Tag: دیفای

عرضه کیت SDK کسب درآمد توسط Arc برای تسهیل سوددهی استیبل‌کوین‌ها

شرکت Circle، توسعه‌دهنده بلاک‌چین لایه ۱ Arc، کیت SDK کسب درآمد (Earn Kit SDK) خود را راه‌اندازی کرده است. این کیت به توسعه‌دهندگان امکان می‌دهد تا استیبل‌کوین‌های USDC موجود در برنامه‌های Arc را مستقیماً به Vaultهای Morpho متصل کنند تا کاربران بتوانند سود کسب کنند.

جزئیات کیت SDK کسب درآمد

کیت SDK کسب درآمد بخشی از مجموعه گسترده‌تر App Kits شرکت Arc است. وظیفه این کیت مشخص و کاربردی است: ادغام قابلیت‌های کسب درآمد با USDC و EURC در برنامه‌ها، بدون اینکه توسعه‌دهندگان مجبور به تبدیل شدن به مهندسان DeFi شوند.

توسعه‌دهندگان با استفاده از این کیت، از بسیاری از مراحل پیچیده‌ای که معمولاً با ارائه سود همراه است، صرف‌نظر می‌کنند. نیازی به ادغام پروتکل‌های سفارشی DeFi، نوشتن قراردادهای Vault یا راه‌اندازی بازارها از ابتدا نیست. در عوض، SDK وظایف فنی را بر عهده می‌گیرد و کشف Vault، واریز، پیگیری موقعیت و برداشت‌ها را از طرف توسعه‌دهنده مدیریت می‌کند.

برای توسعه‌دهندگان، رابط کاربری مجموعه‌ای از متدهای TypeScript است. توابعی مانند exploreVaults و deposit جایگزین کدهای قرارداد هوشمند مورد نیاز می‌شوند.

ماهیت غیرامانی و استقبال اولیه

این راه‌اندازی ماهیت غیرامانی (non-custodial) دارد. کاربران کنترل وجوه خود را از طریق کیف پول‌های شخصی خود حفظ می‌کنند و USDC آن‌ها در قراردادهای Vault قرار می‌گیرد، نه در اختیار برنامه یا Arc.

در روز اول عرضه، مجموع سپرده‌ها در Vaultهای USDC و EURC از ۱۵۰ میلیون دلار فراتر رفت. دو برنامه، Pulsar Money Earn و SafePal، در حال حاضر به این چارچوب متصل شده‌اند.

نقش متولیان و فرصت‌های سرمایه‌گذاری

در سمت Vaultها، متولیان (curators) شامل Steakhouse Financial و Galaxy هستند. این متولیان تصمیم می‌گیرند که وجوه سپرده‌گذاری شده چگونه در بازارهای وام‌دهی تخصیص یابند، بنابراین کیفیت نظارت آن‌ها تا حد زیادی بر آنچه سپرده‌گذاران در معرض آن قرار می‌گیرند، تأثیر می‌گذارد.

در زمان راه‌اندازی، فرصت‌های پشتیبانی شده شامل وام‌دهی با وثیقه ETH و BTC است. به زبان ساده، استیبل‌کوین‌های سپرده‌گذاران به وام‌گیرندگانی که اتریوم یا بیت‌کوین را به عنوان وثیقه ارائه می‌دهند، وام داده می‌شود.

این کیت همچنین از سپرده‌های بین‌زنجیره‌ای که توسط CCTP تسهیل می‌شوند، به همراه حمایت از هزینه‌های گس پشتیبانی می‌کند. این بدان معناست که کاربران ممکن است برای پرداخت هزینه‌های تراکنش نیازی به نگهداری یک توکن جداگانه نداشته باشند.

جدول زمانی و زیرساخت اعتباری

SDK پس از اعلام در حدود ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶، به سرعت در شبکه آزمایشی (testnet) فعال شد. انتظار می‌رود استقرار کامل در شبکه اصلی (mainnet) تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶ انجام شود.

Morpho به عنوان لایه اعتباری اصلی Arc در حدود ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ تأسیس شد. کیت SDK کسب درآمد اساساً دروازه کاربرپسند برای توسعه‌دهندگان به این زیرساخت اعتباری است. نقش Morpho در Arc فراتر از کسب سود منفعلانه است. این پلتفرم وام‌دهی و استقراض با نرخ متغیر را ارائه می‌دهد که به شبکه مکانی بومی برای یافتن وام‌گیرندگان توسط سرمایه استیبل‌کوین تبدیل می‌کند.

App Kits شرکت Arc حول مجموعه‌ای از عملکردهای استیبل‌کوین ساخته شده‌اند: تأمین مالی، کسب درآمد و وام‌گیری. کیت SDK کسب درآمد، بخش “کسب درآمد” این پازل را تکمیل می‌کند.

ریسک‌ها و نکات قابل توجه

خطراتی که باید در نظر گرفته شوند عبارتند از: سود حاصل از وام‌دهی تنها به اندازه وثیقه و نظارت پشت آن معتبر است و فرصت‌های مرحله راه‌اندازی بر وام‌های مبتنی بر ETH و BTC متمرکز هستند. کاهش شدید در هر یک از این دارایی‌ها، مکانیسم‌های تصفیه این Vaultها را به چالش می‌کشد. طراحی غیرامانی از کاربران در برابر سوءاستفاده از وجوه توسط برنامه‌ها محافظت می‌کند، اما آن‌ها را در برابر ریسک بازار در داخل خود Vault محافظت نمی‌کند.

نکات قابل توجه نسبتاً مشخص هستند: اول، اینکه آیا شبکه اصلی طبق جدول زمانی مورد انتظار اواخر سپتامبر راه‌اندازی می‌شود. دوم، اینکه آیا برنامه‌های بیشتری پس از Pulsar Money Earn و SafePal به این چارچوب متصل می‌شوند. سوم، اینکه آیا سپرده‌ها فراتر از رقم اولیه ۱۵۰ میلیون دلاری در Vaultهای USDC و EURC به رشد خود ادامه می‌دهند. در نهایت، اگر Arc فراتر از پشتوانه ETH و BTC گسترش یابد، پروفایل ریسک این Vaultها تغییر خواهد کرد و توسعه‌دهندگان باید تصمیم بگیرند که کدام فرصت‌ها را برای کاربران خود راحت می‌دانند.

راه‌اندازی مبادلات بومی Zcash در THORChain؛ گامی نو در مبادلات غیرمتمرکز

جورج تاون، جزایر کیمن – ۸ اکتبر ۲۰۲۶ – صرافی غیرمتمرکز THORChain اعلام کرد که مبادلات بومی Zcash (ZEC) اکنون فعال شده است. این قابلیت به کاربران امکان می‌دهد تا ZEC را با دارایی‌های موجود در سایر شبکه‌های بلاکچینی پشتیبانی‌شده، بدون نیاز به توکن‌های بسته‌بندی‌شده یا صرافی متمرکز، مبادله کنند.

راه‌اندازی پس از به‌روزرسانی پروتکل

این راه‌اندازی به دنبال به‌روزرسانی ۳.۲۰ پروتکل THORChain صورت می‌گیرد که پشتیبانی از Zcash و Monero را به این پروتکل اضافه کرد. در حال حاضر، استخر نقدینگی Zcash بیش از ۵۰,۰۰۰ دلار نقدینگی دارد و این امر امکان پردازش مبادلات زنده ZEC را فراهم می‌سازد.

فاز راه‌اندازی نرم و نظارت بر عملکرد

این استخر در حال حاضر در فاز راه‌اندازی نرم (soft-launch) قرار دارد و عملکرد آن تحت نظارت دقیق است. در صورت بروز اشکالات فنی یا مشکلات دیگر، ممکن است معاملات به طور موقت متوقف شوند. استخر فعلی قادر به پشتیبانی از معاملات تا سقف پنج رقمی است، اما معاملات بزرگ‌تر با لغزش قیمتی (slippage) بیشتر و زمان تسویه طولانی‌تر مواجه خواهند شد تا زمانی که نقدینگی استخر افزایش یابد.

نقش نقدینگی پروتکل (POL)

نقدینگی متعلق به پروتکل (Protocol-Owned Liquidity – POL) به طور خودکار به استخر Zcash اضافه خواهد شد، زمانی که نسبت کارمزد به عمق (fees/depth ratio) به اندازه کافی بالا باشد. POL که به عنوان بخشی از ارتقاء ۳.۲۰ معرفی شد، مکانیزمی را برای پروتکل فراهم می‌کند تا بخشی از کارمزدهای نقدینگی (که در حال حاضر ۲۰٪ تعیین شده است) را به استخرهای نقدینگی پشتیبانی‌شده اختصاص دهد. با ورود نقدینگی بیشتر به استخر ZEC، این استخر قادر خواهد بود مبادلات بزرگ‌تر را با تأثیر قیمتی کمتر و اجرای سریع‌تر پشتیبانی کند.

دسترسی مستقیم به بازار گسترده‌تر کریپتو

این ادغام، مسیری مستقیم را برای دارندگان Zcash به منظور ورود به بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال با استفاده از دارایی‌های بومی فراهم می‌کند. کاربران می‌توانند ZEC را در برابر دارایی‌های پشتیبانی‌شده از جمله بیت‌کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و استیبل‌کوین‌ها مبادله کنند، بدون اینکه نیاز باشد Zcash خود را به یک امین متمرکز بسپارند یا آن را به یک دارایی بسته‌بندی‌شده در شبکه دیگر تبدیل کنند.

گسترش شبکه نقدینگی متقابل بلاکچینی

Zcash چهاردهمین بلاکچین بومی است که به شبکه نقدینگی متقابل بلاکچینی THORChain اضافه می‌شود. به جای انتقال دارایی‌ها از طریق پل‌ها (bridges) یا وادار کردن کاربران به واگذاری حضانت دارایی‌های خود برای معامله بین شبکه‌هایی که به طور جداگانه عمل می‌کنند، THORChain مبادلات را با استفاده از دارایی‌های بومی در زنجیره‌های مربوطه تسویه می‌کند.

فاز راه‌اندازی نرم به شبکه امکان می‌دهد تا مبادلات Zcash را در شرایط واقعی بازار و همزمان با توسعه نقدینگی، آزمایش کند.

THORChain یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) است که به کاربران امکان می‌دهد دارایی‌های دیجیتال بومی را در شبکه‌های مختلف بلاکچینی، بدون اتکا به دارایی‌های بسته‌بندی‌شده یا امنای متمرکز، مبادله کنند. این پلتفرم به کاربران اجازه می‌دهد تا دارایی‌هایی از جمله بیت‌کوین، اتریوم و سایر ارزهای دیجیتال پشتیبانی‌شده را در حالی که تجربه حضانت شخصی (self-custodial) خود را حفظ می‌کنند، مبادله کنند.

کاربران می‌توانند دارایی‌های خود را در آدرس swap.thorchain.org مبادله کنند.

نسخه توکنیزه شده سهام ممتاز Strategy Inc. به آرامی به صدر یکی از بخش‌های پررشد در حوزه مالی رمزارزها صعود کرده است. STRCx، نمایانگر آن‌چین سهام ممتاز متغیر سری A Perpetual Stretch Strategy، تا تاریخ ۸ اکتبر ۲۰۲۶، حدود ۱۵۸.۵۶ میلیون دلار دارایی تحت مدیریت در زنجیره داشت و به بزرگترین سهام توکنیزه شده در سراسر جهان تبدیل شد.

STRCx را می‌توان به مثابه یک رسید در بلاک‌چین در نظر گرفت که نمایانگر سهام واقعی است که در یک حساب امانی تنظیم‌شده نگهداری می‌شود. شرکت Backed Assets (JE) Limited این توکن را تحت چارچوب xStocks خود صادر می‌کند و هر توکن دارای یک مواجهه اقتصادی ۱:۱ با سهام ممتاز STRC زیربنایی است. این توکن هیچ‌گونه مواجهه مصنوعی یا اهرمی ندارد، بلکه صرفاً یک ادعای توکنیزه شده بر دارایی واقعی است.

ابزار زیربنایی، سهام ممتاز متغیر سری A Perpetual Stretch Strategy است که با نماد STRC در نزدک معامله می‌شود. STRCx اخیراً در محدوده‌ی قیمتی حدود ۹۹ تا ۱۰۸ دلار معامله شده و به طور نزدیک ارزش اسمی این سهام زیربنایی را دنبال کرده است.

یکی از جزئیات ساختاری که STRCx را از اکثر سهام توکنیزه شده متمایز می‌کند، نحوه مدیریت سود سهام آن است. این پروتکل به جای توزیع نقدی سود سهام به دارندگان توکن، از بازتنظیم (rebasing) استفاده می‌کند و سود سهام را به طور خودکار مجدداً در توکن سرمایه‌گذاری می‌کند. در نتیجه، دارندگان صرفاً با تعداد توکن‌های بیشتری از خواب بیدار می‌شوند.

شرکت Backed Assets تحت نظارت رگولاتوری کمیسیون خدمات مالی جرسی فعالیت می‌کند و با الزامات اعلامیه اتحادیه اروپا و منطقه اقتصادی اروپا مطابقت دارد. این توکن به دلیل محدودیت‌های رگولاتوری قابل اجرا، برای اشخاص مقیم ایالات متحده در دسترس نیست.

عرضه در گردش STRCx حدود ۱.۴۶ میلیون توکن است، در حالی که عرضه کل آن بین ۲.۸ میلیون تا ۲.۸۷ میلیون توکن تخمین زده می‌شود.

STRCx در اوایل سال ۲۰۲۶، حدود ماه مارس، راه‌اندازی شد، به این معنی که در حدود شش ماه از صفر به بزرگترین سهام توکنیزه شده جهان تبدیل شد.

پلتفرم xStocks که معاملات STRCx را تسهیل می‌کند، در چندین بلاک‌چین از جمله اتریوم و سولانا در دسترس است.

رسیدن STRCx به ۱۵۸ میلیون دلار دارایی تحت مدیریت در زنجیره، نشان‌دهنده این است که حداقل یک محصول از آستانه اعتبار عبور کرده است. رقیب اصلی در این حوزه، Ondo Global Markets است که در حال توسعه زیرساخت سهام توکنیزه شده خود بوده است.

برای خود شرکت Strategy Inc.، این نقطه عطف لایه‌ی دیگری به هویت شرکتی که پیش از این غیرمتعارف بوده، می‌افزاید. این شرکت بیشتر به دلیل استراتژی تهاجمی خود در انباشت بیت‌کوین شناخته شده است، که آن را به یک نماینده برای مواجهه با بیت‌کوین در حساب‌های کارگزاری سنتی تبدیل کرده است. اکنون سهام ممتاز آن نیز بزرگترین سهام توکنیزه شده جهان است، به این معنی که ابزارهای مالی Strategy همزمان در بازارهای سنتی و اکوسیستم آن‌چین گنجانده شده‌اند.

تحلیل بازار مالی توکنیزه: آیا رقابت بلاکچین‌ها به بن‌بست می‌رسد؟

بحث پیرامون اینکه کدام بلاکچین در نهایت بر حوزه مالی توکنیزه “پیروز” خواهد شد، ممکن است پرسشی نادرست باشد. به گفته چونگ وو دو، مدیر ارشد استراتژی شرکت Securitize، در نهایت هیچ برنده واحدی وجود نخواهد داشت.

دو در رویداد LONGITUDE سنگاپور که در تاریخ ۸ اکتبر ۲۰۲۶ برگزار شد، اظهار داشت که مالی توکنیزه به جای یک شبکه غالب، بر روی تعداد محدودی از بلاکچین‌ها متمرکز خواهد شد.

این شرکت امکان صدور و تسویه دارایی‌ها را در چندین شبکه فراهم می‌کند و در عین حال چارچوب‌های نظارتی را رعایت می‌نماید. Securitize از صدور انطباقی در حداقل ۱۸ بلاکچین پشتیبانی می‌کند و حضور آن شامل شبکه‌هایی چون اتریوم (Ethereum)، سولانا (Solana)، آوالانچ (Avalanche)، سوی (Sui) و ترون (TRON) می‌شود.

تا سپتامبر ۲۰۲۶، Securitize حدود ۵ میلیارد دلار دارایی توکنیزه را مدیریت می‌کرد. فهرست شرکای این شرکت شامل نام‌های برجسته‌ای در حوزه مدیریت دارایی است؛ از جمله این شرکا می‌توان به بلک‌راک (BlackRock)، کی‌کی‌آر (KKR) و نیوبرگر برمن (Neuberger Berman) اشاره کرد.

تحولات اخیر Securitize

در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، Securitize از ادغام با ADI Chain، یک شبکه مستقر در امارات متحده عربی، خبر داد. سپس در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶، این شرکت یادداشت تفاهمی با LG CNS در کره امضا کرد. این دو نهاد به طور مشترک به بررسی صندوق‌های توکنیزه و استیبل‌کوین‌ها خواهند پرداخت.

مهم‌ترین خبر در تاریخ ۸ اکتبر ۲۰۲۶، همزمان با سخنرانی دو، منتشر شد: Securitize سهام توکنیزه ایالات متحده را بر روی شبکه سولانا راه‌اندازی کرد که هر کدام به نسبت ۱:۱ با سهام پایه پشتیبانی می‌شوند.

سوابق و ساختار Securitize

چونگ وو دو در فوریه ۲۰۲۶ به سمت مدیر ارشد استراتژی Securitize منصوب شد. وی پیش از این در J.P. Morgan Asset Management سمت‌هایی را بر عهده داشت و همچنین با Wharton’s Cypher Accelerator، برنامه‌ای متمرکز بر استارتاپ‌های بلاکچین، همکاری کرده بود.

Securitize به عنوان یک کارگزار-معامله‌گر ثبت‌شده نزد SEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا) و عامل انتقال دیجیتال فعالیت می‌کند. این شرکت همچنین یک سیستم معاملاتی جایگزین (ATS) را اداره می‌کند؛ یک بستر نظارتی که در آن اوراق بهادار می‌توانند خارج از یک صرافی سنتی خرید و فروش شوند.

داشتن وضعیت ثبت‌شده به Securitize اجازه می‌دهد تا انطباق با مقررات را در سراسر زنجیره‌ها حفظ کند. به این ترتیب، قوانین با دارایی همراه هستند، نه با شبکه.

رشد ۵۵ درصدی وام‌دهی رمزارزها از ماه ژوئیه؛ چالش‌های جدید در عصر هک‌های مبتنی بر هوش مصنوعی

پس از فصلی ناامیدکننده در سه ماهه دوم، بازار وام‌دهی رمزارزها با سبز شدن نمودارها، شاهد بازگشت مجدد علاقه سرمایه‌گذاران بوده است. آمارهای منتشر شده توسط گلکسی نشان می‌دهد که در سه ماهه دوم، ۱۱.۳۳ میلیارد دلار از این بخش خارج شده بود که بخشی از آن به بحران اعتماد ناشی از هک Kelp DAO در ماه آوریل بازمی‌گردد. این حادثه باعث شد کاربران پروتکل معتبر Aave نتوانند به دارایی‌های اتریوم خود دسترسی پیدا کنند.

با این حال، از ابتدای ماه ژوئیه، ارزش کل وام‌های قفل شده بیش از ۵۵ درصد افزایش یافته و به حدود ۵۶ میلیارد دلار رسیده است. اما این رشد به معنای بزرگ‌تر شدن طعمه برای هکرها نیز هست. آیا کاربران می‌توانند در عصر هک‌های مبتنی بر هوش مصنوعی به پروتکل‌های وام‌دهی غیرمتمرکز (DeFi) که به یکدیگر متصل هستند، اعتماد کنند؟ در این شرایط، یک نقص در یک پروتکل می‌تواند پیامدهای ویرانگری برای سایر پروتکل‌های مرتبط داشته باشد.

استانی کولچوف، بنیان‌گذار و مدیرعامل Aave Labs، در گفتگو با این مجله اعلام کرد که این مشکل در حال حاضر در اولویت قرار دارد.

ریشه‌های مشکل: هک Kelp DAO و تاثیر آن بر Aave

دقیقاً همین مسئله بود که Aave را با مشکل مواجه کرد. زمانی که هکرها در ماه آوریل از یک مسیر بین‌زنجیره‌ای Kelp DAO سوءاستفاده کردند، ۱۱۶,۵۰۰ توکن rsETH بدون پشتوانه (به ارزش تقریبی ۲۹۰ میلیون دلار در آن زمان) ایجاد کردند. بسیاری از این توکن‌ها به عنوان وثیقه برای استقراض سایر دارایی‌ها در بازارهای Aave استفاده شدند.

اگرچه قراردادهای هوشمند خود Aave مورد نفوذ قرار نگرفتند، اما در روزهای پس از این سوءاستفاده، سپرده‌ها در این پروتکل حدود ۱۵ میلیارد دلار کاهش یافت و Aave مجبور شد بازارهای rsETH و wrsETH خود را مسدود کند.

رویکرد جامع‌تر به امنیت در Aave

کولچوف می‌گوید که Aave اکنون رویکردی جامع‌تر به امنیت اتخاذ کرده است. وی افزود: «ما رویکرد خود را بر اساس این دیدگاه گسترده‌تر بازسازی کردیم. نقطه شروع ما این است که امنیت نمی‌تواند به قرارداد هوشمند محدود شود.» او همچنین اشاره کرد که بررسی‌های سنتی «ریسک موجود در پل‌ها، شبکه‌های تأییدکننده و سایر زیرساخت‌هایی که یک دارایی به آن‌ها وابسته است را نادیده می‌گرفتند.»

ارزیابی ریسک‌های خارجی و داخلی برای کاربران

کاربران پروتکل‌های وام‌دهی نیز باید میزان در معرض بودن یک پروتکل به ریسک‌های خارجی و داخلی را ارزیابی کنند. توماس وو، مدیر مالی Ledn، یک وام‌دهنده مبتنی بر بیت‌کوین، می‌گوید: «هر پوشش، پل و اوراکل بین وام‌دهنده و دارایی پایه، مکان دیگری است که وام می‌تواند دچار مشکل شود.»

سید پاول، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل پلتفرم اعتباری رمزارزی Maple، به این مجله گفت که «وام‌دهندگان جدی» باید فرض کنند که یک وام‌گیرنده در هر زمانی ممکن است ورشکست شود و از این نقطه به بعد برنامه‌ریزی کنند.

سم مک‌فرسون، مدیرعامل Spark، یک وام‌دهنده DeFi، اظهار داشت که این تیم علاوه بر قراردادهای هوشمند، طراحی حاکمیت، امنیت عملیاتی، کیفیت وثیقه، مدیریت نقدینگی و وابستگی‌ها در اکوسیستم گسترده‌تر را نیز بررسی می‌کند. Spark در ماه ژانویه، پیش از هک Kelp در ماه آوریل، شروع به حذف تدریجی rsETH از SparkLend کرد، پس از ارزیابی اینکه «استفاده کم و درآمد آن» توجیه کننده «ریسک اضافی» ناشی از پشتیبانی از آن نبود.

کولچوف می‌گوید Aave مکانیزم‌های مشابهی را معرفی کرده است و هر دارایی به صورت فصلی و «دوباره پس از هرگونه تغییر اساسی» مورد بازبینی قرار می‌گیرد. وی افزود که این پروتکل «یک انحلال منظم» را در شش شبکه که استانداردهای سطح زنجیره را رعایت نکرده‌اند، آغاز کرده است.

مدیریت ریسک و واکنش به حوادث

کولچوف تاکید کرد: «هیچ پروتکلی نمی‌تواند کل اکوسیستم را کنترل کند، اما می‌تواند میزان ریسکی را که می‌پذیرد و سرعت واکنش خود را کنترل کند.» مک‌فرسون نیز گفت که در حالی که هدف جلوگیری از شکست‌هاست، پروتکل‌ها باید رویه‌هایی برای واکنش در صورت وقوع حادثه داشته باشند.

شاون اوون، بنیان‌گذار و مدیرعامل SALT Lending، معتقد است که خطای انسانی همچنان یکی از بزرگترین آسیب‌پذیری‌هاست و نادیده گرفتن آن آسان‌تر است. او گفت: «بسیاری از بزرگترین ضررها ناشی از مدیریت کلید، کنترل دسترسی یا مهندسی اجتماعی افراد بوده است و حسابرسی قرارداد هوشمند هیچ‌کدام از این موارد را پوشش نمی‌دهد.»

درس‌های تلخ گذشته و رویکردهای جدید

ریسک‌های اضافی زمانی پدیدار می‌شوند که دارایی‌ها برای کسب سود در جاهای دیگر سرمایه‌گذاری می‌شوند. وام‌دهندگان رمزارز این درس را به سختی در طول رکود شدید بازار در سال ۲۰۲۲ آموختند، زمانی که وام‌دهندگانی مانند Celsius، Voyager و BlockFi پس از پذیرش ریسک‌هایی که مشتریان یا متوجه آن نبودند یا انتظارش را نداشتند، فروپاشیدند.

برای به حداقل رساندن سطح حمله، Ledn بیت‌کوین مشتریان خود را نزد امین‌های واجد شرایط نگه می‌دارد و آن را برای کسب سود اضافی وام نمی‌دهد. وو می‌گوید هر تراکنش یک نقطه اضافی است که در آن ممکن است مشکلی رخ دهد، «بنابراین هرچه تعداد آن‌ها کمتر باشد، ریسک نفوذ کمتر است.»

پاول هشدار می‌دهد که وقتی سپرده‌ها سریع‌تر از آنچه مدیر بتواند مکان‌های خوبی برای وام‌دهی پیدا کند، سرازیر می‌شوند، فشار برای حفظ بازده می‌تواند منجر به انتخاب‌های نادرست شود.

هوش مصنوعی: شمشیر دولبه در امنیت وام‌دهی رمزارز

با وجود تمام اخبار اخیر درباره هک‌های مبتنی بر هوش مصنوعی و خروج عوامل از کنترل انسانی، هوش مصنوعی ممکن است در واقع بتواند به امن‌تر شدن وام‌دهی رمزارز کمک کند. Aave در حال حاضر از تست‌های مبتنی بر هوش مصنوعی در کنار فرآیندهای امنیتی متعارف خود استفاده می‌کند. این پروتکل از تست جهشی (mutation testing) برای معرفی عمدی باگ‌ها در قراردادهای V4 استفاده کرد و مجموعه‌های تست آن ۲۷۱ مورد از ۳۰۴ آسیب‌پذیری تزریق شده را شناسایی کردند.

در بررسی اخیر پایگاه‌های کد V3 و V4، سه ابزار امنیتی هوش مصنوعی ۷۱ یافته را تولید کردند که پس از بررسی دستی، ۲۰ مورد معتبر شناخته شد. ۵۱ مورد دیگر نشان دادند که چرا کارشناسان امنیتی انسانی احتمالاً برای مدتی طولانی مشغول خواهند بود.

کولچوف می‌گوید: «هوش مصنوعی در گستردگی و سرعت بسیار خوب عمل می‌کند، اما حدود ۷۰ درصد از یافته‌های خام مثبت کاذب بودند، بنابراین قضاوت تخصصی همچنان ضروری است.»

هوش مصنوعی نوعی شمشیر دولبه است، زیرا مجوزها، دانش پروتکل و فرآیندهای تصمیم‌گیری آن به یک سطح حمله بالقوه دیگر تبدیل می‌شوند. کولچوف می‌افزاید: «با شروع مدیریت سرمایه توسط عوامل هوش مصنوعی در زنجیره، مجوزها، ورودی‌ها و منطق تصمیم‌گیری آن‌ها به چیزهایی تبدیل می‌شوند که باید مانند یک قرارداد امن شوند.»

بنابراین، با رشد مجدد وام‌دهی رمزارز، چالش نه تنها حفظ امنیت کد، بلکه اطمینان از درک، نظارت و مهار هر بخش جدید از پازل در صورت بروز مشکل است.

Chainlink راه‌حلی برای گسترش دسترسی خزانه‌های دیفای ارائه می‌دهد

تهران، ایران – شرکت Chainlink با معرفی «آداپتورهای خزانه CCIP» (CCIP Vault Adapters) در تاریخ ۸ اکتبر ۲۰۲۶، قصد دارد مشکل انتخاب میان سادگی عملیاتی و دسترسی به کاربران بیشتر را برای خزانه‌های دیفای (DeFi) حل کند. این فناوری جدید به خزانه‌ها اجازه می‌دهد تا واریزها را از بیش از ۸۰ بلاک‌چین دریافت کنند، در حالی که عملیات اصلی آن‌ها همچنان بر روی یک زنجیره واحد باقی می‌ماند.

آداپتورهای خزانه CCIP: تسهیل واریزها در سراسر بلاک‌چین‌ها

آداپتورهای خزانه CCIP با هدف حذف مراحل پیچیده طراحی شده‌اند. کاربران در هر یک از بیش از ۸۰ بلاک‌چین پشتیبانی شده می‌توانند با یک کلیک، واریزهای خود را به خزانه‌ای که بر روی یک زنجیره اصلی فعالیت می‌کند، انجام دهند. این امر نیاز به کلون کردن خزانه در شبکه‌های متعدد را از بین می‌برد. منطق اصلی عملیات، حسابداری و استراتژی‌های خزانه، همگی بر روی آنچه Chainlink «زنجیره خانگی» (home chain) می‌نامد، متمرکز باقی می‌مانند.

قابلیت انتقال و استانداردهای جدید

علاوه بر این، این آداپتورها قابلیت انتقال را نیز فراهم می‌کنند. توکن‌های سهم خزانه (vault share tokens) را می‌توان به توکن‌های متقابل زنجیره‌ای (Cross-Chain Tokens یا CCTs) تبدیل کرد که استاندارد Chainlink برای توکن‌هایی است که در شبکه‌های مختلف جابجا می‌شوند. همچنین، خدمات اضافی Chainlink می‌توانند به این آداپتورها متصل شوند تا از گردش کارهای پیچیده‌تر پشتیبانی کنند.

این آداپتورها بر روی پروتکل قابلیت همکاری متقابل زنجیره‌ای Chainlink (Cross-Chain Interoperability Protocol) یا CCIP قرار می‌گیرند. لازم به ذکر است که CCIP در تاریخ ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۶، حدوداً یک هفته و نیم پیش از معرفی محصول خزانه، به نسخه ۲.۰ ارتقا یافت.

ارتقاء CCIP و ابزارهای جدید

نسخه ۲.۰ CCIP شامل «تأییدکننده‌های متقابل زنجیره‌ای اختیاری» (optional Cross-Chain Verifiers یا CCVs) است که کاربران می‌توانند خودشان آن‌ها را راه‌اندازی کنند. همچنین، ابزارهای انطباق از طریق «موتور انطباق خودکار Chainlink» (Automated Compliance Engine یا ACE) معرفی شد که برای مؤسساتی طراحی شده است که نیاز به بررسی قوانین در حین جابجایی دارایی‌ها دارند.

تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶، CCIP بیش از ۸۴ میلیارد دلار ارزش توکن متقابل زنجیره‌ای را تأمین کرده بود. همچنین، بیش از ۱۵ میلیارد دلار دارایی در چهار ماه گذشته به CCIP منتقل شده است. Aave، Lombard و Venus از جمله پذیرندگان اولیه این فناوری هستند.

مزایا برای اپراتورها و کاربران

برای اپراتورهای خزانه، جذابیت اصلی این فناوری، دستیابی به گستره وسیع‌تری از کاربران بدون نیاز به گسترش عملیات است. یک تیم می‌تواند به طور بالقوه، بدون نیاز به بازسازی محصول خود در هر شبکه، درهای خود را به روی کاربران بیش از ۸۰ زنجیره باز کند. مواد تحقیقاتی نشان می‌دهند که این امر می‌تواند مخاطبان خزانه‌ها را گسترش داده و ارزش کل قفل شده (Total Value Locked یا TVL)، که معیار استاندارد دارایی‌های موجود در پروتکل‌های دیفای است، را افزایش دهد. البته این نتیجه یک پیش‌بینی است و به میزان استقبال توسعه‌دهندگان از این آداپتورها بستگی دارد.

برای کاربران، مزیت آشکار، کاهش مراحل است. پل‌زنی دستی (manual bridging) همواره یکی از بخش‌های دست‌وپاگیر دیفای بوده و هر مرحله اضافی، هزینه‌ها و احتمال خطا را افزایش می‌دهد. مسیریابی واریزها در سراسر زنجیره‌ها، اعتماد را به لایه قابلیت همکاری متمرکز می‌کند و این امر، امنیت CCIP و گزینه‌های جدید تأییدکننده را شایان توجه می‌سازد.

استراتژی Chainlink

برای Chainlink، این عرضه نشان‌دهنده یک استراتژی روشن است. عرضه CCIP 2.0 و سپس محصولی اختصاصی برای خزانه‌ها در عرض چند هفته، حاکی از تلاش Chainlink برای دستیابی به موارد استفاده ملموس است. خزانه‌ها با مدیریت میلیاردها دلار دارایی در استراتژی‌های متنوع، هدف منطقی برای این توسعه محسوب می‌شوند.

راه‌اندازی شبکه مالی بیت‌کوین Hashi با بیش از ۵۰۰ میلیون دلار تعهد سرمایه

شبکه مالی بیت‌کوین Hashi متعلق به Mysten Labs، قرار است در ماه اکتبر با تعهد سرمایه بیش از ۵۰۰ میلیون دلاری از سوی شرکای راه‌اندازی خود، به صورت مرحله‌ای آغاز به کار کند.

بر اساس اعلام بنیاد Sui در روز پنجشنبه، Hashi با وثیقه‌گذاری بیت‌کوین (BTC) در برنامه‌های کاربردی Sui، از طریق ایجاد توکن hBTC در شبکه Sui در ازای بیت‌کوین سپرده‌گذاری شده، عمل می‌کند. این برنامه‌های کاربردی می‌توانند شامل وام‌دهی، استقراض، اعتبار، خزانه و محصولات ساختاریافته باشند. هنگامی که کاربران خارج می‌شوند، توکن hBTC سوزانده شده و بیت‌کوین زیربنایی به شبکه بیت‌کوین بازگردانده می‌شود.

بنا به گزارش‌ها، ائتلاف راه‌اندازی این شبکه شامل بیش از ۲۰ شرکت از جمله BitGo، Bullish، Cumberland، FalconX و Ledger است. همچنین Aftermath، Concrete و Fluid به عنوان ارائه‌دهندگان مورد انتظار برای راه‌اندازی خزانه Hashi معرفی شده‌اند.

Anchorage Digital نیز به عنوان شریک راه‌اندازی به این ائتلاف پیوسته است و دسترسی مشتریان نهادی را از طریق زیرساخت تسویه و کیف پول خود-امانی (self-custody) خود فراهم می‌کند. این شرکت همچنین قصد دارد نقدینگی استیبل‌کوین را به Hashi ارائه دهد.

ناتان مک‌کولی، مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار Anchorage Digital، اظهار داشت: «شرکت‌های سهامی عام و موسسات مقادیر عظیمی بیت‌کوین در اختیار دارند، اما توانایی آن‌ها برای استفاده از این سرمایه به دلیل فناوری موجود و محدودیت‌های فضای DeFi محدود شده است.»

Hashi توسط Mysten Labs، مشارکت‌کننده اصلی در توسعه Sui، ایجاد شده است. بنیاد Sui اعلام کرده است که اشخاص ثالث به طور مستقل محصولات مالی را با استفاده از این زیرساخت ایجاد و ارائه خواهند کرد.

آربیتروم به شبکه جهانی دلار پاکسوس پیوست و یک پیشنهاد جدید در سازمان خودگردان غیرمتمرکز (DAO) از جامعه خواسته است تا از USDG به عنوان یک استیبل‌کوین استراتژیک برای اکوسیستم حمایت کند. این طرح شامل تخصیص ۱۰۰ میلیون توکن ARB به بودجه تشویقی DRIP برای حمایت از نقدینگی، ادغام‌ها و پذیرش است.

پیوستن آربیتروم به شبکه جهانی دلار پاکسوس

آربیتروم، یک راه‌حل مقیاس‌پذیری لایه دوم برای اتریوم، رسماً به شبکه جهانی دلار پاکسوس (Paxos’ Global Dollar Network) پیوسته است. این اقدام گامی مهم در جهت تقویت اکوسیستم آربیتروم و افزایش کاربرد استیبل‌کوین‌ها در آن محسوب می‌شود.

پیشنهاد جدید برای USDG به عنوان استیبل‌کوین استراتژیک

همزمان با این پیوستن، یک پیشنهاد جدید در سازمان خودگردان غیرمتمرکز (DAO) آربیتروم مطرح شده است که از جامعه این اکوسیستم درخواست می‌کند تا از USDG به عنوان یک استیبل‌کوین استراتژیک حمایت کند. هدف از این پیشنهاد، تثبیت و گسترش استفاده از USDG در سراسر پلتفرم آربیتروم است.

تخصیص بودجه برای تشویق نقدینگی و پذیرش

این طرح شامل تخصیص قابل توجه ۱۰۰ میلیون توکن ARB به بودجه تشویقی DRIP است. این منابع مالی برای تحریک نقدینگی، تسهیل ادغام‌های جدید و تشویق به پذیرش گسترده‌تر USDG در اکوسیستم آربیتروم مورد استفاده قرار خواهند گرفت. انتظار می‌رود این اقدام به افزایش کارایی و جذابیت آربیتروم برای توسعه‌دهندگان و کاربران کمک کند.

GSR از راه‌اندازی کسب‌وکار اعتباری و خزانه‌داری در بلاکچین با پشتوانه ۱۰۰ میلیون دلاری خبر داد

شرکت GSR، یکی از بازیگران اصلی در بازارسازی ارزهای دیجیتال و غول معاملات، از راه‌اندازی رسمی کسب‌وکار جدید خود در حوزه اعتبارات و خزانه‌داری (Vault) در بلاکچین با نام «Hare» خبر داده است. این شرکت متعهد شده است که تا سقف ۱۰۰ میلیون دلار اعتبار را به عنوان نقدینگی لنگر (Anchored Liquidity) ارائه دهد. Hare در مرحله اول، محصولات سودآور مبتنی بر استیبل‌کوین و طلای توکنیزه شده با پشتیبانی Aave و Paxos را عرضه می‌کند و بر روند رو به رشد ورود موسسات مالی به فضای بلاکچین تمرکز دارد.

ورود موسسات مالی به بلاکچین و نقش GSR

با شتاب گرفتن روند انتقال امور مالی موسسات به بلاکچین، GSR، غول بازارسازی ارزهای دیجیتال، در حال تزریق قدرت مالی قابل توجهی به بازار اعتبارات در بلاکچین است. طبق گزارش CoinDesk، GSR متعهد شده است تا ۱۰۰ میلیون دلار سرمایه را برای راه‌اندازی کسب‌وکار جدید اعتباری و خزانه‌داری در بلاکچین با نام «Hare» اختصاص دهد که نشان‌دهنده اعتماد قوی این شرکت به چشم‌انداز مالی موسسات در بلاکچین است.

این کسب‌وکار خزانه‌داری جدید، حاصل همکاری GSR با پلتفرم توزیع نقدینگی Turtle است و مسئولیت ایجاد و مدیریت انواع خزانه‌داری‌ها در بلاکچین را بر عهده خواهد داشت. نکته قابل توجه این است که ۱۰۰ میلیون دلار تعهد شده توسط GSR، یک تسهیلات اعتباری چندساله است و نه تزریق نقدی یک‌باره.

ساختار تجاری و جذب سرمایه

در ساختار تجاری، GSR ابتدا با استفاده از سرمایه خود به عنوان «نقدینگی لنگر» در محصولات خزانه‌داری Hare سرمایه‌گذاری خواهد کرد و سپس سرمایه‌گذاران موسساتی خارجی را جذب خواهد نمود. کانر میلر، مدیرعامل Hare (که پیش از این مدیر ارشد صندوق پوشش ریسک DeFi در لندن، Re7 Capital، بوده است)، در مصاحبه‌ای اظهار داشت که تخصیص سرمایه GSR به صادرکنندگان دارایی اجازه می‌دهد از روز اول از نقدینگی کافی برخوردار شوند و در عین حال، تخصیص‌دهندگان نیز به وضوح مشاهده می‌کنند که سرمایه خود GSR در کنار آن‌ها قرار دارد.

محصولات اولیه Hare

Hare در مرحله راه‌اندازی اولیه، دو محصول سودآور را با پشتیبانی پروتکل وام‌دهی غیرمتمرکز Aave عرضه کرده است:

خزانه‌داری‌ها به عنوان زیرساخت مالی در بلاکچین

خزانه‌داری‌ها (Vaults) در سال‌های اخیر به سرعت به زیرساخت اصلی مالی در بلاکچین تبدیل شده‌اند. با واریز دارایی‌ها به قراردادهای هوشمند و تصمیم‌گیری متصدیان حرفه‌ای (Curators) در مورد تخصیص وجوه در بازارهای مختلف وام‌دهی یا استراتژی‌های سودآور، موسسات و سرمایه‌گذاران خرد می‌توانند به راحتی به سودهای غیرمتمرکز دست یابند.

طبق آمار پلتفرم Vaults.fyi، تا ژوئیه ۲۰۲۶، مجموع دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) در حدود ۷۸۸ خزانه‌داری منتخب در بلاکچین به ۸.۶ میلیارد دلار رسیده و حدود ۱.۴ میلیون کاربر را جذب کرده است. سرمایه‌گذاری سنگین GSR در Hare، بدون شک نشان‌دهنده تحول عمیق بازارسازان سنتی ارزهای دیجیتال از صرفاً ارائه‌دهندگان نقدینگی بازار به بازیگران اصلی در مدیریت دارایی‌ها و بازار اعتبارات در بلاکچین است.

GSR با ۱۰۰ میلیون دلار از راه‌اندازی کسب‌وکار جدید “Hare” خبر داد؛ تمرکز بر اعتبارات در فضای بلاک‌چین

شرکت معاملاتی و بازارساز ارزهای دیجیتال GSR، با تعهد سرمایه‌گذاری ۱۰۰ میلیون دلاری، از راه‌اندازی “Hare” خبر داده است. این کسب‌وکار جدید بر روی صندوق‌های امانی (Vaults) مبتنی بر بلاک‌چین با تمرکز بر اعتبارات تمرکز خواهد کرد.

Hare: صندوق امانی اعتباری در فضای بلاک‌چین

Hare به عنوان یک کسب‌وکار صندوق امانی در فضای بلاک‌چین، محصول اصلی خود را بر اعتبارات متمرکز کرده است. سرمایه‌گذاری ۱۰۰ میلیون دلاری GSR به عنوان سرمایه اولیه و پشتوانه اصلی این راه‌اندازی عمل می‌کند. این اقدام مستقیماً با چشم‌انداز GSR در تاریخ ۷ اکتبر ۲۰۲۶ مبنی بر ایجاد “میز اعتبارات آن‌چین” (Onchain Credit Desk) همسو است. این شرکت، حوزه اعتبارات را به عنوان یک خط کسب‌وکار مستقل و نه یک پروژه آزمایشی جانبی در نظر گرفته است.

سابقه و توسعه GSR

GSR که در سال ۲۰۱۳ تأسیس شده، با توجه به عمر کوتاه بسیاری از شرکت‌های فعال در این صنعت، به عنوان یک بازیگر باتجربه شناخته می‌شود. کسب‌وکار اصلی این شرکت همواره بازارسازی و معاملات خارج از بورس (OTC) بوده است؛ به این معنی که GSR نقدینگی را تأمین کرده و معاملات بزرگ را خارج از صرافی‌های عمومی مدیریت می‌کند.

در مارس ۲۰۲۶، GSR با خرید شرکت‌های Autonomous و Architech به ارزش مجموع ۵۷ میلیون دلار، پلتفرم بازارهای سرمایه خود را تقویت کرد.

در سپتامبر ۲۰۲۶، این شرکت موفق به اخذ ثبت در جزایر کیمن شد و همچنین یک کارگزار-معامله‌گر ثبت‌شده در FINRA را برای پشتیبانی از عملیات خود در ایالات متحده خریداری کرد.

در حوزه توکنیزه‌سازی (Tokenization)، GSR سرمایه‌گذاری‌های پیشرویی در زیرساخت دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) انجام داده است. یکی از این نمونه‌ها، حمایت از Libeara است که بیش از ۱ میلیارد دلار در صدور دارایی‌های آن‌چین پشتیبانی می‌کند.

مزیت‌های رقابتی GSR

GSR دو دارایی کلیدی را به ارمغان می‌آورد که بسیاری از پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) فاقد آن هستند: روابط عمیق نقدینگی و مجموعه‌ای رو به رشد از نهادهای تنظیم‌شده، از جمله ثبت در جزایر کیمن و یک کارگزار-معامله‌گر در ایالات متحده.

نکات قابل توجه در آینده

از جمله موارد قابل توجه در آینده می‌توان به نحوه ساختاردهی اولین محصولات Hare و تعیین اینکه چه کسانی مجاز به واریز وجه خواهند بود، اشاره کرد. همچنین، این سوال مطرح است که آیا GSR فعالیت‌های صندوق امانی خود را از طریق نهادهای تنظیم‌شده خود هدایت خواهد کرد و چگونه رابطه با Libeara و خط لوله گسترده‌تر RWA به دفتر اعتبارات این شرکت کمک خواهد کرد.