Tag: روند بازار

حجم معاملات آتی و اختیار معامله بیت‌کوین از مرز ۱۰۰ میلیارد دلار گذشت؛ تمرکز بر قراردادهای سپتامبر

معامله‌گران مشتقات بیت‌کوین در حال حاضر بیش از ۵۶ میلیارد دلار در معرض قراردادهای آتی و حدود ۴۲ میلیارد دلار در بخش اختیار معامله (آپشن) باز هستند، در حالی که قیمت بیت‌کوین در نزدیکی ۸۱,۲۷۳ دلار قرار دارد. بخش قابل توجه این بازار به سمت قراردادهای اختیار خرید (کال آپشن) گرایش یافته است. داده‌های بازار نشان می‌دهند که قراردادهای اختیار خرید ۶۰.۷۴ درصد از کل حجم باز اختیار معامله را به خود اختصاص داده‌اند و بیشترین تمرکز این قراردادها حول قیمت‌های اعمال (استرایک) در محدوده ۷۰,۰۰۰ دلار تا سپتامبر است.

افزایش قیمت اتریوم؛ بازگشت فعالیت نهنگ‌ها و ثبت رکورد جدید برای کیف پول‌ها

بر اساس داده‌های اخیر منتشر شده توسط Santiment Intelligence، عبور اخیر اتریوم از مرز ۲۶۰۰ دلار، در پی بازگشت فعالیت نهنگ‌ها، ثبت رکوردی چشمگیر برای کیف پول‌های غیرخالی و تحولات گسترده در حوزه استیکینگ صورت گرفته است.

اگرچه افزایش تراکنش‌های نهنگ‌ها لزوماً به معنای انباشت صرف نیست، چرا که نقل و انتقالات بزرگ می‌تواند هم خرید و هم فروش را نشان دهد، اما تحرکات قیمتی دارایی پایه بیشتر به سمت خرید متمایل بوده است.

داده‌های ارائه شده توسط این موسسه اطلاعاتی نشان می‌دهد که تعداد کیف پول‌های غیرخالی اتریوم به رکورد جدیدی بیش از ۲۰۷ میلیون رسیده است. این رقم حاکی از آن است که مالکیت اتریوم حتی پس از ماه‌ها عملکرد نسبتاً ضعیف قیمتی، همچنان در حال گسترش است. همزمان، بخش قابل توجهی از عرضه در گردش اتریوم به جای بیکار ماندن، در شبکه قفل شده است.

با مشارکت نهادهایی مانند Bitmine در استیک کردن توکن‌های قابل توجه خود، تعداد اتریوم‌های استیک شده به بیش از ۴۰ میلیون رسیده است. علاوه بر این، اتریوم همچنان با حدود ۵۰ میلیارد دلار، پیشتاز ارزش کل قفل شده در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) باقی مانده است.

این ترکیب، نکته‌ای گسترده‌تر را در پشت آخرین بهبود قیمتی که بزرگترین آلت‌کوین را از زیر ۲۴۰۰ دلار در چند روز گذشته به بالای ۲۶۰۰ دلار رساند، برجسته می‌کند. مورد سرمایه‌گذاری اتریوم تنها توسط حدس و گمان‌های کوتاه‌مدت قیمتی هدایت نمی‌شود. در عوض، اتریوم همچنان عمیقاً در استیکینگ، استیبل‌کوین‌ها، وام‌دهی، صرافی‌های غیرمتمرکز (DEXs) و سایر برنامه‌های DeFi ادغام شده است.

به طور جداگانه، استفاده از شبکه به طور فزاینده‌ای ارزان‌تر شده است، زیرا میانگین کارمزد تراکنش به کمتر از ۰.۱ دلار کاهش یافته است که بیش از ۸۵ درصد نسبت به اوج خود در ماه آوریل (۰.۷۲ دلار) در سال جاری افت داشته است.

این بهبود در چشم‌انداز درون زنجیره‌ای در حالی رخ می‌دهد که دارایی پایه به یک منطقه فنی مهم دیگر نزدیک می‌شود. تد پیلوز، تحلیلگر محبوب، منطقه مقاومت فعلی را مانعی بزرگ در مسیر ریکاوری ETH دانسته است و شکست پایدار از آن می‌تواند راه را برای قله‌های محلی جدید باز کند.

در مقیاس کوتاه‌مدت، پیلوز اظهار داشت که اگر اتریوم این هفته بالای ۲۵۵۰ دلار بسته شود، شانس خود را برای رسیدن به ۲۹۰۰ تا ۳۰۰۰ دلار افزایش خواهد داد، مشابه آنچه علی مارتینز اخیراً پیش‌بینی کرده بود. با این حال، چارچوب زمانی طولانی‌تر ممکن است برای این آلت‌کوین حتی مثبت‌تر باشد، زیرا پیلوز هدف عظیمی تا ۱۰,۰۰۰ دلار را ترسیم کرده است، چرا که این دارایی “باید با عرضه جهانی M2 همگام شود.”

اتریوم باید با عرضه جهانی M2 همگام شود.
هدف ۱۰,۰۰۰ دلاری اتریوم تا سال ۲۰۲۹ باقی می‌ماند.
[تصویر توییت تد پیلوز در تاریخ ۱۹ سپتامبر ۲۰۲۶ با متن “Ethereum has a lot of catching up to do with global M2 supply. $10,000 ETH remains the target by 2029. pic.twitter.com/u8M7KN9ywZ”]

صندوق بیت‌کوین اسپات فیلیتیتی روزی درخشان را تجربه کرد

صندوق بیت‌کوین اسپات فیلیتیتی (Fidelity) روزی را پشت سر گذاشت که بسیاری از مدیران صندوق‌ها را از شادی به وجد می‌آورد. صندوق “Wise Origin Bitcoin Fund” با نماد معاملاتی FBTC در تاریخ ۱۸ سپتامبر، ۳۱۰.۷۲ میلیون دلار خالص ورودی سرمایه را جذب کرد که این رقم، سایر محصولات این حوزه را تحت‌الشعاع قرار داد و حدود ۷۲ درصد از کل سرمایه جذب شده در آن روز توسط صندوق‌های بیت‌کوین اسپات در آمریکا را به خود اختصاص داد.

در مجموع، خالص ورودی سرمایه به تمام صندوق‌های بیت‌کوین اسپات در آمریکا در آن روز به ۴۳۳ میلیون دلار رسید. با احتساب ۱۰۸ میلیون دلار ورودی به صندوق IBIT بلک‌راک، این دو صندوق به تنهایی حدود ۹۷ درصد از سرمایه جذب شده را به خود اختصاص دادند.

در ماه اوت، FBTC یک روند خرید خالص متوالی ۹ روزه را به ثبت رسانده بود که مجموع آن ۴۱۳.۱ میلیون دلار بود. بنابراین، آنچه در ۱۸ سپتامبر رخ داد، تقریباً معادل ۷۵ درصد از کل روند انباشت سرمایه در طول چند هفته، فشرده شده در یک جلسه معاملاتی واحد است.

از زمان راه‌اندازی FBTC در ژانویه ۲۰۲۴، خالص ورودی سرمایه تجمعی به این صندوق به حدود ۱۰.۳۶ میلیارد دلار رسیده است. این رقم، FBTC را در جایگاه بالایی در میان صندوق‌های بیت‌کوین اسپات قرار می‌دهد و تنها صندوق IBIT بلک‌راک از نظر میزان سرمایه جذب شده، بالاتر از آن قرار دارد.

کل دارایی‌های تحت مدیریت صندوق‌های بیت‌کوین اسپات در آمریکا در تاریخ ۱۸ سپتامبر به ۱۰۲.۵۳ میلیارد دلار رسید. این حجم سرمایه، معادل ۶.۲۹ درصد از کل ارزش بازار بیت‌کوین است که سهم قابل توجهی برای ابزارهایی محسوب می‌شود که رگولاتورها تنها در اوایل سال ۲۰۲۴ مجوز آن‌ها را صادر کردند.

هنگامی که FBTC ۳۱۰.۷۲ میلیون دلار اشتراک خالص دریافت می‌کند، مشارکت‌کنندگان مجاز صندوق باید معادل دلاری بیت‌کوین را در بازار آزاد (یا از طریق میزهای فرابورس) خریداری کنند تا سهام جدید ایجاد شود. این تقاضا مستقیماً بر دفترهای سفارش بیت‌کوین تأثیر می‌گذارد، عرضه موجود را محدود می‌کند و در صورت ثابت بودن سایر عوامل، از قیمت حمایت می‌کند.

با ۱۰۲.۵۳ میلیارد دلار سرمایه‌ای که اکنون در این محصولات قرار دارد و بیش از ۶ درصد از کل ارزش بازار را تشکیل می‌دهد، مجموعه صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) از یک آزمایش نوظهور به یک ستون ساختاری تبدیل شده است. اکنون از هر ۱۶ دلار ارزش کل بیت‌کوین، یک دلار آن توسط یک ETF فهرست شده در آمریکا نگهداری می‌شود.

زمانی که دو صندوق ۹۷ درصد از ورودی‌های یک روز را به خود اختصاص می‌دهند، دوازده محصول دیگر برای سهم ناچیزی رقابت می‌کنند و این موضوع سؤالات جدی را در مورد پایداری بلندمدت آن‌ها در بازاری که برنده، همه چیز را می‌برد، مطرح می‌کند.

بلک‌راک: ورود ۱۰۸ میلیون دلاری مشتریان به بیت‌کوین در یک جلسه معاملاتی

مشتریان شرکت سرمایه‌گذاری بلک‌راک (BlackRock) در یک جلسه معاملاتی، ۱۰۸.۴۴ میلیون دلار بیت‌کوین از طریق صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین این شرکت، با نماد IBIT، خریداری کردند. این رقم در محدوده میانگین جریان ورودی روزانه این صندوق قرار می‌گیرد که از ۸۰ میلیون دلار تا بیش از ۲۰۰ میلیون دلار متغیر بوده است.

از زمان راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴، IBIT به نیروی غالب در بازار ETF اسپات بیت‌کوین آمریکا تبدیل شده و به طور معمول بین ۵۰ تا ۸۰ درصد از کل جریان ورودی روزانه یا هفتگی را در میان تمام محصولات رقیب به خود اختصاص می‌دهد. در مقابل، صندوق GBTC شرکت Grayscale که زمانی تنها گزینه برای سرمایه‌گذاری نهادی در بیت‌کوین بود، با خروج مداوم سرمایه‌ها مواجه شده است، زیرا سرمایه‌گذاران به سمت گزینه‌های با کارمزد کمتر روی می‌آورند.

دارایی‌های IBIT به رقمی بین ۷۷۰ هزار تا ۷۸۶ هزار بیت‌کوین رسیده است و این امر بلک‌راک را به یکی از بزرگترین دارندگان نهادی بیت‌کوین در جهان تبدیل کرده است، هرچند خود این شرکت هیچ بیت‌کوینی را در ترازنامه خود نگهداری نمی‌کند. بلک‌راک تنها در صورت درخواست صریح مشتریان اقدام به معامله بیت‌کوین می‌کند؛ این یک نکته ساختاری مهم است: این شرکت صرفاً یک واسطه است، نه یک سفته‌باز.

نگهداری و حفاظت از بیت‌کوین از طریق پلتفرم Coinbase Prime انجام می‌شود که مسئولیت بیت‌کوین‌های زیربنایی را از طرف تراست بر عهده دارد.

روند خرید چند روزه باعث شده است که جریان ورودی هفتگی تجمعی در برخی هفته‌ها از مرز ۶۸۰ میلیون دلار فراتر رود. مقیاس تقاضای جاری نشان می‌دهد که این یک سرمایه‌گذاری زودگذر نیست. موسسات به همان روشی که طلا را از طریق صندوق GLD سرمایه‌گذاری می‌کنند، بیت‌کوین را نیز از طریق IBIT تخصیص می‌دهند: به صورت منظم، مکرر و در مقیاس بزرگ.

تغییرات محصولی که مشارکت را گسترش داد

بلک‌راک در سال ۲۰۲۶ یک تغییر محصولی کم‌سروصدا اما تاثیرگذار را اعمال کرد و حداقل آستانه برای تبدیل‌های “در ازای عین” (in-kind conversions) را از ۲۵ میلیون دلار به ۱ میلیون دلار کاهش داد. به زبان ساده، این بدان معناست که سرمایه‌گذارانی که در حال حاضر مستقیماً بیت‌کوین در اختیار دارند، می‌توانند با نقطه ورود بسیار پایین‌تری نسبت به قبل، کوین‌های خود را با سهام IBIT مبادله کنند.

تبدیل‌های تجمعی “در ازای عین” از مرز ۵ میلیارد دلار فراتر رفته است، زیرا سرمایه‌گذارانی که دارای موقعیت‌های مستقیم بیت‌کوین بودند، به سمت صندوق ETF تحت نظارت حرکت کرده‌اند. انگیزه‌ها متفاوت است: گزارش‌دهی مالیاتی شفاف‌تر، سهولت نگهداری، و انطباق با برخی الزامات نهادی که نیازمند ابزارهای تحت نظارت هستند.

کاهش حداقل آستانه از ۲۵ میلیون دلار به ۱ میلیون دلار، مشارکت دفاتر خانوادگی، مشاوران سرمایه‌گذاری مستقل (RIAs) کوچکتر، و افراد با خالص دارایی بالا را که پیش از این از مکانیسم تبدیل محروم بودند، گسترش داد.

قیمت بیت‌کوین بیش از ۵ درصد افزایش یافت؛ BTC از محدوده میانی ۷۷ هزار دلاری بهبود یافت و به ۸۱ هزار دلار رسید.

کاهش قیمت نفت فشار بازار را کاهش داد و از بهبود اخیر قیمت بیت‌کوین حمایت کرد.

با نگاهی به نمودار، الگوی صعودی W شکل بیت‌کوین به حرکت احتمالی به سمت ۱۱۵,۷۵۱ دلار اشاره دارد.

بیت‌کوین، بزرگترین ارز دیجیتال جهان، با حدود ۵ درصد افزایش به حدود ۸۱,۰۱۵ دلار رسید و از محدوده میانی ۷۷ هزار دلاری بهبود یافت. این در حالی است که بیش از ۶۰۳ میلیون دلار از موقعیت‌های رمزارزی لیکویید شد. این رشد همزمان با کاهش قیمت نفت، پیشرفت قوانین رمزارزی در آمریکا و ورود سرمایه قوی به صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) رخ داده است.

اکنون، بیت‌کوین در حال نزدیک شدن به یک سطح مقاومت کلیدی است و الگوی صعودی W شکل آن به حرکت احتمالی به سمت ۱۱۵,۷۵۱ دلار اشاره دارد.

یکی از دلایل اصلی افزایش شدید قیمت بیت‌کوین، کاهش تنش‌ها در خاورمیانه است. قیمت نفت خام پس از آنکه عربستان سعودی مسیرهای جایگزین عرضه را از طریق عمان یافت، به زیر ۱۰۰ دلار سقوط کرد و نگرانی‌ها از اختلالات عمده در عرضه و ترانزیت را کاهش داد.

اوایل این هفته، قیمت نفت به نزدیکی ۱۰۸ دلار، بالاترین سطح خود در حدود چهار ماه گذشته، رسیده بود. این افزایش پس از گزارش‌هایی مبنی بر تعلیق محموله‌های نفتی از مرکز صادرات دریای سرخ عربستان در ینبع رخ داد.

گزارش شده است که عربستان سعودی همچنین پس از حمله به یک خط لوله در هفته گذشته، برخی از محموله‌ها به اروپا را لغو کرده است. این رویدادها، همراه با افزایش تنش‌ها بین عربستان سعودی و حوثی‌های یمن، نگرانی‌ها در مورد عرضه آتی نفت را افزایش داده بود.

عامل دیگر در پشت افزایش قیمت بیت‌کوین، آخرین اقدام رگولاتورهای آمریکایی است. کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) آمریکا، قوانین جدیدی با عنوان “مقررات معاملات دارایی‌های رمزارزی و مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارزی” را برای بررسی به کاخ سفید ارسال کرده است که نشان‌دهنده ورود به مرحله اولیه تدوین مقررات است.

در همین حال، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) آمریکا، معافیت پنج ساله‌ای را برای معاملات محدود در زنجیره توکن‌های سهام صادر کرده است. این اقدام به رگولاتورها اجازه می‌دهد تا معاملات مبتنی بر بلاک‌چین را آزمایش کنند و در عین حال حفاظت از سرمایه‌گذاران را حفظ نمایند.

این تحولات اندکی پس از آن رخ داد که سنا نتوانست قانون CLARITY را پیش ببرد و از این رو، تمرکز جدیدی بر قوانین رمزارزی از طریق اقدامات نظارتی ایجاد شد.

تقاضای قوی برای ETFها نیز به رشد بیت‌کوین دامن زده است. ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا در دو روز گذشته شاهد ورود خالص ۵۹۱ میلیون دلاری بودند. تنها در ۱۸ سپتامبر، این ETFها ۴۳۳ میلیون دلار ورودی داشتند که بیشترین سهم با ۳۱۱ میلیون دلار متعلق به FBTC فیلیتی و ۱۰۸ میلیون دلار متعلق به IBIT بلک راک بود.

بازگشت تقاضای نهادی، فشار خرید بیشتری را با افزایش قیمت بیت‌کوین ایجاد کرده است.

در همین حال، این رشد باعث لیکویید شدن گسترده موقعیت‌های شورت شده است. حدود ۱۱۹,۹۴۸ معامله‌گر لیکویید شدند و مجموع زیان‌ها به ۶۰۳.۳۹ میلیون دلار رسید. معامله‌گران شورت بیش از ۵۲۳ میلیون دلار از این لیکویید شدن‌ها را در ۲۴ ساعت گذشته به خود اختصاص دادند.

با نگاهی به نمودار روزانه قیمت بیت‌کوین، BTC در حال نزدیک شدن به یک الگوی W شکل است و شکست بالای ۸۲,۹۱۷ دلار می‌تواند ساختار صعودی را تأیید کند.

اگر BTC از سطح ۸۲,۹۱۷ دلار عبور کرده و در آن باقی بماند، نمودار حرکت اولیه به سمت حدود ۹۹,۰۰۰ دلار و سپس یک عقب‌نشینی احتمالی به سمت ۹۱,۰۰۰ دلار را پیش‌بینی می‌کند.

اگر خریداران پس از این عقب‌نشینی کنترل را حفظ کنند، هدف اصلی بعدی حدود ۱۱۵,۷۵۱ دلار خواهد بود که این سطح همچنین بالاترین سطح مقاومت در نمودار است.

در سمت نزولی، عدم توانایی در شکست ۸۲,۹۱۷ دلار می‌تواند باعث شود BTC در یک محدوده باقی بماند و سناریوی صعودی را به تأخیر بیندازد.

صندوق قابل معامله بیت کوین مورگان استنلی در مسیر خرید سنگین؛ جذب بیش از ۵۳۸ میلیون دلار در کمتر از شش ماه

صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین اسپات مورگان استنلی، با نام “Morgan Stanley Bitcoin Trust” و نماد معاملاتی MSBT، در ماه‌های اخیر شاهد خرید قابل توجهی بوده است. این صندوق در بازه زمانی دو هفته‌ای در سپتامبر ۲۰۲۶، حدود ۶۴۲ بیت کوین به ارزش تقریبی ۵۰.۶ میلیون دلار را از طریق تراکنش‌های متعدد از Coinbase Prime خریداری کرده است. نکته قابل توجه دیگر برای مدیران صندوق این است که این محصول از زمان راه‌اندازی خود در آوریل ۲۰۲۶، تقریباً هیچ خروج خالص سرمایه‌ای را ثبت نکرده است.

MSBT تا اواسط سپتامبر، مجموعاً بیش از ۵۳۸ میلیون دلار جذب سرمایه خالص داشته و ارزش خالص دارایی‌های آن را به رقمی بین ۵۸۶ تا ۶۳۵ میلیون دلار رسانده است. این ارقام برای محصولی که نشان‌دهنده ورود محتاطانه بخش سنتی وال استریت به حوزه بیت کوین است، بسیار چشمگیر تلقی می‌شود.

مورگان استنلی، MSBT را در تاریخ ۸ آوریل ۲۰۲۶ راه‌اندازی کرد و این صندوق به اولین ETF بیت کوین اسپات از سوی یک مدیر دارایی بزرگ وابسته به یک بانک آمریکایی تبدیل شد.

عملکرد ماه اول این صندوق، نویدبخش آینده‌ای روشن بود. MSBT در ۳۰ روز اول راه‌اندازی خود، ۱۹۳.۶ میلیون دلار جذب سرمایه خالص را تجربه کرد و تنها در یک روز شاهد خروج خالص سرمایه بوده است.

این محصول با نسبت هزینه ۰.۱۴ درصد، ارزان‌ترین ETF بیت کوین اسپات در زمان راه‌اندازی خود محسوب می‌شد. مسئولیت نگهداری فیزیکی بیت کوین بر عهده Coinbase Custody است، در حالی که BNY Mellon به عنوان مدیر اجرایی صندوق فعالیت می‌کند. این صندوق شاخص CoinDesk Bitcoin Benchmark Rate را دنبال می‌کند.

داده‌های زنجیره‌ای (on-chain) نشان می‌دهد که خرید در ماه سپتامبر از طریق انتقال‌های متعدد بیت کوین از Coinbase Prime به کیف پول‌های صندوق صورت گرفته است. حدود ۵۰.۶ میلیون دلار بیت کوین در طول حدود دو هفته در این تراکنش‌ها جابجا شده است که نشان‌دهنده ایجاد مداوم سهام جدید ETF برای پاسخگویی به تقاضای رو به رشد است، نه یک خرید بزرگ و یکباره توسط یک نهاد.

بخش عمده‌ای از این جذب سرمایه توسط مشتریان خود-مدیریت شده (self-directed clients) صورت گرفته است، نه مشاوران مالی مورگان استنلی. این تمایز اهمیت دارد. مورگان استنلی از طریق بخش مدیریت ثروت خود، تریلیون‌ها دلار دارایی مشتریان را مدیریت می‌کند و اگر کانال مشاوران هنوز به طور کامل فعال نشده باشد، اعداد فعلی بیشتر به کف نزدیک هستند تا سقف.

مشتریان خود-مدیریت شده، افرادی هستند که مستقیماً وارد حساب‌های مورگان استنلی خود شده و ETF را بدون توصیه مشاور مالی خریداری می‌کنند. این سرمایه‌گذارانی هستند که از قبل به دنبال قرار گرفتن در معرض بیت کوین بوده‌اند و ترجیح می‌دهند از طریق یک ابزار آشنا و تحت نظارت این کار را انجام دهند تا خرید مستقیم ارز دیجیتال.

روند صعودی در صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین و اتریوم آمریکا؛ جذب بیش از نیم میلیارد دلار در یک روز

واشنگتن دی‌سی – در تاریخ ۱۸ سپتامبر، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده شاهد ورود خالص سرمایه ۴۳۳ میلیون دلاری بودند، در حالی که ETFهای اسپات اتریوم نیز در همین روز ۱۴۴ میلیون دلار جذب کردند. این ارقام نشان‌دهنده بازگشتی قابل توجه از جلسات معاملاتی با جریان‌های سرمایه مختلط و منفی پیش از آن است.

عملکرد درخشان صندوق‌های فیوچرز و بلک‌راک

در بخش بیت‌کوین، صندوق FBTC متعلق به فیوچرز با جذب ۳۱۱ میلیون دلار، برجسته‌ترین عملکرد را داشت و بخش قابل توجهی از کل جریان ورودی روز را به خود اختصاص داد. صندوق IBIT از بلک‌راک نیز با ۱۰۸ میلیون دلار مشارکت داشت. در مقابل، در حوزه اتریوم، نقش‌ها معکوس شد؛ صندوق ETHA بلک‌راک با ۱۱۴ میلیون دلار در صدر قرار گرفت و صندوق FETH فیوچرز حدود ۲۶ میلیون دلار جذب کرد.

رشد دارایی‌های تحت مدیریت و سهم بازار

ورود ۴۳۳ میلیون دلاری به ETFهای بیت‌کوین در حالی صورت گرفت که کل دارایی‌های تحت مدیریت این صندوق‌ها به ۱۰۲.۵۳۲ میلیارد دلار رسید. این رقم اکنون ۶.۲۹ درصد از کل ارزش بازار بیت‌کوین را تشکیل می‌دهد. از زمان راه‌اندازی این محصولات، مجموع خالص جریان‌های ورودی به آن‌ها به ۵۵.۱۶۱ میلیارد دلار رسیده است.

ETFهای اتریوم، اگرچه از نظر ارزش مطلق کوچکتر هستند، اما با سرعتی قابل توجه در حال رشدند. کل دارایی‌های تحت مدیریت ETFهای اسپات اتریوم اکنون به ۱۶.۷۱۹ میلیارد دلار رسیده است که معادل ۵.۲ درصد از ارزش بازار اتریوم است. مجموع جریان‌های ورودی به این صندوق‌ها نیز به ۱۳.۲۵۰ میلیارد دلار رسیده است.

شکاف بین نفوذ ۶.۲۹ درصدی ETFهای بیت‌کوین به ارزش بازار و ۵.۲ درصدی ETFهای اتریوم، در این مرحله کمتر از حد انتظار بسیاری بوده است.

سهم بازار و پویایی‌های ساختاری

فیوچرز با ۳۱۱ میلیون دلار از مجموع ۴۳۳ میلیون دلار، بر جریان‌های ورودی بیت‌کوین تسلط داشت و حدود ۷۲ درصد از جریان‌های ورودی روزانه به FBTC را به خود اختصاص داد. بلک‌راک با ۱۰۸ میلیون دلار ورودی به IBIT، جایگاه دوم را داشت.

در مورد اتریوم، این روند کاملاً معکوس شد. صندوق ETHA بلک‌راک ۱۱۴ میلیون دلار از کل ۱۴۴ میلیون دلار را جذب کرد که تقریباً ۷۹ درصد از کل جریان‌های ورودی ETF اتریوم در آن روز را شامل می‌شود. صندوق FETH فیوچرز نیز ۲۶ میلیون دلار جذب کرد.

کنترل ۶.۲۹ درصد از کل ارزش بازار توسط ETFهای بیت‌کوین، پویایی‌های ساختاری را ایجاد می‌کند که در آن هر روز ورود سرمایه، به طور موثر بخشی از عرضه در گردش را از بازار آزاد خارج کرده و آن را تحت نظارت نهادی در سردخانه‌ها نگهداری می‌کند.

با مجموع جریان‌های ورودی ۵۵.۱۶۱ میلیارد دلاری برای ETFهای بیت‌کوین و ۱۳.۲۵۰ میلیارد دلاری برای ETFهای اتریوم، سرمایه کلی اختصاص یافته به این محصولات اکنون از ۶۸ میلیارد دلار فراتر رفته است.

بایننس قراردادهای دائمی فارکس را ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته راه‌اندازی کرد

صرافی ارز دیجیتال بایننس (Binance) رسماً وارد بازار فارکس شد و معاملات قراردادهای دائمی فارکس را به صورت شبانه‌روزی و بدون وقفه راه‌اندازی کرد. اولین محصول ارائه‌شده، قرارداد دائمی دلار آمریکا در برابر رئال برزیل (USDBRL) است.

بر اساس اطلاعیه رسمی بایننس که روز جمعه در PR Newswire منتشر شد، قرارداد USDBRLUSDT در تاریخ ۲۱ سپتامبر (۳۰ شهریور) با تسویه به صورت USDT و با حداکثر لوریج ۱۰۰ برابر راه‌اندازی شده است.

برخلاف بازارهای سنتی فارکس که در آخر هفته‌ها تعطیل هستند، قراردادهای بایننس از یک سیستم قیمت‌گذاری دو حالته استفاده می‌کنند. در ساعات معاملاتی عادی فارکس، قیمت‌ها شاخص وزنی ارائه‌شده توسط ارائه‌دهندگان داده شخص ثالث را دنبال می‌کنند؛ اما در آخر هفته‌ها و تعطیلات رسمی، از مکانیزم قیمت‌گذاری مبتنی بر دفتر سفارش (Order Book) استفاده می‌شود.

بایننس توضیح داد که سیستم در آخر هفته‌ها از میانگین متحرک وزنی نمایی (EWMA) برای محاسبه قیمت دفتر سفارش استفاده می‌کند و به منابع داده خارجی وابسته نیست. این بدان معناست که قیمت‌گذاری در آخر هفته‌ها کاملاً توسط عرضه و تقاضای بازار تعیین می‌شود و مشکل توقف منابع قیمت خارجی در طول تعطیلات را برطرف می‌کند.

شونییت جان، مدیر معاملات بایننس، اظهار داشت که هدف این قراردادها گسترش کشف قیمت فراتر از ساعات معاملاتی سنتی فارکس و در عین حال ارائه مکانی به معامله‌گران برای پوشش ریسک یا حفظ موقعیت به صورت ۲۴ ساعته است.

با وجود این اقدام بزرگ از سوی بایننس، این اولین صرافی‌ای نیست که قراردادهای دائمی فارکس را راه‌اندازی می‌کند. کمتر از دو هفته پیش، Bybit قراردادهای دائمی فارکس ۲۴/۷ را راه‌اندازی کرد که جفت ارزهای EUR/USD، GBP/USD و USD/JPY را پوشش می‌داد و مانند بایننس با USDT تسویه می‌شد و لوریج ۱۰۰ برابری ارائه می‌داد.

پیشگامان دیگر در این زمینه، Kraken بود که در آوریل ۲۰۲۵ قراردادهای دائمی فارکس برای یورو، پوند، دلار استرالیا، ین ژاپن و فرانک سوئیس را با حداکثر لوریج ۵۰ برابر راه‌اندازی کرد. Kraken از سال ۲۰۲۰ معاملات نقدی فارکس را ارائه می‌داد و حجم معاملات نقدی فارکس آن در نیمه اول سال ۲۰۲۵ به ۵.۷ میلیارد دلار رسید.

بازار فارکس بزرگترین بازار مالی جهان از نظر حجم معاملات است. بر اساس گزارش آوریل ۲۰۲۵ بانک تسویه حساب‌های بین‌المللی (BIS)، میانگین حجم روزانه معاملات فرابورس (OTC) فارکس در سطح جهانی به ۹۶۰ میلیارد دلار رسیده است. ورود صرافی‌های ارز دیجیتال با مدل قراردادهای دائمی به این بازار، پتانسیل عظیمی را نشان می‌دهد.

حجم معاملات بازار فارکس پنج برابر مجموع حجم معاملات سایر بازارهای مالی است و برای صرافی‌های ارز دیجیتال، این مستقیم‌ترین مسیر برای جذب مخاطبان گسترده‌تر محسوب می‌شود. در مقایسه با قراردادهای دائمی سهام که نیاز به عبور از دو مرحله نظارتی CFTC و SEC دارند، فارکس جزو معاملات خارج از بورس (OTC) است و آستانه نظارتی آن نسبتاً پایین‌تر است.

منطق ورود فارکس به معاملات ارز دیجیتال نیز کاملاً روشن است: معامله‌گران ارز دیجیتال به لوریج بالا و معاملات ۲۴ ساعته عادت دارند، در حالی که بازارهای سنتی فارکس در آخر هفته‌ها تعطیل هستند و محدودیت‌های زمانی معاملاتی دارند. قراردادهای دائمی دقیقاً این شکاف را پر می‌کنند. جذابیت لوریج ۱۰۰ برابری برای سرمایه‌گذاران خرد نیز قابل توجه است، اما لوریج بالا به معنای ریسک نوسان بیشتر نیز هست، به خصوص که نقدینگی ارزهای بازارهای نوظهور مانند رئال برزیل در آخر هفته‌ها معمولاً کمتر است.

نکات کلیدی برای رصد در آینده شامل تعداد جفت ارزهایی است که بایننس معرفی خواهد کرد، ساختار نرخ تأمین مالی (Funding Rate) برای هر جفت ارز، و اینکه آیا حجم معاملات واقعی می‌تواند با مزیت پیشگامی Kraken و Bybit رقابت کند.

بیت‌کوین با قدرت از مرز ۸۰ هزار دلار عبور کرد؛ اتریوم نیز از ۲۶۰۰ دلار فراتر رفت

تهران، ایران – بازار ارزهای دیجیتال در ۲۴ ساعت گذشته شاهد جهش قابل توجهی بود. بیت‌کوین که تا پایین‌ترین سطح ۷۶,۵۰۰ دلاری سقوط کرده بود، با رشدی ۶.۶ درصدی به ۸۱,۰۰۰ دلار رسید و اتریوم نیز از مرز ۲۶۰۰ دلاری عبور کرد. این تحولات در حالی رخ می‌دهد که حجم عظیمی از معاملات آتی با اهرم، معادل ۶۵۰ میلیون دلار، لیکویید شد که بخش عمده آن مربوط به پوزیشن‌های فروش (شورت) بود. شاخص ترس و طمع بازار نیز از ۵۶ به ۷۱ (در محدوده طمع) بازگشت و نشان‌دهنده افزایش خوش‌بینی در میان سرمایه‌گذاران است.

روند صعودی بیت‌کوین و اتریوم

بیت‌کوین در روز جاری (۱۹ فوریه) روند صعودی خود را ادامه داد و از قیمت ۷۶,۵۲۰ دلاری روز گذشته، تا سقف ۸۱,۶۹۰ دلار پیشروی کرد که نشان‌دهنده رشد ۶.۶ درصدی در ۲۴ ساعت و ثبت بالاترین رقم در دو هفته اخیر است. اتریوم نیز همگام با بیت‌کوین، با قدرت به بالای ۲۶۰۰ دلار بازگشت و تا ۲۶۴۶ دلار نیز صعود کرد. این روند صعودی باعث بازگشت خوش‌بینی به بازار و تغییر جهت جریان سرمایه از دارایی‌های امن به سمت دارایی‌های پرریسک شد که به افزایش قابل توجه ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال انجامید.

لیکویید شدن گسترده در بازار معاملات آتی

این افزایش شدید قیمت منجر به لیکویید شدن گسترده در بازار معاملات آتی شد. بر اساس داده‌های CoinGlass، مجموع لیکویید شدن در ۲۴ ساعت گذشته به ۶۵۲ میلیون دلار رسید که سهم پوزیشن‌های فروش (شورت) ۵۸۳ میلیون دلار (۸۹.۴ درصد) و پوزیشن‌های خرید (لانگ) تنها ۶۹.۲۹ میلیون دلار بود. در مجموع، ۱۲۵,۰۰۲ معامله‌گر شاهد لیکویید شدن دارایی‌های خود بودند. بزرگترین سفارش لیکویید شده مربوط به قرارداد BTC-USD در پلتفرم Hyperliquid با ارزشی معادل ۸.۵۳ میلیون دلار بود.

عبور از موانع نظارتی و اقتصادی

بازار ارزهای دیجیتال در هفته جاری با چالش‌های متعددی روبرو بود. اعلام اولین افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال ۲۰۲۳ در روز پنجشنبه (۱۷ فوریه) و همچنین شکست قانون Crypto Clarity Act در سنا با رای ۴۹ به ۵۰، باعث شد بیت‌کوین تا زیر ۷۶ هزار دلار سقوط کند. با این حال، اثرات منفی این اخبار به سرعت از بین رفت. پس از رشد قوی سهام شرکت‌های فناوری در روز پنجشنبه، بازار ارزهای دیجیتال نیز در روز جمعه با افزایش قابل توجهی مواجه شد که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران، عدم قطعیت‌های نظارتی و فشارهای ناشی از افزایش نرخ بهره را هضم کرده‌اند.

بازارهای مالی سنتی و تاثیر آن بر ارزهای دیجیتال

در وال استریت، شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq در روز جمعه با پیشتازی سهام شرکت‌های فناوری، رشد را تجربه کردند. بخش نیمه‌هادی‌ها نزدیک به ۳ درصد افزایش یافت و بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه داری آمریکا به زیر ۵ درصد بازگشت. کاهش قیمت نفت پس از از سرگیری فعالیت خط لوله اصلی عربستان سعودی نیز به کاهش نگرانی‌ها در مورد تورم کمک کرد.

صعود آلت‌کوین‌ها و چشم‌انداز فصل آلت‌کوین‌ها

آلت‌کوین‌ها نیز به طور گسترده‌ای از روند صعودی پیروی کردند. سولانا (SOL) با رشد ۱۲ درصدی در ۲۴ ساعت و رسیدن به قیمت ۱۱۳.۶۹ دلار، قوی‌ترین عملکرد را داشت و در آستانه شکستن رکورد اخیر خود در ۱۱۴.۳۲ دلار قرار گرفت. XRP با رشد ۸.۳ درصدی به قیمت ۱.۴۱ دلار رسید و از نظر فنی در آستانه تشکیل الگوی تقاطع طلایی (Golden Cross) قرار دارد. به طور کلی، سهم بازار بیت‌کوین اندکی کاهش یافته است که می‌تواند نشانه‌ای از نزدیک شدن فصل رونق آلت‌کوین‌ها باشد.

تحلیل تکنیکال بیت‌کوین

شاخص‌های فنی روزانه بیت‌کوین نشان‌دهنده تسلط گاوها است. قیمت پایانی BTC در ۸۰,۸۸۴ دلار، بالاتر از میانگین‌های متحرک ساده ۲۰ روزه (۷۸,۱۶۴)، ۵۰ روزه (۷۲,۵۰۴) و ۲۰۰ روزه (۷۰,۴۳۳) قرار دارد. شاخص قدرت نسبی (RSI14) در ۶۳.۵، در محدوده نسبتاً قوی قرار دارد. اگرچه اندیکاتور MACD همچنان در روند نزولی قرار دارد، اما میله‌های آن نسبت به روز قبل کوچک‌تر شده و نشان‌دهنده کاهش شتاب نزولی است. قیمت پایانی نزدیک به خط بالایی باندهای بولینگر (۸۱,۲۸۲ دلار) قرار دارد. سطوح مقاومت در بالای خط بالایی باندهای بولینگر (۸۱,۲۸۲ دلار) و سقف ۳۰ روزه (۸۲,۳۰۰ دلار) قرار دارند. سطوح حمایتی نیز شامل میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه (۷۸,۱۶۴)، خط پایینی باندهای بولینگر (۷۵,۰۴۶) و میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (۷۲,۵۰۴) هستند.

تحلیل تکنیکال اتریوم

تحلیل تکنیکال روزانه اتریوم نیز روند نسبتاً قوی را نشان می‌دهد. قیمت پایانی ETH در ۲,۶۱۲ دلار، بالاتر از میانگین‌های متحرک ساده ۲۰ روزه (۲,۴۷۲)، ۵۰ روزه (۲,۲۴۳) و ۲۰۰ روزه (۲,۰۷۱) قرار گرفته است. شاخص قدرت نسبی (RSI14) در ۶۴.۴، در محدوده نسبتاً قوی قرار دارد. اندیکاتور MACD در روند نزولی قرار دارد اما میله‌های آن کوچکتر شده‌اند. قیمت پایانی در نزدیکی خط بالایی باندهای بولینگر (۲,۵۷۵ دلار) قرار دارد. سطوح مقاومت شامل سقف ۳۰ روزه (۲,۶۶۶ دلار) است. سطوح حمایتی نیز شامل خط بالایی باندهای بولینگر (۲,۵۷۵)، میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه (۲,۴۷۲) و خط پایینی باندهای بولینگر (۲,۳۷۰) هستند.

شاخص ترس و طمع بازار

بر اساس داده‌های Alternative.me، شاخص ترس و طمع بازار ارزهای دیجیتال امروز ۷۱ (در محدوده طمع) را نشان می‌دهد که نسبت به روز گذشته (۵۶) ۱۵ واحد افزایش یافته و فضای انتظار و تردید در اواسط هفته را از بین برده است. محدوده شاخص در ۸ روز گذشته بین ۵۰ تا ۷۱ بوده است و احساسات بازار به سرعت از حالت خنثی به سمت طمع تغییر کرده که با شکست فنی قیمت‌ها همخوانی دارد. در صورتی که بیت‌کوین بتواند سطح روانی ۸۰ هزار دلار را حفظ کرده و حجم معاملات افزایش یابد، انتظار می‌رود در کوتاه‌مدت به سمت سقف ۳۰ روزه ۸۲,۳۰۰ دلار حرکت کند. با این حال، با توجه به اینکه اندیکاتور MACD هنوز در روند نزولی قرار دارد، باید مراقب اصلاحات فنی به سمت میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه بود.

قیمت بیت‌کوین روز جمعه، ۱۸ سپتامبر، تا ۸۱,۳۷۷ دلار افزایش یافت و این دارایی پیشرو در بازار ارزهای دیجیتال را در آستانه رسیدن به ۸۴,۰۰۰ دلار قرار داد. معامله‌گران پیش‌بینی‌کننده معتقدند این جهش کوتاه به طور فزاینده‌ای محتمل است، اما با افزایش اهداف قیمتی، خوش‌بینی‌ها شروع به کاهش می‌کند. شرکت Myriad Markets به بیت‌کوین شانس ۸۴ درصدی برای رسیدن به ۸۴,۰۰۰ دلار قبل از سقوط به ۵۵,۰۰۰ دلار را می‌دهد، در حالی که […]