Tag: خنثی

بیت‌کوین در روز جاری (۲۵ سپتامبر) در محدوده ۸۴,۵۰۰ دلاری نوسان محدودی داشت و تغییرات ۲۴ ساعته آن تنها ۰.۳۱ درصد بود. اتریوم نیز با قیمت ۲,۶۹۰ دلار در جای خود باقی ماند. مجموع لیکوییدیشن در سراسر شبکه به ۳۴۱ میلیون دلار رسید و شاخص ترس و طمع در سطح ۷۱ باقی ماند. بازارهای سهام آمریکا تقریباً بدون تغییر بسته شدند، اما بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا با رسیدن به ۵.۱۱ درصد، رکورد ۱۹ ساله خود را شکست و ارزش‌گذاری دارایی‌های پرریسک را تحت فشار قرار داد.

نوسان محدود بیت‌کوین و اتریوم در سایه بازده اوراق قرضه

بیت‌کوین در روز جاری (۲۵ سپتامبر) همچنان در محدوده ۸۴,۵۰۰ دلاری نوسان محدودی را تجربه کرد. قیمت در صرافی بایننس به طور موقت ۸۴,۵۸۳ دلار ثبت شد که تنها ۰.۳۱ درصد افزایش در ۲۴ ساعت گذشته را نشان می‌دهد. دامنه نوسان این ارز دیجیتال بین ۸۲,۸۷۴ تا ۸۴,۹۴۲ دلار بود. اتریوم نیز با قیمت ۲,۶۸۹ دلار (۰.۲۷ درصد افزایش) در جای خود باقی ماند و دامنه نوسان آن بین ۲,۶۰۰ تا ۲,۷۰۶ دلار بود. در مجموع، بازار ارزهای دیجیتال تحت فشار افزایش بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به بالاترین سطح خود در ۱۹ سال اخیر (۵.۱۱ درصد) قرار گرفت و خریداران و فروشندگان در یک وضعیت تعادلی بدون جهت‌گیری مشخص قرار گرفتند.

مجموع لیکوییدیشن ۳۴۱ میلیون دلاری در ۲۴ ساعت گذشته

در ۲۴ ساعت گذشته، مجموع لیکوییدیشن قراردادهای آتی در سراسر شبکه به ۳۴۱ میلیون دلار رسید. از این میزان، ۲۲۲ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های خرید (لانگ) و ۱۲۰ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های فروش (شورت) بود. در مجموع ۸۳,۵۸۳ معامله‌گر دچار لیکوییدیشن شدند. بزرگترین لیکوییدیشن تکی در قرارداد ETH/USDT صرافی بایننس به مبلغ ۱۱.۴۸ میلیون دلار رخ داد که نشان‌دهنده رقابت شدید بین خریداران و فروشندگان در بازار قراردادهای آتی اتریوم است. در مقایسه با روز گذشته (۲۳ سپتامبر) که حجم لیکوییدیشن بیش از ۵۰۰ میلیون دلار بود، نوسانات امروز تا حدودی کاهش یافته است.

XRP و SOL در میان ۱۰ ارز برتر پیشتاز بودند

در میان ۱۰ ارز دیجیتال برتر، XRP با ۲.۸۶ درصد افزایش و رسیدن به قیمت ۱.۵۴۳۴ دلار، بهترین عملکرد را داشت. این ارز دیجیتال پس از افت اولیه به ۱.۴۵۱۷ دلار، با قدرت بازگشت و تا ۱.۵۶۱۲ دلار نیز افزایش یافت. سولانا (SOL) نیز با ۱.۹۳ درصد افزایش به قیمت ۱۱۷.۳۷ دلار رسید و بخشی از افت روز گذشته خود را جبران کرد. قدرت این دو ارز در مقابل آرامش کلی بازار، نشان‌دهنده تمرکز سرمایه بر روی دارایی‌هایی است که دارای محرک‌های خاص در دوره تثبیت بازار هستند.

بازارهای سهام آمریکا تقریباً بدون تغییر، اما بازده اوراق قرضه در رکورد

بازارهای سهام آمریکا در روز چهارشنبه (۲۴ سپتامبر) تقریباً بدون تغییر بسته شدند. شاخص S&P 500 با ۰.۱۱- درصد کاهش به ۷,۶۹۹.۲۰ واحد، شاخص داوجونز با ۰.۰۷- درصد کاهش به ۵۱,۳۳۳.۲۰ واحد و شاخص نزدک ۱۰۰ با ۰.۱۱- درصد کاهش به ۳۰,۴۵۵.۲۰ واحد رسیدند. تمرکز بازار بر روی تنش‌های ژئوپلیتیکی بین آمریکا و ایران بود و گزارش‌هایی مبنی بر بررسی احتمال توافق در تنگه هرمز، باعث کاهش افت سهام شد. با این حال، ادامه روند صعودی بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا و رسیدن آن به بالاترین سطح در ۱۹ سال اخیر (۵.۱۱ درصد)، فضای ارزش‌گذاری دارایی‌های پرریسک را محدود کرد.

تحلیل تکنیکال بیت‌کوین

با محاسبه قیمت پایانی ۸۴,۴۱۰ دلاری بیت‌کوین در تاریخ ۲۴ سپتامبر، شاخص RSI آن ۶۵.۵ است که در محدوده نسبتاً قوی قرار دارد. آرایش میانگین‌های متحرک همچنان صعودی است و قیمت پایانی بالاتر از SMA20 (۷۹,۷۶۸ دلار)، SMA50 (۷۴,۹۵۳ دلار) و SMA200 (۷۰,۸۸۷ دلار) قرار دارد. اگرچه MACD در وضعیت صعودی قرار دارد، اما میله‌های آن نسبت به روز قبل کاهش یافته که نشان‌دهنده تضعیف شتاب کوتاه‌مدت است. در کانال بولینگر، قیمت پایانی نزدیک به خط بالایی (۸۶,۳۴۶ دلار) قرار دارد. مقاومت‌های کوتاه‌مدت در خط بالایی بولینگر (۸۶,۳۴۶ دلار) و اوج ۳۰ روزه (۸۷,۳۹۶ دلار) قرار دارند. حمایت‌های پایین‌تر به ترتیب شامل SMA20 (۷۹,۷۶۸ دلار)، SMA50 (۷۴,۹۵۳ دلار) و خط پایینی بولینگر (۷۳,۱۹۱ دلار) هستند.

تحلیل تکنیکال اتریوم

با محاسبه قیمت پایانی ۲,۶۸۸ دلاری اتریوم، شاخص RSI آن ۶۳.۴ است که در محدوده نسبتاً قوی قرار دارد. میانگین‌های متحرک در وضعیت کاملاً صعودی قرار دارند (SMA20: ۲,۵۴۸ دلار / SMA50: ۲,۳۴۲ دلار / SMA200: ۲,۰۹۲ دلار). MACD در وضعیت صعودی قرار دارد اما میله‌های آن کاهش یافته است. قیمت پایانی نزدیک به خط بالایی کانال بولینگر (۲,۷۶۸ دلار) قرار دارد. سطوح مقاومت در خط بالایی بولینگر (۲,۷۶۸ دلار) و اوج ۳۰ روزه (۲,۸۰۷ دلار) قرار دارند. سطوح حمایت شامل SMA20 (۲,۵۴۸ دلار)، کف ۳۰ روزه (۲,۳۵۶ دلار) و SMA50 (۲,۳۴۲ دلار) هستند.

شاخص ترس و طمع در محدوده “طمع”

شاخص ترس و طمع Alternative.me در روز جاری (۲۵ سپتامبر) عدد ۷۱ را نشان می‌دهد که نسبت به روز قبل تغییری نداشته و همچنان در محدوده “طمع” قرار دارد. در ۸ روز گذشته، این شاخص بین ۵۶ تا ۷۸ نوسان داشته است. پس از افزایش تدریجی از سطح ۵۶ در ۱۸ سپتامبر، این شاخص برای ۵ روز در اطراف سطح ۷۰ در حال تثبیت بوده و به سمت “طمع شدید” پیش نرفته است. در غیاب محرک‌های روشن، احساسات بازار در محدوده خنثی متمایل به محتاطانه باقی مانده است.

چشم‌انداز بازار

بیت‌کوین برای نزدیک به سه روز در محدوده ۸۴,۰۰۰ دلاری تثبیت شده است و خریداران و فروشندگان هر دو با احتیاط عمل می‌کنند. مقاومت ۹ سپتامبر در سطح ۸۷,۳۹۶ دلار شکسته نشده است، در حالی که سطح روانی ۸۰,۰۰۰ دلار توسط میانگین‌های متحرک SMA20 و SMA50 پشتیبانی می‌شود. در کوتاه‌مدت، روند بازده اوراق قرضه آمریکا و ریسک‌های ژئوپلیتیکی خاورمیانه همچنان عوامل تعیین‌کننده خواهند بود و بازار برای شکستن این بن‌بست به سیگنال‌های کلان جدیدی نیاز دارد.

مایکروسافت خواستار نقش مستقیم دولت در ارزیابی مدل‌های هوش مصنوعی شد

مصطفی سلیمان، مدیرعامل بخش هوش مصنوعی مایکروسافت، پیامی روشن به واشنگتن و فراتر از آن ارسال می‌کند: دولت باید نقشی مستقیم در ارزیابی مدل‌های هوش مصنوعی پیش از عرضه عمومی ایفا کند. سلیمان در یادداشتی که ۲۴ سپتامبر در خبرنامه بلومبرگ منتشر شد، استدلال کرد که صنعت هوش مصنوعی نیازمند تعیین «خطوط قرمز» شفاف برای قابلیت‌های هوش مصنوعی است و این مسئولیت نباید صرفاً به شرکت‌های سازنده این فناوری واگذار شود.

اظهارات سلیمان بی‌سابقه نبود. روز قبل از انتشار یادداشت او، برد اسمیت، رئیس مایکروسافت، در اقدامی عمومی خواستار وجود ارزیابان مستقل ایمنی هوش مصنوعی و آنچه او «سازوکارهای ایمنی چندلایه» نامید، شد. این پیام‌های متوالی نشان می‌دهد که این یک اقدام انفرادی از سوی یک مدیر نبوده، بلکه به نظر می‌رسد استراتژی هماهنگ رهبری مایکروسافت برای تثبیت جایگاه این شرکت به عنوان بازیگر مسئول در میان رقبایی است که برای عرضه مدل‌های قدرتمندتر با یکدیگر رقابت می‌کنند.

نکات قابل توجهی در پشت این سخنان وجود دارد. مایکروسافت پیش از این توافق‌نامه‌های رسمی با مرکز استانداردهای نوآوری هوش مصنوعی ایالات متحده (CAISI) و موسسه امنیت هوش مصنوعی بریتانیا (AISI) برای آزمایش پیش از انتشار مدل‌های پیشرفته هوش مصنوعی خود امضا کرده است. این توافق‌نامه‌ها که در حدود ماه مه ۲۰۲۶ اعلام شدند، به نهادهای وابسته به دولت اجازه می‌دهند تا پیش از استقرار تجاری مدل‌ها، آن‌ها را از نظر ریسک‌های امنیت ملی و ایمنی ارزیابی کنند.

این یک امتیاز قابل توجه است. دسترسی پیش از انتشار به این معنی است که ارزیابان خارجی می‌توانند مشکلات را در زمانی که هنوز فرصت رفع آن‌ها وجود دارد، شناسایی کنند، به جای اینکه گزارش‌های انتقادی درباره آسیب‌های بالفعل منتشر کنند.

سلیمان مدت‌هاست که بر طبل «خطوط قرمز» می‌کوبد. استدلال او این است که برخی قابلیت‌ها، به ویژه آن‌هایی که می‌توانند ریسک‌های در مقیاس وجودی ایجاد کنند، نیازمند مرزهای سخت و نه دستورالعمل‌های نرم هستند. سلیمان هنوز پیشنهادات سیاستی مشخص یا جدول زمانی برای جایی که معتقد است این مرزها باید تعیین شوند، ارائه نکرده است.

چارچوب حکمرانی پیشرفته مایکروسافت (Frontier Governance Framework) که در اوایل سال ۲۰۲۶ به‌روزرسانی شد، زیرساخت داخلی این رویکرد را فراهم می‌کند. این چارچوب نحوه ارزیابی قابلیت‌ها در مدل‌های پرخطر هوش مصنوعی توسط شرکت و جایگاه ارزیابی خارجی در این فرآیند را تشریح می‌کند.

همچنین این سوال مطرح است که آیا سازمان‌های دولتی ظرفیت فنی لازم برای ارزیابی معنادار مدل‌های پیشرفته را دارند. AISI و CAISI سازمان‌های نسبتاً جدیدی هستند و ایجاد تخصص فنی عمیق مورد نیاز برای آزمایش سیستم‌های پیشرفته هوش مصنوعی سال‌ها طول می‌کشد، نه ماه‌ها.

تصویر گسترده‌تر جهانی نیز لایه‌ای دیگر از پیچیدگی را اضافه می‌کند. چارچوب‌های حکمرانی هوش مصنوعی با سرعت‌های متفاوتی در حوزه‌های قضایی مختلف در حال توسعه هستند. اتحادیه اروپا با قانون هوش مصنوعی خود به طور قاطعانه عمل کرده است، در حالی که ایالات متحده رویکردی پراکنده‌تر از طریق دستورات اجرایی و ابتکارات در سطح آژانس‌ها اتخاذ کرده است. مشارکت مایکروسافت با هر دو نهاد ارزیابی آمریکایی و بریتانیایی نشان می‌دهد که این شرکت در حال پوشش دادن رژیم‌های نظارتی مختلف است و در هر کجا که ساختارهای نظارتی رسمی در حال ظهور هستند، روابطی را ایجاد می‌کند.

منطقه آسیا و اقیانوسیه نیمی از شاخص جهانی پذیرش رمزارز را به خود اختصاص داده است. بیت‌گت متحمل ضرر هنگفت ۳۵۱ میلیون دلاری شد و اوپن‌ای‌آی فراموش کرد که عواملش دولت استرالیا را هک کرده‌اند.

تقریباً نیمی از ۲۰ کشور برتر از نظر پذیرش رمزارز در سطح مردمی، در منطقه آسیا و اقیانوسیه قرار دارند. بر اساس شاخص جهانی پذیرش رمزارز ۲۰۲۶ که اخیراً توسط Chainalysis منتشر شده است، ژاپن در رتبه چهارم، کره جنوبی (۵)، هند (۶)، تایلند (۸)، چین (۱۲)، اندونزی (۱۴)، استرالیا (۱۵)، ویتنام (۱۸) و فیلیپین (۱۹) قرار دارند که مجموعاً ۹ کشور از ۲۰ کشور این شاخص را تشکیل می‌دهند.

یکی از حوزه‌های رشد بزرگ در منطقه آسیا و اقیانوسیه، انتقال استیبل‌کوین‌های فرامرزی است.

تیان‌وی لیو، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل StraitsX، به کوین‌تلگراف گفت که در آسیا، ارزها و سیستم‌های پرداخت پراکنده، تقاضا برای تسویه استیبل‌کوین ایجاد کرده‌اند.

لیو افزود: «این تقاضا به هزینه‌های روزمره نیز گسترش یافته است و استیبل‌کوین‌ها پشت روش‌های پرداختی قرار می‌گیرند که مردم در حال حاضر از آن‌ها استفاده می‌کنند.»

صرافی رمزارز بیت‌گت انتقال‌های غیرمجاز را که حدود ۳۵۱.۶ میلیون دلار دارایی را تحت تأثیر قرار داده است، تأیید کرده و برداشت‌ها را به طور موقت به حالت تعلیق درآورده است تا تحقیقات ادامه یابد.

گریسی چن، مدیرعامل این صرافی متمرکز بر آسیا، گفت که این نفوذ به بخشی از لایه‌های کیف پول گرم و نیمه‌گرم صرافی محدود شده است، در حالی که کیف پول‌های سرد آن امن باقی مانده‌اند.

بیت‌گت اعلام کرد که آدرس‌های مرتبط با این انتقال‌ها را شناسایی کرده و با مقامات اجرای قانون و شرکت‌های امنیتی بلاک‌چین تماس گرفته است. مبلغ تحت تأثیر در صندوق حفاظت از کاربر بیت‌گت قرار دارد که در حال حاضر بیش از ۴۶۴ میلیون دلار دارایی دارد.

بایننس ۱۰۰ میلیون دلار در صادرکننده استیبل‌کوین Circle سرمایه‌گذاری کرده است که بخشی از توافق‌نامه پنج ساله گسترده برای ترویج USDC در صرافی رمزارز است. تحت این توافق‌نامه، Circle یک هزینه تشویقی ماهانه بر اساس میزان USDC نگهداری شده از طریق زیرساخت کیف پول قرارداد هوشمند ماژولار Circle به بایننس پرداخت خواهد کرد.

بایننس همچنین موافقت کرده است که فعالیت‌های اضافی را برای ترویج USDC در پلتفرم خود انجام دهد.

استرالیا

چشم‌انداز اقتصادی ۴۰ ساله جدید استرالیا، هوش مصنوعی را به عنوان یکی از پنج تحول عمده‌ای که انتظار می‌رود تأثیر عمیقی بر اقتصاد داشته باشد، شناسایی کرده است، در حالی که هیچ اشاره‌ای به رمزارز نشده است. جان او’لاگلن، مدیر کشور کوین‌بیس در استرالیا، به کوین‌تلگراف گفت که این گزارش یک فرصت از دست رفته بوده است. وی اظهار داشت: «در حالی که گزارش به شدت بر هوش مصنوعی تمرکز دارد، زیرساخت‌های مالی مورد نیاز این عوامل را کاملاً نادیده می‌گیرد.»

در خبری مرتبط، عوامل OpenAI سیستم Medicare دولت استرالیا را هک کردند و این شرکت سه ماه بعد، زمانی که ایمیلی به یک آدرس ایمیل عمومی ارسال کرد، این حادثه را فراموش کرد.

کره

بانک کره (BOK) آزمایشی را برای اولین شبکه تسویه وون ۲۴ ساعته خود راه‌اندازی کرده است که با هدف اجازه دادن به سرمایه‌گذاران خارجی برای تسویه معاملات وون خارج از ساعات کاری عادی بانکی کره جنوبی انجام می‌شود.

روز دوشنبه، شبکه حواله بین‌المللی آن با چهار وام‌دهنده داخلی: KB Kookmin Bank، Woori Bank، Hana Bank و Shinhan Bank، عملیات آزمایشی خود را آغاز کرد. عملیات کامل برای ژانویه ۲۰۲۷ برنامه‌ریزی شده است، زمانی که انتظار می‌رود مشارکت به سایر مؤسسات و بانک‌های خارجی گسترش یابد.

این شبکه ۲۴ ساعته فعالیت خواهد کرد، به جز آخر هفته‌ها و تعطیلات رسمی.

بانک هانای کره جنوبی با استفاده از پلتفرم مبتنی بر بلاک‌چین Euroclear، اوراق قرضه دیجیتال ۵ ساله به ارزش ۱۰۰ میلیون دلار منتشر کرده است. گزارش شده است که استفاده از این فناوری برای تخصیص اوراق قرضه و تسویه پرداخت، فرآیند را از سه تا پنج روز کاری به همان روز کاهش داده است.

شرکت‌های مالی کره جنوبی Kakao Pay و KakaoBank یک یادداشت تفاهم (MoU) با ارائه‌دهنده زیرساخت رمزارز Fireblocks برای بررسی فرصت‌های دارایی دیجیتال، از جمله استیبل‌کوین‌ها، امضا کرده‌اند.

گروه سایبری کره شمالی WaterPlum، توسعه‌دهندگان را با مشاغل جعلی در شرکت‌های رمزارز، هوش مصنوعی و NFT هدف قرار داده و حداقل ۳۰,۰۰۰ دستگاه را در بیش از ۱۰۰ کشور آلوده کرده است.

هنگ کنگ

Animoca Brands برنامه‌های خود را برای عمومی کردن شرکت از طریق ادغام معکوس با Currenc Group که در نزدک لیست شده است، به حالت تعلیق درآورده است. Animoca یک شرکت سرمایه‌گذاری و بازی مستقر در هنگ کنگ است که پرتفوی آن شامل The Sandbox، Moca Network و Open Campus می‌شود.

هر دو طرف پس از بررسی شرایط بازار و زمان‌بندی پیش‌بینی شده برای تکمیل معامله، به طور متقابل در مورد این تصمیم توافق کردند. Animoca اعلام کرد که شرکت‌ها ممکن است در صورت مساعد بودن شرایط، گفتگوها را از سر بگیرند.

یک مقام سابق بانکی در هنگ کنگ که نامه‌های اعتبار بیش از ۱.۶ میلیارد دلار را به دروغ تأیید کرده بود، به چهار سال زندان محکوم شد و دستور داده شد بیش از ۴۷۰,۰۰۰ دلار رشوه رمزارزی را که دریافت کرده بود، بازپرداخت کند.

اداره پولی هنگ کنگ (HKMA) در حال ارتقاء سیستم تسویه اوراق بدهی اصلی خود، واحد پول بازار مرکزی (Central Moneymarkets Unit)، برای اجرا بر روی بلاک‌چین به صورت ۲۴ ساعته است. پلتفرم ارتقا یافته برای مدیریت CBDCها، سپرده‌های توکنیزه شده و استیبل‌کوین‌ها طراحی شده است.

شرکت بازی آنلاین Boyaa Interactive که در هنگ کنگ لیست شده است، ۱۵۲ بیت‌کوین دیگر خریداری کرده است تا کل دارایی‌های خود را به ۴,۴۶۸ بیت‌کوین برساند.

عربستان سعودی/چین

بر اساس گزارش فایننشال تایمز، عربستان سعودی از mBridge، یک پروژه ارز دیجیتال فرامرزی با حمایت چین که برای تسهیل تراکنش‌های مستقیم بین بانک‌های مرکزی طراحی شده است، خارج شده است.

SAMA، بانک مرکزی عربستان سعودی، در ژوئن ۲۰۲۴ به عنوان یک شرکت‌کننده کامل به mBridge پیوست و پس از تکمیل اثبات مفهوم در ۱۳ مه ۲۰۲۵، مشارکت خود را پایان داد.

سنگاپور

سنگاپور برای چهارمین سال متوالی در شاخص پذیرش رمزارز هنلی (Henley Crypto Adoption Index) که ۳۶ کشور را بر اساس بهترین شرایط برای سرمایه‌گذاران رمزارز برای جابجایی و اقامت ارزیابی می‌کند، رتبه اول را کسب کرد.

ویتنام

گزارش Bilyonaryo حاکی از آن است که ۵۶ کلاهبردار مظنون که در یک حلقه کلاهبرداری رمزارزی فعالیت می‌کردند و میلیون‌ها دلار از سرمایه‌گذاران ویتنامی سرقت کرده بودند، در کامبوج و ویتنام دستگیر شده‌اند.

ایران ظاهراً طرح جدیدی را به دولت ترامپ ارائه کرده است که هدف آن بازگشایی تنگه هرمز و از سرگیری مذاکرات صلح ظرف یک هفته است. این تحول در بحبوحه تنش‌های جاری در منطقه و پس از از سرگیری فعالیت‌های نظامی آمریکا و ایران در اطراف این آبراه استراتژیک صورت می‌گیرد. تنگه هرمز از ابتدای سال جاری میلادی، نقطه کانونی درگیری بوده و دو کشور از آن به عنوان اهرمی در راهبردهای نظامی خود استفاده کرده‌اند. پیشنهاد ایران، گامی بالقوه به سوی کاهش تنش را نشان می‌دهد، هرچند لزوماً به معنای پایان خصومت‌ها نیست.

ناظران اظهارات مقامات کلیدی مانند دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، و عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران را برای تأیید یا رد این پیشنهاد به دقت زیر نظر خواهند داشت. تحرکات فرماندهی مرکزی آمریکا و هرگونه فعالیت دریایی در تنگه نیز شاخص‌های حیاتی خواهند بود. صدور بیانیه‌ای مشترک از سوی آمریکا و ایران یا تمدید رسمی آتش‌بس، با نتیجه “مثبت” برای بازار همسو خواهد بود، در حالی که تشدید بیشتر تنش‌های نظامی یا شکست مذاکرات می‌تواند سناریوی “منفی” را نشان دهد. بازارها به به‌روزرسانی‌های خبرگزاری‌های رویترز و آسوشیتدپرس که می‌تواند وضعیت را روشن‌تر کند، توجه ویژه‌ای خواهند داشت.

بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ رسید

بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا به ۵.۲ درصد رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ محسوب می‌شود. این افزایش در نرخ معیار با رشد نرخ بهره وام مسکن و سایر هزینه‌های استقراض همراه است. رفتار کنونی بازار نشان می‌دهد که فعالان بازار ممکن است در انتظار افزایش سریع‌تر نرخ بهره توسط فدرال رزرو باشند که تحت تاثیر افزایش قیمت نفت و داده‌های قوی رشد کسب‌وکار قرار گرفته است. این تحولات به احتمال زیاد بر قیمت‌گذاری در بازارهای پیش‌بینی در مورد اقدامات آتی فدرال رزرو تاثیر می‌گذارد.

چشم‌انداز سیاست‌های آتی فدرال رزرو

گزارش‌های تورم آتی و ارتباطات فدرال رزرو برای نشان دادن جهت‌گیری سیاست‌های آینده باید مورد توجه قرار گیرد. هرگونه اظهارات یا انتشار داده‌هایی که نشان‌دهنده تورم پایدار باشد، می‌تواند به عنوان سازگار با افزایش بیشتر نرخ بهره تفسیر شود. در مقابل، نشانه‌هایی از کاهش تورم یا اظهارات محتاطانه از سوی مقامات فدرال رزرو ممکن است منجر به تعدیل قیمت‌گذاری بازار به سمت انتظار کاهش تعداد افزایش نرخ بهره شود. بازیگران کلیدی مانند جروم اچ. پاول و سایر اعضای کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) نقش مهمی در شکل‌دهی به این انتظارات ایفا خواهند کرد.

فدرال رزرو آمریکا پیش‌نویس مقررات جدیدی را برای ناشران استیبل‌کوین‌ها منتشر کرده است که شامل الزامات سرمایه‌ای، پنجره دو روزه برای بازخرید و افشای ذخایر می‌شود. این اقدامات در راستای اجرای قانون GENIUS صورت می‌گیرد.

الزامات جدید برای استیبل‌کوین‌ها

بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) پیش‌نویس مقرراتی را برای ناشران استیبل‌کوین‌هایی که تحت نظارت این نهاد فعالیت می‌کنند، ارائه کرده است. این مقررات شامل الزامات سرمایه‌ای، نحوه بازخرید توکن‌ها و افشای ذخایر می‌شود و بخشی از اجرای قانون GENIUS است.

قانون GENIUS پیش از این، ناشران استیبل‌کوین را ملزم کرده است که ذخایری معادل با ارزش توکن‌های منتشر شده خود به صورت یک به یک نگهداری کنند و همچنین انواع دارایی‌هایی را که می‌توانند در اختیار داشته باشند، محدود کرده است. این دارایی‌ها شامل وجه نقد، سپرده‌های بانکی و اوراق خزانه کوتاه‌مدت آمریکا می‌شود. این قانون، تعیین جزئیات بیشتر در خصوص الزامات سرمایه‌ای، تنوع‌بخشی به ذخایر و مدیریت ریسک را به نهادهای نظارتی فدرال واگذار کرده بود.

بر اساس پیش‌نویس فدرال رزرو، ناشران با یک بار اضافی سرمایه برای ریسک عملیاتی مواجه خواهند شد که معادل ۲ درصد از ۲۰ میلیارد دلار اول استیبل‌کوین‌های در گردش، ۱.۵ درصد از ۳۰ میلیارد دلار بعدی و ۱ درصد از مبالغ بالای ۵۰ میلیارد دلار خواهد بود. علاوه بر این، الزامات سرمایه‌ای اضافی مرتبط با ریسک‌های اعتباری و عملیاتی نیز اعمال خواهد شد.

ناشران به طور کلی موظف خواهند بود که بازخریدها را ظرف دو روز کاری پردازش کنند. در صورتی که ذخایر از نسبت یک به یک مورد نیاز کمتر شود، ناشر باید فدرال رزرو را مطلع کرده و یا ذخایر خود را تحت یک برنامه اصلاحی بازیابی کند و یا دارایی‌های خود را نقد کرده و استیبل‌کوین‌های در گردش را بازخرید نماید.

ناشران همچنین باید گزارش‌های ماهانه‌ای را منتشر کنند که جزئیات استیبل‌کوین‌های در گردش، ارزش و ترکیب ذخایر آن‌ها را شرح دهد. این افشاگری‌ها باید توسط یک شرکت حسابداری عمومی ثبت شده مورد بررسی قرار گرفته و توسط مدیرعامل و مدیر مالی ناشر تأیید شود.

پیش‌نویس جداگانه‌ای نیز فرآیند درخواست برای بانک‌های تحت نظارت فدرال رزرو را که به دنبال تأییدیه برای انتشار استیبل‌کوین‌های پرداختی از طریق شرکت‌های تابعه خود هستند، مشخص می‌کند. این فرآیند شامل ارائه طرح کسب‌وکار و اطلاعات مالی خواهد بود.

این پیش‌نویس‌ها به مدت ۶۰ روز پس از انتشار در “فدرال رجیستر” (روزنامه رسمی دولت فدرال آمریکا) برای اظهارنظر عمومی باز هستند.

مایکل بار، فرماندار فدرال رزرو، روز پنجشنبه از این پیش‌نویس حمایت کرد، اما اظهار داشت که برای تبدیل شدن استیبل‌کوین‌ها به ابزارهای پرداختی قابل اعتماد، کارهای بیشتری لازم است.

بار گفت: «استیبل‌کوین‌ها تنها زمانی پایدار خواهند بود که بتوان آن‌ها را در شرایط مختلف، به طور قابل اعتماد و فوری با ارزش اسمی بازخرید کرد. این شامل شرایط استرس بازار، زمانی که حتی بدهی‌های دولتی که در حالت عادی نقدشونده هستند، تحت فشار قرار می‌گیرند، و همچنین در دوره‌های فشار بر ناشر منفرد یا نهادهای مرتبط با آن می‌شود.»

بار افزود که از محدودیت‌های پیشنهادی بر دارایی‌های ذخیره و الزامات سرمایه‌ای استاندارد تشویق شده است، در حالی که خواستار بازخورد عمومی در مورد اینکه آیا این چارچوب به اندازه کافی ریسک‌های نرخ بهره و ارز خارجی را پوشش می‌دهد، شد.

وی همچنین بیان کرد که حقوق بازخرید جهانی باید به طور واضح در قانون نهایی مشخص شود و نگرانی‌هایی را در مورد استانداردی مطرح کرد که از اقدام نظارتی یا اجرایی فدرال رزرو در مورد نقص در مبارزه با پولشویی جلوگیری می‌کند، مگر اینکه موضوع «قابل توجه یا سیستمی» تلقی شود.

قانون GENIUS قرار است در تاریخ ۱۸ ژانویه ۲۰۲۷ یا ۱۲۰ روز پس از صدور قوانین نهایی اجرایی توسط نهادهای نظارتی فدرال، هر کدام که زودتر فرا برسد، لازم‌الاجرا شود.

پل فرامبو، مدیرعامل پروتکل وام‌دهی دیفای به ارزش ۱۶ میلیارد دلار مورفو (Morpho)، در تاریخ ۲۴ سپتامبر پیشنهاد تقسیم خزانه‌های آن‌چین (onchain vaults) به دو دسته نظارتی را مطرح کرد. اما در عرض یک ساعت، با ائتلافی کوچک از منتقدان روبرو شد.

استانی کولچوف، بنیان‌گذار Aave، گابریل شاپیرو، وکیل حوزه رمزارزها، و چندین سازنده زیرساخت خزانه، همگی با این چارچوب مخالفت کرده و استدلال کردند که این چارچوب معنای واقعی “غیرامانی” (non-custodial) را به اشتباه تفسیر می‌کند و می‌تواند به موقعیت محصول مورفو به ضرر طبقه‌بندی دقیق کمک کند.

چارچوب پیشنهادی مورفو

چارچوب فرامبو خزانه‌های آن‌چین را به دو دسته تقسیم می‌کند: غیرامانی و اختیاری (discretionary). تمایز این دو دسته بر میزان اختیاری است که متولی خزانه، یعنی شخص یا نهادی که استراتژی را مدیریت می‌کند، بر وجوه سپرده‌گذاری شده دارد.

خزانه‌های غیرامانی، طبق این طرح، محدودیت‌های سخت‌گیرانه‌ای در سطح کد اعمال خواهند کرد. مواردی مانند قفل‌های زمانی (timelocks)، دوره‌های خروج اجباری برای سپرده‌گذاران، و قراردادهای هوشمند تغییرناپذیر که از تغییر یک‌جانبه شرایط توسط متولی جلوگیری می‌کنند. ایده این است که کنترل کاربر در اولویت باقی بماند و اختیار مدیریتی به حداقل برسد.

خزانه‌های اختیاری در سوی دیگر طیف قرار می‌گیرند. مدیران در این دسته، اختیار قابل توجهی بر استراتژی‌های سرمایه‌گذاری، نسبت‌های اهرمی، و ساختارهای انگیزشی خواهند داشت.

استدلال فرامبو و واکنش‌ها

استدلال فرامبو این است که رگولاتورها و موسسات به یک لنز کاربردی نیاز دارند، لنزی که بر اساس عملکرد واقعی کد باشد، نه اتکا به برچسب‌های سنتی که به خوبی با معماری دیفای مطابقت ندارند. این رویکرد، بازتابی از سخنان قبلی هاستر پیرس، کمیسر SEC، است که طرفدار تحلیل محصولات رمزارزی بر اساس مکانیسم‌هایشان به جای قرار دادن آن‌ها در دسته‌بندی‌های نظارتی از پیش تعیین شده برای دوران متفاوتی از امور مالی بوده است.

اعتراض کولچوف به هسته فلسفی این بحث پرداخت. از نظر او، یک خزانه کاملاً غیرامانی اصلاً نیازی به مدیر ندارد. او به خزانه‌های نسل اول Yearn Finance به عنوان نقطه مرجع بهتری برای طراحی غیرامانی اشاره کرد، جایی که استراتژی‌ها مستقیماً در قراردادهای هوشمند کدگذاری شده و به طور خودکار بدون دخالت انسانی در لایه عملیاتی اجرا می‌شوند.

این موضوع برای مورفو ناخوشایند است. اگر معیار طلایی برای “غیرامانی” یک خزانه بدون نظارت مدیریتی باشد، آنگاه دسته غیرامانی پیشنهادی مورفو، که همچنان شامل متولیانی است که در چارچوب‌های کدگذاری شده فعالیت می‌کنند، ممکن است بیشتر به “مدیریت شده با محدودیت” نزدیک باشد. این تفاوت معناداری است، زمانی که رگولاتورها شروع به ترسیم خطوط در مورد وظیفه امانتداری، طبقه‌بندی اوراق بهادار، و قوانین نگهداری می‌کنند.

گابریل شاپیرو، وکیلی که نظراتش در محافل حاکمیتی دیفای وزن دارد، نگرانی‌های مشابهی را در مورد پیامدهای نظارتی احتمالی این پیشنهاد مطرح کرد. هنگامی که پروتکل‌ها شروع به خود-طبقه‌بندی می‌کنند، در واقع برای رفتار نظارتی ترجیحی خود لابی می‌کنند. اگر دسته‌بندی‌ها به گونه‌ای ترسیم شوند که معماری یک پروتکل را بر دیگری ترجیح دهند، این اقدام کمتر شبیه طبقه‌بندی خنثی و بیشتر شبیه به موقعیت‌یابی رقابتی در قالب زبان سیاست‌گذاری به نظر می‌رسد.

موقعیت مورفو و پیامدهای نظارتی

مورفو به یکی از پلتفرم‌های وام‌دهی برجسته دیفای تبدیل شده است، که میزبان ده‌ها هزار بازار و حدود ۱۶ میلیارد دلار سپرده کل است. اوایل سال ۲۰۲۶، این پروتکل Morpho Vaults V2 را راه‌اندازی کرد، یک معماری خزانه ارتقا یافته که ابزارهای متولی را گسترش داد و علاقه نهادی جدیدی را جلب کرد.

این پروتکل همچنین در حال ایجاد پل‌هایی به امور مالی سنتی بوده است. ادغام با Robinhood و Coinbase، مورفو را به عنوان دروازه‌ای برای کاربران خرد و نهادی که به دنبال بازدهی آن‌چین بدون درگیر شدن با پیچیدگی کامل زیرساخت دیفای هستند، معرفی کرده است. این مشارکت‌ها، مسئله طبقه‌بندی نظارتی را فراتر از یک بحث آکادمیک می‌برد. نحوه طبقه‌بندی خزانه‌ها مستقیماً بر چارچوب‌های انطباقی که شرکای مورفو باید رعایت کنند و انواع کاربرانی که می‌توانند به محصولات دسترسی داشته باشند، تأثیر خواهد گذاشت.

برای سرمایه‌گذارانی که این فضا را رصد می‌کنند، نکته عملی این است که ریسک خزانه دیگر فقط مربوط به ممیزی قراردادهای هوشمند و مکانیسم‌های تصفیه نیست. خزانه با برچسب “اختیاری” ممکن است با مقررات نگهداری مشابه مدیریت صندوق‌های سنتی روبرو شود. در حالی که خزانه با برچسب “غیرامانی” ممکن است از این الزامات کاملاً اجتناب کند، با فرض اینکه این برچسب تحت نظارت نظارتی معتبر باشد.

برای مورفو به طور خاص، سهام با استراتژی رشد آن گره خورده است. پروتکلی با ۱۶ میلیارد دلار سپرده و مشارکت با دو پلتفرم بزرگ معاملاتی خرد در آمریکا، نمی‌تواند تحمل ابهام نظارتی را داشته باشد. اما همچنین نمی‌تواند دیده شود که قوانینی را می‌نویسد که به راحتی به نفع معماری خود اوست.

بازده اوراق قرضه خزانه داری آمریکا به بالاترین سطح ۱۹ ساله رسید و دارایی‌های پرریسک را تحت فشار قرار داد؛ بیت‌کوین نزدیک به ۸۴ هزار دلار باقی ماند و ONDO در میان آلت‌کوین‌ها بهترین عملکرد را داشت.

بیت‌کوین (BTC) روز پنجشنبه در ساعات معاملات آمریکا شاهد نوسانات بود، زیرا بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه داری آمریکا به بالاترین سطح خود در حدود دو دهه اخیر رسید. پس از افت کوتاهی به زیر ۸۳ هزار دلار، BTC برای بازپس‌گیری سطح ۸۴,۵۰۰ دلار تلاش کرد. در همین حال، Ondo Finance (ONDO) در میان آلت‌کوین‌های با بهترین عملکرد قرار گرفت.

نکات کلیدی:
بر اساس داده‌های TradingView، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا در روز پنجشنبه بیش از ۴ واحد پایه افزایش یافت و به ۵.۱۸ درصد رسید که بالاترین میزان از ژوئیه ۲۰۰۷ است. بازده اوراق ۳۰ ساله نیز به ۵.۴۶ درصد رسید و سطوح بالای سال ۲۰۰۴ را بازپس گرفت.

افزایش بازده اوراق قرضه خزانه داری آمریکا

این افزایش در روزی رخ داد که خزانه داری آمریکا قرار بود تا سقف ۶ میلیارد دلار اوراق قرضه با سررسید حدود ۲۰ تا ۳۰ سال را بازخرید کند؛ این بخشی از یک برنامه گسترده‌تر با هدف بهبود نقدینگی در بازارهای بدهی بلندمدت است.

فشار بر ین ژاپن و تاثیر آن بر بازارهای جهانی

بازارهای اوراق قرضه بین‌المللی نیز تضعیف شدند و ین ژاپن (JPY) تحت فشار مجدد قرار گرفت. محمد ال-اریان، رئیس کالج کوئینز کمبریج، در پلتفرم X نوشت: «در حال حاضر بسیاری متوجه آن نیستند، اما احتمالاً برای مدت طولانی اینطور نخواهد بود: ین ژاپن دوباره تا ۱۵۹ ین در برابر هر دلار آمریکا تضعیف شده است (نمودار CNBC)، و به منطقه مداخله ارزی تثبیت شده نزدیک می‌شود.»

وی ادامه داد: «این موضوع در حال حاضر بسیار فراتر از ژاپن اهمیت دارد، و دلیل اصلی آن این است که مداخله ارزی ژاپن معمولاً شامل فروش اوراق بهادار آمریکایی برای خرید ین است و این می‌تواند فشارهای بازدهی را به بازار اوراق قرضه خزانه داری که در حال حاضر حساس است، اضافه کند.»

بازده‌های بالاتر، اوراق قرضه دولتی را جذاب‌تر می‌کند و می‌تواند بر دارایی‌های بدون بازده مانند بیت‌کوین فشار وارد کند. با این حال، BTC رالی ماه اوت خود را گسترش داده و پیش‌بینی‌های نزولی مرتبط با چرخه چهار ساله سنتی بیت‌کوین را به چالش کشیده است.

عملکرد قوی ONDO

توکن ONDO، که نماینده دارایی‌های واقعی توکنیزه شده (RWA) است، در ۲۴ ساعت گذشته جزو بیشترین رشدکنندگان بود و طبق داده‌های CoinGecko، دوباره به سطح روانی ۰.۵ دلار بازگشت.

موفقیت ONDO با وجود شکست قانون CLARITY

با وجود شکست اخیر قانون CLARITY در عبور از رای رویه‌ای در سنای آمریکا، این توکن توانست سطحی را که آخرین بار در دسامبر ۲۰۲۵ معامله شده بود، بازپس گیرد.

راه‌اندازی پورتفولیوهای هوشمند BlackRock

این رالی در حالی رخ داد که پورتفولیوهای هوشمند Ondo با پشتیبانی BlackRock روز پنجشنبه راه‌اندازی شد. در حالی که اکثر محصولات RWA بر توکنیزه کردن سهام و کالاها تمرکز دارند، پیشنهاد جدید به کاربران غیرآمریکایی اجازه می‌دهد تا سهام توکنیزه شده در پورتفولیوهای متنوع را خریداری کنند.

CoW DAO در پلتفرم X اعلام کرد که این توکن‌ها بر روی شبکه‌های اتریوم و BNB Chain فعال شده‌اند و تسویه حساب از طریق پروتکل CoW انجام می‌شود. سه توکن اول، استراتژی‌های پورتفولیوی مدل توسعه یافته توسط BlackRock برای Ondo را دنبال می‌کنند: BLKHIon (درآمد بالا)، BLKDIGon (رشد متنوع) و BLKGRWon (رشد بالا).

دولت آمریکا درخواست پیوستن به نبرد حقوقی ایلان ماسک علیه جریمه ۱۲۰ میلیون یورویی کمیسیون اروپا علیه پلتفرم رسانه اجتماعی X (که پیشتر توییتر نام داشت) را ارائه کرده است. این اقدام، آنچه را که با یک اختلاف انطباق شرکتی آغاز شده بود، به حادثه‌ای دیپلماتیک در سطح بین‌المللی تبدیل کرده است.

جریمه کمیسیون اروپا

این جریمه که در تاریخ ۵ دسامبر ۲۰۲۵ اعمال شد، اولین جریمه عدم انطباق تحت قانون خدمات دیجیتال اتحادیه اروپا (DSA) علیه یک پلتفرم آنلاین بسیار بزرگ بود. پرونده کمیسیون بر روی علامت تأیید آبی پولی X متمرکز است که رگولاتورها استدلال کردند کاربران را گمراه کرده است، همراه با کاستی‌های ادعایی در شفافیت تبلیغات و دسترسی محققان به داده‌های پلتفرم.

درخواست تجدیدنظر X و مداخله آمریکا

X در تاریخ ۱۶ فوریه ۲۰۲۶ درخواست تجدیدنظر خود را علیه این جریمه ثبت کرد و ماسک و نهادهای مرتبط در کنار خود شرکت در این پرونده ذکر شده‌اند. ایالات متحده حدود هفت ماه بعد مداخله خود را رسمی کرد و در تاریخ ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ درخواست خود را برای پیوستن به این چالش ارائه داد.

موضع آمریکا: حوزه قضایی

برت شومات، دستیار دادستان کل، موضع آمریکا را حول محور حوزه قضایی تشریح کرد: از دیدگاه واشنگتن، کمیسیون اروپا با هدف قرار دادن شرکت‌های آمریکایی و عملیات آن‌ها از حدود خود فراتر رفته است. استدلال کمتر به این موضوع مربوط می‌شود که آیا X قوانین DSA را رعایت کرده است یا خیر، و بیشتر به این موضوع می‌پردازد که آیا اتحادیه اروپا اصلاً اختیار اعمال این قوانین را بر یک شرکت مستقر در آمریکا دارد یا خیر.

انتقاد از DSA به عنوان ابزار سانسور

وزیر امور خارجه مارکو روبیو به طور جداگانه خود DSA را به عنوان ابزاری برای سانسور توصیف کرده و آن را نقض آزادی بیان خوانده است. این چارچوب به موضوعی تکراری در نحوه موضع‌گیری دولت ترامپ در قبال مقررات دیجیتال اتحادیه اروپا تبدیل شده است: نه به عنوان یک سیاست مشروع حفاظت از مصرف‌کننده، بلکه به عنوان مکانیزمی برای سرکوب پلتفرم‌های آمریکایی.

قانون خدمات دیجیتال اتحادیه اروپا (DSA)

قانون خدمات دیجیتال، تعهدات شفافیت و پاسخگویی را برای پلتفرم‌های آنلاین بسیار بزرگ که بر اساس مقیاس کاربران تعریف می‌شوند، تعیین می‌کند. پلتفرم‌هایی که از آستانه‌های معینی فراتر می‌روند، باید به محققان دسترسی به داده‌ها را بدهند، تبلیغات را به وضوح برچسب‌گذاری کنند و از ویژگی‌های طراحی که کاربران را در مورد ماهیت خدماتشان فریب می‌دهند، اجتناب کنند.

علامت تأیید آبی X

علامت تأیید آبی X، که زمانی یک سیگنال تأیید رایگان برای چهره‌های عمومی و روزنامه‌نگاران بود، پس از خرید این پلتفرم توسط ماسک به یک ویژگی اشتراک پولی تبدیل شد. کمیسیون استدلال کرد که فروش نشان‌های تأیید، یک سیگنال اعتماد گمراه‌کننده ایجاد کرده است، زیرا پرداخت برای یک علامت تأیید هیچ چیز در مورد اینکه آیا حساب متعلق به فرد ادعا شده است یا خیر، نمی‌گوید.

دامنه گسترده DSA و چالش آمریکا

DSA دامنه گسترده‌ای دارد: این قانون شامل پلتفرم‌های مستقر در خارج از اتحادیه اروپا می‌شود، تا زمانی که به کاربران اتحادیه اروپا در سطوح مربوطه خدمات ارائه دهند. این دامنه فراسرزمینی دقیقاً همان چیزی است که آمریکا در حال به چالش کشیدن آن است. استدلال واشنگتن این است که کمیسیون عملاً کسب و کار آمریکایی را از بروکسل تنظیم می‌کند، بدون هیچ قلاب قضایی معناداری فراتر از این واقعیت که اروپایی‌ها از محصولات استفاده می‌کنند.

پیامدهای فراتر از جریمه

پیامدهای این موضوع فراتر از یک جریمه نه رقمی است. دیگر غول‌های فناوری آمریکا، از جمله متا و شرکت مادر گوگل، یعنی Alphabet، تحت همین چارچوب DSA قرار دارند. حکمی که قدرت اجرایی کمیسیون علیه X را تضعیف کند، فضای قانونی را برای آن شرکت‌ها نیز ایجاد خواهد کرد. از سوی دیگر، حکمی که جریمه را تأیید کند، تأیید می‌کند که اتحادیه اروپا می‌تواند به عنوان یک رگولاتور جهانی واقعی برای خدمات دیجیتال عمل کند، صرف نظر از اینکه شرکت در کجا ثبت شده است.

تأثیر مشابه GDPR

مقررات عمومی حفاظت از داده‌های اتحادیه اروپا (GDPR) پیش از این نحوه رسیدگی شرکت‌های آمریکایی به داده‌های شخصی را در سطح جهانی تغییر داده بود، تا حدی به این دلیل که استانداردسازی رویه‌ها در سراسر بازارها ارزان‌تر از حفظ سیستم‌های جداگانه بود. DSA با الزامات عملیاتی و شفافیت خود، تهدید مشابهی از کشش گرانشی انطباق را ایجاد می‌کند.

سیگنال سیاسی

وارد کردن وزارت دادگستری در یک اقدام اجرایی کمیسیون اروپا، یک مانور حقوقی معمول نیست. این یک سیگنال سیاسی است که از طریق دادگاه ارائه می‌شود و نشان می‌دهد واشنگتن قصد دارد مرزهای اقتدار نظارتی اروپا را بر زیرساخت‌های دیجیتال آمریکا به چالش بکشد.

فدرال رزرو قوانین جدیدی را برای صادرکنندگان استیبل‌کوین‌های پرداختی تحت نظارت خود پیشنهاد کرده است که گامی در جهت اجرای چارچوب نظارتی قانون GENIUS محسوب می‌شود.

پشتوانه کامل دارایی‌های ذخیره مجاز

اولین پیشنهاد فدرال رزرو مستلزم آن است که استیبل‌کوین‌های صادر شده توسط شرکت‌های تحت نظارت هیئت مدیره، به طور کامل توسط دارایی‌های ذخیره مجاز پشتیبانی شوند. این دارایی‌ها شامل اوراق خزانه کوتاه‌مدت و سایر دارایی‌های نقدشونده با کیفیت بالا خواهد بود.

الزامات سرمایه و مدیریت ریسک

این پیشنهاد همچنین الزامات سرمایه‌ای استاندارد شده‌ای را برای پوشش ریسک‌های اعتباری و عملیاتی مرتبط با فعالیت‌های استیبل‌کوین، در کنار استانداردهای گسترده‌تر مدیریت ریسک، تعیین می‌کند.

الزامات برای امانت‌داران دارایی‌های ذخیره و بانک‌ها

فدرال رزرو به طور جداگانه، الزاماتی را برای شرکت‌هایی که دارایی‌های ذخیره استیبل‌کوین را نگهداری می‌کنند، پیشنهاد کرده و همچنین مشخص خواهد کرد که کدام فعالیت‌های مرتبط با استیبل‌کوین برای بانک‌های تحت نظارت این نهاد مجاز است.

فرآیند درخواست برای بانک‌ها

پیشنهاد دوم، فرآیند درخواست ویژه‌ای را برای بانک‌های تحت نظارت هیئت مدیره که به دنبال تأیید برای صدور استیبل‌کوین‌های پرداختی هستند، ایجاد می‌کند. بانک‌ها ملزم به ارائه اطلاعاتی از جمله طرح کسب و کار و مستندات مالی خواهند بود.

رویه‌های رسیدگی به درخواست‌ها

این چارچوب همچنین رویه‌هایی را برای تجدیدنظر، جلسات استماع و تصمیم‌گیری نهایی در مورد درخواست‌های استیبل‌کوین ایجاد خواهد کرد.

پیشینه و اقدامات قبلی

این پیشنهادات بر تلاش‌های قبلی برای اجرای قانون GENIUS توسط نهادهای نظارتی بانکی فدرال بنا شده است. در ماه ژوئن، فدرال رزرو و سایر نهادها پیشنهاد کردند که صادرکنندگان مجاز استیبل‌کوین‌های پرداختی ملزم به اجرای برنامه‌های شناسایی مشتری باشند و آن‌ها را تحت قانون رازداری بانکی به عنوان مؤسسات مالی در نظر بگیرند.

قانون GENIUS چارچوب فدرالی برای صادرکنندگان مجاز استیبل‌کوین‌های پرداختی ایجاد کرده است و تنظیم‌کنندگان مسئول تدوین الزامات در زمینه‌هایی از جمله ذخایر، سرمایه، نقدینگی و مدیریت ریسک هستند.