicey)، یک کازینو و شرط‌بندی ورزشی کریپتو است که اخوان جزئیات کمی در مورد آن ارائه کرد، اما به دکریپت گفت که این یک «محصول جدید بزرگ» خواهد بود. وی افزود که مجیک ادن قصد دارد به «بزرگترین برند سرگرمی کریپتو در جهان» تبدیل شود.

باترفیل توضیح داد: «در چشم‌انداز گسترده‌تر دارایی‌های دیجیتال، هر دو پلتفرم به سمت نقش مراکز نقدینگی فرهنگی حرکت می‌کنند و بین خالقان، مجموعه‌داران و جوامع توکن قرار می‌گیرند. موفقیت آن‌ها به این بستگی دارد که آیا این اقتصادهای فرهنگی به گسترش خود ادامه می‌دهند و آیا کاربران آن‌ها را به عنوان زیرساخت‌های ضروری می‌بینند یا نه.»

راه‌اندازی محصول جدید Flare Network برای کسب سود از XRP

شبکه Flare با همکاری Upshift و Clearstar محصولی جدید با تمرکز بر بازدهی راه‌اندازی کرده است که به دارندگان XRP این امکان را می‌دهد تا بدون فروش دارایی‌های خود، سود کسب کنند.

قیمت XRP در هفته‌های اخیر نزولی بوده و این آرامش به جلسات معاملاتی اخیر نیز منتقل شده است. این ارز دیجیتال در حال حاضر با حدود ۱.۸۷ دلار معامله می‌شود، پس از آنکه در جلسه اخیر بین حدود ۱.۸۳ دلار در پایین‌ترین سطح و ۱.۸۸ دلار در بالاترین سطح محدود شده بود. این رفتار قیمتی آرام، موضوع بحث‌های اخیر بوده است، اما توسعه در اکوسیستم آن به آرامی ادامه داشته است.

Flare محصول جدید XRP را راه‌اندازی می‌کند

شبکه Flare رسماً محصول جدیدی را معرفی کرده است که برای گسترش فعالیت‌های دارندگان XRP با ارزهای دیجیتال خود، فراتر از نگهداری یا معامله، طراحی شده است. این محصول که earnXRP نام دارد، به عنوان اولین راه‌حل بازدهی درون زنجیره‌ای معرفی شده است که کاملاً بر حسب XRP محاسبه می‌شود و در عین حال، شکاف دیرینه‌ای را در اکوسیستم برطرف می‌کند، جایی که کسب بازدهی معمولاً مستلزم تبدیل به استیبل‌کوین‌ها یا سایر دارایی‌ها بود.

این راه‌اندازی بر اساس سیستم FAssets شبکه Flare بنا شده است که به XRP اجازه می‌دهد تا در شبکه به عنوان FXRP با نسبت یک به یک نمایش داده شود. برای شرکت در earnXRP، دارندگان FXRP (XRP با نسبت ۱:۱ در Flare نمایش داده می‌شود) را مستقیماً در یک خزانه درون زنجیره‌ای واریز می‌کنند، جایی که این دارایی‌ها در استراتژی‌های تولید بازدهی به کار گرفته می‌شوند. در ازای آن، کاربران یک توکن رسید دریافت می‌کنند که FXRP واریز شده آن‌ها را به همراه هرگونه بازدهی انباشته شده در طول زمان ردیابی می‌کند، در حالی که درآمدها کاملاً بر حسب XRP باقی می‌مانند. کاربران earnXRP دریافت می‌کنند که نشان‌دهنده FXRP واریز شده کاربر به اضافه هرگونه بازدهی تولید شده در طول زمان است. این ساختار، بسیاری از پیچیدگی‌های معمول مرتبط با مشارکت در DeFi را حذف می‌کند. اجرای استراتژی، متعادل‌سازی مجدد و ترکیب سود در داخل خزانه انجام می‌شود. کاربران همچنین می‌توانند در هر زمان درخواست برداشت کنند، فرآیندی که در آن توکن‌های earnXRP آن‌ها سوزانده شده و FXRP به کیف پول آن‌ها بازگردانده می‌شود.

واکنش خاموش قیمت آلت‌کوین

earnXRP شبکه Flare یکی از معدود راه‌هایی است که دارندگان XRP می‌توانند در DeFi شرکت کنند. FXRP یک نمایش ۱:۱ ERC-20 از XRP است که ابزارهای DeFi را که در XRP Ledger به تنهایی امکان‌پذیر نیستند، باز می‌کند.

اتان، سرپرست رشد در Upshift، گفت: «تنها ۰.۱٪ از عرضه XRP در DeFi استفاده می‌شود، با وجود اینکه پنجمین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار است. کاربران راه آسانی برای کسب بازدهی پایدار و بالا نداشته‌اند. ما از همکاری با Flare و Clearstar برای باز کردن بازدهی XRP با استفاده از خزانه جدید Flare XRP Yield هیجان‌زده‌ایم.»

با وجود اهمیت این راه‌اندازی از نظر کاربردی، واکنش فوری بازار محدود بوده است. XRP همچنان در محدوده اخیر خود معامله می‌شود، با قیمتی که هنوز زیر ۱.۹ دلار است و واکنش کمی به این اعلامیه نشان می‌دهد. این واکنش نشان می‌دهد که این آلت‌کوین در حال حاضر به شدت تحت تأثیر شرایط گسترده‌تر بازار و احساسات کلان است که بر عملکرد قیمت در سراسر این بخش تأثیر گذاشته است.

‏رئیس‌جمهور روسیه، ولادیمیر پوتین، اعلام کرد که ایالات متحده و روسیه در حال مذاکره بر سر مدیریت مشترک نیروگاه هسته‌ای زاپوریژیا هستند، اما اوکراین در این مذاکرات حضور ندارد. وی مدعی شد که ایالات متحده به استفاده از برق این نیروگاه برای استخراج بیت‌کوین علاقه‌مند است.

طرح پیشنهادی پوتین

به گزارش روزنامه روسی کومرسانت، پوتین در دیدار با نمایندگان تجاری این طرح را فاش کرد. علاوه بر این، مسکو و واشنگتن در حال بررسی امکان تامین برق برای اوکراین نیز هستند.

پوتین گفت: «ایالات متحده در حال بررسی امکان مدیریت مشترک نیروگاه هسته‌ای زاپوریژیا بدون مشارکت اوکراین است.» وی ادعا کرد که ایالات متحده به استفاده از این نیروگاه برای استخراج ارزهای دیجیتال علاقه‌مند است. در عین حال، پوتین گفت که برق…

وضعیت کارکنان اوکراینی

علاوه بر این، پوتین گفت که متخصصان اوکراینی به کار خود در بزرگترین نیروگاه هسته‌ای اروپا ادامه خواهند داد، اما گذرنامه‌های روسی دریافت خواهند کرد. نیروگاه هسته‌ای زاپوریژیا در مارس ۲۰۲۲ توسط نیروهای روسی تصرف شد.

موضع اوکراین

ولودیمیر زلنسکی، رئیس‌جمهور اوکراین، پیشتر عملیات مشترک این نیروگاه با ایالات متحده را پیشنهاد داده بود. وی گفت که موضوع زاپوریژیا همچنان یکی از چالش‌برانگیزترین نکات طرح صلح ایالات متحده برای اوکراین است.

واکنش‌های بین‌المللی

جامعه بین‌المللی، از جمله آژانس بین‌المللی انرژی اتمی (IAEA)، بارها تاکید کرده‌اند که هرگونه تصمیم‌گیری در مورد این نیروگاه بدون مشارکت اوکراین غیرقانونی است.

وضعیت فعلی نیروگاه

در حال حاضر، نیروگاه هسته‌ای زاپوریژیا به دلیل تصرف آن توسط روسیه در مارس ۲۰۲۲، هیچ برقی به شبکه سراسری تولید نمی‌کند. شش رآکتور این نیروگاه در حالت ایمن خاموش هستند و برای خنک‌سازی ضروری، تنها به ژنراتورهای دیزلی اضطراری متکی هستند که این امر منجر به قطعی‌های مکرر می‌شود.

حملات روسیه به زیرساخت‌های انرژی

علاوه بر این، تعداد بیشتری پهپاد و موشک روسی نسبت به سال‌های گذشته، عرضه انرژی را به نقطه بحرانی رسانده است. به گزارش وال استریت ژورنال، روسیه بیش از ۵۰۰۰ موشک و پهپاد دوربرد را به سمت اوکراین پرتاب کرده و زیرساخت‌های انرژی را هدف قرار داده است.

استخراج ارزهای دیجیتال در اوکراین

تحلیلگران آژانس اطلاعاتی خصوصی مولفار در یک مطالعه اعلام کردند که سه استخر استخراج ارز دیجیتال فعال با شش ماینر در اوکراین احتمالاً ۳۳ کیلووات در ساعت مصرف می‌کنند. این داده‌ها از ژوئیه ۲۰۲۳ تا ژوئن ۲۰۲۴ با استفاده از منابع مختلف جمع‌آوری شده است.

عدم اظهارنظر رسمی آمریکا

در حال حاضر، ایالات متحده هیچ بیانیه رسمی در مورد مذاکرات جاری در مورد نیروگاه هسته‌ای زاپوریژیا، بدون مشارکت اوکراین، منتشر نکرده است.

‏بر اساس گزارش‌ها، اتریوم در سال ۲۰۲۶ دو فورک اصلی را برنامه‌ریزی کرده است که هدف آن‌ها تغییر نحوه عملکرد این شبکه است. در اواسط سال ۲۰۲۶، ارتقای گلمستردام و در اواخر سال ۲۰۲۶، هزه-بوگوتا اجرا خواهد شد. این گام‌ها با هدف تسریع در پردازش تراکنش‌ها، افزودن ابزارهای اعتبارسنجی جدید و سخت‌تر کردن سانسور در زنجیره برداشته می‌شوند.

فشار معاملات و آپشن‌های اتریوم

در حال حاضر، اتریوم بالای ۲۹۰۰ دلار معامله می‌شود و بازار در انتظار انقضای حجم زیادی از آپشن‌ها است. گزارش‌ها حاکی از آن است که حجم اسمی این آپشن‌ها به ۶ میلیارد دلار می‌رسد و تعداد قراردادهای خرید (Call) بیشتر از قراردادهای فروش (Put) است. اگر اتریوم نتواند از سطح ۳۱۰۰ دلار عبور کند، بسیاری از این قراردادها بی‌ارزش خواهند شد. تحلیلگران محدوده تثبیت ۲۷۰۰ تا ۳۱۰۰ دلار را تا پایان سال پیش‌بینی می‌کنند و برخی از کارشناسان دیدگاه نزولی برای سال ۲۰۲۶ ارائه می‌دهند و به احتمال کاهش قیمت تا ۱۸۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار در صورت وخیم‌تر شدن شرایط کلی بازار اشاره می‌کنند.

اجرای موازی

گلمستردام با هدف پردازش موازی، به اجرای همزمان چندین تراکنش به جای اجرای پشت سر هم آن‌ها می‌پردازد. لیست‌های دسترسی به بلوک‌ها به نودها اطلاع می‌دهند که هر تراکنش به چه داده‌هایی نیاز دارد، که این امر کار موازی را ایمن‌تر و کارآمدتر می‌کند. اتریوم در سال ۲۰۲۶ ارتقاهای کلیدی را تجربه خواهد کرد، که فورک گلمستردام امکان پردازش موازی را فراهم می‌کند و محدودیت گاز را از ۶۰ میلیون به ۲۰۰ میلیون افزایش می‌دهد. اعتبارسنج‌ها به اعتبارسنجی اثبات‌های دانش صفر (ZK) روی خواهند آورد و راه را برای دستیابی به ۱۰,۰۰۰ تراکنش در ثانیه در لایه ۱ اتریوم هموار می‌کنند.

همچنین، جداسازی پیشنهاددهنده-سازنده در سطح پروتکل، یا ePBS، نیز برنامه‌ریزی شده است. انتظار می‌رود این اقدام برخی از خطرات تمرکزگرایی را کاهش دهد و استفاده از اثبات‌های دانش صفر (ZK) را برای اعتبارسنج‌ها بدون جریمه شدن برای زمان محاسباتی اضافی، آسان‌تر کند. انتظار می‌رود محدودیت‌های گاز به تدریج افزایش یابد و صحبت از رسیدن به ۲۰۰ میلیون در هر بلوک پس از اعمال تغییرات کلیدی است. بر اساس پیش‌بینی‌های فعلی، حدود ۱۰ درصد از اعتبارسنج‌ها می‌توانند تا پایان سال، به جای بررسی مجدد تمام تراکنش‌ها، اعتبارسنجی اثبات‌های ZK را آغاز کنند. حرکت به سمت اجرای موازی می‌تواند کندی‌هایی را که در زمان افزایش تقاضا رخ می‌دهد، کاهش دهد. اما افزایش محدودیت‌های گاز، پیامدهایی نیز دارد. اجرای بلوک‌های بزرگ‌تر یا حجم کاری سریع‌تر می‌تواند نیازهای سخت‌افزاری را افزایش دهد، که این امر می‌تواند ماندن اعتبارسنج‌های کوچک‌تر در شبکه را دشوارتر کند. این تعادل بین سرعت و عدم تمرکز از نزدیک مورد توجه قرار خواهد گرفت.

افزایش چشمگیر توان عملیاتی لایه ۲

بخش مهمی از این داستان، مقیاس‌پذیری لایه ۲ است. افزایش تعداد داده‌های بلاک به ۷۲ یا بیشتر، فضای بیشتری را برای ذخیره داده‌های تراکنش در اختیار سیستم‌های لایه ۲ قرار می‌دهد، که می‌تواند به آن‌ها اجازه دهد صدها هزار تراکنش در ثانیه را به صورت جمعی پردازش کنند. طرح‌هایی مانند شبکه الاستیک ZKsync با هدف این است که به کاربران اجازه دهد پول خود را در اتریوم نگه دارند و در عین حال از لایه‌های ۲ سریع‌تر استفاده کنند. همچنین در مورد یک لایه قابلیت همکاری برای انتقال آسان‌تر فعالیت بین لایه‌های ۲ مختلف بحث می‌شود. با این حال، تجربه کاربری، تقسیم نقدینگی و هماهنگی بین زنجیره‌ها همچنان مسائل باز هستند که نیاز به کار دارند.

هزه-بوگوتا: مقاومت در برابر سانسور

هزه-بوگوتا ابزارهایی را اضافه می‌کند تا به گروه‌های اعتبارسنج کمک کند تا از گنجانده شدن تراکنش‌های خاص اطمینان حاصل کنند. لیست‌های گنجاندن انتخاب فورک با هدف کاهش خطر مسدود شدن تراکنش‌ها در صورت صادق بودن تنها بخشی از شبکه است. این تغییر بیشتر به ارزش‌ها و دسترسی بدون مجوز مربوط می‌شود تا سرعت خام.

‏فعالیت‌های وام‌گیری در حوزه ارزهای دیجیتال دستخوش تحولی عظیم شده است، زیرا قراردادهای مالی غیرمتمرکز (DeFi) در جریان اصلاحات اخیر بازار به شدت کاهش یافته‌اند، در حالی که مالی متمرکز (CeFi) نشانه‌های اولیه بازیابی را نشان می‌دهد.

کاهش اهرم در DeFi

اهرم DeFi در حال محو شدن است. وام‌گیری در AAVE از ماه اوت حدود 70 درصد کاهش یافته است، زیرا اشتیاق به ریسک با کاهش قیمت‌ها کاهش یافت. اما در @Nexo، وام‌گیری در طول این کاهش قیمت، 155 درصد افزایش هفتگی داشته است. کاربران ترجیح می‌دهند به جای فروش، در برابر وثیقه وام بگیرند.

تحقیقات جدید CryptoQuant نشان می‌دهد که چگونه تغییر در اشتیاق به ریسک و نیازهای نقدینگی، رفتار وام‌گیری را در سراسر اکوسیستم ارزهای دیجیتال تغییر می‌دهد.

بر اساس آخرین گزارش CryptoQuant، وام‌گیری غیرمتمرکز همسو با کاهش قیمت ارزهای دیجیتال کاهش یافته است. از ماه اوت، حجم وام‌گیری در پروتکل‌های اصلی DeFi کاهش یافته است، زیرا معامله‌گران اهرم و میزان مواجهه خود را کاهش می‌دهند.

CryptoQuant در مورد Aave، که یکی از بزرگترین پلتفرم‌های وام‌دهی DeFi است، گزارش می‌دهد که وام‌گیری هفتگی استیبل‌کوین‌های USDT و USDC 69 درصد کاهش یافته است و از اوج 6.2 میلیارد دلار به 1.9 میلیارد دلار در پایان نوامبر رسیده است.

این انقباض همچنین از نزدیک منعکس‌کننده رکود گسترده‌تر بازار است و نشان می‌دهد که کاربران فعالانه در حال کاهش اهرم خود هستند تا اینکه سرمایه جدیدی را به کار گیرند.

با وجود کاهش شدید در وام‌گیری‌های جدید، Aave همچنان 16.3 میلیارد دلار وام معوقه دارد که مقیاس بازارهای اعتباری DeFi را حتی در دوره‌های استرس نشان می‌دهد.

CryptoQuant گزارش می‌دهد که کاهش در وام‌گیری‌های افزایشی، نشان‌دهنده کاهش واضح در ریسک‌پذیری سفته‌بازانه در بازارهای غیرمتمرکز است.

بازیابی فعالیت‌های CeFi

فعالیت‌های وام‌گیری متمرکز در ابتدا از یک مسیر نزولی مشابه در طول اصلاح بازار پیروی کرد، اما داده‌های اخیر نشان می‌دهد که ممکن است یک واگرایی در حال ظهور باشد.

CryptoQuant همچنین خاطرنشان می‌کند که پلتفرم‌های CeFi شروع به مشاهده تقاضای مجدد برای وام‌گیری کرده‌اند، حتی با وجود تضعیف قیمت‌ها.

در Nexo، برداشت‌های اعتباری هفتگی خرده‌فروشی از 34 میلیون دلار در اواسط ژوئیه به 8.8 میلیون دلار در اواسط نوامبر کاهش یافت. با این حال، هفته بعد شاهد یک جهش قوی به 23 میلیون دلار بودیم که 155 درصد افزایش هفتگی را نشان می‌دهد.

این رفتار همچنین نشان می‌دهد که کاربران ممکن است به طور فزاینده‌ای انتخاب کنند که در برابر دارایی‌های رمزنگاری خود وام بگیرند تا اینکه دارایی‌ها را با قیمت‌های پایین بفروشند.

این جهش نشان می‌دهد که پلتفرم‌های CeFi به عنوان یک پشتیبان نقدینگی در طول کاهش‌های بازار عمل می‌کنند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا به پول نقد دسترسی داشته باشند و در عین حال مواجهه بلندمدت با ارزهای دیجیتال را حفظ کنند.

تجزیه و تحلیل CryptoQuant اهمیت ساختاری وام‌دهندگان متمرکز را در دوره‌های استرس بازار برجسته می‌کند. در حالی که وام‌گیری DeFi تمایل دارد با کاهش اهرم به سرعت منقبض شود، پلتفرم‌های CeFi اغلب تقاضای نقدینگی را جذب می‌کنند، زمانی که سرمایه‌گذاران به دنبال انعطاف‌پذیری و حفظ سرمایه هستند.

برداشت‌های اعتباری تجمعی Nexo در سال 2025 به 817 میلیون دلار رسید و آن را به یکی از فعال‌ترین مکان‌ها برای وام‌دهی با پشتوانه ارزهای دیجیتال در سال جاری تبدیل کرد.

آخرین داده‌ها همچنین نشان می‌دهد که وام‌دهندگان متمرکز، بازارهای DeFi را با ارائه کانال‌های وام‌گیری جایگزین با پروفایل‌های ریسک و رفتار کاربر متفاوت، تکمیل می‌کنند.

‏امسال، برای اولین بار، از استراتژی شرکت بزرگ بیت‌کوین، استراتژی، در مقیاس وسیع‌تری استفاده شد و شرکت‌ها در سراسر بخش‌ها، با استفاده از کانال‌های رسمی جمع‌آوری سرمایه، خزانه‌های اصلی خود را در بیت‌کوین، اتریوم و سولانا ایجاد کردند.

شرکت‌های پیشرو در سال ۲۰۲۵

با گسترش این استراتژی در بخش‌ها و مناطق جغرافیایی مختلف، پنج شرکت به طور خاص به شکل‌دهی رویکرد خزانه‌های شرکتی به ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۵ کمک کردند. در ادامه نگاهی دقیق‌تر به میزان سرمایه‌گذاری شرکت‌های بزرگ در این فضا در سال جاری خواهیم داشت.

استراتژی و سرمایه‌گذاری‌های بیت‌کوین

استراتژی مایکل سیلور (که قبلاً با نام MicroStrategy شناخته می‌شد) اولین بیت‌کوین خود را در آگوست ۲۰۲۰، زمانی که سهام با قیمت ۱۴.۴۴ دلار معامله می‌شد، خریداری کرد.
پنج سال بعد، این شرکت تا ۱۵ دسامبر، ۶۶۰,۶۲۴ بیت‌کوین به ارزش ۶۲ میلیارد دلار در اختیار داشت و طبق داده‌های Yahoo Finance، قیمت سهام آن ۱,۲۰۴ درصد افزایش یافته بود. استراتژی در سال جاری با ترکیبی از بدهی و سهام، بیت‌کوین خریداری کرد.

فروش اوراق قرضه و خرید بیت‌کوین

فوریه: فروش اوراق قرضه به ارزش ۲ میلیارد دلار
استراتژی در فوریه ۲۰,۳۶۵ بیت‌کوین به قیمت ۹۷,۵۱۴ دلار خریداری کرد که از طریق فروش ۲ میلیارد دلار اوراق قرضه بدون بهره قابل تبدیل تأمین شد. این اوراق بهره‌ای پرداخت نمی‌کنند، اما در سال ۲۰۳۰ به سهام تبدیل می‌شوند.
در ابتدا، بازار به این خبر واکنش منفی نشان داد و سهام استراتژی ۲.۳۷ درصد کاهش یافت، اما بعداً بهبود یافت.

خرید بیت‌کوین در زمان جنگ تجاری

مارس: ۱.۹۲ میلیارد دلار در زمان جنگ تجاری
استراتژی در مارس ۲۲,۰۴۸ بیت‌کوین به قیمت ۸۷,۰۰۰ دلار خریداری کرد، زیرا جنگ تجاری پرزیدنت دونالد ترامپ با چین، بازارها را متزلزل کرده و بیت‌کوین را از اوج خود پایین آورده بود.
این شرکت با فروش سهام ۱.۲ میلیارد دلار و از طریق STRK، یک محصول سهام ممتاز دائمی جدید که در ژانویه معرفی کرد، ۱.۸۵ میلیون دلار دیگر جمع‌آوری کرد.

فروش سهام و خرید بیت‌کوین

آوریل: فروش سهام به ارزش ۱.۴۲ میلیارد دلار
استراتژی در آوریل با فروش ۴ میلیون سهم، ۱۵,۳۵۵ بیت‌کوین به ارزش ۱.۴۲ میلیارد دلار خریداری کرد. تقریباً تمام این پول، حدود ۹۷ درصد، از فروش سهام به دست آمد نه از بدهی.
این رویکرد زمانی مؤثر است که سهام استراتژی با ارزشی بالاتر از ارزش دارایی‌های بیت‌کوین آن معامله شود.
اگر ارزش بازار MSTR بالاتر از ارزش بیت‌کوین آن باشد، آنگاه این شرکت می‌تواند سهام بفروشد و بیت‌کوین بیشتری نسبت به سهامی که نشان می‌دهد، خریداری کند و در نتیجه ارزش بیت‌کوین به ازای هر سهم را برای سهامداران فعلی افزایش دهد.
اما در نوامبر، ارزش بازار استراتژی به زیر دارایی‌های بیت‌کوین آن رسید و فروش سهام در آینده را رقیق‌کننده کرد.

راه‌اندازی STRC و خرید بیت‌کوین

ژوئیه: راه‌اندازی STRC به ارزش ۲.۵ میلیارد دلار
بزرگترین جمع‌آوری سرمایه استراتژی در ژوئیه با راه‌اندازی STRC، یک سهام ممتاز دائمی که سود سهام ماهانه پرداخت می‌کند، انجام شد و این شرکت از آن برای تأمین مالی خرید ۲۱,۰۲۱ بیت‌کوین استفاده کرد.
این سومین محصول ممتاز بود که استراتژی در سال جاری معرفی کرد، پس از STRF و STRK، و اولین باری بود که یک شرکت خزانه بیت‌کوین، سهام ممتاز با سود سهام ماهانه را در یک بورس ایالات متحده منتشر کرد.
این شرکت در سال جاری میلیاردها دلار به عنوان بخشی از “برنامه ۲۱/۲۱” خود هزینه کرد – یک هدف سه ساله برای جمع‌آوری ۲۱ میلیارد دلار از طریق سهام و ۲۱ میلیارد دلار از طریق بدهی.
جاشوا چو، وکیل، مدرس و رئیس مشترک انجمن Web3 هنگ‌کنگ، به Decrypt گفت که زمان‌بندی بازی‌های خزانه ارزهای دیجیتال در سال جاری، پرچم‌های قرمز را برای بسیاری از شرکت‌هایی که از استراتژی استراتژی پیروی می‌کردند، برافراشت.
چو گفت: “چندین شرکت سهامی عام، درست زمانی که بیت‌کوین در اوج تاریخی یا نزدیک به آن بود، به استراتژی‌های خزانه دارایی‌های دیجیتال روی آوردند.” “بسیاری از تهاجمی‌ترین پیشنهادات از همان نوعی بودند که بورس هنگ‌کنگ قبلاً در اوایل سال به دلایل مربوط به قوانین فهرست‌بندی و احتیاطی رد کرده بود.”
چو گفت که چندین شرکت در حال مبارزه، علیرغم “عدم نیاز کلی” به نگهداری ارزهای دیجیتال، تخصیص‌های “پرخطر” انجام دادند، با توجه به اینکه قصد استفاده از آن را برای پروژه‌های واقعی نداشتند.

سولانا و خزانه‌های شرکتی

Forward Industries در سپتامبر یک تغییر جهت را تکمیل کرد و این شرکت لوازم جانبی دستگاه‌های پزشکی به بزرگترین خزانه سولانا در جهان تبدیل شد.
این شرکت نیویورکی ۱.۶۵ میلیارد دلار از طریق یک عرضه خصوصی با حمایت Galaxy Digital، Jump Crypto و Multicoin Capital جمع‌آوری کرد و تقریباً از تمام آن برای خرید ۶,۸۲۲,۰۰۰ SOL به قیمت ۲۳۲ دلار در هر توکن استفاده کرد.
سهام Forward در این خبر ۱.۳۲ درصد افزایش یافت و این شرکت بلافاصله برای جمع‌آوری ۴ میلیارد دلار اضافی از طریق فروش سهام برای “سرمایه در گردش، پیگیری استراتژی توکن سولانا و خرید دارایی‌های مولد درآمد” اقدام کرد.
تا نوامبر، Forward 6,910,568 SOL در اختیار داشت که بسیار بیشتر از خزانه سولانای شرکت‌های سهامی عامی مانند SOL Strategies، DeFi Development Corp. و Upexi بود.
جاد کومیر، مدیرعامل و بنیانگذار Melanion Capital، که پشت اولین مدل خزانه بیت‌کوین خصوصی اروپا بود، به Decrypt گفت که سال ۲۰۲۶ احتمالاً به “سال خزانه آلت‌کوین” تبدیل خواهد شد.
او گفت که با توجه به اینکه “جهان گسترده‌تر ارزهای دیجیتال” معمولاً از بیت‌کوین عقب‌تر است، شرکت‌هایی که BTC می‌خرند اغلب “استراتژی را گسترش می‌دهند”.

اتریوم و خزانه‌های شرکتی

BitMine، به رهبری تام لی، بزرگترین خزانه اتریوم سهامی عام را با خرید تهاجمی در زمان آشفتگی بازار ایجاد کرد.
در اکتبر، BitMine 203,826 ETH به قیمت ۹۶۳ میلیون دلار خریداری کرد، در جریان یک فروش پس از تعرفه ارزهای دیجیتال که ۱۹ میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی را از بین برد و ETH را به ۳,۷۰۹ دلار رساند.
تا ۱۵ دسامبر، کل دارایی‌های ETH Bitmine به ۳.۸ میلیون رسید که ارزش آن بیش از ۱۲ میلیارد دلار بود، طبق StrategicETHReserve.xyz. سهام BitMine پس از خرید اکتبر ۴.۳۵ درصد به ۵۴ دلار جهش کرد، اگرچه در جریان فروش از بالای ۶۰ دلار کاهش یافته بود.
این شرکت پس از دارایی‌های بیت‌کوین استراتژی، به عنوان دومین خزانه بزرگ ارزهای دیجیتال در جهان رتبه‌بندی می‌شود. همچنین تا ۱۵ دسامبر، ۲۲ میلیون دلار بیت‌کوین و ۲۳۹ میلیون دلار در سایر سرمایه‌گذاری‌ها و حدود ۱ میلیارد دلار پول نقد در اختیار دارد.
کومیر گفت که تخصیص‌های خزانه ارزهای دیجیتال در مقیاس بزرگ در حال تبدیل شدن به ساختاری به جای چرخه‌ای است.
او گفت: “شرکت‌ها از خریدهای فرصت‌طلبانه به ادغام سیاست‌های رسمی خزانه داری روی آوردند.” “ترکیبی از حسابداری ارزش منصفانه، نگهداری درجه سازمانی و ریل‌های نقدینگی ETF به این معنی است که این تخصیص‌ها دیگر ‘آزمایش’ نیستند.”
از کومیر پرسیده شد که آیا خزانه‌های شرکتی این روند را در سال ۲۰۲۶ ادامه خواهند داد یا خیر، و او گفت که “FOMO در سطح هیئت مدیره” باعث پذیرش خواهد شد.
او گفت که به محض اینکه بیت‌کوین بهبود یابد، “هیچ مدیر ارشد مالی نمی‌خواهد کسی باشد که ارزان‌ترین معامله ترازنامه چرخه را نادیده گرفته است”.
The Ether Machine در آگوست ۶۵۴ میلیون دلار جمع‌آوری کرد، زمانی که جفری برنز، حامی دیرینه اتریوم، ۱۵۰,۰۰۰ ETH سرمایه‌گذاری کرد و به هیئت مدیره پیوست.
این شرکت تا ۱۵ دسامبر ۴۹۵,۳۶۲ ETH به ارزش بیش از ۱.۴ میلیارد دلار در اختیار دارد که آن را به سومین خزانه بزرگ اتریوم پس از BitMine و SharpLink Gaming تبدیل می‌کند.
The Ether Machine در ژوئن از طریق ادغام بین The Ether Reserve و شرکت چک سفید Dynamix Corporation تشکیل شد.
این شرکت در ژوئیه در نزدک عرضه شد و در آگوست با نماد ETHM شروع به معامله کرد. برخلاف دارندگان منفعل، این شرکت ETH خود را سهام‌گذاری می‌کند و از استراتژی‌های مالی غیرمتمرکز برای تولید بازده استفاده می‌کند.

سایر شرکت‌ها و استراتژی‌ها

Metaplanet، که در بورس توکیو فهرست شده است، در سپتامبر ۵,۴۱۹ بیت‌کوین به قیمت ۶۳۲.۵۳ میلیون دلار به ازای هر سکه ۱۱۶,۷۲۴ دلار از طریق یک عرضه سهام بین‌المللی به ارزش ۱.۴۵ میلیارد دلار خریداری کرد.
تا ۱۵ دسامبر، Metaplanet 30,823 BTC به ارزش ۲.۷ میلیارد دلار در اختیار دارد و طبق داده‌های Bitcoin Treasuries، پس از استراتژی، Marathon Digital و Twenty One Capital در رتبه چهارم قرار دارد.
در سال جاری، این شرکت هدف جاه‌طلبانه‌ای را برای به دست آوردن ۱۰۰,۰۰۰ بیت‌کوین اضافی در سال آینده و ۲۱۰,۰۰۰ بیت‌کوین تا سال ۲۰۲۷، یا تقریباً ۱ درصد از کل عرضه ۲۱ میلیون بیت‌کوین تعیین کرده است.
این شرکت تا سال ۲۰۲۴ هتل‌ها و کسب‌وکارهای فناوری را اداره می‌کرد، تا اینکه به بیت‌کوین روی آورد. این استراتژی باعث شد تا لقب “MicroStrategy آسیا” را به دلیل پیروی از استراتژی استراتژی سیلور به دست آورد.
کومیر خاطرنشان کرد که رایج‌ترین اشتباه مدیریت ریسک در سال جاری از شرکت‌هایی ناشی می‌شد که “روایت خود را شکستند یا بدون اعتقاد عمل کردند”.
او گفت که واضح‌ترین اشتباهات از شرکت‌هایی ناشی می‌شد که “وحشت کردند” یا مسیر خود را معکوس کردند و به Sequans، سازنده تراشه فهرست شده در بورس نیویورک، اشاره کرد که بیت‌کوین خرید و سپس آن را فروخت تا بدهی‌های خود را پرداخت کند و “هیچ دیدگاه بلندمدتی” را نشان نداد.
او خاطرنشان کرد: “بزرگترین اشتباه سال ۲۰۲۵ نوسان نبود، بلکه عدم ثبات بود.” “سرمایه‌گذاران وضوح و اعتقاد را پاداش می‌دهند. آن‌ها تردید را مجازات می‌کنند.”
چو از انجمن Web3 هنگ‌کنگ خاطرنشان کرد: “در حال حاضر هیچ نیازی کلی برای شرکت‌هایی که هیچ برنامه مشخصی برای استقرار ارزهای دیجیتال در حمایت از پروژه‌ها، محصولات یا زیرساخت‌های درون زنجیره‌ای ندارند، برای نگهداری ارزهای دیجیتال قابل توجه وجود ندارد.”
او گفت: “برای این ناشران، ارزهای دیجیتال یک ورودی استراتژیک نیست؛ بلکه منبعی از نوسانات درآمدی اجتناب‌پذیر و ریسک نقدینگی مرتبط است.”

‏زمان بی‌امان، تأثیر اجتناب‌ناپذیری بر عملکرد شناختی دارد. با این حال، تحقیقات جدید نشان می‌دهد که یک اقدام متقابل شگفت‌انگیز در برابر زوال عصبی ممکن است نه در یک راه‌حل دارویی، بلکه در فعالیت‌های تفریحی پیچیده و چالش‌برانگیز – از جمله بازی‌های ویدیویی پیشرفته – نهفته باشد.

یافته‌های کلیدی

بر اساس یک مطالعه در سال ۲۰۲۵ که در مجله علمی معتبر Nature Communications منتشر شد، افرادی که عمیقاً درگیر فعالیت‌های “خلاقانه” خاص – که در این مطالعه به عنوان بازی‌های ویدیویی، موسیقی، رقص و هنرهای تجسمی تعریف شده‌اند – هستند، مغزهایی دارند که به طور قابل توجهی جوان‌تر از سن تقویمی واقعی‌شان به نظر می‌رسند. این یافته‌ها شواهد قانع‌کننده‌ای ارائه می‌دهند مبنی بر اینکه سرگرمی‌های شناختی خاص می‌توانند انعطاف‌پذیری عصبی را افزایش دهند و به طور بالقوه در برابر زوال مرتبط با سن، محافظت ایجاد کنند.

این مطالعه که توسط محققان کارلوس کورونل و آگوستین ایبانز انجام شد، از یادگیری ماشینی برای تجزیه و تحلیل اسکن‌های مغزی گرفته شده از طریق EEG و MEG استفاده کرد. محققان با ترسیم الگوهای فعالیت عصبی، “سن مغزی” بیولوژیکی را برای هر شرکت‌کننده تخمین زدند. نتایج نشان داد که به طور متوسط، مغز گیمرها و هنرمندان باتجربه ۴ تا ۷ سال جوان‌تر از افراد غیرمتخصص به نظر می‌رسید.

آزمایش‌های کنترل‌شده

برای تعیین اینکه آیا این فعالیت‌ها واقعاً باعث ایجاد اثر ضد پیری می‌شوند یا صرفاً افرادی با مغز سالم‌تر را جذب می‌کنند، محققان یک آزمایش کنترل‌شده انجام دادند. آن‌ها از افراد غیر گیمر خواستند که StarCraft II، یک بازی استراتژی بلادرنگ پیچیده که نیاز به چندوظیفگی شدید، برنامه‌ریزی و تغییر سریع توجه دارد، را به مدت تقریباً ۳۰ ساعت در طی چند هفته بازی کنند.

پس از دوره آموزشی، این بازیکنان جدید، کند شدن قابل اندازه‌گیری پیری مغز و افزایش کارایی مغز را نشان دادند.

نکته مهم این است که این مطالعه نشان داد که همه بازی‌ها نتایج یکسانی ندارند. یک گروه کنترل جداگانه Hearthstone، یک بازی کارتی نوبتی با سرعت کمتری را بازی کردند و مزایای شناختی قابل توجهی نشان ندادند. این تفاوت نشان می‌دهد که پیچیدگی و الزامات بلادرنگ فعالیت است که مزیت ضد پیری را ایجاد می‌کند. محققان بار شناختی این بازی‌های پیچیده را با نیازهای عصبی یادگیری یک زبان جدید یا یک ساز موسیقی مقایسه می‌کنند.

تحقیقات تکمیلی

این یافته‌ها توسط سایر تحقیقات بزرگ مقیاس اخیر نیز پشتیبانی می‌شوند. یک مطالعه جداگانه از دانشگاه وسترن نشان داد که گیمرهای مکرر از نظر شناختی طوری عمل می‌کنند که گویی ۱۳.۷ سال جوان‌تر از افراد غیر گیمر هستند.

با این حال، کارشناسان خاطرنشان می‌کنند که بازی کردن، داروی شفابخش برای سلامت کلی نیست. مطالعه دانشگاه وسترن خاطرنشان کرد که در حالی که معیارهای عملکرد شناختی بهبود یافت، بازی کردن لزوماً همان مزایای سلامت روان – مانند کاهش افسردگی یا اضطراب – را که با ورزش بدنی مرتبط است، ارائه نمی‌دهد.

اجماع در حال ظهور نشان می‌دهد که حفظ جوانی عصبی مستلزم این است که با مغز مانند یک عضله رفتار شود که نیاز به تمرینات متنوع و پیچیده دارد. به نظر می‌رسد بازی‌های اکشن و استراتژی، شبکه‌های مغزی خاصی را که مسئول توجه و تصمیم‌گیری هستند و اغلب اولین کسانی هستند که با افزایش سن، زوال پیدا می‌کنند، درگیر می‌کنند.