Tag: روند بازار

امروز، اتریوم، ریپل، کاردانو، بایننس کوین و هایپرلیکوئید را با جزئیات بیشتری بررسی می‌کنیم.

اصلاح بازار ارزهای دیجیتال

بازار ارزهای دیجیتال این هفته نیز شاهد اصلاح بود و اتریوم برای مدت کوتاهی به زیر سطح حمایتی ۲۴۰۰ دلار سقوط کرد، اما خریداران دوباره وارد بازار شدند و قیمت را به سطح قبلی بازگرداندند. این امر باعث شد قیمت در سطحی مشابه هفته گذشته بسته شود.

این اصلاح مداوم، شتاب صعودی را کاملاً متوقف کرده و به نظر می‌رسد بازار در حال ورود به یک روند نزولی است. تنها مانع در برابر این روند نزولی، سطح حمایتی ۲۴۰۰ دلاری است که در زمان نگارش این مطلب همچنان پابرجا مانده است.

با نگاهی به آینده، اتریوم هفته‌ای سرنوشت‌ساز را پیش رو دارد، زیرا فروشندگان دوباره شانس خود را امتحان خواهند کرد. اگر خریداران ضعف نشان دهند، اصلاح عمیق‌تری در انتظار خواهد بود که می‌تواند این ارز دیجیتال را به سطح ۲۰۰۰ دلار بازگرداند.

تحلیل XRP

XRP این هفته ۳ درصد کاهش یافت و به سرعت به سطح حمایتی ۱.۳ دلار نزدیک می‌شود. در گذشته، این سطح به خوبی حفظ شده بود، اما آزمایش‌های مکرر می‌تواند نشانه‌ای نزولی تلقی شود و به نظر می‌رسد شتاب صعودی به آرامی از دفترهای سفارش در حال محو شدن است.

در صورتی که فروشندگان بتوانند در روزهای آینده از سطح ۱.۳ دلار عبور کرده و آن را به یک مقاومت کلیدی تبدیل کنند، خریداران به احتمال زیاد به سطح روانی کلیدی ۱ دلار عقب‌نشینی خواهند کرد. با توجه به اینکه رالی قبلی هرگز سطح ۱ دلار را به عنوان حمایت آزمایش نکرده بود، این احتمال قوی است.

با نگاهی به آینده، واکنش قیمت در سطح ۱.۳ دلار را به دقت زیر نظر داشته باشید، زیرا این امر تعیین‌کننده مسیر آینده XRP برای باقی‌مانده ماه خواهد بود. احساسات فعلی به سمت نزولی متمایل است، اما تا زمانی که سطح ۱.۳ دلار شکسته نشود، بازار می‌تواند در هر جهتی حرکت کند.

تحلیل ADA

ADA نیز این هفته ۳ درصد کاهش یافت، زیرا قیمت نتوانست سقف‌های بالاتر را ثبت کند و در حال حاضر برای حفظ خود بالای سطح حمایتی ۰.۲۳ دلار تلاش می‌کند. با توجه به تشدید شتاب نزولی، احتمال شکست این حمایت زیاد است.

در صورت تسلط فروشندگان، سطح کلیدی بعدی که مورد توجه آن‌ها قرار خواهد گرفت، ۰.۲۰ دلار است. خریداران ممکن است در این سطح به دنبال ورود باشند، اما فروشندگان ممکن است طمع کرده و قبل از خستگی، سعی در رسیدن به قیمت‌های پایین‌تر داشته باشند.

با نگاهی به آینده، منتظر تکمیل این اصلاح مداوم باشید. در حال حاضر، به نظر می‌رسد این روند نزولی تازه آغاز شده و چند هفته طول می‌کشد تا به اوج خود برسد. در این صورت، بهتر است قبل از ورود به معامله، منتظر قیمت حدود ۰.۲۰ دلار باشید.

تحلیل Binance Coin (BNB)

بایننس کوین این هفته با وجود نوسانات، بدون تغییر باقی ماند و به نظر می‌رسد در مسیر برخورد با سطح حمایتی ۶۹۰ دلار قرار دارد. اگر تغییری رخ ندهد، انتظار می‌رود در روزهای آینده این سطح کلیدی آزمایش شود. این امر نمودار را نزولی خواهد کرد، به خصوص اگر خریداران نتوانند جلوی فروشندگان را بگیرند.

در حالی که انتظار یک عقب‌نشینی وجود داشت، سوال این است که این عقب‌نشینی چقدر عمیق و طولانی خواهد بود تا خریداران دوباره علاقه‌مند شوند. در اکثر نمودارهایی که امروز بررسی کردیم، سطوح حمایتی کلیدی ضعیف به نظر می‌رسند و این موضوع برای BNB نیز صدق می‌کند.

با نگاهی به آینده، انتظار می‌رود این ارز دیجیتال در هفته آینده سطح حمایتی ۶۹۰ دلار را آزمایش کند. اگر رهبران اصلی بازار مانند BTC و ETH همچنان در روند نزولی باقی بمانند، BNB نیز می‌تواند به سمت ۶۰۰ دلار سقوط کند.

تحلیل Hyperliquid (HYPE)

هایپرلیکوئید با ۵ درصد کاهش در این هفته همچنان ناامیدکننده ظاهر شده و بدترین عملکرد را در لیست ما داشته است. این امر به دلیل تسلط فروشندگان بر نمودار از زمانی است که قیمت به مقاومت ۹۷ دلاری رسید.

در زمان نگارش این مطلب، HYPE به سطح حمایتی ۷۶ دلار نزدیک است. اگر این سطح شکسته شود، این ارز دیجیتال وارد یک اصلاح عمیق خواهد شد و بعید است بتواند قبل از پایان سال به سقف‌های جدید خود دست یابد.

با نگاهی به آینده، هایپرلیکوئید در آستانه یک لحظه بحرانی قرار دارد. اگر حمایت ۷۶ دلاری را از دست بدهد، فروشندگان مسلط خواهند شد. با این حال، اگر خریداران بازگردند، HYPE شانس خوبی برای آزمایش مجدد مقاومت ۹۷ دلاری خواهد داشت.

بازار ارزهای دیجیتال اخیراً شاهد نوسانات شدیدی بوده است که معامله‌گرانی را که پیش از این موقعیت‌های خرید یا فروش با ریسک بالا باز کرده بودند، تحت تأثیر قرار داده است.

زِک (ZEC) و نوسانات اخیر

ارز دیجیتال حریم خصوصی محبوب، زِک (ZEC)، پس از اصلاح اوایل این هفته روند نزولی را در پیش گرفت و در مقطعی نزدیک به شکستن سد روانی ۱۰۰۰ دلاری بود. با این حال، گاوها وارد عمل شده و روند نزولی را متوقف کردند، در حالی که بسیاری از تحلیلگران معتقدند یک روند صعودی بزرگ جدید در راه است. بیت‌کوین (BTC) نیز سقوط کرد، اما چندین عامل کلیدی نشان می‌دهند که روند صعودی ممکن است در شرف وقوع باشد.

داستان‌های متضاد در بازار

از یک سو، مورد معامله‌گر شناخته‌شده، ماچی بیگ برادِر (Machi Big Brother)، قرار دارد که موجودی حدود ۵۶ هزار دلاری خود را در عرض چهار ماه از طریق معاملات اهرمی تهاجمی در اتریوم (ETH) به نزدیک ۱۲.۵ میلیون دلار افزایش داد. با این حال، این استراتژی در نهایت پس از نوسانات شدید اخیر این دارایی، نتیجه معکوس داد.

همانطور که CryptoPotato گزارش داد، او «به طور کامل لیکویید شد» و ارزش باقی‌مانده حساب او به تنها ۲۱,۸۰۰ دلار سقوط کرد. این اتفاق در ۱۵ اکتبر رخ داد، زمانی که قیمت اتریوم به پایین‌ترین سطح چند ماهه خود در حدود ۲۳۰۰ دلار رسید.

در سوی دیگر طیف، یک نهنگ مرموز قرار دارد که زمان‌بندی او تقریباً بی‌نقص به نظر می‌رسد. این سرمایه‌گذار ۲۵۷,۹۲۸ توکن HYPE را در اواخر سال ۲۰۲۴، زمانی که این توکن با قیمت ۳.۵۰ دلار معامله می‌شد، خریداری کرد که سرمایه‌گذاری اولیه آن کمی بیش از ۹۰۰ هزار دلار بود. اخیراً، یک فعال بازار بیش از ۲۳۰,۰۰۰ توکن HYPE به ارزش نزدیک به ۲۰ میلیون دلار را به صرافی ارز دیجیتال کراکن (Kraken) منتقل کرد.

اگرچه مشخص نیست که آیا این دارایی فروخته شده است یا خیر، چنین انتقال‌هایی اغلب نشان‌دهنده آمادگی برای برداشت سود است. در همین حال، این نهنگ همچنان ۲۶,۲۳۱ توکن HYPE را در اختیار دارد که در حال حاضر بیش از ۲.۱۵ میلیون دلار ارزش دارد.

ارز حریم خصوصی در ماه سپتامبر افزایش قیمتی چشمگیری را تجربه کرد و به بالاترین رقم ده ساله خود، نزدیک به ۱۷۰۰ دلار، رسید. با این حال، خرس‌ها این روند صعودی را متوقف کردند و اوایل این هفته ارزش آن را به زیر ۱۱۰۰ دلار رساندند.

جالب اینجاست که این موضوع باعث وحشت گسترده نشد و چندین تحلیلگر این عقب‌نشینی را فرصتی عالی برای خرید تفسیر کردند. X Finance Bull (که کل موقعیت زِک خود را در زمان رسیدن قیمت به ۱۵۰۰ دلار فروخت) گفت که او به نمودار و اصول بنیادی این دارایی بازمی‌گردد زیرا پتانسیل یک روند صعودی را مشاهده می‌کند.

Altcoins Sherpa نیز با توصیف افت احتمالی به ۱۰۰۰ دلار یا کمتر به عنوان یک «هدیه»، به این بحث پیوست. این تحلیلگر اندکی بعد افزود که انتظار نوسانات کوتاه‌مدت بیشتری را دارد (که آن را سالم می‌دانست) و به دنبال آن افزایش قابل توجهی خواهد بود.

در حال حاضر، قیمت زِک از پایین‌ترین سطح محلی خود بازگشته و نزدیک به ۱۲۵۰ دلار معامله می‌شود (بر اساس داده‌های CoinGecko).

اولین ارز دیجیتال اصلی نیز به دلیل آخرین داده‌های تورم آمریکا، سقوط شاخص KOSPI در کره جنوبی و عوامل دیگر، دچار تلاطم عمده‌ای شد. در مقطعی، قیمت آن از سد روانی ۸۰,۰۰۰ دلار عبور کرد و ترس از کاهش شدیدتر در آینده را برانگیخت.

این موج قرمز لزوماً به معنای ورود به یک بازار کاملاً نزولی نیست و سه عنصر کلیدی نشان می‌دهند که روند صعودی ممکن است در راه باشد. اول، فصلی بودن بیت‌کوین: اکتبر از نظر تاریخی ماه قوی برای این دارایی بوده است. دوم، نهنگ‌ها به شدت در حال انباشت هستند؛ سوم، عملکرد بیت‌کوین پس از داده‌های قبلی CPI نشان‌دهنده یک تغییر است. قیمت این ارز دیجیتال پس از هر اعلامیه‌ای بسیار پرنوسان بوده است، اما کاربر X، Crypto Rover، خاطرنشان کرد که گاوها در نهایت هر بار کنترل را به دست گرفتند و بیت‌کوین به شدت رشد کرد.

در زمان نگارش این خبر، بیت‌کوین حدود ۸۲,۷۰۰ دلار ارزش دارد و هنوز مشخص نیست که آیا این نشان‌دهنده آغاز یک بازگشت قابل توجه‌تر است یا خیر.

نقشه مالکیت بیت‌کوین در لحظه در حال بازنگری است. گزارشی از CryptoQuant که در تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر شده و توسط مورنو دی‌وی (MorenoDV_)، تحلیلگر این شرکت، تهیه شده است، نشان می‌دهد که نهنگ‌های جدید اکنون ۷۸.۶۱ میلیارد دلار از ارزش تحقق‌یافته (realized cap) را در اختیار دارند که معادل ۳۳.۰۶ درصد از کل ارزش تحقق‌یافته نهنگ‌ها است. این رقم در مقایسه با ۱۵۹.۱۵ میلیارد دلاری که نهنگ‌های قدیمی در همین مقطع زمانی در اختیار داشتند، قابل توجه است.

ارزش تحقق‌یافته یک معیار قیمتی نیست. می‌توان آن را به نوعی میانگین وزنی هزینه مبنا (cost basis) برای تمام کوین‌ها در نظر گرفت، که در آن هر بیت‌کوین با قیمتی که آخرین بار در زنجیره جابجا شده است، ارزش‌گذاری می‌شود، نه با قیمت لحظه‌ای فعلی. این معیار تصویر شفاف‌تری از محل ورود واقعی سرمایه به بازار ارائه می‌دهد تا ارزش یک موقعیت در هر لحظه.

در این تحلیل، CryptoQuant نهنگ‌های جدید را آدرس‌هایی تعریف می‌کند که بیش از ۱۰۰۰ بیت‌کوین نگهداری می‌کنند و سن خروجی تراکنش‌های خرج‌نشده (UTXO) آن‌ها کمتر از ۱۵۵ روز است. نهنگ‌های قدیمی نیز حداقل موجودی مشابهی را دارند، اما UTXOهای آن‌ها قدیمی‌تر از این آستانه است.

سهم نهنگ‌های جدید در اوایل سال ۲۰۲۶ حدود ۱۸ درصد بود. تا ۱۵ اکتبر، این رقم به ۳۳.۰۶ درصد افزایش یافته است. مورنو دی‌وی خاطرنشان می‌کند که این افزایش ناشی از رشد مداوم ارزش تحقق‌یافته نهنگ‌های جدید از ماه سپتامبر بوده است، در حالی که ارزش تحقق‌یافته نهنگ‌های قدیمی در همین دوره نسبتاً ثابت مانده است.

تغییر در ترکیب نهنگ‌ها

ارزش مبنای تجمعی برای نهنگ‌های جدید در اواخر ماه اوت به حدود ۶۸ هزار دلار کاهش یافت که احتمالاً نشان‌دهنده دوره‌ای از انباشت در زمان افت قیمت بوده است. این رقم از آن زمان تاکنون به حدود ۷۷ هزار دلار بهبود یافته است که با قیمت بیت‌کوین در طول موج انباشت همخوانی دارد.

تا تاریخ ۱۶ اکتبر، بیت‌کوین با قیمت تقریبی ۸۲,۱۳۴ دلار معامله می‌شد که حدود ۶.۷ درصد بالاتر از ارزش مبنای بازیابی‌شده توسط گروه نهنگ‌های جدید بود.

این گزارش این تغییر را به روند گسترده‌تر ورود سرمایه‌های نهادی و ناشی از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مرتبط می‌داند که در اوایل سال ۲۰۲۶ شتاب گرفت. الگوی مشابهی در فعالیت نهنگ‌های جدید در ژانویه ۲۰۲۶ نیز مشاهده شده بود، که نشان می‌دهد این یک رویداد منفرد نیست، بلکه بخشی از یک چرخه تکرارشونده مرتبط با نحوه ورود سرمایه تازه به اکوسیستم بیت‌کوین است.

دارندگان بیت‌کوین با سقوط قیمت به سمت ۸۰ هزار دلار، دکمه فروش را با شدت فشار دادند. طبق گزارش گلس‌نود (Glassnode)، این نوع تسلیم شدن اخیر، نشانه خوبی بوده است که بدترین دوران، دست‌کم برای فعلا، به پایان رسیده است.

این شرکت تحلیل‌گر داده‌های زنجیره‌ای در تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام کرد که موج اخیر فروش با زیان، در صورت تکرار الگوهای گذشته، می‌تواند نشان‌دهنده کف محلی باشد.

اپیزود فروش با زیان در تاریخ ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ رخ داد، زمانی که قیمت بیت‌کوین به نزدیکی مرز ۸۰ هزار دلار سقوط کرد. گلس‌نود این فعالیت را به عنوان تسلیم احتمالی توصیف کرد؛ لحظه‌ای که دارندگان تسلیم شده و با قیمتی کمتر از آنچه پرداخت کرده‌اند، می‌فروشند.

این شرکت به اپیزودهای مشابه در اوایل و اواسط آگوست و دوباره در سپتامبر ۲۰۲۶ اشاره کرد. در هر مورد، پس از یک موج فروش با زیان، کف محلی ایجاد شد.

عملکرد قیمت تاکنون همکاری کرده است. بیت‌کوین در ۱۵ اکتبر حدود ۸۲,۴۰۰ دلار و در ۱۶ اکتبر حدود ۸۲,۷۰۰ دلار معامله شد، پس از آنکه در اوایل ماه به طور موقت زیر ۸۰ هزار دلار سقوط کرده بود.

گلس‌نود چندین منطقه قیمتی مهم را مشخص کرد. اولین منطقه، مبنای هزینه (cost basis) برای دارندگان ETF اسپات بیت‌کوین در آمریکا، نزدیک به ۸۱,۵۰۰ دلار است.

در زیر آن، میانگین واقعی بازار (True Market Mean) قرار دارد، سطح مبنای هزینه دیگری که گلس‌نود آن را حدود ۷۷,۵۰۰ تا ۷۸,۰۰۰ دلار تخمین می‌زند.

در سمت صعودی، این شرکت مقاومت ادامه‌دار را در حدود ۸۸,۰۰۰ دلار مشاهده می‌کند.

زیان‌های تحقق‌یافته دارندگان بلندمدت حدود ۸۵ درصد از اوج خود در ۱۲ آگوست ۲۰۲۶ کاهش یافته است و این کاهش همزمان با افزایش قابل توجه سودگیری بوده است.

در حال حاضر، به ازای هر یک کوینی که با زیان منتقل می‌شود، بیش از چهار کوین با سود خرج می‌شود.

ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا بین ۲۱ سپتامبر و ۶ اکتبر ۲۰۲۶ حدود ۳ میلیارد دلار ورودی جذب کردند.

از ۷ اکتبر، این صندوق‌ها حدود ۷۶۰ میلیون دلار خروجی ثبت کرده‌اند.

مبنای هزینه ETF نزدیک به ۸۱,۵۰۰ دلار، اولین خطی است که باید زیر نظر داشت. با توجه به اینکه بیت‌کوین تنها اندکی بالاتر از آن در نوسان است، شکسته شدن پایدار و نزولی این سطح، دارندگان ETF را به طور متوسط در زیان فرو خواهد برد و منطقه ۷۷,۵۰۰ تا ۷۸,۰۰۰ دلار را در کانون توجه قرار خواهد داد.

عبور از ۸۸,۰۰۰ دلار به این معنی است که بازار سودگیری را که باعث محدود شدن قیمت‌ها در آنجا شده بود، جذب کرده است، اگرچه چارچوب گلس‌نود به صراحت بر اساس تکرار تاریخ استوار است.

نسبت چهار به یک سوددهی به هزینه، یک پس‌زمینه حمایتی است. خروجی‌های ETF وزنه تعادل هستند و مدت زمان تداوم آن‌ها ممکن است تعیین کند که آیا این افت به یک کف تبدیل می‌شود یا یک تله.

پاکسازی اجباری معامله‌گران اتریوم در بایننس؛ بازار در انتظار سیگنال‌های صعودی جدید

تحلیلگران شرکت CryptoQuant اعلام کردند که در پی افت قیمت اتریوم در تاریخ ۸ و ۹ اکتبر، حدود ۳۴۵ میلیون دلار از موقعیت‌های خرید (long positions) در صرافی بایننس لیکویید شده است. این رویداد که در تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر شد، به عنوان یک “پاکسازی اجباری” برای معامله‌گران اتریوم در این صرافی توصیف شده است.

بازنشانی اهرم و بهبود ساختار بازار

به گفته CryptoQuant، این افت قیمت باعث بازنشانی اهرم‌ها و بهبود ساختار بازار شده است. با این حال، برای ایجاد یک روند صعودی واقعی، بازار همچنان به دو عامل کلیدی نیاز دارد که در حال حاضر وجود ندارند: بازگشت USDT به صرافی‌ها و افزایش Premium در صرافی Coinbase.

اتریوم (ETH) حدود ۱۰ درصد از اوج قیمت خود در ماه سپتامبر، یعنی از حدود ۲۷۷۵ دلار به حدود ۲۵۰۰ دلار سقوط کرد. این افت برای از بین بردن حجم زیادی از موقعیت‌های خرید با اهرم در بایننس کافی بود.

بر اساس داده‌های CryptoQuant، لیکویید شدن موقعیت‌های خرید در بایننس ۴۷ درصد افزایش یافته است. نرخ‌های تأمین مالی (funding rates) در این صرافی نیز به نزدیکی صفر رسیده است. نرخ‌های تأمین مالی، پرداخت‌های دوره‌ای هستند که قیمت قراردادهای آتی دائمی را به قیمت لحظه‌ای (spot price) پیوند می‌دهند. زمانی که این نرخ‌ها بالا باشند، خریداران برای حفظ موقعیت خود هزینه اضافی پرداخت می‌کنند که معمولاً نشان‌دهنده خوش‌بینی بیش از حد در بازار است. نرخ نزدیک به صفر نشان می‌دهد که این خوش‌بینی به طور قابل توجهی کاهش یافته است.

کاهش علاقه به قراردادهای آتی اتریوم در بایننس

حجم باز (open interest) قراردادهای آتی اتریوم در بایننس طی ۳۰ روز گذشته ۴.۷ درصد کاهش یافته و به حدود ۶.۱ میلیارد دلار رسیده است. این رقم تقریباً نیمی از کل بازار را تشکیل می‌دهد.

با وجود کاهش حجم باز بر حسب دلار، سهم بایننس از حجم باز قراردادهای آتی اتریوم پس از لیکویید شدن‌ها به حدود ۴۹ درصد افزایش یافته است. این بالاترین سطح ثبت شده از سال ۲۰۲۳ است.

با این حال، معیار مهم‌تر، حجم باز اندازه‌گیری شده بر حسب اتریوم است، نه دلار. این رقم به حدود ۲.۴۶ میلیون اتریوم بازگشته است.

اهمیت تفاوت در اندازه‌گیری حجم باز

تفاوت در اندازه‌گیری حجم باز اهمیت دارد زیرا حجم باز بر حسب دلار به طور خودکار با کاهش قیمت کاهش می‌یابد، حتی اگر هیچ معامله‌گری موقعیت خود را نبندد. شمارش بر حسب اتریوم، اثر قیمت را حذف می‌کند. بازگشت رقم بر حسب اتریوم نشان می‌دهد که معامله‌گران پس از این پاکسازی، در حال باز کردن مجدد موقعیت‌های خود هستند و بازار را ترک نکرده‌اند.

ذخایر اتریوم در بایننس ۲.۴ درصد کاهش یافته که نشان‌دهنده فشار عرضه کمتر است. در همین حال، نرخ استیکینگ اتریوم ۳۶.۱ درصد است که آن را در صدک ۹۸.۶ قرار می‌دهد.

ذخایر USDT در بایننس ۲.۳ درصد کاهش یافته که منعکس‌کننده خروج خالص حدود ۱۷۵ میلیون دلار است. به همین دلیل است که CryptoQuant شرایط را به جای صعودی، خنثی توصیف می‌کند. بازنشانی اهرم‌ها ریسک لیکویید شدن را کاهش داده است، اما بازاری پاک‌تر بدون پول جدید، مانند یک خودروی تنظیم شده با باک خالی است.

سیگنال‌های کلیدی برای آینده بازار

دومین سیگنالی که باید به آن توجه کرد، Premium در صرافی Coinbase است. این شاخص، شکاف قیمتی بین اتریوم در Coinbase و سایر صرافی‌ها را اندازه‌گیری می‌کند. افزایش این پرمیوم معمولاً به عنوان تقاضای قوی‌تر از سوی خریداران در پلتفرم مستقر در آمریکا تلقی می‌شود و تحقیقات، آن را به عنوان یک شاخص بالقوه برای علاقه مجدد نهادی معرفی می‌کند.

نتیجه‌گیری فوری این است که خطر یک آبشار لیکویید شدن دیگر، کمتر از ماه سپتامبر به نظر می‌رسد. با نرخ‌های تأمین مالی نزدیک به صفر، بازار دیگر به شدت به موقعیت‌های خرید با اهرم متکی نیست.

خروج ۱۷۵ میلیون دلاری USDT از بایننس در جهت مخالف چیزی است که برای یک بهبود پایدار معمولاً لازم است. تمرکز در بایننس دو وجهی است: سهم ۴۹ درصدی به این معنی است که موقعیت‌گیری در یک پلتفرم واحد، بخش زیادی از تصویر قراردادهای آتی اتریوم را شکل می‌دهد.

برای کسانی که تحرکات بعدی بازار را دنبال می‌کنند، چک‌لیست تحلیل CryptoQuant کوتاه است: باید دید آیا ذخایر USDT در صرافی‌ها دوباره شروع به افزایش می‌کنند یا خیر. باید دید آیا Premium در Coinbase افزایش می‌یابد یا خیر. و باید دید آیا نرخ‌های تأمین مالی پایین باقی می‌مانند در حالی که حجم باز بر حسب اتریوم به بازسازی خود ادامه می‌دهد.

XRP در پلتفرم Upbit گوی سبقت را از بیت‌کوین ربود؛ دلایل و پیامدها

در حالی که انتظار می‌رود بیت‌کوین ستاره اصلی هر صرافی ارز دیجیتال باشد، در پلتفرم Upbit، بزرگترین پلتفرم ارز دیجیتال کره جنوبی، XRP برای دومین روز متوالی توجه‌ها را به خود جلب کرد.

حجم معاملات XRP در Upbit از بیت‌کوین پیشی گرفت

در تاریخ ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶، حجم معاملات اسپات XRP/KRW در Upbit به حدود ۱۴۵.۵۷ میلیون دلار رسید. این رقم هم بیت‌کوین و هم اتریوم را پشت سر گذاشت، وضعیتی که در اکثر دفترهای سفارش جهانی معمول نیست. در همین روز، جفت معاملاتی بیت‌کوین با KRW حجمی معادل ۱۲۶.۵۰ میلیون دلار و اتریوم با ۹۲.۰۹ میلیون دلار ثبت کردند.

سهم قابل توجه XRP از حجم کل معاملات

حجم معاملات XRP معادل ۱۱.۷۴ درصد از کل حجم معاملات Upbit را به خود اختصاص داد. تسلط یک توکن بر بیش از یک دهم فعالیت یک صرافی بزرگ، نشان‌دهنده تمرکز قابل توجهی است. این روند در روز بعد نیز ادامه یافت، هرچند حجم معاملات کاهش یافت. در ۱۶ اکتبر، XRP با ۱۰۸.۳ میلیون دلار حجم معاملات، در مقابل ۹۵.۳ میلیون دلار برای بیت‌کوین و ۶۲.۷ میلیون دلار برای اتریوم، پیشتاز بود.

ثبات قیمت و عدم وجود “پرمیوم کیمچی”

روند قیمت XRP در این مدت چندان چشمگیر نبود. XRP با قیمتی حدود ۱.۳۴ دلار معامله می‌شد و حتی با وجود افزایش حجم معاملات، اندکی کاهش یافت. همچنین، “پرمیوم کیمچی” معناداری وجود نداشت. این اصطلاح به شکاف قیمتی اشاره دارد که گاهی اوقات زمانی که قیمت‌ها در کره جنوبی از قیمت‌های جهانی بالاتر می‌روند، ایجاد می‌شود. در این مورد، قیمت XRP در Upbit تقریباً با بایننس برابر بود.

اهمیت عدم وجود پرمیوم کیمچی

عدم وجود این پرمیوم حائز اهمیت است. این نشان می‌دهد که معامله‌گران کره‌ای در حال مبادله XRP با قیمت‌های جهانی بودند و به دنبال خرید آن در حبابی محلی نبودند.

عوامل مؤثر بر افزایش حجم معاملات XRP

افزایش حجم معاملات XRP همزمان با یک اقدام نظارتی رخ داد. واحد اطلاعات مالی کره جنوبی دسترسی به ۲۷ صرافی خارجی را مسدود کرد که این امر باعث شد حجم بیشتری از معاملات به سمت پلتفرم‌های داخلی مانند Upbit هدایت شود. علاوه بر این، نوسانات در بازار سهام کره جنوبی باعث شد سرمایه‌گذاران خرد، به ویژه افراد ۴۰ تا ۵۰ ساله، از سهام محلی خارج شده و به سمت ارزهای دیجیتال روی آورند.

سابقه تسلط XRP در Upbit

تسلط XRP بر Upbit پدیده‌ای جدید نیست. این توکن در سال ۲۰۲۵ حجم معاملات تجمعی بیش از ۱ تریلیون دلار را در این صرافی ثبت کرد و در آن دوره از بیت‌کوین پیشی گرفت. معاملات کره‌ای همچنین وزن واقعی در تصویر جهانی XRP دارد. Upbit در دوره‌های اخیر حدود ۱۵ درصد از حجم اسپات جهانی XRP را به خود اختصاص داده است و این کشور را به یکی از مهم‌ترین مراکز نقدینگی این توکن تبدیل کرده است.

پیامدهای تسلط XRP بر Upbit

برای XRP، مهم‌ترین پیامد فوری، نقدینگی است. حجم عمیق و پایدار در یک درگاه اصلی ورود پول فیات به معنای آن است که سفارشات بزرگ می‌توانند با لغزش (slippage) کمتری انجام شوند، که برای معامله‌گران در هر اندازه‌ای اهمیت دارد.

ریسک تمرکز

روی دیگر سکه، ریسک تمرکز است. هنگامی که بخش قابل توجهی از فعالیت اسپات جهانی یک توکن از طریق صرافی یک کشور واحد انجام می‌شود، تغییرات در سیاست‌های محلی می‌تواند تأثیرات گسترده‌ای فراتر از آن بازار داشته باشد. مسدود کردن صرافی‌های خارجی توسط واحد اطلاعات مالی کره جنوبی نمونه‌ای از این موضوع است. رگولاتورها XRP را هدف قرار ندادند، اما تصمیم آن‌ها به هدایت فعالیت‌ها به سمت Upbit و دفتر سفارشات XRP کمک کرد.

اهمیت عدم وجود پرمیوم کیمچی

عدم وجود پرمیوم کیمچی، جزئیات خاموشی است که ارزش پیگیری دارد. از نظر تاریخی، پرمیوم‌های محلی شدید نشان‌دهنده تقاضای بیش از حد در کره جنوبی بوده است. بنابراین، برابری قیمت در طول افزایش حجم معاملات نشان می‌دهد که کانال‌های آربیتراژ در حال فعالیت هستند و بازار با پلتفرم‌های جهانی فاصله زیادی ندارد.

در حال حاضر، داده‌های دو روزه داستانی روشن را روایت می‌کنند. در بزرگترین صرافی کره جنوبی، XRP نقش مکمل را ندارد و بیت‌کوین و اتریوم در حال تلاش برای رسیدن به آن هستند.

فرصت‌های بازارهای توکنیزه و آینده پرداخت‌های استیبل‌کوین در رویداد Cointelegraph سنگاپور بررسی شد

سخنرانان در رویداد CONNECT سنگاپور که توسط Cointelegraph برگزار شد، به بررسی فرصت‌های موجود در بازارهای توکنیزه، آینده پرداخت‌های روزمره با استیبل‌کوین و چشم‌انداز در حال تحول برای سرمایه‌گذاران رمزارز پرداختند.

الکس تافی، مدیر ارشد درآمد در شرکت معاملاتی رمزارز GSR، اظهار داشت که دارایی‌های توکنیزه فرصت‌های معاملاتی جدیدی را در بازارهای مالی باز کرده‌اند، اما عرضه رو به رشد دارایی‌های دنیای واقعی (RWAs) که به بلاک‌چین منتقل می‌شوند، هنوز با تقاضای سرمایه‌گذاران همخوانی ندارد.

تافی در پنل مربوط به نقدینگی و پراکندگی بازار در رویداد CONNECT by Cointelegraph: Singapore Edition در تاریخ ۹ اکتبر، گفت که نقدینگی در معاملات سهام پیش از عرضه اولیه (pre-IPO)، کالاها و سهام جهانی که دسترسی سرمایه‌گذاران به آن‌ها قبلاً محدود بود، در حال بهبود است. با این حال، او افزود که تقاضا برای دارایی‌های دنیای واقعی کاملاً توکنیزه شده، با تعداد فزاینده دارایی‌های صادر شده همگام نبوده است.

توکنیزه‌سازی و چالش‌های نقدینگی

Cointelegraph بنیان‌گذاران وب ۳، سرمایه‌گذاران و مدیران صنعت را برای چهار پنل بحث و گفتگو در مورد توکنیزه‌سازی، پرداخت‌های استیبل‌کوین، زیرساخت معاملات آن‌چین و خروج سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر، در کنار یک رقابت ارائه استارتاپ گرد هم آورد.

تافی در این باره گفت: «به طور خاص در مورد دارایی‌های دنیای واقعی و دارایی‌های کاملاً توکنیزه شده، عدم تعادل عرضه و تقاضا وجود دارد. عرضه بسیار زیاد است. هر مدیر دارایی و صادرکننده‌ای می‌خواهد سرمایه را به صورت آن‌چین جذب کند.»

وی افزود که تعداد فزاینده صادرکنندگان دارایی و بلاک‌چین‌ها، نقدینگی را در بازارهای توکنیزه بیشتر پراکنده کرده است.

لینگ‌لینگ جیانگ، شریک در DWF Labs، موافقت کرد که پراکندگی همچنان یک چالش است، به خصوص زمانی که صادرکنندگان مختلف یک دارایی پایه را توکنیزه می‌کنند اما استخرهای نقدینگی جداگانه‌ای ایجاد می‌کنند.

با این حال، جیانگ گفت که نقدینگی رمزارزها در سال‌های اخیر به طور قابل توجهی بهبود یافته است، اگرچه صنعت هنوز کارهای بیشتری برای انجام دارد.

استیبل‌کوین‌ها در نقطه فروش: موانع پذیرش گسترده

در پنل «استیبل‌کوین‌ها در نقطه فروش: کارت‌ها، کیف پول‌ها و رقابت برای هزینه‌های روزمره»، مایک سیلاگادزه، بنیان‌گذار و مدیرعامل ether.fi، اظهار داشت که در حالی که استیبل‌کوین‌ها انتقال پول را در سراسر مرزها آسان‌تر کرده‌اند، پذیرش گسترده‌تر به این بستگی دارد که آیا مصرف‌کنندگان می‌توانند از آن‌ها برای هزینه‌های روزمره استفاده کنند.

سیلاگادزه به سنگاپور اشاره کرد، جایی که مصرف‌کنندگان ممکن است USDC داشته باشند اما همچنان برای پرداخت قبوض به ارز محلی نیاز دارند، که این شکاف بین زیرساخت پرداخت بلاک‌چین و خدمات مالی روزمره را برجسته می‌کند.

ایوان چیا، رئیس ارتباطات در USDD، گفت که اگر صادرکننده استیبل‌کوین دیدگاه کاربر را در نظر بگیرد، «مهم‌ترین چیز برای شما تجربه کاربری است.»

چیا افزود: «این همان جهتی است که ما می‌خواهیم حرکت کنیم، تا حد امکان استفاده از استیبل‌کوین‌ها را برای کاربر آسان کنیم، تا جایی که دیگر به این فکر نکند که در حال استفاده از یک استیبل‌کوین است. این فقط بخشی عادی از زندگی آن‌ها خواهد بود.»

سیلاگادزه گفت: «دلیل اینکه در بسیاری از نقاط جهان هیچ‌کس از استیبل‌کوین‌ها استفاده نمی‌کند این است که آن‌ها به زندگی روزمره شما متصل نمی‌شوند.»

ایلیا پودوینیتسین، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل FinHarbor، گفت که فراتر از قابلیت استفاده روزمره، موانع نظارتی همچنان باقی است. وی خاطرنشان کرد که ارائه‌دهندگان باید با قوانینی که در حوزه‌های قضایی مختلف متفاوت هستند، دست و پنجه نرم کنند و آن‌ها را مجبور به تطبیق زیرساخت‌ها و سیستم‌های انطباق خود با بازارهای فردی کنند.

اشنا واگلا، مدیر ارشد مشتریان در ارائه‌دهنده پرداخت رمزارز Mercuryo، گفت که پرداخت‌های استیبل‌کوین باید به سادگی استفاده از Apple Pay باشد، به طوری که کاربران بتوانند تراکنش‌ها را بدون خروج از یک برنامه تکمیل کنند.

واگلا گفت: «من فکر می‌کنم این کل هدف است، نامرئی بودن.»

این بحث در حالی صورت گرفت که ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها ۳۰۶ میلیارد دلار بود که حدود ۲ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته و در ۱۲ ماه گذشته حدود ۷۴ درصد رشد داشته است.

چالش‌های نقدینگی و مدیریت ریسک در معاملات آن‌چین

طبق گفته سخنرانان در پنل «چه چیزی هنوز در پشته معاملات آن‌چین در سال ۲۰۲۶ کم است؟»، پلتفرم‌های معاملاتی رمزارز با چالش‌هایی در شناسایی نقدینگی موجود در شبکه‌های بلاک‌چین و مدیریت ریسک‌های طرف مقابل روبرو هستند.

آستین فدرا، هم‌بنیان‌گذار DoubleZero، گفت که انتقال نقدینگی بین شبکه‌های بلاک‌چین دشوارتر از بازارهای مالی سنتی است. وی افزود که «پراکنده‌گی فقط یک مشکل اجرایی نیست، بلکه یک مشکل داده است» و «در واقع بسیار دشوار است که بفهمیم چه مقدار نقدینگی واقعاً در آن‌چین وجود دارد.»

در بخش مدیریت ریسک، میگل مورل، بنیان‌گذار و مدیرعامل شرکت تحلیل بلاک‌چین Arkham Intelligence، گفت که شرکت‌های معاملاتی می‌توانند از داده‌های آن‌چین برای ارزیابی ریسک‌های طرف مقابل استفاده کنند، به خصوص در بازارهای پیش‌بینی، جایی که برخی از شرکت‌کنندگان ممکن است نسبت به دیگران مزیت اطلاعاتی داشته باشند.

مورل گفت: «اگر بدانید طرف مقابل چه کسی است و ریسک کمتری را متحمل می‌شوید، می‌توانید اسپرد تنگ‌تری ارائه دهید.» وی افزود که این می‌تواند منجر به قیمت‌های بهتر برای مشتریان شود.

مورل گفت که همین داده‌های بلاک‌چین می‌توانند به صرافی‌ها در ارزیابی سپرده‌های مشتریان کمک کنند و به آن‌ها اجازه می‌دهند تا منشأ وجوه را ارزیابی کرده و تصمیمات انطباق را اطلاع‌رسانی کنند.

وی افزود: «بدون نیاز به درخواست پاسپورت، می‌توانید بدانید این سپرده‌ها از کجا می‌آیند.» مورل اضافه کرد که صرافی‌ها می‌توانند از این اطلاعات برای تعیین اینکه آیا اجازه معامله با وجوه سپرده شده را بدهند یا آن‌ها را برای بررسی انطباق ارجاع دهند، استفاده کنند.

چالش‌های خروج سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر در بازار رمزارز

طبق گفته سخنرانان در پنل «مشکل خروج: چگونه سرمایه‌گذاران پول خود را پس می‌گیرند؟»، چالش‌های نقدینگی، خروج سرمایه‌گذاران خطرپذیر رمزارز را پیچیده کرده است.

پولکیت گوپتا از Nomad Capital گفت که نقدینگی در بازارهای رمزارز در سه ماه گذشته به طور خاص ضعیف بوده و بخش عمده‌ای از آن در رمزارزهای بزرگتر متمرکز شده است.

گوپتا گفت: «برای من، در مورد آلت‌کوین‌ها، خروج برای ما بسیار دشوار بوده است.» این شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر از چندین پروژه رمزارز با توکن‌های قابل معامله عمومی، از جمله Movement، Solayer و Berachain، حمایت کرده است.

سونیا شاو، مدیرعامل OneAsset، با تأکید بر تغییر به سمت انتظارات بلندمدت‌تر، گفت که بازار بالغ شده و استارتاپ‌ها را ملزم به نشان دادن مبانی کسب‌وکار قوی‌تر می‌کند. وی با یادآوری سرمایه‌گذاری که انتظار خروج در عرض شش ماه را داشت، گفت: «من فکر نمی‌کنم بازار دیگر این‌گونه باشد.»

شاو حرکت دور از خروج‌های سریع را نشانه مثبتی از بلوغ بازار توصیف کرد.

الکساندر نچایف، شریک در Funders VC، چالش‌های ناشی از سرعت تغییر هم برای محصولات و هم برای بازارها را برجسته کرد.

نچایف گفت: «سرعت سریع تغییر، تخصص و توانایی بنیان‌گذاران را به محور تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری تبدیل می‌کند.» تغییر و نحوه مدیریت تیم‌های بنیان‌گذار در شرایط عدم قطعیت، بعداً در روز در رقابت ارائه استارتاپ رویداد که توسط Funders VC پشتیبانی می‌شد، مطرح شد.

Capital B، شرکت فرانسوی فعال در حوزه نگهداری بیت‌کوین، گزارش نیمه اول سال ۲۰۲۶ را منتشر کرد: زیان خالص ۶۹.۵ میلیون یورویی (حدود ۷۸ میلیون دلاری) ناشی از کاهش ارزش بیت‌کوین

شرکت Capital B، که سهام آن در بورس پاریس فرانسه عرضه می‌شود و در حوزه نگهداری بیت‌کوین فعالیت دارد، در گزارش مالی نیمه اول سال ۲۰۲۶ خود، زیان خالص ۶۹.۵ میلیون یورویی (معادل تقریبی ۷۸ میلیون دلار) را اعلام کرد. بخش عمده این زیان، معادل ۷۵.۸ میلیون دلار، ناشی از کاهش ارزش بیت‌کوین بوده است. این کاهش ارزش، که منعکس‌کننده قیمت بیت‌کوین در پایان ماه ژوئن است، یک قلم حسابداری غیرنقدی محسوب می‌شود و طبق گزارش شرکت، هیچ‌گونه خروج نقدی واقعی را به همراه نداشته است.

با وجود این زیان حسابداری، عملکرد عملیاتی Capital B کاملاً ضعیف نبوده است. درآمد تلفیقی شرکت در نیمه اول سال با رشد ۳.۵ درصدی نسبت به سال گذشته به ۶.۵ میلیون دلار رسید. سود تعدیل شده EBITDA (سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک دارایی) نیز منفی ۱.۲ میلیون دلار بوده است. داده‌های مالی نشان می‌دهد که این شرکت که دومین شرکت بزرگ نگهداری بیت‌کوین در اروپا محسوب می‌شود، همچنان به جذب سرمایه و افزایش ذخایر بیت‌کوین خود ادامه می‌دهد و با نوسانات کوتاه‌مدت قیمت عقب‌نشینی نکرده است.

Capital B در نیمه اول سال ۲۰۲۶، مجموعاً ۳۰ میلیون دلار سرمایه جذب کرده و این وجوه را مستقیماً صرف خرید بیت‌کوین کرده است. در طول نیمه اول سال، میزان نگهداری بیت‌کوین از ۲۸۲۳ واحد در ماه ژانویه به ۳۱۳۹ واحد در پایان ماه ژوئن افزایش یافت که نشان‌دهنده رشد ۱۱ درصدی است. آخرین داده‌ها (تا ۳۰ سپتامبر) نشان می‌دهد که این میزان نگهداری به ۳۵۳۸ واحد بیت‌کوین رسیده است که نسبت به ابتدای سال ۲۵ درصد افزایش یافته است.

بر اساس آمار وب‌سایت Bitcointreasuries.net، ارزش فعلی ذخایر بیت‌کوین Capital B حدود ۲۹۰ میلیون دلار است و این شرکت در رتبه ۲۵ جهانی در میان شرکت‌های دارای ذخایر بیت‌کوین قرار دارد. در اروپا، این شرکت پس از Bitcoin Group آلمان، دومین شرکت بزرگ در این حوزه محسوب می‌شود.

Capital B در ماه ژوئیه، از طریق ادغام معکوس سهام با نسبت ۱۰ به ۱، اقدام به افزایش پایه سرمایه‌گذاران نهادی خود کرد تا از حذف احتمالی از فهرست بورس یا فهرست سرمایه‌گذاری نهادی به دلیل پایین بودن قیمت سهام جلوگیری کند. پیش از این، در ماه ژوئن، مجمع عمومی سهامداران، سقف تأمین مالی تا سقف ۱۲۰ میلیارد دلار را تصویب کرده بود که شامل ابزارهای سهام و بدهی می‌شد و راه را برای خرید گسترده بیت‌کوین در آینده هموار می‌کرد.

این رقم ۱۲۰ میلیارد دلاری در نگاه اول ممکن است اغراق‌آمیز به نظر برسد، اما در واقع نشان‌دهنده «مجوز سقف انتشار» است که طبق مقررات شرکت‌های سهامی عام فرانسوی مجاز است و به معنای آن نیست که شرکت واقعاً این مقدار را جذب خواهد کرد. با این حال، برای استراتژی انباشت بیت‌کوین Capital B، این بدان معناست که در صورت مساعد بودن شرایط بازار در آینده، این شرکت توانایی انتشار گسترده سهام یا اوراق قرضه جدید در مدت زمان بسیار کوتاهی در ازای دریافت بیت‌کوین را خواهد داشت.

پس از انتشار گزارش مالی، قیمت سهام Capital B در ابتدای معاملات اندکی با رشد ۰.۵ درصدی مواجه شد، اما افت کلی آن در سال جاری همچنان ۲۵ درصد باقی مانده است (بر اساس Yahoo Finance). واکنش سرد سرمایه‌گذاران به زیان کاهش ارزش بیت‌کوین، نشان‌دهنده وابستگی شدید نوسانات قیمت سهام در مدل نگهداری دارایی به روند قیمت بیت‌کوین است، نه صرفاً به گسترش حجم دارایی نگهداری شده.

گزارش مالی Capital B را می‌توان یک تست فشار برای مدل نگهداری دارایی مبتنی بر بیت‌کوین دانست. در سال ۲۰۲۵، شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر مانند Breed هشدار داده بودند که در صورت کاهش قیمت بیت‌کوین، اکثر شرکت‌های دارای ذخایر بیت‌کوین ممکن است در «حلقه مرگ» گرفتار شوند؛ جایی که کاهش قیمت سهام منجر به انقباض فرصت‌های تأمین مالی و کاهش توانایی خرید بیشتر می‌شود و این خود اعتماد سرمایه‌گذاران را بیشتر تضعیف می‌کند. رویکرد Capital B در نقطه مقابل این وضعیت قرار دارد: در دوره بازگشت قیمت، به طور مداوم سرمایه جذب کرده و خرید بیشتری انجام می‌دهد و با مجوز تأمین مالی ۱۲۰ میلیارد دلاری و ادغام معکوس ۱۰ به ۱، ساختار سرمایه‌گذاران نهادی خود را تقویت می‌کند.

نکات کلیدی برای رصد در آینده عبارتند از:
۱. آیا قیمت بیت‌کوین در نیمه دوم سال بهبود خواهد یافت تا زیان ۷۵.۸ میلیون دلاری نیمه اول سال، طبق استانداردهای حسابداری، به طور کامل یا جزئی بازگردانده شود؟
۲. میزان استفاده واقعی Capital B از مجوز ۱۲۰ میلیارد دلاری برای تأمین مالی چقدر خواهد بود؟
۳. در مقایسه با شرکت‌های پیشرو در حوزه نگهداری بیت‌کوین مانند Strategy (که قبلاً MicroStrategy نام داشت)، آیا نسبت BTC/BMV (ارزش بازار بیت‌کوین به ارزش بازار شرکت) Capital B جذابیت لازم را دارد؟

XRP در صرافی Upbit، حتی با وجود کاهش قیمت، در صدر حجم معاملات اسپات قرار گرفت.

حجم معاملات

در بررسی‌هایی که با فاصله بیش از هفت ساعت انجام شد، XRP در صرافی Upbit، حتی با وجود کاهش قیمت متعاقب آن، در معاملات با واحد پول وون کره جنوبی، از بیت‌کوین و اتر پیشی گرفت.

بر اساس اولین بررسی که شامگاه گذشته (به وقت آمریکا) منتشر شد، سه جفت معاملاتی برتر اسپات در صرافی Upbit بر اساس حجم معاملات ۲۴ ساعته به شرح زیر بود:

• XRP/KRW: ۱۴۵.۵۷ میلیون دلار (۱۱.۷۴ درصد از حجم کل Upbit)
• BTC/KRW: ۱۲۶.۵۰ میلیون دلار […]

ابزار تحلیل چرخه‌های بازار بیت‌کوین نشان می‌دهد که روند قیمت این ارز دیجیتال در حال تکرار تاریخ است و احتمالاً پیش از رسیدن به اوج‌های جدید، میانگین متحرک کلیدی را بازپس خواهد گرفت.

بیت‌کوین در تلاش است تا از یک “مرز عطف” عبور کند که در گذشته محرک صعود قیمت به اوج‌های کلان جدید بوده است.

نکات کلیدی:

• داده‌های پلتفرم تحلیل آن‌چین CryptoQuant نشان می‌دهد که جفت ارز BTC/USD وارد نبردی تازه با میانگین متحرک ساده ۲۰ ماهه (SMA) خود شده است.
• میانگین متحرک ساده ۲۰ ماهه، که در تاریخ ۱۶ اکتبر در سطح ۸۷,۱۶۵ دلار قرار داشت، خط روند اصلی است که شاخص محبوب باندهای بولینگر بر اساس آن ساخته می‌شود. این شاخص نیز مبنای ابزار تحلیل چرخه‌های بازار CryptoQuant است که به دنبال تعیین موقعیت بیت‌کوین در چرخه بازار خود است.
• باندهای بولینگر با استفاده از انحراف معیار، باندهای بالا و پایین را در اطراف میانگین متحرک ساده ۲۰ ماهه اضافه می‌کنند. در حال حاضر، این باندها به ترتیب در سطوح ۱۲۱,۶۴۰ دلار و ۵۲,۶۹۴ دلار قرار دارند. شاخص CryptoQuant منطقه بین باند پایین و میانگین متحرک ساده را “پایگاه انباشت” توصیف می‌کند، در حالی که خود میانگین متحرک ساده به عنوان “مرز عطف” شناخته می‌شود؛ نقطه‌ای که در گذشته سرمایه‌گذاران با شکست قیمت از بالا به پایین آن، دچار انصراف (کپیتولاسیون) می‌شدند، که آخرین بار در دسامبر ۲۰۲۵ رخ داد.
• با توجه به اینکه بیت‌کوین اکنون در حال آماده شدن برای چالش کشیدن منطقه انصراف از پایین است، تاریخ نشان می‌دهد که شکست‌های موفقیت‌آمیز منجر به اوج‌های جدید چرخه شده‌اند.
• گوگا آن‌چین (GugaOnChain)، از مشارکت‌کنندگان CryptoQuant، در پستی وبلاگی اظهار داشت: “کمی بیش از یک سال پس از بالاترین رکورد تاریخی (ATH) ۱۲۴,۷۰۹ دلاری در ۶ اکتبر ۲۰۲۵، بازار “بازنشانی” خود را به پایان رسانده است.”
• در حالی که باندهای بولینگر برای ارائه سیگنال‌های خرید و فروش طراحی نشده‌اند، ابزار تحلیل چرخه‌های بازار نشان می‌دهد که “پول هوشمند” پس از رسیدن BTC/USD به باند بالایی، سود خود را برداشت می‌کند. اگرچه این باند در حال حاضر کمی پایین‌تر از بالاترین رکورد تاریخی اخیر بیت‌کوین یعنی ۱۲۶,۲۰۰ دلار در اکتبر ۲۰۲۵ قرار دارد، CryptoQuant انتظار دارد که رالی بعدی فراتر از این سطح ادامه یابد.
• گوگا آن‌چین با اشاره به منطقه حمایتی فعلی قیمت بیت‌کوین در ۸۲,۴۴۲ دلار افزود: “در حالی که سرمایه‌گذاران خرد از قیمت فعلی ۸۲,۴۴۲ دلار می‌ترسند و آن را “اوج” می‌دانند، شاخص آن‌چین BTC: Market Cycle Signals نشان می‌دهد که ما تازه در حال گرم شدن هستیم.”
• میانگین متحرک ساده ۲۰ ماهه با سطح بازگشایی بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶ در ۸۷,۴۹۰ دلار هم‌راستا است که مقاومت آن را تقویت می‌کند. همانطور که کوین‌تلگراف گزارش داد، دیوارهای بزرگی از نقدینگی فروش در نزدیکی این سطح در دفترهای سفارش صرافی‌ها باقی مانده است.
• CryptoQuant با وجود چالش‌های اقتصاد کلان که بازارهای ارزهای دیجیتال و دارایی‌های پرریسک با آن روبرو هستند، موضعی به طور کلی خوش‌بینانه نسبت به بازار صعودی نوظهور بیت‌کوین اتخاذ کرده است.
• این هفته، مشارکت‌کننده XWIN Research Japan به داده‌های سه شاخص آن‌چین اشاره کرد که به گفته وی، دلیلی برای “خوش‌بینی محتاطانه” برای بازگشت شتاب صعودی تا پایان اکتبر ارائه می‌دهد.
• در اواخر ماه اوت، مدیرعامل کی یانگ جو (Ki Young Ju) رسماً اعلام کرد که بازار نزولی بر اساس خوانش‌های شاخص چرخه بازار صعودی-نزولی “پایان یافته است”. این شاخص از داده‌های ترکیبی چندین معیار سودآوری آن‌چین استفاده می‌کند و شتاب شتاب شتاب صعودی را با خوانشی ۰.۱۸۶ در مقیاس خود در مقابل ۰.۰۴۲ در ماه اوت نشان می‌دهد.