Tag: روند بازار

ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین در آمریکا کند شد

ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیت‌کوین در آمریکا در روز چهارشنبه به ۳۴۷ میلیون دلار کاهش یافت، در حالی که مجموع ورودی‌ها در پنج روز به ۲.۶۵ میلیارد دلار رسید.

صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در آمریکا در روز چهارشنبه حدود ۳۴۷ میلیون دلار خالص ورودی جذب کردند و این روند مثبت را برای پنجمین روز معاملاتی متوالی ادامه دادند، حتی با وجود اینکه قیمت بیت‌کوین پس از مدتی معامله بالای ۸۷ هزار دلار، به زیر ۸۴ هزار دلار سقوط کرد.

بر اساس داده‌های SoSoValue، این صندوق‌ها در پنج جلسه معاملاتی منتهی به روز چهارشنبه حدود ۲.۶۵ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده‌اند. رقم روز چهارشنبه نسبت به ۷۱۴.۷۵ میلیون دلار در روز سه‌شنبه و رکورد ۹۹۸.۹۵ میلیون دلاری در روز دوشنبه کاهش نشان می‌دهد.

این صندوق‌ها تاکنون در ماه سپتامبر ۲.۳۷ میلیارد دلار جذب کرده‌اند که این میزان، خروج سرمایه در ماه‌های گذشته را جبران کرده و ورودی‌های سال جاری را به حدود ۵۹۶ میلیون دلار رسانده است.

بر اساس داده‌های Farside Investors، صندوق iShares Bitcoin Trust از شرکت BlackRock که بزرگترین ETF اسپات بیت‌کوین در آمریکا از نظر دارایی است، با ۱۶۶ میلیون دلار ورودی در روز چهارشنبه پیشتاز بود و پس از آن صندوق Wise Origin Bitcoin Fund از Fidelity با ۱۴۳ میلیون دلار قرار گرفت.

صندوق‌های ETF اسپات اتریوم در آمریکا نیز در روز چهارشنبه حدود ۱۰۵ میلیون دلار ورودی داشتند که چهارمین روز متوالی از خالص ورودی برای این صندوق‌ها محسوب می‌شود و مجموع ورودی‌های انباشته آن‌ها را به ۱۳.۸ میلیارد دلار رساند. صندوق‌های اسپات XRP نیز ۱۸ میلیون دلار جذب کردند و مجموع ورودی‌های انباشته آن‌ها را به حدود ۱.۸ میلیارد دلار رساندند.

طبق گزارش CoinGecko، بیت‌کوین در زمان انتشار این خبر با قیمت ۸۳,۷۴۳ دلار معامله می‌شد که نسبت به ۲۴ ساعت گذشته ۲.۷ درصد کاهش و نسبت به هفت روز گذشته ۹.۵ درصد افزایش را نشان می‌دهد.

صعود بی‌سابقه توکن UNI در صرافی بایننس؛ تحلیلگران به دنبال دلایل

صرافی ارز دیجیتال بایننس در حال حاضر بیش از ۷۱.۵ میلیون توکن UNI، که بیشترین میزان در شش ماه گذشته است، در اختیار دارد. قیمت توکن حاکمیتی Uniswap در تاریخ ۲۲ سپتامبر به ۱۰.۲۰۹ دلار رسید که این نیز یک رکورد شش ماهه محسوب می‌شود و نشان‌دهنده افزایش ۱۰۸ درصدی نسبت به میانگین فصلی است.

در هفته منتهی به ۲۲ سپتامبر، میانگین خالص ورودی روزانه توکن UNI به بایننس ۹۵۱,۲۴۹ واحد بوده است. دو روز در این میان برجسته بودند: ۱۸ سپتامبر که شاهد ورود خالص ۲.۶۰ میلیون واحد UNI به صرافی بودیم و ۲۲ سپتامبر که ۱.۸۹ میلیون واحد UNI دیگر واریز شد.

برای درک بهتر این موضوع، اسنپ‌شات‌های قبلی “اثبات ذخایر” (Proof of Reserves) بایننس در سال ۲۰۲۶ نشان می‌داد که دارایی‌های UNI در حدود ۶۰ میلیون واحد بوده است. جهش به ۷۱.۵۸ میلیون واحد، افزایشی حدوداً ۱۸ تا ۱۹ درصدی در نگهداری این توکن توسط صرافی در یک دوره نسبتاً کوتاه را نشان می‌دهد.

فعالیت معاملاتی نیز همگام با این روند بوده است. میانگین حجم معاملات روزانه UNI در همین هفته به ۱۸.۸ میلیون دلار رسید که ۱۶۲ درصد بیشتر از میانگین فصلی است.

آدرس‌های فعال به ۴,۲۱۷ واحد افزایش یافته و تراکنش‌های شبکه نیز ۹۵ درصد نسبت به فصل قبل رشد داشته است.

تحلیلگرانی که این الگو را رصد می‌کنند، اشاره کرده‌اند که انباشت غیرعادی این توکن در بایننس ممکن است نشان‌دهنده افزایش نقدینگی سمت فروش باشد تا کمبود توکن.

یکی از عواملی که در این میان مطرح شده، کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در تاریخ ۱۶ سپتامبر است. زمان‌بندی این رویداد قابل چشم‌پوشی نیست، زیرا تصمیم فدرال رزرو کمتر از یک هفته پیش از روزهای اوج ورود توکن به صرافی رخ داده است.

پس از آغاز انفجاری هفته کاری، که در آن بیت‌کوین (BTC) در حدود ۱۲ ساعت ۷۰۰۰ دلار افزایش یافت، این دارایی برای اصلاح آماده شد. این اصلاح از عصر دیروز آغاز شد و امروز با افت قیمت به زیر ۸۴ هزار دلار به اوج خود رسید.

آلت‌کوین‌ها نیز مانند همیشه از این روند پیروی کردند؛ اتریوم (ETH) به زیر ۲۷۰۰ دلار سقوط کرد و ریپل (XRP) بیش از ۷ درصد افت داشت و به زیر ۱.۵۰ دلار رسید. لایت‌کوین (LTC) در میان معدود استثنائات امروز قرار دارد.

پس از هفته‌ای به ظاهر منفی از نظر تحولات کلان اقتصادی، که در آن قانون CLARITY رد شد و فدرال رزرو نرخ بهره را در آمریکا افزایش داد، بیت‌کوین در چهارشنبه گذشته به ۷۵ هزار دلار سقوط کرده بود و احساسات کلی بازار تغییر کرده بود. با این حال، این دارایی هفته را با قدرت به پایان رساند و در روز جمعه، برخلاف انتظار بسیاری، از مرز ۸۰ هزار دلار عبور کرد.

روز شنبه به ۸۲ هزار دلار رسید که در آنجا متوقف شد و پس از تشدید تنش‌ها در دو جبهه اصلی جنگ، به ۸۰۳۰۰ دلار سقوط کرد. با این حال، بیت‌کوین روز دوشنبه قابل مهار نبود. در مدت زمان تنها حدود ۱۲ ساعت، این دارایی از چندین سطح مقاومت مهم عبور کرد و به اوج هشت ماهه خود، یعنی بیش از ۸۷ هزار دلار، رسید.

روز سه‌شنبه به ۸۵ هزار دلار عقب‌نشینی کرد، اما صبح چهارشنبه دوباره هجومی را آغاز کرد و برای دومین بار در ۴۸ ساعت، از مرز ۸۷ هزار دلار عبور کرد. با این حال، رد شدن مجدد قیمت، آن را به سمت جنوب و زیر ۸۴ هزار دلار سوق داد، جایی که در حال حاضر در تلاش است و تحلیلگران در مورد اینکه آیا این تنها یک اصلاح سالم است یا دلایل عمیق‌تری در پس آن وجود دارد، بحث می‌کنند.

در حال حاضر، ارزش بازار آن در CoinMarketCap به ۱.۶۸۰ تریلیون دلار کاهش یافته است، در حالی که تسلط آن بر آلت‌کوین‌ها با ۵۹ درصد ثابت مانده است.

توکن بومی ریپل در میان ضعیف‌ترین عملکردها در ۲۴ ساعت گذشته قرار دارد. این دارایی دیروز به بیش از ۱.۶۰ دلار رسید، اما رد شدن بعدی قیمت، آن را به شدت به سمت پایین سوق داد و اکنون در تلاش است تا زیر ۱.۵۰ دلار باقی بماند. سایر بازندگان بزرگ شامل دوج‌کوین (DOGE)، کاردانو (ADA)، استلار (XLM)، بیت‌کوین کش (BCH)، یونی‌سواپ (UNI)، کرونوس (CRO)، زی‌کش (ZEC)، نیر پروتکل (NEAR) و رین (RAIN) هستند.

اتریوم (ETH)، بایننس کوین (BNB)، سولانا (SOL)، ترون (TRX)، هایپ (HYPE) و مونرو (XMR) نیز در محدوده قرمز قرار دارند، هرچند با شدت کمتر. در مقابل، لایت‌کوین (LTC) با تقریباً ۸ درصد افزایش به ۶۸ دلار رسیده است. بیت‌کوین (BTC) و مورفو (MORPHO) نیز در میان آلت‌کوین‌های با ارزش بازار بزرگتر، اندکی در محدوده سبز قرار دارند.

ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال تقریباً ۳ درصد در روز کاهش یافته و در CoinMarketCap به ۲.۸۵۰ تریلیون دلار رسیده است.

هر نهاد مصاحبه‌شده که ارز دیجیتال نگهداری می‌کرد، بیت‌کوین داشت و معمولاً آن را بزرگترین دارایی خود می‌دانست؛ برخی برای اتریوم و سولانا شرایط خروج تعیین کرده بودند.

هیچ‌کدام از ۱۵ نهاد مورد مصاحبه مدیر دارایی Bitwise، تخصیص ارز دیجیتال خود را در طول افت حدوداً ۵۰ درصدی بازار کاهش ندادند، در حالی که چندین نهاد بیشتر خریدند.

هر نهادی در این گروه که ارز دیجیتال نگهداری می‌کرد، بیت‌کوین (BTC) را در اختیار داشت که معمولاً بزرگترین و طولانی‌ترین موقعیت سرمایه‌گذاری آن‌ها بود، در حالی که اتریوم (ETH) و سولانا (SOL) سرمایه‌گذاری‌های کوچکتر با افق‌های زمانی کوتاه‌تر و شرایط فروش مشخص بودند.

گزارش پذیرش ارز دیجیتال نهادی Bitwise بر اساس مصاحبه‌هایی است که در اواخر مارس و آوریل، در بحبوحه کاهش بازار که از اکتبر ۲۰۲۵ آغاز شد، انجام شده است. این مصاحبه‌ها شامل متخصصان سرمایه‌گذاری در موقوفات، بنیادها، صندوق‌های بازنشستگی دولتی، صندوق‌های ثروت ملی، دفاتر چندخانوادگی، مشاوران سرمایه‌گذاری و شرکت‌های دولتی بود.

هنگامی که از آن‌ها پرسیده شد چه چیزی می‌تواند آن‌ها را وادار به فروش کند، هیچ‌کدام از نهادها به کاهش قیمت‌ها اشاره نکردند. در عوض، پاسخ‌دهندگان به یک چرخش نظارتی، بحران اعتبار در کل صنعت یا شکست فرضیه سرمایه‌گذاری خود اشاره کردند.

برخی گفتند که اگر رشد در استفاده از شبکه به نفع توکن‌ها نباشد، اتریوم یا سولانا را خواهند فروخت.

تخصیص ارز دیجیتال

تخصیص ارز دیجیتال در میان کسانی که در معرض آن بودند، از ۰.۵٪ تا ۱۳٪ از دارایی‌های قابل سرمایه‌گذاری متغیر بود، اگرچه بیشتر آن‌ها بین ۱٪ تا ۲٪ بودند. Bitwise اعلام کرد که تقریباً هر نهاد مورد مصاحبه یا از صندوق‌های قابل معامله در بورس ارز دیجیتال اسپات استفاده می‌کرد یا قصد داشت از آن‌ها استفاده کند، و برخی از سرمایه‌گذاران از سرمایه‌گذاری‌های خصوصی یا نگهداری مستقیم به سمت ETFها حرکت می‌کردند.

یک گزارش داده‌های 13F از CoinShares که در ماه ژوئن منتشر شد، نشان داد که قرار گرفتن در معرض ETFهای بیت‌کوین اسپات آمریکا توسط سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در سه ماهه اول ۱۷ درصد کاهش یافته است. صندوق‌های پوشش ریسک و کارگزاری‌ها حدود ۹۶ درصد از این کاهش را به خود اختصاص دادند، در حالی که بانک‌ها قرار گرفتن خود را افزایش دادند.

بیت‌کوین به عنوان ذخیره ارزش

برای تقریباً تمام دارندگان بیت‌کوین مورد مصاحبه، این اولین، بزرگترین و طولانی‌ترین دارایی ارز دیجیتال آن‌ها بود. بیشتر آن‌ها بیت‌کوین را به عنوان ذخیره ارزش، اغلب در کنار طلا، در نظر می‌گرفتند.

اعتقاد به اتریوم و سولانا کمتر ثابت بود.

چندین نهاد گفتند که در صورت عدم موفقیت رشد در حوزه‌هایی مانند استیبل‌کوین‌ها، امور مالی غیرمتمرکز و توکنیزاسیون در ایجاد ارزش برای خود دارایی‌ها، ممکن است در چند سال آینده از اتریوم یا سولانا خارج شوند.

بر اساس گزارش Bitwise، یک نهاد که نه اتریوم و نه سولانا را نگهداری می‌کرد، از برنامه‌های DeFi به طور گسترده استفاده کرده بود اما راه روشنی ندید که این فعالیت‌ها به توکن‌های زیربنایی سود برساند.

قیمت اتریوم در ۲۶۹۵ دلار معامله می‌شود که ۲.۶ درصد در ۲۴ ساعت گذشته کاهش یافته است. با این حال، پیش‌بینی‌های اخیر قیمت همچنان تحت تأثیر رشد ۱۰.۳ درصدی هفتگی این ارز دیجیتال قرار دارند. این نوسانات، اتریوم را پس از صعود اخیرش در محدوده‌ای پرنوسان کوتاه‌مدت قرار داده است.

اما داستان بزرگ‌تری در حال شکل‌گیری است که شامل پرداخت‌های ماشینی به یکدیگر بدون دخالت انسان می‌شود. تحقیقات اخیر بلک‌راک، استیبل‌کوین‌ها را به عنوان مسیر احتمالی تسویه برای «تجارت عاملی» (agentic commerce) معرفی می‌کند؛ یعنی سیستم‌های هوش مصنوعی که به طور خودکار تراکنش انجام می‌دهند. در این میان، اتریوم و پلتفرم Arc متعلق به Circle به عنوان گزینه‌های احتمالی مطرح شده‌اند.

تحقیقات ما به بررسی ارتباط فزاینده بین هوش مصنوعی و دارایی‌های دیجیتال می‌پردازد و توضیح می‌دهد که چگونه پذیرش گسترده هوش مصنوعی می‌تواند تقاضا، کاربرد و موارد استفاده جدیدی را در اقتصاد دارایی‌های دیجیتال ایجاد کند.

این تغییر رویکرد قابل توجه است: شرکتی که تریلیون‌ها دارایی را مدیریت می‌کند، اکنون پرداخت‌های هوش مصنوعی به هوش مصنوعی را نه یک نوآوری، بلکه یک فرضیه سرمایه‌گذاری می‌داند. داده‌های قیمتی نشان می‌دهند که قدرت اخیر اتریوم، علی‌رغم افت روز پنجشنبه، از بین نرفته است؛ این توکن همچنان در ۱۴ روز گذشته ۸.۳ درصد و در ۳۰ روز گذشته ۷.۱ درصد رشد داشته است.

ارزش بازار اتریوم نزدیک به ۳۲۹ میلیارد دلار است، در حالی که حجم معاملات ۲۴ ساعته آن به ۱۶.۷۱ میلیارد دلار می‌رسد. این در حالی است که فرضیه پرداخت‌های مبتنی بر هوش مصنوعی در بازاری در حال گسترش است که اتریوم در هفته‌های اخیر شتاب گرفته، حتی با وجود نوسانات بالا در کوتاه‌مدت.

ساختار فعلی اتریوم بیشتر شبیه به هضم پس از صعود است تا یک روند نزولی واضح. منطقه ۲۵۴۲ تا ۲۵۵۰ دلار، نزدیک به میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای، همچنان یک منطقه حمایتی مهم باقی مانده است و حفظ آن، ساختار کلی را پایدار نگه می‌دارد.

در سمت صعودی، ۲۶۷۲ دلار اولین سطح قابل توجه پس از عبور اتریوم از آن در حرکت اخیر است. شکسته شدن پایدار این سطح می‌تواند توجه را به ۲۸۰۵ دلار جلب کند که تحلیل‌های اخیر آن را به عنوان سطح شکست عمده بعدی شناسایی کرده‌اند.

اگر خریداران کنترل را بالای ۲۸۰۵ دلار حفظ کنند، اهداف بعدی در حدود ۲۹۵۰ تا ۳۰۰۰ دلار و سپس منطقه ۳۱۵۰ تا ۳۲۵۰ دلار قرار خواهند گرفت. این امر تمرکز را دوباره به این موضوع معطوف می‌کند که آیا شتاب و جریان‌های نهادی می‌توانند از یک موج صعودی دیگر حمایت کنند. در سمت نزولی، از دست دادن منطقه ۲۵۴۲ تا ۲۵۵۰ دلار ساختار فعلی را تضعیف کرده و ۲۵۳۳ دلار را در کانون توجه قرار می‌دهد، و پس از آن حمایت در حدود ۲۴۵۰ دلار قرار دارد.

دارندگان اتریوم که از این جهش سود می‌برند، دلیل خوبی برای احساس رضایت دارند، اما بیایید با واقعیت ریاضی روبرو شویم. حرکت از ۲۶۹۵ دلار به ۳۰۰۰ دلار تنها حدود ۱۱ درصد است. این مقدار قابل توجه است، اما زندگی را تغییر نمی‌دهد، و این واقعیت خرید دارایی با ارزش بازاری در حال حاضر در صدها میلیارد دلار است.

اینکه آیا حجم پرداخت‌های عامل هوش مصنوعی واقعاً در درآمد کارمزد اتریوم منعکس خواهد شد، سوال جداگانه‌ای است که ارزش پیگیری از طریق پوشش زیرساخت پرداخت استیبل‌کوین را دارد، قبل از اینکه فرض کنیم این موضوع در قیمت لحاظ شده است. این شکاف بین روایت و پتانسیل صعودی کوتاه‌مدت دقیقاً همان دلیلی است که سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های مراحل اولیه توجه را به خود جلب کرده است.

پادشاه.

LiquidChain ($LIQUID)، یک پروژه لایه ۳، در حال ساخت یک محیط اجرای یکپارچه است که نقدینگی بیت‌کوین، اتریوم و سولانا را ترکیب می‌کند. این پروژه به توسعه‌دهندگان اجازه می‌دهد تا یک بار کدنویسی کنند و به هر سه اکوسیستم دسترسی داشته باشند، به جای اینکه در زنجیره‌های مختلف پراکنده شوند.

قیمت پیش‌فروش آن تنها ۰.۰۱۴۹۵۸ دلار است و تاکنون ۹۷۰ هزار دلار جمع‌آوری شده است. ویژگی‌های اصلی شامل اجرای تک مرحله‌ای و تسویه قابل تأیید است که با هدف کاهش اصطکاک بین زنجیره‌ای در یک معماری «یک بار توسعه بده» صورت می‌گیرد.

قبل از ورود سرمایه بیشتر و افزایش قیمت آن، LiquidChain را مستقیماً بررسی کنید.

کشف کنید: بهترین پیش‌فروش‌های توکن.

سه دلیل برای پابرجا ماندن روند صعودی بیت‌کوین علی‌رغم افت زیر ۸۴ هزار دلار

ارز دیجیتال اصلی بازار در اوایل هفته جاری شاهد رشد قابل توجهی بود و برای اولین بار از ماه ژانویه، به طور موقت از مرز ۸۷ هزار دلار عبور کرد. با این حال، گاوها نتوانستند این شتاب را حفظ کنند و بیت‌کوین به سطح کنونی ۸۳,۸۰۰ دلار (بر اساس داده‌های CoinGecko) بازگشت.

در حالی که برخی ممکن است نگران بازگشت کامل کنترل به دست خرس‌ها باشند، سه عامل کلیدی نشان می‌دهند که این دارایی همچنان برای رشد بیشتر آماده است.

علاقه نهادی پایدار

بیت‌کوین در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۳۰۰۰ دلار از ارزش خود را از دست داد، اما علاقه نهادی به آن همچنان بسیار قوی است. داده‌ها نشان می‌دهند که صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین، پنج روز متوالی را با ورود سرمایه مثبت پشت سر گذاشته‌اند و در این مدت بیش از ۲.۵ میلیارد دلار جذب کرده‌اند. ۲۱ سپتامبر قوی‌ترین روز بود که این ابزارهای مالی تقریباً ۱ میلیارد دلار سرمایه جمع‌آوری کردند.

این تحول نشان می‌دهد که صندوق‌های بازنشستگی، صندوق‌های پوشش ریسک و سایر سرمایه‌گذاران محافظه‌کار، میزان سرمایه‌گذاری خود در این دارایی را افزایش داده‌اند و زمینه را برای سودهای بیشتر فراهم کرده‌اند.

کاهش موجودی در صرافی‌ها

مورد بعدی، کاهش میزان بیت‌کوین موجود در صرافی‌های ارز دیجیتال است. طبق گزارش CryptoQuant، این رقم به پایین‌ترین حد چهار ماهه خود، یعنی حدود ۲.۷ میلیون واحد، رسیده است. این امر نشان می‌دهد که بسیاری از سرمایه‌گذاران از پلتفرم‌های متمرکز به راه‌حل‌های نگهداری شخصی روی آورده‌اند. این موضوع به عنوان یک نشانه صعودی تلقی می‌شود، زیرا فشار فروش فوری را کاهش می‌دهد.

فعالیت نهنگ‌ها

و در نهایت، به فعالیت نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ) اشاره می‌کنیم. پلتفرم تحلیلی Santiment فاش کرد که سرمایه‌گذاران بزرگ (دارای بین ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت‌کوین) از اواسط ماه جولای تاکنون تقریباً ۱۱۴,۰۰۰ واحد بیت‌کوین خریداری کرده‌اند. مجموع دارایی‌های آن‌ها ۲.۲۲ درصد افزایش یافته و به حدود ۵.۲۴ میلیون بیت‌کوین رسیده است که معادل ۲۶ درصد از عرضه در گردش این دارایی است.

این انباشت تهاجمی اهمیت دارد، زیرا باعث کاهش تعداد کوین‌های موجود در بازار آزاد می‌شود که در ترکیب با تقاضای ثابت یا رو به رشد، باید منجر به افزایش قیمت شود. این همچنین نشان‌دهنده اعتماد قوی در میان این فعالان بازار است و ممکن است بازیکنان کوچکتر را تشویق کند تا از آنها پیروی کنند و سرمایه جدیدی را وارد اکوسیستم کنند.

در اوایل هفته جاری، علی مارتینز، تحلیلگر مشهور، با اشاره به عواملی مانند افزایش فعالیت در شبکه بیت‌کوین و اشتیاق رو به رشد برای ETFهای اسپات بیت‌کوین، پیش‌بینی کرد که قیمت این دارایی ممکن است روند صعودی خود را تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار ادامه دهد.

اندکی پس از آن، او یک الگوی “کف دوقلو” را در نمودار قیمت مشاهده کرد که نشان می‌دهد خط گردن در سطح ۸۲,۵۰۰ دلار به احتمال زیاد به عنوان حمایت عمل خواهد کرد و بنابراین، هدف ۱۰۰ هزار دلاری همچنان در دسترس است.

تحلیلگران CryptoQuant نیز نظر خود را اعلام کرده‌اند. آنها خاطرنشان کردند که بیت‌کوین اخیراً برای اولین بار از مارس ۲۰۲۳، بالاتر از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود (حدود ۸۰,۵۰۰ دلار) بسته شده است. به گفته آنها، این تحول آغاز یک روند صعودی جدید را تأیید می‌کند و یادآور می‌شوند که شکست‌های مشابه در سال‌های ۲۰۱۹ و ۲۰۲۳ پیش‌درآمد رالی‌های بزرگ بوده‌اند.

XRP با وجود افت اخیر، همچنان نشانه‌های صعودی را حفظ کرده است؛ اما فرصت‌های رشد انفجاری در توکن‌های جدیدتر نهفته است.

ارز دیجیتال XRP در حال حاضر با قیمت ۱.۵۰ دلار معامله می‌شود که در ۲۴ ساعت گذشته ۷.۶ درصد کاهش یافته است. این افت پس از آن رخ داد که XRP در همین بازه زمانی به ۱.۶۳ دلار رسیده بود. با وجود این عقب‌نشینی و پیش‌بینی‌های نزولی قیمت، XRP همچنان در هفت روز گذشته ۱۵.۱ درصد رشد داشته و به طور قابل توجهی از سطوح پایین اخیر خود را بازیابی کرده است. ارزش بازار XRP در حال حاضر حدود ۹۴.۱ میلیارد دلار است که کمتر از رقم ۱۰۰ میلیارد دلاری است که در طول روند صعودی اخیر به طور موقت به آن نزدیک شده بود.

معامله‌گران برتر در صرافی بایننس همچنان موقعیت‌های خرید سنگینی را حفظ کرده‌اند، حتی در حالی که XRP حمایت خود را در محدوده ۱.۵۶ تا ۱.۶۰ دلار که اوایل هفته از آن عبور کرده بود، مجدداً آزمایش می‌کند. تحلیلگران ما به یک خرید نهادی ۲.۲ میلیارد دلاری اشاره کرده‌اند که با حرکت به سمت ۱.۴۸ دلار مرتبط است، اگرچه جزئیات تراکنش‌ها همچنان مبهم است. انباشت توسط نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ)، رشد کیف پول‌های جدید و علاقه به ETFهای XRP همگی در طول روند صعودی به سمت ۱.۶۰ دلار در ۲۳ سپتامبر تقویت شدند.

شرایط کلی بازار نیز کمکی نمی‌کند. بازده اوراق قرضه خزانه‌داری این هفته به دلیل نگرانی‌های تورمی به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ رسید و باعث افت شاخص‌های داو جونز، S&P 500 و نزدک شد. این سیگنال ریسک‌گریزی می‌تواند بر بازار ارزهای دیجیتال، در کنار عوامل خاص هر توکن، فشار وارد کند.

ساختار فعلی XRP نشان‌دهنده یک عقب‌نشینی پس از تلاش برای شکست مقاومت است، نه یک فروپاشی.

حمایت در محدوده ۱.۵۰ تا ۱.۵۳ دلار قرار دارد و در صورت تشدید فروش، سطوح حمایتی عمیق‌تر در ۱.۴۴ تا ۱.۴۵ دلار و ۱.۳۵ تا ۱.۴۰ دلار دیده می‌شود. میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه (EMA) در نزدیکی ۱.۴۱۷۱ دلار، سطحی است که خریداران باید از آن دفاع کنند تا روند کلی حفظ شود.

داده‌های شاخص قدرت نسبی (RSI) و الگوهای تاریخی بازگشت، نشان می‌دهند که این عقب‌نشینی ممکن است کمتر از آنچه فصل‌بندی ماه اکتبر نشان می‌دهد، عمیق باشد. داده‌های مربوط به حجم معاملات آتی (Open interest)، نرخ‌های تامین مالی (funding rates) و جریان ETF، زمینه بیشتری را برای درک اینکه آیا اهرم‌ها برای یک فشار صعودی (squeeze) یا یک تخلیه (flush) آماده شده‌اند، فراهم می‌کنند.

نگه داشتن XRP در طول نوسانات ماه اکتبر یک موقعیت قابل دفاع است؛ سه معیار صعودی (جریان نهنگ‌ها، موقعیت‌گیری در معاملات آتی و علاقه به ETF) نشان می‌دهند که افت قیمت مورد خرید قرار خواهد گرفت. اما با ارزش بازاری بیش از ۹۰ میلیارد دلار، XRP دیگر قادر به ارائه رشد ۱۰ برابری از این نقطه نیست. این نوع پتانسیل رشد نامتقارن اکنون در ریسک‌های بالاتر، در توکن‌های در مرحله پیش‌فروش که هنوز در حال یافتن جایگاه قیمتی خود هستند، نهفته است.

معرفی Maxi Doge ($MAXI): توکنی با تمرکز بر فرهنگ معاملات اهرمی

Maxi Doge ($MAXI) یک توکن میم است که کاملاً بر اساس فرهنگ معاملات اهرمی ساخته شده است. این پروژه با یک شخصیت سگ ۲۴۰ پوندی به عنوان نماد خود، انرژی “اهرم ۱۰۰۰ برابری” را منتقل می‌کند. این توکن شامل مسابقات معاملاتی انحصاری برای دارندگان با جوایز در جدول امتیازات و یک خزانه Maxi Fund برای حمایت از نقدینگی و مشارکت‌ها است.

پیش‌فروش این توکن تاکنون ۴.۸ میلیون دلار جمع‌آوری کرده و قیمت فعلی آن تنها ۰.۰۰۰۲۸۴ دلار است. قابلیت استیکینگ با بازده درصدی سالانه پویا (APY) برای دارندگان اولیه فعال است. شعار این پروژه به خوبی هدف آن را خلاصه می‌کند: “هرگز روز پا را از دست نده، هرگز پامپ را از دست نده.”

بیت‌کوین با دوگانگی در بازار مشتقات روبرو است؛ در حالی که قیمت این ارز دیجیتال در حدود ۸۴ هزار دلار در روز ۲۳ سپتامبر معامله می‌شود، اما نشانه‌های متناقضی از سوی قراردادهای آتی و اختیار معامله دیده می‌شود.

افزایش علاقه به قراردادهای آتی

طبق گزارش‌ها، علاقه (Open Interest) در بازار قراردادهای آتی بیت‌کوین دوباره در حال افزایش است و به مرز ۶۰ میلیارد دلار نزدیک می‌شود. این نشان‌دهنده تمایل معامله‌گران به ورود به موقعیت‌های جدید در بازار آتی است.

جهش در بازار اختیار معامله

در مقابل، علاقه در بازار اختیار معامله (Options) جهش قابل توجهی داشته و از مرز ۵۰ میلیارد دلار عبور کرده است. این افزایش نشان‌دهنده فعالیت بیشتر در این بخش از بازار مشتقات است که به معامله‌گران امکان خرید یا فروش دارایی پایه را در قیمتی مشخص در آینده می‌دهد.

سیطره اختیار خرید، اما حجم معاملات اختیار فروش

نکته جالب توجه در بازار اختیار معامله این است که اختیار خرید (Calls) حدود ۶۰ درصد از موقعیت‌های باز را به خود اختصاص داده است. این موضوع معمولاً نشان‌دهنده خوش‌بینی معامله‌گران نسبت به افزایش قیمت بیت‌کوین است. با این حال، در حجم معاملات ۲۴ ساعته اختیار معامله، اختیار فروش (Puts) با ۵۸.۲ درصد، سهم بیشتری را به خود اختصاص داده است. این وضعیت نشان می‌دهد که با وجود افزایش موقعیت‌های اختیار خرید، بخش قابل توجهی از معاملات روزانه به اختیار فروش اختصاص یافته که می‌تواند نشانه‌ای از نگرانی یا پیش‌بینی کاهش قیمت در کوتاه‌مدت باشد.

در همین حال، میلیاردها دلار قرارداد در آستانه […]

شرکت استراتژی (Strategy Inc.)، که پیشتر با نام مایکرواستراتژی (MicroStrategy) شناخته می‌شد، اکنون در معاملات روزانه سهام، از پلتفرم رابین‌هود (Robinhood) پیشی گرفته است. این شرکت که زمانی نرم‌افزارهای هوش تجاری عرضه می‌کرد، به جایگاه بیست و یکم در فهرست پرمعامله‌ترین سهام ایالات متحده صعود کرده است؛ رتبه‌ای که آن را بالاتر از پلتفرم کارگزاری قرار می‌دهد که میلیون‌ها سرمایه‌گذار خرد از آن برای خرید سهامش استفاده می‌کنند.

حجم معاملات خیره‌کننده

در روزهای اوج معاملات در اوت ۲۰۲۶، حجم معاملات روزانه سهام MSTR بین ۴۶ تا ۴۹ میلیون سهم بود. این ارقام در برخی روزها، این شرکت را در میان تمام سهام ایالات متحده از نظر گردش سهام به رتبه دهم رساند و از شرکت‌هایی چون گلدمن ساکس (Goldman Sachs)، مایکروسافت (Microsoft) و برکشایر هاتاوی (Berkshire Hathaway) پیشی گرفت. میانگین حجم معاملات ۳۰ روزه MSTR در محدوده ۲۲ تا ۲۵ میلیون سهم تثبیت شده است. هر دو نماد MSTR و رابین‌هود در طول سپتامبر ۲۰۲۶ در فهرست “فعال‌ترین سهام” ظاهر شده‌اند، اما استراتژی در موارد متعددی از حجم معاملات رابین‌هود فراتر رفته است. MSTR به طور مداوم در کنار متا (Meta) و دل (Dell) در رده‌های ۱۰ تا ۲۷ گردش روزانه سهام قرار داشته است.

پشتوانه بیت‌کوین

جذابیت معاملاتی استراتژی نه بر اساس رشد درآمد یا نوآوری محصول، بلکه بر پایه بیت‌کوین (Bitcoin) بنا شده است. این شرکت اکنون بیش از ۸۰۰ هزار بیت‌کوین در اختیار دارد و گزارش‌ها حاکی از آن است که این رقم تا اواخر تابستان ۲۰۲۶ از ۸۴۰ هزار بیت‌کوین فراتر رفته است. تا ماه مه ۲۰۲۶، استراتژی بیش از ۵.۶ میلیارد دلار از طریق انتشار سهام ممتاز که به طور خاص برای خرید بیت‌کوین اختصاص یافته بود، سرمایه جمع‌آوری کرده بود. رویکرد مایکل سیلور (Michael Saylor) ساده است: انتشار سهام، خرید بیت‌کوین، و تکرار این چرخه.

علاقه فروشندگان استقراضی

نرخ بهره فروش استقراضی (short interest) در MSTR تا فوریه ۲۰۲۶ حدود ۱۴ درصد از ارزش بازار آن را تشکیل می‌داد. علاقه بالای فروشندگان استقراضی معمولاً منجر به افزایش فعالیت می‌شود، زیرا فروشندگان استقراضی موقعیت‌های خود را پوشش می‌دهند، دارندگان سهام بلندمدت آن‌ها را تحت فشار قرار می‌دهند و معامله‌گران نوسان‌گیر از هر دو طرف سود می‌برند.

جایگاه منحصربه‌فرد در بازار

صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (Spot Bitcoin ETFs) که در سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند، قرار بود پلی قطعی بین امور مالی سنتی و دارایی‌های دیجیتال باشند. اما MSTR با ارائه اهرم داخلی بر روی نوسانات قیمت بیت‌کوین، بدون نیاز به قراردادهای آتی یا حساب‌های مارجین، جایگاه منحصربه‌فرد خود را ایجاد کرده است. حجم معاملات روزانه بیش از ۲۰ میلیون سهم به این معنی است که می‌توان موقعیت‌های بزرگ را بدون لغزش قابل توجه وارد و خارج کرد.

چالش‌های آتی

استراتژی افزایش سرمایه شرکت به معنای رقیق شدن مداوم سهام برای سهامداران فعلی است. هر انتشار سهام جدید، تعداد سهام شناور را افزایش می‌دهد که تنها در صورتی می‌تواند به حفظ ارزش ممتاز سهام کمک کند که قیمت بیت‌کوین نیز همراهی کند. نرخ بهره فروش استقراضی ۱۴ درصدی نشان می‌دهد که بخش قابل توجهی از سرمایه نهادی بر خلاف این سناریو شرط‌بندی کرده‌اند.

علاقه‌مندان به حریم خصوصی در دنیای ارزهای دیجیتال، یعنی طرفداران “سایفرپانک‌ها”، همچنان مورد توجه سرمایه‌گذاران سنتی قرار دارند. شرکت 21Shares در تاریخ ۲۲ سپتامبر، اولین محصول قابل معامله در بورس (ETP) مبتنی بر Zcash را در بازارهای یورونکس پاریس و یورونکس آمستردام عرضه کرد.

جزئیات محصول جدید

این صندوق که به صورت فیزیکی پشتوانه دارد، با نماد ZCASH معامله می‌شود و سالانه ۲.۵ درصد کارمزد مدیریت دریافت می‌کند؛ رقمی که به مراتب بالاتر از کارمزد اکثر محصولات مشابه بیت‌کوین و اتر در همین بورس‌ها است. عرضه این محصول همزمان با معرفی یک محصول همراه دیگر صورت گرفت که توکن حاکمیتی ETHFI، متعلق به پروتکل ری‌استیکینگ ether.fi را ردیابی می‌کند و همین کارمزد را دارد. هر دو صندوق، توکن‌های زیربنایی را نزد امین‌های سازمانی نگهداری می‌کنند و به جای ردیابی قراردادهای آتی، به صورت فیزیکی پشتوانه دارند. شرکت 21Shares، BitGo را به عنوان امین برای محصول Zcash معرفی کرده است.

عملکرد و حجم معاملات

ZCASH در پاریس به یورو و در آمستردام به دلار معامله می‌شود. این صندوق در روز اول با حجم کمی آغاز به کار کرد؛ طبق اطلاعات منتشر شده توسط 21Shares، ۵۰۰۰ واحد اوراق منتشر شده، ارزش خالص دارایی هر واحد ۲۰.۰۴ دلار و حدود ۱۰۰ هزار دلار دارایی تحت مدیریت در روز اول گزارش شده است.

ویژگی‌های Zcash و جذابیت آن برای سرمایه‌گذاران

Zcash یک کوین حریم خصوصی است که به کاربران خود اجازه می‌دهد تا موجودی و تراکنش‌های خود را مخفی کنند، برخلاف دارایی‌های رمزارزی سنتی‌تر مانند بیت‌کوین و اتریوم که به طور پیش‌فرض شفاف هستند. این ارز دیجیتال امسال عملکرد بسیار خوبی داشته و با رشد بیش از ۲۷۰۰ درصدی، سرمایه‌گذاران را به سمت “بیت‌کوین، اما خصوصی” سوق داده است.

برای سرمایه‌گذارانی که قصد دارند در Zcash سرمایه‌گذاری کنند، این ETP دردسرهای عملیاتی خرید مستقیم آن را از بین می‌برد. نیازی به افتتاح حساب در صرافی ارز دیجیتال یا گم کردن کلیدهای خصوصی نیست؛ اشتباه در مدیریت کلیدهای خصوصی می‌تواند منجر به از دست رفتن دائمی دارایی‌ها شود. این ریسک توسط ETP با معامله از طریق همان حساب کارگزاری که فرد برای سهام یا اوراق قرضه استفاده می‌کند، دور زده می‌شود.

البته این راحتی با هزینه‌ای همراه است که بالاتر از کارمزد صندوق‌های ساده بیت‌کوین یا اتریوم است. همچنین، از آنجایی که این محصول به صورت فیزیکی پشتوانه دارد و نه مصنوعی، کارمزد شامل نگهداری دارایی‌هایی می‌شود که اکثر امین‌های سازمانی کمتر با آن‌ها سروکار دارند تا بیت‌کوین یا اتریوم.

استراتژی 21Shares و مقایسه با رقبا

شرکت 21Shares با این اقدام، بر تقاضای تنظیم‌شده برای دسترسی به کوین‌های حریم خصوصی شرط بسته است. این استراتژی مشابه منطقی است که باعث شد Grayscale، تراست Zcash خود را که ۹ سال قدمت داشت، در ماه آگوست به ETF با نماد ZCSH در بورس NYSE Arca تبدیل کند.

Zcash کد بیت‌کوین را فورک کرده و سقف ۲۱ میلیون سکه، استخراج مبتنی بر اثبات کار (proof-of-work) و برنامه زمان‌بندی هاوینگ (نصف شدن پاداش استخراج) را حفظ می‌کند، اما تراکنش‌های اختیاری محافظت‌شده را اضافه می‌کند که فرستنده، گیرنده و مقدار تراکنش را پنهان می‌سازد. دارندگان کوین هفته گذشته با ۹۸.۹ درصد آرا، مدل هاوینگ به سبک بیت‌کوین را به جای صدور روان‌تر، حفظ کردند. این مکانیزم داخلی، تورم را در طول زمان کنترل می‌کند و اکنون ETP این امکان را به سرمایه‌گذاران کارگزاری اروپایی می‌دهد تا از آن بهره‌مند شوند.

چشم‌انداز بازار ZEC

ZEC در سال گذشته شاهد رشد نجومی بوده و عرضه این ETP در روز سه‌شنبه، سوخت تازه‌ای به این روند افزود. این توکن از مرز ۱۶۰۰ دلار عبور کرد، روز چهارشنبه به اوج روزانه نزدیک به ۱۶۸۰ دلار رسید و سپس امروز با حدود ۶.۶ درصد کاهش به حدود ۱۵۲۲ دلار بازگشت.

با وجود اصلاح مختصر امروز، تمام داده‌های موجود نشان می‌دهند که احساسات صعودی نسبت به ZEC واقعی و احتمالاً پایدار است. ارزش بازار ZEC نزدیک به ۲۷.۵ میلیارد دلار است و در جایگاه نهم در میان دارایی‌های رمزارزی قرار دارد. همچنین، ETF با نماد ZCSH شرکت Grayscale که بیش از ۲۳۳ میلیون دلار جذب کرده و در حال حاضر نزدیک به ۸۹۰ میلیون دلار دارایی را در اختیار دارد، در تاریخ ۳۰ سپتامبر تقسیم سهام ۳ به ۱ خود را تکمیل خواهد کرد.