Tag: روند بازار

شرکت استراتژی (Strategy Inc.)، که پیشتر با نام مایکرواستراتژی (MicroStrategy) شناخته می‌شد، اکنون در معاملات روزانه سهام، از پلتفرم رابین‌هود (Robinhood) پیشی گرفته است. این شرکت که زمانی نرم‌افزارهای هوش تجاری عرضه می‌کرد، به جایگاه بیست و یکم در فهرست پرمعامله‌ترین سهام ایالات متحده صعود کرده است؛ رتبه‌ای که آن را بالاتر از پلتفرم کارگزاری قرار می‌دهد که میلیون‌ها سرمایه‌گذار خرد از آن برای خرید سهامش استفاده می‌کنند.

حجم معاملات خیره‌کننده

در روزهای اوج معاملات در اوت ۲۰۲۶، حجم معاملات روزانه سهام MSTR بین ۴۶ تا ۴۹ میلیون سهم بود. این ارقام در برخی روزها، این شرکت را در میان تمام سهام ایالات متحده از نظر گردش سهام به رتبه دهم رساند و از شرکت‌هایی چون گلدمن ساکس (Goldman Sachs)، مایکروسافت (Microsoft) و برکشایر هاتاوی (Berkshire Hathaway) پیشی گرفت. میانگین حجم معاملات ۳۰ روزه MSTR در محدوده ۲۲ تا ۲۵ میلیون سهم تثبیت شده است. هر دو نماد MSTR و رابین‌هود در طول سپتامبر ۲۰۲۶ در فهرست “فعال‌ترین سهام” ظاهر شده‌اند، اما استراتژی در موارد متعددی از حجم معاملات رابین‌هود فراتر رفته است. MSTR به طور مداوم در کنار متا (Meta) و دل (Dell) در رده‌های ۱۰ تا ۲۷ گردش روزانه سهام قرار داشته است.

پشتوانه بیت‌کوین

جذابیت معاملاتی استراتژی نه بر اساس رشد درآمد یا نوآوری محصول، بلکه بر پایه بیت‌کوین (Bitcoin) بنا شده است. این شرکت اکنون بیش از ۸۰۰ هزار بیت‌کوین در اختیار دارد و گزارش‌ها حاکی از آن است که این رقم تا اواخر تابستان ۲۰۲۶ از ۸۴۰ هزار بیت‌کوین فراتر رفته است. تا ماه مه ۲۰۲۶، استراتژی بیش از ۵.۶ میلیارد دلار از طریق انتشار سهام ممتاز که به طور خاص برای خرید بیت‌کوین اختصاص یافته بود، سرمایه جمع‌آوری کرده بود. رویکرد مایکل سیلور (Michael Saylor) ساده است: انتشار سهام، خرید بیت‌کوین، و تکرار این چرخه.

علاقه فروشندگان استقراضی

نرخ بهره فروش استقراضی (short interest) در MSTR تا فوریه ۲۰۲۶ حدود ۱۴ درصد از ارزش بازار آن را تشکیل می‌داد. علاقه بالای فروشندگان استقراضی معمولاً منجر به افزایش فعالیت می‌شود، زیرا فروشندگان استقراضی موقعیت‌های خود را پوشش می‌دهند، دارندگان سهام بلندمدت آن‌ها را تحت فشار قرار می‌دهند و معامله‌گران نوسان‌گیر از هر دو طرف سود می‌برند.

جایگاه منحصربه‌فرد در بازار

صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (Spot Bitcoin ETFs) که در سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند، قرار بود پلی قطعی بین امور مالی سنتی و دارایی‌های دیجیتال باشند. اما MSTR با ارائه اهرم داخلی بر روی نوسانات قیمت بیت‌کوین، بدون نیاز به قراردادهای آتی یا حساب‌های مارجین، جایگاه منحصربه‌فرد خود را ایجاد کرده است. حجم معاملات روزانه بیش از ۲۰ میلیون سهم به این معنی است که می‌توان موقعیت‌های بزرگ را بدون لغزش قابل توجه وارد و خارج کرد.

چالش‌های آتی

استراتژی افزایش سرمایه شرکت به معنای رقیق شدن مداوم سهام برای سهامداران فعلی است. هر انتشار سهام جدید، تعداد سهام شناور را افزایش می‌دهد که تنها در صورتی می‌تواند به حفظ ارزش ممتاز سهام کمک کند که قیمت بیت‌کوین نیز همراهی کند. نرخ بهره فروش استقراضی ۱۴ درصدی نشان می‌دهد که بخش قابل توجهی از سرمایه نهادی بر خلاف این سناریو شرط‌بندی کرده‌اند.

علاقه‌مندان به حریم خصوصی در دنیای ارزهای دیجیتال، یعنی طرفداران “سایفرپانک‌ها”، همچنان مورد توجه سرمایه‌گذاران سنتی قرار دارند. شرکت 21Shares در تاریخ ۲۲ سپتامبر، اولین محصول قابل معامله در بورس (ETP) مبتنی بر Zcash را در بازارهای یورونکس پاریس و یورونکس آمستردام عرضه کرد.

جزئیات محصول جدید

این صندوق که به صورت فیزیکی پشتوانه دارد، با نماد ZCASH معامله می‌شود و سالانه ۲.۵ درصد کارمزد مدیریت دریافت می‌کند؛ رقمی که به مراتب بالاتر از کارمزد اکثر محصولات مشابه بیت‌کوین و اتر در همین بورس‌ها است. عرضه این محصول همزمان با معرفی یک محصول همراه دیگر صورت گرفت که توکن حاکمیتی ETHFI، متعلق به پروتکل ری‌استیکینگ ether.fi را ردیابی می‌کند و همین کارمزد را دارد. هر دو صندوق، توکن‌های زیربنایی را نزد امین‌های سازمانی نگهداری می‌کنند و به جای ردیابی قراردادهای آتی، به صورت فیزیکی پشتوانه دارند. شرکت 21Shares، BitGo را به عنوان امین برای محصول Zcash معرفی کرده است.

عملکرد و حجم معاملات

ZCASH در پاریس به یورو و در آمستردام به دلار معامله می‌شود. این صندوق در روز اول با حجم کمی آغاز به کار کرد؛ طبق اطلاعات منتشر شده توسط 21Shares، ۵۰۰۰ واحد اوراق منتشر شده، ارزش خالص دارایی هر واحد ۲۰.۰۴ دلار و حدود ۱۰۰ هزار دلار دارایی تحت مدیریت در روز اول گزارش شده است.

ویژگی‌های Zcash و جذابیت آن برای سرمایه‌گذاران

Zcash یک کوین حریم خصوصی است که به کاربران خود اجازه می‌دهد تا موجودی و تراکنش‌های خود را مخفی کنند، برخلاف دارایی‌های رمزارزی سنتی‌تر مانند بیت‌کوین و اتریوم که به طور پیش‌فرض شفاف هستند. این ارز دیجیتال امسال عملکرد بسیار خوبی داشته و با رشد بیش از ۲۷۰۰ درصدی، سرمایه‌گذاران را به سمت “بیت‌کوین، اما خصوصی” سوق داده است.

برای سرمایه‌گذارانی که قصد دارند در Zcash سرمایه‌گذاری کنند، این ETP دردسرهای عملیاتی خرید مستقیم آن را از بین می‌برد. نیازی به افتتاح حساب در صرافی ارز دیجیتال یا گم کردن کلیدهای خصوصی نیست؛ اشتباه در مدیریت کلیدهای خصوصی می‌تواند منجر به از دست رفتن دائمی دارایی‌ها شود. این ریسک توسط ETP با معامله از طریق همان حساب کارگزاری که فرد برای سهام یا اوراق قرضه استفاده می‌کند، دور زده می‌شود.

البته این راحتی با هزینه‌ای همراه است که بالاتر از کارمزد صندوق‌های ساده بیت‌کوین یا اتریوم است. همچنین، از آنجایی که این محصول به صورت فیزیکی پشتوانه دارد و نه مصنوعی، کارمزد شامل نگهداری دارایی‌هایی می‌شود که اکثر امین‌های سازمانی کمتر با آن‌ها سروکار دارند تا بیت‌کوین یا اتریوم.

استراتژی 21Shares و مقایسه با رقبا

شرکت 21Shares با این اقدام، بر تقاضای تنظیم‌شده برای دسترسی به کوین‌های حریم خصوصی شرط بسته است. این استراتژی مشابه منطقی است که باعث شد Grayscale، تراست Zcash خود را که ۹ سال قدمت داشت، در ماه آگوست به ETF با نماد ZCSH در بورس NYSE Arca تبدیل کند.

Zcash کد بیت‌کوین را فورک کرده و سقف ۲۱ میلیون سکه، استخراج مبتنی بر اثبات کار (proof-of-work) و برنامه زمان‌بندی هاوینگ (نصف شدن پاداش استخراج) را حفظ می‌کند، اما تراکنش‌های اختیاری محافظت‌شده را اضافه می‌کند که فرستنده، گیرنده و مقدار تراکنش را پنهان می‌سازد. دارندگان کوین هفته گذشته با ۹۸.۹ درصد آرا، مدل هاوینگ به سبک بیت‌کوین را به جای صدور روان‌تر، حفظ کردند. این مکانیزم داخلی، تورم را در طول زمان کنترل می‌کند و اکنون ETP این امکان را به سرمایه‌گذاران کارگزاری اروپایی می‌دهد تا از آن بهره‌مند شوند.

چشم‌انداز بازار ZEC

ZEC در سال گذشته شاهد رشد نجومی بوده و عرضه این ETP در روز سه‌شنبه، سوخت تازه‌ای به این روند افزود. این توکن از مرز ۱۶۰۰ دلار عبور کرد، روز چهارشنبه به اوج روزانه نزدیک به ۱۶۸۰ دلار رسید و سپس امروز با حدود ۶.۶ درصد کاهش به حدود ۱۵۲۲ دلار بازگشت.

با وجود اصلاح مختصر امروز، تمام داده‌های موجود نشان می‌دهند که احساسات صعودی نسبت به ZEC واقعی و احتمالاً پایدار است. ارزش بازار ZEC نزدیک به ۲۷.۵ میلیارد دلار است و در جایگاه نهم در میان دارایی‌های رمزارزی قرار دارد. همچنین، ETF با نماد ZCSH شرکت Grayscale که بیش از ۲۳۳ میلیون دلار جذب کرده و در حال حاضر نزدیک به ۸۹۰ میلیون دلار دارایی را در اختیار دارد، در تاریخ ۳۰ سپتامبر تقسیم سهام ۳ به ۱ خود را تکمیل خواهد کرد.

افشای مالی اخیر دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق آمریکا، بار دیگر استراتژی مایکل سیلور را در کانون توجه قرار داده است. حساب‌های سرمایه‌گذاری ترامپ در ماه ژوئیه سهام شرکت MicroStrategy (MSTR) را خریداری کردند، درست پیش از آنکه قیمت این سهم روند صعودی شدیدی را آغاز کند.

از آن زمان تاکنون، ارزش سهام MSTR حدود ۸۳ درصد نسبت به سطح خرید ۲۴ ژوئیه افزایش یافته است که این امر توجه‌ها را به این سهم مرتبط با بیت‌کوین جلب کرده است.

بر اساس گزارش دفتر اخلاق دولتی آمریکا، حساب‌های مرتبط با دونالد ترامپ در اوایل ماه ژوئیه مقدار کمی از سهام MSTR را فروختند و سپس در اواخر همان ماه دوباره این سهام را خریداری کردند.

اولین فروش سهام ارزشی بین ۱۰۰۱ تا ۱۵۰۰۰ دلار داشت. پس از آن، در تاریخ ۲۴ ژوئیه، خرید کوچکتری به ارزش حدود ۹۱.۶۷ دلار برای هر سهم MSTR انجام شد. در تاریخ ۲۷ ژوئیه، حساب‌های ترامپ خرید بسیار بزرگتری به ارزش بین ۵۰۰۰۱ تا ۱۰۰۰۰۰ دلار انجام دادند. این گزارش تنها تراکنش‌های انجام شده توسط حساب‌های مرتبط با دارایی‌های ترامپ را نشان می‌دهد و تعداد دقیق سهام یا قیمت خرید را فاش نمی‌کند.

کاخ سفید و سازمان ترامپ اعلام کرده‌اند که مدیران شخص ثالث مسئولیت مدیریت حساب‌های سهام و اوراق قرضه را بر عهده دارند. این گزارش ترامپ را به عنوان ذینفع معرفی می‌کند، در حالی که مدیریت حساب‌ها به صورت خارجی انجام می‌شود.

زمان‌بندی این خریدها قابل توجه است، زیرا در زمانی صورت گرفت که بازار گسترده‌تر در نزدیکی پایین‌ترین سطوح چند ماهه خود قرار داشت و درست پیش از آغاز روند صعودی قوی MSTR بود. در تاریخ ۲۲ سپتامبر، MSTR با قیمت ۱۶۷.۳۳ دلار بسته شد که حدود ۸۳ درصد نسبت به قیمت پایانی ۲۴ ژوئن افزایش یافته است. در همین حال، خرید بزرگتر ۲۷ ژوئیه نیز بر اساس آخرین قیمت پایانی، حدود ۷۰ درصد افزایش یافته است.

این تحرکات همچنین همزمان با به‌روزرسانی دیدگاه شرکت‌های وال استریت نسبت به MSTR صورت می‌گیرد. شرکت‌های تحقیقاتی از جمله Barclays و Canaccord اهداف قیمتی خود را افزایش داده‌اند، زیرا MicroStrategy به گسترش کسب‌وکار متمرکز بر بیت‌کوین خود ادامه می‌دهد.

روند صعودی قوی این سهم همزمان با عبور قیمت بیت‌کوین از مرز ۸۶۰۰۰ دلار رخ داده است. MSTR همچنین با قیمتی بالاتر از ارزش بیت‌کوین موجود در سبد خود معامله می‌شود. این امر این سهم را برای صندوق‌های پوشش ریسک، حساب‌های بازنشستگی و سایر سرمایه‌گذارانی که به دنبال قرار گرفتن در معرض بیت‌کوین بدون نگهداری مستقیم ارز دیجیتال هستند، جذاب می‌کند.

به طور تاریخی، MSTR در دوران رونق قوی بازار، حدود ۲ تا ۲.۵ برابر بیشتر از بیت‌کوین نوسان داشته است. با افزایش قیمت بیت‌کوین، MSTR نیز اغلب افزایش می‌یابد و به سرمایه‌گذاران راهی از طریق بازار سهام برای کسب بازدهی از بیت‌کوین ارائه می‌دهد.

انقضای عظیم قراردادهای اختیار معامله بیت‌کوین در دربییت؛ بیش از ۱۶ میلیارد دلار در معرض خطر

این جمعه، حجم بی‌سابقه‌ای از قراردادهای اختیار معامله بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۶ میلیارد دلار در صرافی دربییت (Deribit) منقضی خواهد شد که این رویداد را به یکی از مهم‌ترین تسویه‌های فصلی سال برای این صرافی تبدیل کرده است. این انقضا که برای ساعت ۰۸:۰۰ به وقت جهانی هماهنگ (UTC) در ۲۵ سپتامبر برنامه‌ریزی شده است، شامل حدود ۱۵.۹ میلیارد دلار قرارداد اختیار معامله بیت‌کوین (BTC) و همچنین حدود ۲.۱ میلیارد دلار قرارداد اختیار معامله اتر (ETH) می‌شود.

این رقم ۱۶ میلیارد دلاری بیت‌کوین به تنهایی حدود ۳۷ درصد از کل بهره باز (open interest) گزارش‌شده بیت‌کوین در دربییت را که حدود ۴۳.۵ میلیارد دلار است، به خود اختصاص می‌دهد.

دفترچه قراردادهای اختیار معامله پیش از انقضای روز جمعه، به طور قاطعانه گرایش صعودی (bullish) را نشان می‌دهد. بهره باز قراردادهای خرید (call) بین ۹.۴ تا ۹.۶ میلیارد دلار قرار دارد، در حالی که بهره باز قراردادهای فروش (put) بین ۶.۴ تا ۶.۵ میلیارد دلار متغیر است. این نسبت، نسبت بهره باز قراردادهای فروش به خرید را در حدود ۰.۶۹ تا ۰.۷۱ نشان می‌دهد، به این معنی که به ازای هر قرارداد فروش معلق، تقریباً ۱.۴ قرارداد خرید وجود دارد.

لوک استرایرس (Luuk Strijers)، مدیرعامل دربییت، انقضای ماه سپتامبر را “سنگین از قراردادهای خرید” و یکی از بزرگترین انقضاهای سال توصیف کرده است.

بیت‌کوین در آستانه این تسویه، در محدوده قیمتی ۸۵,۵۰۰ تا ۸۶,۳۰۰ دلار معامله می‌شود. این موضوع از آن جهت حائز اهمیت است که نشان می‌دهد حدود یک سوم از کل دفترچه انقضای بیت‌کوین در حال حاضر “در سود” (in-the-money) قرار دارد.

سطح حداکثر درد (max pain level) در ۷۵,۰۰۰ دلار قرار دارد که بیش از ۱۰,۰۰۰ دلار پایین‌تر از قیمت فعلی بیت‌کوین است.

این انقضای خاص با انتشار داده‌های مربوط به سفارش کالاهای بادوام ایالات متحده و تسویه آتی در بورس کالای شیکاگو (CME) در همان روز همزمان شده است.

نسبت فروش به خرید کمتر از ۱.۰ به طور کلی نشان‌دهنده خوش‌بینی است. این نسبت در محدوده ۰.۶۹ تا ۰.۷۱، حاکی از آن است که اطمینان صعودی در طول فصل، موضوع غالب در میان معامله‌گران قراردادهای اختیار معامله بوده است.

اگر بیت‌کوین به طور قابل توجهی بالاتر از سطح حداکثر درد ۷۵,۰۰۰ دلاری باقی بماند و محدوده میانی ۸۰,۰۰۰ دلاری را حفظ کند، این امر نشان‌دهنده تقاضای واقعی است که قیمت‌ها را مستقل از مکانیسم‌های مرتبط با قراردادهای اختیار معامله حمایت می‌کند.

انقضای قراردادهای اختیار معامله اتر به ارزش تقریبی ۲.۱ میلیارد دلار، منبع ثانویه‌ای از نوسانات را در بازارهای ارزهای دیجیتال ایجاد می‌کند.

گلس‌نود: بیت‌کوین در مسیر صعودی به سمت ۹۵ تا ۹۷ هزار دلار

شرکت تحلیل داده‌های بلاکچین گلس‌نود پیش‌بینی کرده است که با تقویت جریان ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین و بازگشت فعالیت در بازار نقدی، قیمت بیت‌کوین می‌تواند تا محدوده ۹۵ تا ۹۷ هزار دلار افزایش یابد.

وضعیت فعلی و سطوح کلیدی

بیت‌کوین با عبور از میانگین واقعی بازار (True Market Mean) در سطح ۷۷ هزار دلار و همچنین تجمع عرضه هولدرهای بلندمدت در محدوده ۸۴ تا ۸۵ هزار دلار، نشانه‌های مثبتی از خود بروز داده است. گلس‌نود، سطح مقاومت عمده بعدی را در ۹۶ هزار و ۷۰۰ دلار شناسایی کرده است؛ سطحی که موقعیت‌گیری در قراردادهای اختیار معامله (Options) نیز در آن متمرکز است.

حفظ قیمت بالای ۸۴ هزار دلار، مسیر صعودی به سمت این منطقه مقاومتی را هموار نگه می‌دارد. در مقابل، بازگشت قیمت به زیر این سطح، مجدداً سطح حمایتی ۷۷ هزار دلار را در کانون توجه قرار خواهد داد.

فشار فروش و سودگیری

فشار فروش در طول روند صعودی اخیر نسبتاً اندک بوده است. سودهای واقعی هفتگی همچنان به طور قابل توجهی پایین‌تر از سطوحی است که در اوج بازارهای سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ مشاهده شد. این موضوع نشان می‌دهد که هولدرها هنوز به طور تهاجمی اقدام به سودگیری نکرده‌اند.

بازگشت ETFهای بیت‌کوین آمریکا

صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین در آمریکا مجدداً به خریدهای خالص روی آورده‌اند و پس از دو هفته متوالی خروج سرمایه، در پنج روز گذشته حدود ۱.۳ میلیارد دلار جذب کرده‌اند. آخرین روز معاملاتی شاهد بیشترین میزان ورود روزانه از اوایل ماه جولای بوده است.

افزایش فعالیت در بازار نقدی

فعالیت در بازار معاملات نقدی همزمان با افزایش قیمت تقویت شده است. حجم معاملات صرافی‌ها در ۲۴ ساعت گذشته از زمان آغاز روند صعودی ۱۲۱ درصد افزایش یافته است. این اولین بار در حدود یک سال گذشته است که شاهد چنین گسترش قابل توجهی در حجم معاملات در زمان رشد قیمت بیت‌کوین هستیم، نه در زمان کاهش آن.

عملکرد آلت‌کوین‌ها و اهرم

آلت‌کوین‌ها نیز بدون افزایش قابل توجه در اهرم (Leverage) در این روند صعودی مشارکت داشته‌اند. حدود ۷۲.۵ درصد از آلت‌کوین‌های تحت رصد در هفته گذشته عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین داشته‌اند، در حالی که علاقه باز (Open Interest) در قراردادهای آتی دائمی (Perpetual Futures) در ۳۰ روز گذشته افزایش چندانی نداشته است. گلس‌نود معتقد است این حرکت عمدتاً ناشی از خریدهای نقدی بوده است.

کف‌سازی در بازار نزولی

گلس‌نود همچنین اشاره کرده است که کف قیمتی بیت‌کوین در ماه ژوئن، برخلاف بازارهای نزولی قبلی که شاهد شکست‌های طولانی‌مدت زیر این سطح بودیم، همچنان بالای «قیمت واقعی» (Realized Price) باقی مانده است.

این شرکت تحلیل داده در صورت ادامه حفظ قیمت بیت‌کوین بالای ۷۷ هزار دلار، پیش‌بینی کرده است که کف قیمتی ماه ژوئن، کم‌عمق‌ترین کف بازار نزولی در میان چرخه‌هایی خواهد بود که از سال ۲۰۱۷ مورد بررسی قرار گرفته‌اند.

ریزش ناگهانی بیت‌کوین؛ عبور از مرز ۸۴ هزار دلار

رالی اخیر بیت‌کوین روز چهارشنبه با افت ناگهانی قیمت آن به زیر ۸۴ هزار دلار پایان یافت. این ارز دیجیتال که ساعاتی پیش نتوانسته بود خود را بالای سطح ۸۷ هزار دلار حفظ کند، در پایین‌ترین نقطه روز به ۸۳ هزار و ۵۰۸ دلار رسید.

رد شدن از سطح مقاومت کلیدی

آخرین موج صعودی بیت‌کوین در روز چهارشنبه متوقف شد و این رمزارز برای اولین بار از روز دوشنبه به زیر ۸۴ هزار دلار سقوط کرد. این چرخش ناگهانی تنها چند ساعت پس از آن رخ داد که قیمت آن از مرز ۸۷ هزار دلار عبور کرده بود.

بیت‌کوین از یک سطح فنی کلیدی بلندمدت عبور کرد که به گفته شرکت CryptoQuant، به طور تاریخی نشان‌دهنده تغییرات عمده در چرخه بازار این ارز دیجیتال بوده است. بیت‌کوین (BTC) برای اولین بار از مارس ۲۰۲۳، بالاتر از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود که نزدیک به ۸۰,۵۰۰ دلار قرار داشت، بسته شد.

در آن زمان، این دارایی با قیمتی حدود ۸۶,۰۰۰ دلار معامله می‌شد که بالاتر از میانگین بسته شد. این شرکت تحلیلی اعلام کرد که این حرکت، آغاز یک بازار صعودی جدید را تأیید می‌کند. این شرکت به شکست‌های مشابه بالاتر از میانگین متحرک اشاره کرد که پیش از افزایش‌های عمده در سال‌های ۲۰۱۹ و ۲۰۲۳ رخ داده بود.

CryptoQuant همچنین به دوره‌های پیشین اشاره کرد که بیت‌کوین به زیر همین میانگین سقوط کرده بود، از جمله پایان اوج بازار در سال ۲۰۲۱ و رکود در نوامبر ۲۰۲۵. تحلیلگران به جای استفاده از این شاخص به عنوان یک ابزار معاملاتی کوتاه‌مدت، میانگین ۳۶۵ روزه را نشانگر چرخه‌های گسترده‌تر بازار توصیف کردند.

بیت‌کوین پیش از این حرکت اخیر، برای مدتی طولانی زیر این سطح باقی مانده بود و بازپس‌گیری آن، تغییری قابل توجه در ساختار بلندمدت آن محسوب می‌شود. این حرکت همچنین به دنبال سیگنال‌های شاخص‌های داخلی بازار CryptoQuant صورت گرفته است که چندین هفته پیش از این، به سمت مثبت‌تر شدن گرایش پیدا کرده بودند.

این شاخص‌ها، از جمله شاخص امتیاز صعودی (Bull Score Index) و شاخص چرخه بازار صعودی-نزولی (Bull-Bear Market Cycle Indicator) این شرکت، تا اواسط ماه اوت به سمت فاز اولیه بازار صعودی حرکت کرده بودند. اقدام اخیر قیمت اکنون با این سیگنال‌های زنجیره‌ای اولیه همسو شده است.

بیت‌کوین همچنین یک مانع عرضه عمده بین ۷۶,۰۰۰ تا ۸۱,۰۰۰ دلار را که در اختیار سرمایه‌گذاران بلندمدت و کیف پول‌های غیرفعال بیش از هفت سال قرار داشت، پشت سر گذاشته است. طبق گفته این شرکت تحلیلی، بسیاری از این کوین‌ها در اوایل سال جاری فروخته شدند و عرضه قابل توجهی در سطوح بالاتر ایجاد کردند که بیت‌کوین اکنون از آن عبور کرده است.

منطقه عرضه عمده بعدی بین ۸۸,۰۰۰ تا ۹۰,۰۰۰ دلار قرار دارد، جایی که گروه بزرگی دیگر از کوین‌ها متمرکز شده‌اند. این محدوده همچنین با انتهای بالای قیمت تحقق‌یافته معامله‌گران همسو است و به سطحی مهم برای نظارت در هنگام افزایش قیمت BTC تبدیل می‌شود.

در زیر قیمت فعلی، حمایت در حدود میانگین متحرک ۲۰۰ روزه نزدیک به ۷۰,۶۰۰ دلار و میانگین ۳۶۵ روزه که اخیراً بازپس گرفته شده، باقی مانده است. CryptoQuant هشدار داد که حتی پس از مثبت شدن سیگنال چرخه گسترده‌تر بازار، همچنان امکان اصلاح وجود دارد.

در این زمینه، حرکت اخیر پس از ماه‌ها تثبیت و به دنبال کاهش بیت‌کوین در سال گذشته صورت گرفته است. فعالان بازار نظاره‌گر خواهند بود که آیا بیت‌کوین بالاتر از میانگین ۳۶۵ روزه باقی می‌ماند و به منطقه عرضه ۸۸,۰۰۰ تا ۹۰,۰۰۰ دلاری نزدیک می‌شود یا خیر.

بیت‌کوین در بازار صعودی بعدی از هایپرلیکوئید و رابین‌هود «رونق» خواهد گرفت: مدیر اجرایی بیت‌کوین

شرکت مدیریت دارایی بیت‌کوین (Bitwise Asset Management) محصولی قابل معامله در بورس (ETP) را در اروپا راه‌اندازی کرده است که توکن Lighter را ردیابی می‌کند. این محصول به سرمایه‌گذاران سنتی امکان می‌دهد تا بدون خرید مستقیم توکن آن، روی یکی از رقبای نوظهور هایپرلیکوئید شرط‌بندی کنند.

روز چهارشنبه، بیت‌کوین اعلام کرد که محصول Bitwise Lighter Staking ETP (BLIT) آن در بورس Deutsche Börse Xetra راه‌اندازی شده است و این اولین محصول قابل معامله در بورس است که LIT، توکن بومی پلتفرم مشتقات غیرمتمرکز Lighter را ردیابی می‌کند.

این محصول کاملاً با توکن‌های LIT که در سردخانه نگهداری می‌شوند، پشتیبانی می‌شود و نسبت هزینه سالانه آن ۰.۸۵ درصد است. سرمایه‌گذاران اروپایی می‌توانند این ETP را از طریق یک حساب کارگزاری معمولی خریداری کنند، بدون اینکه نیازی به خرید یا نگهداری مستقیم توکن LIT داشته باشند.

با وجود نامش، BLIT هنوز پاداش استیکینگ (staking) تولید نمی‌کند. بیت‌کوین اعلام کرده است که استیکینگ زمانی آغاز خواهد شد که محصول به میزان کافی دارایی تحت مدیریت دست یابد تا این فرآیند کارآمد شود. تا آن زمان، ETP قیمت LIT را بدون تولید بازده استیکینگ ردیابی خواهد کرد.

محصول Lighter پس از راه‌اندازی ETP استیکینگ هایپرلیکوئید در اروپا در ماه آوریل توسط بیت‌کوین عرضه شده است، زیرا این مدیر دارایی در حال گسترش سبد محصولات خود برای گنجاندن توکن‌های مرتبط با برخی از بزرگترین پلتفرم‌های مشتقات غیرمتمرکز است.

Lighter یک صرافی غیرمتمرکز مبتنی بر اتریوم است که بر قراردادهای آتی دائمی تمرکز دارد و از اثبات‌های دانش صفر (zero-knowledge proofs) برای تأیید معاملات استفاده می‌کند، در حالی که به کاربران امکان می‌دهد کنترل دارایی‌های خود را حفظ کنند، به جای واریز آن‌ها به یک صرافی متمرکز. این پلتفرم همچنین معاملات بدون کارمزد را برای کاربران خرد ارائه می‌دهد که بخشی از تلاش آن برای رقابت با پلتفرم‌های مشتقات غیرمتمرکز تثبیت شده مانند هایپرلیکوئید است.

بر اساس داده‌های CoinGecko، Lighter در ۲۴ ساعت گذشته حجم معاملاتی نزدیک به ۱.۸ میلیارد دلار را ثبت کرده است.

Lighter در ماه جولای یک کانال توزیع مهم به دست آورد، زمانی که رابین‌هود این صرافی را در Robinhood Chain، شبکه لایه ۲ اتریوم خود، ادغام کرد. کاربران واجد شرایط Robinhood Wallet می‌توانند قراردادهای آتی دائمی را از طریق Lighter معامله کنند و معاملات با استفاده از قراردادهای هوشمند Lighter در Robinhood Chain تسویه می‌شوند.

هایپرلیکوئید همچنان بازیگر بسیار بزرگتری است. برخلاف Lighter که به عنوان یک لایه ۲ اتریوم عمل می‌کند، هایپرلیکوئید بر روی بلاک‌چین لایه ۱ خود اجرا می‌شود. بر اساس داده‌های استناد شده توسط The Motley Fool، این پلتفرم بیش از ۶۱ درصد از معاملات آتی دائمی غیرمتمرکز را کنترل می‌کند و از طریق شراکت‌های خود به گسترش ادامه داده است.

در ماه مه، Circle از توافقی برای گسترش استفاده از USDC در هایپرلیکوئید خبر داد، از جمله نقدینگی عمیق‌تر و انتقال آسان‌تر استیبل‌کوین در سراسر بلاک‌چین‌ها. در آن زمان، حدود ۵ میلیارد دلار USDC در هایپرلیکوئید نگهداری می‌شد، طبق گزارش کوین‌بیس.

بیت‌کوین روز چهارشنبه شاهد عقب‌نشینی بود و با کاهش قیمت به سمت ۸۴ هزار دلار حرکت کرد، این در حالی است که اوایل هفته به اوج هفت ماهه خود در نزدیکی ۸۷,۲۵۰ دلار رسیده بود.

این عقب‌نشینی در حالی رخ داد که معامله‌گران به سمت دو دارایی کمتر انتظار رفته، یعنی بیت‌کوین کش (Bitcoin Cash) و بیت‌کوین اس‌وی (Bitcoin SV) که سال‌ها پیش از زنجیره اصلی بیت‌کوین منشعب شده‌اند، روی آوردند. هر دو توکن شاهد شدیدترین رشد خود در ماه‌های اخیر بودند، حتی در زمانی که بازار گسترده‌تر با کاهش روبرو بود.

بیت‌کوین کش در اوت ۲۰۱۷ در پی اختلافی بر سر اندازه بلاک از زنجیره اصلی بیت‌کوین جدا شد و هدف آن پرداخت‌های ارزان‌تر و سریع‌تر به جای استفاده صرف به عنوان ذخیره ارزش بود. بیت‌کوین اس‌وی نیز کمی بیش از یک سال بعد در جریان آنچه “جنگ هش” (Hash War) نامیده شد، از بیت‌کوین کش منشعب شد؛ در این درگیری، جناحی به رهبری کریگ رایت (Craig Wright) خواستار بلاک‌های بزرگ‌تر و بازگشت به طراحی اصلی بیت‌کوین بودند.

از آن زمان، هر دو شبکه با کسری از قیمت و حجم معاملات بیت‌کوین معامله شده‌اند و گاهی اوقات با یک محرک جدید به طور همزمان افزایش می‌یابند.

محرک این هفته برای بیت‌کوین کش ظاهراً گروه سی‌ام‌ای (CME Group) بوده است که روز دوشنبه اعلام کرد قراردادهای آتی بیت‌کوین کش را در تاریخ ۱۹ اکتبر، پس از تأیید نظارتی، راه‌اندازی خواهد کرد. این اقدام بیت‌کوین کش را که با نماد BCH معامله می‌شود، به دهمین قرارداد رمزارز تک‌دارایی این بورس تبدیل می‌کند و یونی‌سواپ (Uniswap) یازدهمین خواهد بود.

قراردادهای استاندارد ۲۵۰ واحد BCH و نسخه‌های میکرو پوشش‌دهنده ۲۵ واحد BCH برای معامله‌گران کوچک‌تر خواهند بود. جووانی ویسیو، مدیر جهانی محصولات رمزارز در سی‌ام‌ای، گفت که این قراردادها ابزارهای “گسترده‌تر و تحت نظارت” را برای موسسات فراهم می‌کنند تا “ریسک قیمت مرتبط با دارایی‌های دیجیتال در حال تحول را مدیریت کنند.”

بیت‌کوین کش در ساعات پس از انتشار این خبر تا ۳۰ درصد افزایش یافت و از ۳۴۰ دلار عبور کرد و به طور موقت به ۳۵۸ دلار رسید، پیش از آنکه در معاملات روز چهارشنبه با کاهش روبرو شود. گری‌اسکیل (Grayscale) با ثبت درخواست برای تبدیل تراست بیت‌کوین کش خود به یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات برای فهرست شدن در بورس NYSE Arca، به این روند دامن زد و داستان پذیرش سازمانی را علاوه بر پیشنهاد قراردادهای آتی برای BCH فراهم کرد. این رالی به طور موقت سود هفتگی BCH را از ۵۰ درصد فراتر برد.

بیت‌کوین اس‌وی که با نماد BSV معامله می‌شود، از همین روند بهره برد و حدود ۲۰ درصد در کنار BCH افزایش یافت و رشد خود را به سمت ۲۱ دلار، که بالاترین حد سالانه است، ادامه داد.

بهره باز در مشتقات BSV همزمان با قیمت افزایش یافت، که نشان‌دهنده اضافه شدن موقعیت‌های جدید توسط معامله‌گران بود، نه صرفاً پوشش دادن فروش استقراضی.

با این حال، این یک الگوی ناآشنا نیست: فورک‌های بیت‌کوین معمولاً در دوره‌های کوتاه و شدید، از کوین اصلی پیشی می‌گیرند و سپس سود خود را از دست می‌دهند. هرچه سرمایه بازار کوتاه‌تر باشد، تأثیرگذاری بر قیمت‌ها و افزایش نوسانات آسان‌تر است.

صندوق‌های قابل معامله در بورس اسپات بیت‌کوین روز سه‌شنبه ۷۱۵ میلیون دلار جذب کردند، که یک روز با جریان ورودی قوی بود، حتی در حالی که قیمت خود کوین ثابت ماند. قراردادهای بیت‌کوین کش و یونی‌سواپ سی‌ام‌ای قرار است در تاریخ ۱۹ اکتبر، پس از بررسی نظارتی بورس، شروع به معامله کنند.

بیت‌کوین (BTC) با ظهور سیگنال‌های صعودی کلیدی، نگاه‌ها را به سمت ۱۰۰ هزار دلار معطوف کرده است.

ارز دیجیتال اصلی در هفته گذشته حدود ۱۵ درصد افزایش یافته و به طور موقت به بالاترین سطح هشت ماهه خود، بالای ۸۷ هزار دلار، رسیده است. در زمان نگارش این خبر، قیمت آن کمی زیر ۸۶ هزار دلار معامله می‌شود، اما احساسات کلی صعودی همچنان پابرجاست.

علی مارتینز، تحلیلگر محبوب، ۱۰۰ هزار دلار را به عنوان هدف بعدی تعیین کرده است و در ادامه به دلایلی اشاره می‌شود که چرا این هدف ممکن است زودتر از آنچه تصور می‌کنید محقق شود.

این کاربر شناخته شده در پلتفرم X با اشاره به اینکه بیت‌کوین از کف قیمتی زیر ۵۸ هزار دلار در ماه جولای بیش از ۵۰ درصد افزایش یافته است، مشاهدات صعودی خود را آغاز کرد. وی ادعا کرد که حتی پس از این بهبود آشکار، سرمایه‌گذاران بزرگ همچنان از سودگیری خودداری می‌کنند.

وی گفت: «تنها در روز گذشته، شبکه بیت‌کوین شاهد بیش از ۲,۷۲۲ تراکنش بود که ارزش هر کدام بیش از ۱ میلیون دلار بوده است و این نشان می‌دهد که نهادهای بزرگ در طول این روند صعودی فعال باقی مانده‌اند.»

مارتینز سپس به موضوع صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) پرداخت و خاطرنشان کرد که صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات در ۷۲ ساعت گذشته بیش از ۱.۶ میلیارد دلار از این ارز دیجیتال را جمع‌آوری کرده‌اند که فشار خرید قابل توجهی را اضافه کرده است.

این تحلیلگر ادعا کرد که بیت‌کوین همچنان بالای سطح حمایتی قوی در ۸۴,۵۶۹ دلار معامله می‌شود، جایی که تقریباً ۶۰۰ هزار سکه قبلاً دست به دست شده‌اند. وی افزود که دومین منطقه تقاضای اصلی در نزدیکی ۷۷ هزار دلار قرار دارد.

مارتینز فاش کرد: «با وجود حمایت قوی در زیر، مقاومت بالادستی در حال کاهش است. مقاومت بعدی URPD در نزدیکی ۱۰۴,۷۶۵ دلار قرار دارد، جایی که تقریباً ۲۸۳ هزار بیت‌کوین معامله شده است.»

در نهایت، وی به نوارهای قیمت‌گذاری MVRV توجه کرد که داستانی مشابه را روایت می‌کنند. مارتینز گفت که میانگین باند نزدیک به ۱۰۶۷۰ دلار، مقاومت کلیدی بعدی برای بیت‌کوین است، در حالی که باند -۰.۵ در حدود ۷۴,۳۶۱ دلار به عنوان یک حمایت عمده عمل می‌کند.

وی نتیجه گرفت: «تا زمانی که تقاضا قوی باقی بماند، ۱۰۰ هزار دلار در کانون توجه خواهد بود.»

افزایش ۱۰ هزار دلاری قیمت بیت‌کوین در کمتر از یک هفته، بدون شک شور و شوق عظیمی را در سراسر دنیای ارزهای دیجیتال برانگیخته و منجر به بالاترین سطح FOMO (ترس از دست دادن فرصت) از سال ۲۰۲۴ شده است.

این پدیده زمانی رخ می‌دهد که معامله‌گران پس از یک روند صعودی قوی، برای خرید دارایی هجوم می‌آورند و می‌ترسند که فرصت کسب سود قابل توجه را از دست بدهند. شایان ذکر است که چنین موقعیت‌های شلوغی اغلب بازار را آسیب‌پذیر می‌کند و حتی یک موج کوچک سودگیری می‌تواند باعث عقب‌نشینی و کاهش قابل توجه قیمت‌ها شود.

کاربر X، گرلا، اخیراً به معامله‌گران و سرمایه‌گذاران توصیه کرده است که در سطوح فعلی دچار FOMO نشوند و انتظار دارد که بیت‌کوین به طور بالقوه تا حدود ۸۰ هزار دلار یا بیشتر اصلاح کند، که می‌تواند فرصت خرید دیگری را فراهم کند.

وی نتیجه گرفت: «اگر این فرصت را به دست آوریم، ترجیح می‌دهم به جای تعقیب ۹۵ هزار تا ۱۰۰ هزار دلار، از روش DCA (میانگین هزینه دلاری) در آن سطح استفاده کنم.»