Tag: روند بازار

بورس مسکو قراردادهای آتی دائمی XRP را به سبد محصولات خود افزود

بزرگترین بورس اوراق بهادار روسیه، بورس مسکو (MOEX)، قراردادهای آتی دائمی برای XRP، بیت کوین، اتر، سولانا و ترون را راه‌اندازی کرده است. این اقدام به سرمایه‌گذاران واجد شرایط امکان معامله این توکن‌ها را بدون نیاز به نگهداری مستقیم در کیف پول فراهم می‌کند.

جزئیات قراردادهای آتی جدید

قراردادهای آتی دائمی جدید با نمادهای XRPUSDF، BTCUSDF، ETHUSDF، SOLUSDF و TRXUSDF عرضه شده‌اند. برخلاف قراردادهای آتی سنتی که تاریخ انقضای مشخصی دارند، این قراردادها به صورت روزانه تمدید می‌شوند و موقعیت‌ها به طور خودکار ادامه می‌یابند. همچنین، تعدیل‌های مربوط به تامین مالی (funding adjustments) برای حفظ همسویی قیمت قراردادها با شاخص‌های پایه آن‌ها در نظر گرفته شده است.

تمام این قراردادها به دلار آمریکا قیمت‌گذاری شده‌اند، اما تسویه آن‌ها به روبل روسیه انجام خواهد شد.

شاخص‌های مرجع داخلی

بورس مسکو شاخص‌های مرجع خود را به صورت داخلی توسعه داده است. شاخص MOEXXRP، همراه با شاخص‌های مربوط به چهار توکن دیگر، برای اولین بار در اوایل سال ۲۰۲۶ محاسبه و منتشر شده است.

الزامات مارجین و ارزیابی ریسک

الزامات مارجین برای این قراردادها نشان‌دهنده دیدگاه بورس مسکو نسبت به ریسک نسبی این دارایی‌ها است. قراردادهای آتی XRP نیازمند مارجین اولیه ۴۳ درصدی هستند که تقریباً دو برابر ۲۲ درصد مورد نیاز برای بیت کوین است. به عبارت دیگر، یک معامله‌گر برای هر ۱۰۰ دلار مواجهه اسمی با XRP باید ۴۳ دلار و برای بیت کوین ۲۲ دلار مارجین اولیه بگذارد.

محدودیت برای سرمایه‌گذاران واجد شرایط

تمامی این قراردادها تحت چارچوب‌های نظارتی روسیه، محدود به سرمایه‌گذاران واجد شرایط هستند. این طبقه‌بندی معمولاً نیازمند برآورده کردن آستانه‌های درآمد، خالص دارایی یا تجربه حرفه‌ای است.

توسعه تدریجی محصولات کریپتو

این راه‌اندازی نتیجه یک رویکرد تدریجی است. بورس مسکو از زمان معرفی قراردادهای آتی با تاریخ انقضا در سال ۲۰۲۵، به طور مداوم محصولات مرتبط با ارزهای دیجیتال را اضافه کرده است. قراردادهای آتی ماهانه XRP در ماه مه ۲۰۲۶ اضافه شده بودند و قراردادهای دائمی گام طبیعی بعدی در نقشه راه محصولات این بورس محسوب می‌شوند.

استقبال و حجم معاملات

آمار نشان‌دهنده تقاضای واقعی است. بیش از ۷۲,۰۰۰ سرمایه‌گذار واجد شرایط از زمان عرضه محصولات مشتق شده ارز دیجیتال در تابستان ۲۰۲۵ با این پلتفرم درگیر شده‌اند. حجم کل معاملات این محصولات از ۶۰۰ میلیارد روبل فراتر رفته است که با نرخ‌های فعلی ارز، تقریباً معادل ۷ میلیارد دلار آمریکا است.

مکانیزم تامین مالی

ساختار قراردادهای دائمی شامل یک مکانیزم تامین مالی با پارامترهای K1=۰% و K2=۰.۳۵% است. این مکانیزم جریان پرداخت بین دارندگان موقعیت‌های خرید (long) و فروش (short) را برای حفظ همسویی قیمت با شاخص پایه تنظیم می‌کند.

مقایسه با پلتفرم‌های خارجی

الزام مارجین ۴۳ درصدی برای XRP نکته قابل توجهی در نحوه قیمت‌گذاری ریسک ارزهای دیجیتال توسط زیرساخت‌های مالی سنتی است. اکثر پلتفرم‌های خارجی، سواپ‌های دائمی XRP را با الزامات مارجین بسیار پایین‌تر، گاهی اوقات تنها ۱ تا ۵ درصد بسته به تنظیمات اهرم، ارائه می‌دهند.

بازار ارزهای دیجیتال با افت شدید مواجه شد؛ بیش از ۵۰۰ میلیون دلار لیکویید شد

بازار ارزهای دیجیتال شامگاه روز ۲۳ سپتامبر به وقت تایپه، شاهد یک اصلاح شدید بود. بیت‌کوین (BTC) که پیش از این روند صعودی قدرتمندی را تجربه می‌کرد، نتوانست سطح حمایتی خود را حفظ کند و به سرعت به زیر مرز ۸۴ هزار دلار سقوط کرد. اتریوم (ETH) نیز روند ضعیفی از خود نشان داد و خط حمایتی ۲۶۵۰ دلاری را از دست داد و این امر باعث افت کلی در بخش آلت‌کوین‌ها شد.

این افت ناگهانی بسیاری از سرمایه‌گذارانی که در موقعیت خرید (لانگ) بودند را غافلگیر کرد. بر اساس داده‌های CoinGlass، تا زمان انتشار این خبر، در ۲۴ ساعت گذشته در سراسر جهان، ۱۲۰,۸۰۹ سرمایه‌گذار دچار لیکویید شدن (بسته‌شدن اجباری پوزیشن) شدند و مجموع ارزش لیکویید شده به ۵۰۵.۴۴ میلیون دلار رسید.

شایان ذکر است که در میان داده‌های لیکویید شدن صرافی‌های بزرگ، بزرگترین لیکویید شدن تکی در جفت معاملاتی ETHUSDT در صرافی بایننس (Binance) رخ داد. ارزش لیکویید شدن این سرمایه‌گذار در موقعیت خرید، ۱۰.۰۴ میلیون دلار بود که او را به بزرگترین قربانی این اصلاح بازار تبدیل کرد.

بیت‌کوین از مرز ۸۷.۳ هزار دلار عبور کرد؛ بازار ارزهای دیجیتال به طور کامل بهبود یافت

بیت‌کوین در سه ماهه سوم ۴۴ درصد رشد کرد! از میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای عبور کرد، آیا بازار صعودی واقعاً بازگشته است؟

Strategy ۹۵۰ بیت‌کوین دیگر خریداری کرد! مجموع دارایی به ۸۴۶ هزار سکه رسید؛ ۱۷۴ میلیون دلار برای بازخرید سهام ممتاز STRC هزینه شد.

Grayscale: ۵۸ هزار دلار برای بیت‌کوین کف است! با تحقق هر ۳ شرط، اکنون “چراغ سبز ورود” است.

بزرگترین بازیگران عرصه مالی در حال خرید بیت کوین هستند، اما نه به مقدار زیاد.

گزارش اولیه “پذیرش رمزارز توسط نهادهای مالی” از سوی شرکت Bitwise Asset Management، که بر اساس مصاحبه‌های عمیق با متخصصان ارشد در ۱۵ موسسه بزرگ تهیه شده، نشان می‌دهد که بیشتر تخصیص‌های رمزارزی بین ۱ تا ۲ درصد از کل دارایی‌های قابل سرمایه‌گذاری را شامل می‌شود. این دامنه از ۰.۵ تا ۱۳ درصد متغیر است، اما اکثریت موسسات، میزان سرمایه‌گذاری خود را اندک نگه داشته و رمزارزها را نه به عنوان یک شرط‌بندی برای رشد، بلکه بیشتر به عنوان یک پوشش ریسک (Hedge) با دقت اندازه‌گیری شده در نظر می‌گیرند.

هر موسسه‌ای که در این نظرسنجی رمزارز خریداری کرده، بیت کوین را به عنوان دارایی دیجیتال اصلی خود در اختیار دارد. این آمار ۱۰۰ درصدی، در تحقیقات مالی امری بسیار نادر است.

این موسسات، بیت کوین را نه به عنوان یک سرمایه‌گذاری تکنولوژیک یا یک قمار پرریسک، بلکه به عنوان ذخیره ارزش در کنار طلا معرفی می‌کنند و این رویکرد عمدتاً ناشی از نگرانی‌ها درباره کاهش ارزش پول فیات است.

اتریوم و سولانا نیز در سبد سرمایه‌گذاری این موسسات حضور دارند، اما تنها در تخصیص‌های کوچک‌تر و با ماهیت سفته‌بازانه.

نکته قابل توجه، رفتار این موسسات در زمان بحران است. بین اکتبر ۲۰۲۵ تا آوریل ۲۰۲۶، بازارهای رمزارز حدود ۵۰ درصد افت را تجربه کردند. با این حال، هیچ موسسه‌ای در این نظرسنجی، دارایی‌های رمزارزی خود را در آن دوره کاهش نداد و بسیاری حتی آن را افزایش دادند. موسسات، تغییرات نظارتی و شکست فرضیه‌ها را به عنوان دلایل احتمالی خروج ذکر کردند، نه نوسانات قیمت بازار.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) به عنوان ابزار اصلی سرمایه‌گذاری

شاید مهم‌ترین یافته برای صنعت گسترده‌تر رمزارز، مهاجرت تقریباً همگانی به سمت صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات به عنوان ابزار اصلی سرمایه‌گذاری باشد.

دلیل این امر به طرز شگفت‌آوری ساده و قابل درک است: هزینه‌های عملیاتی کمتر و آشنایی با فرآیندهای پشتیبانی. موسسات تمایلی به راه‌اندازی زیرساخت‌های نگهداری رمزارز، مدیریت کلیدهای خصوصی، یا توضیح فرآیندهای تسویه جدید به تیم‌های انطباق خود ندارند. یک ETF اسپات، شبیه به سایر صندوق‌های موجود در سبد سرمایه‌گذاری آن‌ها به نظر می‌رسد.

البته همه با این رویکرد کاملاً موافق نیستند. برخی موسسات به دلیل سیاست‌های داخلی و الزامات افشاگری، در مورد ETFها تردیدهایی را گزارش کرده‌اند.

استراتژی‌های خنثی بازار و آربیتراژ

یکی از یافته‌های ظریف‌تر، استفاده فزاینده از استراتژی‌های خنثی بازار (Market-Neutral) و آربیتراژ در میان سرمایه‌گذاران نهادی رمزارز است. این استراتژی‌ها با بهره‌برداری از ناکارآمدی‌های قیمتی در پلتفرم‌های مختلف، ضمن حفظ حداقل ریسک جهت‌دار، به دنبال سودآوری هستند.

این استراتژی‌ها همچنین به عنوان یک دروازه عمل می‌کنند. هنگامی که یک موسسه، زیرساخت و چارچوب انطباق لازم برای معاملات رمزارزی خنثی بازار را ایجاد می‌کند، گسترش به سمت سرمایه‌گذاری جهت‌دار به طور فزاینده‌ای آسان‌تر می‌شود. تأییدیه حاکمیتی از قبل وجود دارد، روابط نگهداری برقرار است و سیستم‌های گزارش‌دهی فعال هستند.

شرکت Bitwise پیش‌بینی می‌کند که در پنج سال آینده، اکثریت سرمایه‌گذاران نهادی، دارایی‌های رمزارزی را در اختیار خواهند داشت.

کی یانگ جو، بنیانگذار CryptoQuant، پیش‌بینی کرده است که چرخه فعلی بیت‌کوین به جای یک رالی پارابولیک ۱۰ برابر یا بیشتر، رشدی ۳ تا ۵ برابری را تجربه خواهد کرد و پس از آن، بازار نزولی ملایم‌تری نسبت به چرخه‌های گذشته شاهد خواهیم بود.

استدلال وی بر اساس رشد قابل توجه بازار است؛ با افزایش حضور خریداران نهادی، هم اوج‌های هیجانی و هم افت‌های شدید که مشخصه سال‌های اولیه بیت‌کوین بود، تعدیل شده است.

این تحلیلگر به شاخص PnL (سود و زیان)، که سودآوری کلی دارندگان را ردیابی می‌کند، به عنوان شاهدی بر محدود شدن افراط و تفریط‌ها اشاره کرد. طبق این شاخص، سقف‌ها و کف‌های چرخه در سطوح سودآوری بالاتری نسبت به گذشته شکل گرفته‌اند. وی خاطرنشان کرد که شاخص MVRV در این چرخه هرگز به زیر ۱ نرسیده است، به این معنی که دارندگان به طور کلی حتی در پایین‌ترین سطوح نیز زیان‌ده نبوده‌اند.

او همچنین به افزایش ارزش بازار تحقق‌یافته (realized cap) و نهنگ‌های قدیمی (OG whales) که فروش را متوقف کرده‌اند، و همچنین نهنگ‌های فیوچرز که موقعیت‌های خرید (long) بزرگی را در نزدیکی کف بازار ایجاد کرده‌اند، اشاره کرد.

وی در این باره نوشت: «هیچ‌کدام از اینها به معنای سقف داشتن بیت‌کوین نیست. این به معنای تغییر در بده‌بستان است. با چشم‌پوشی از پارابول ۱۰ برابری، از سقوط ۸۰ درصدی نیز چشم‌پوشی می‌شود.»

علاوه بر این، وی استدلال کرد که این بده‌بستان، سرمایه صبور و بلندمدت را جذب خواهد کرد، نه پول داغ (hot money).

تحقیقات خود CryptoQuant نیز این دیدگاه صعودی را تأیید می‌کند: بیت‌کوین برای اولین بار از مارس ۲۰۲۳، با قیمت نزدیک به ۸۰,۵۰۰ دلار، بالاتر از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود بسته شد؛ سطحی که پیش از این نشانگر بازارهای صعودی سال‌های ۲۰۱۹ و ۲۰۲۳ بود.

شاخص‌های آن‌چین در اواسط ماه اوت صعودی شدند و از آن زمان، بیت‌کوین از منطقه ۷۶,۰۰۰ تا ۸۱,۰۰۰ دلاری که دارندگان بلندمدت به شدت در آن فروش داشتند، عبور کرده است. این شرکت، مقاومت بعدی را در محدوده ۸۸,۰۰۰ تا ۹۰,۰۰۰ دلار پیش‌بینی کرده است.

جیمی کاوتس، تحلیلگر تکنیکال، همین منطقه ۸۰,۰۰۰ دلاری را به عنوان بزرگترین تجمع مقاومت بلندمدت بازار شناسایی کرد و به مبنای هزینه ETFها و میانگین دارندگان بلندمدت اشاره نمود. وی همچنین خاطرنشان کرد که مدل شکست نوسان وی، هفت مورد از هشت سناریوی مشابه از سال ۲۰۱۶ به بعد را با سود متوسط ۴۱ درصدی در شش ماه بعدی نشان داده است.

در زمان نگارش این گزارش، بیت‌کوین با قیمت نزدیک به ۸۶,۵۰۰ دلار معامله می‌شد که نسبت به ۲۴ ساعت گذشته ۱.۵ درصد و نسبت به هفته گذشته ۱۴ درصد افزایش یافته بود. همچنین در ماه گذشته بیش از ۱۲ درصد رشد داشته است، هرچند هنوز بیش از ۲۳ درصد نسبت به یک سال پیش کاهش نشان می‌دهد.

این رشد پس از یک دوره دشوار آغاز شد که در آن لایحه CLARITY در سنا رأی نیاورد و فدرال رزرو برای اولین بار از ژوئیه ۲۰۲۳ نرخ بهره را افزایش داد.

این فشارها، بیت‌کوین را بارها تا ۷۵,۰۰۰ دلار پایین آورد، اما در هفته گذشته بهبود یافت و سپس روز دوشنبه با شتاب گرفتن جریان ورودی ETFها، با افزایش حدود ۷,۰۰۰ دلاری در کمتر از یک روز و عبور از ۸۷,۰۰۰ دلار برای اولین بار از اواخر ژانویه، رشد کرد.

تحلیلگران Bitfinex معتقدند که آزمون بعدی در ۲۵ سپتامبر خواهد بود، زمانی که انقضای بزرگ گزینه‌ها (options expiry) می‌تواند نوسانات را افزایش دهد، در حالی که بازده واقعی آمریکا نزدیک به ۲.۶۸ درصد همچنان مانعی برای دارایی‌های پرریسک به طور کلی باقی مانده است.

جریان سرمایه به صندوق‌های بیت‌کوین ادامه دارد؛ دارایی خالص از ۱۱۰ میلیارد دلار گذشت

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیت‌کوین در روز سه‌شنبه ۷۱۴.۷۵ میلیون دلار دیگر جذب کردند و این روند چهار روزه ورود سرمایه را تمدید نمودند. این در حالی است که قیمت بیت‌کوین در نزدیکی ۸۶ هزار دلار معامله می‌شد. صندوق‌های اتریوم، سولانا، XRP و ZEC نیز شاهد ورود سرمایه جدید بودند که نشان‌دهنده گسترش تقاضای نهادی در بازارهای ارز دیجیتال است.

هیچ صندوق بیت‌کوین خروجی ثبت نکرد؛ دارایی خالص از ۱۱۰ میلیارد دلار فراتر رفت

سرمایه‌گذاری‌ها همچنان ادامه دارد. در حالی که هیچ یک از صندوق‌های بیت‌کوین شاهد خروج سرمایه نبودند، دارایی‌های خالص تحت مدیریت این صندوق‌ها از مرز ۱۱۰ میلیارد دلار عبور کرد. این رقم نشان‌دهنده اعتماد فزاینده سرمایه‌گذاران نهادی به این دارایی‌های دیجیتال است. ورود مداوم سرمایه به این صندوق‌ها، در کنار افزایش قیمت بیت‌کوین، چشم‌انداز مثبتی را برای بازار ارزهای دیجیتال ترسیم می‌کند.

گسترش تقاضا در سایر ارزهای دیجیتال

علاوه بر بیت‌کوین، سایر ارزهای دیجیتال نیز شاهد جذب سرمایه بوده‌اند. صندوق‌های مرتبط با اتریوم، سولانا، XRP و ZEC نیز سرمایه جدیدی را به خود جلب کرده‌اند. این موضوع نشان می‌دهد که علاقه نهادی تنها به بیت‌کوین محدود نشده و به سایر بخش‌های بازار ارزهای دیجیتال نیز گسترش یافته است. این روند می‌تواند به ثبات و رشد بیشتر این بازارها در آینده کمک کند.

ایکس‌ار‌پی ریپل روز سه‌شنبه برای اولین بار از اوایل فوریه، به جز یک افزایش مختصر در ماه اوت، از مرز ۱.۶۰ دلار عبور کرد، همزمان با افزایش فعالیت شبکه در کنار این حرکت قیمتی. داده‌های شرکت تحلیل بلاکچین Santiment نشان‌دهنده افزایش تراکنش‌های بزرگ و ایجاد هزاران آدرس جدید XRP در طول افزایش اخیر است.

این شرکت ۱,۹۱۷ تراکنش XRP به ارزش حداقل ۱۰۰,۰۰۰ دلار را ثبت کرده است که بالاترین سطح فعالیت از این نوع در حدود یک ماه گذشته محسوب می‌شود. در حالی که این رقم نشان‌دهنده افزایش فعالیت در میان دارندگان بزرگ است، Santiment خاطرنشان کرد که این انتقال‌ها مشخص نمی‌کنند که آیا نهنگ‌ها در حال خرید بوده‌اند یا فروش.

شبکه همچنین ۳,۶۴۷ آدرس جدید XRP را در دوره‌ای که توسط شرکت تحلیل رصد شده، اضافه کرده است. این افزایش نشان‌دهنده گسترش مشارکت فراتر از کاربران فعلی است، اگرچه آدرس‌های جدید لزوماً نشان‌دهنده سرمایه‌گذاران جدید یا افراد مستقل نیستند.

داده‌های Santiment که از اواسط آوریل تا اواخر سپتامبر را پوشش می‌دهد، نشان داد که هم فعالیت تراکنش نهنگ‌ها و هم رشد شبکه با عبور XRP از ۱.۶۰ دلار افزایش یافته است. در آخرین بررسی، XRP نزدیک به ۱.۶۰ دلار معامله می‌شد، با ۲,۴۷۹ آدرس جدید و ۱,۲۸۱ تراکنش نهنگ.

فراتر از فعالیت کیف پول و نهنگ‌ها، XRP Ledger همچنین در زمینه دارایی‌های توکنیزه شده و استیبل‌کوین‌ها به گسترش خود ادامه داده است. دارایی‌های توکنیزه شده و موجودی RLUSD در شبکه اخیراً به حدود ۴.۲۶ میلیارد دلار رسیده است. ریپل حدود ۲.۴ میلیارد دلار RLUSD در گردش گزارش کرده است.

علاقه به XRP به محصولات سرمایه‌گذاری نیز گسترش یافته است. Bitwise در تاریخ ۱۸ سپتامبر یک ثبت به‌روز شده برای صندوق قابل معامله در بورس XRP (ETF) با کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ارائه کرد. این اقدام به بازاری اضافه می‌شود که در حال حاضر شامل چندین محصول قابل معامله در بورس XRP است.

داده‌های مربوط به نهنگ‌ها تفاسیر متفاوتی را از سوی ناظران بازار به خود جلب کرده است. یک دیدگاه این است که ۱,۹۱۷ تراکنش بزرگ در مقایسه با ارزش بازار حدود ۹۹ میلیارد دلاری XRP نسبتاً کم است. دیگران افزایش آدرس‌های جدید را نشانه‌ای گسترده‌تر از مشارکت در شبکه می‌دانند.

افزایش ۱۲.۶ درصدی XRP در هفت روزی که داده‌ها ارزیابی شدند، تفسیر افزایش تراکنش‌های بزرگ را به عنوان انباشت خالص دشوارتر می‌کند. Santiment اظهار داشت که ترکیب رشد قیمت، ایجاد آدرس، فعالیت نهنگ‌ها و گسترش زیرساخت‌ها در صورت ادامه این روندها می‌تواند مهم باقی بماند.

صبح بخیر!

بیت‌کوین به ۸۶ هزار دلار رسید؛ همزمان با کاهش قیمت نفت و هجوم سرمایه‌گذاری به صندوق‌های قابل معامله (ETF)

بیت‌کوین روز سه‌شنبه از مرز ۸۶,۵۰۰ دلار عبور کرد و با ۱۴ درصد افزایش در طول هفته، ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال را از مرز ۳ تریلیون دلار فراتر برد. صندوق‌های قابل معامله اسپات بیت‌کوین روز دوشنبه ۹۹۹ میلیون دلار جذب سرمایه داشتند. همچنین ۹۷ ارز از ۱۰۰ ارز برتر بازار در هفت روز گذشته رشد داشته‌اند. به نظر می‌رسد موج صعودی در بازار ارزهای دیجیتال در حال بازگشت است.

در کنار رشد بیت‌کوین، اتریوم به ۲,۷۵۰ دلار رسید و سولانا به ۱۲۰ دلار صعود کرد. ارزهای هایپ (Hype)، زد‌کش (ZEC) و وی‌وی‌وی (VVV) همگی به بالاترین رکورد تاریخی خود دست یافتند. حتی پروژه پیشرو در حوزه NFT، یعنی کریپتوپانک‌ها (CryptoPunks)، نیز با افزایش تقاضا مواجه شده و کف قیمتی خود را به بالای ۹۰ هزار دلار رسانده است.

وال استریت نیز شاهد تحرکات قابل توجهی بود. شاخص نزدک کامپوزیت روز دوشنبه با ۲.۲۶ درصد افزایش، بهترین روز خود را از ماه ژوئن ثبت کرد و به رکورد جدیدی دست یافت. در این میان، اینتل ۱۲ درصد و ای‌ام‌دی (AMD) ۱۰ درصد رشد داشت و ارزش بازار این شرکت از مرز ۱ تریلیون دلار عبور کرد. تولیدکنندگان تراشه این روند صعودی را روز سه‌شنبه نیز ادامه دادند و طولانی‌ترین روند صعودی خود را از ماه آوریل به ثبت رساندند.

کاهش قیمت نفت نیز به این روند کمک کرد. نفت برنت به طور موقت زیر ۹۸ دلار و نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) زیر ۹۳ دلار سقوط کرد که پایین‌ترین سطح از ۸ سپتامبر بود. این کاهش پس از گزارش‌هایی مبنی بر پیشنهاد ایران برای بازگشایی تنگه هرمز در عرض چند روز در صورت کاهش فشارهای واشنگتن منتشر شد. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در مجمع عمومی سازمان ملل متحد اعلام کرد که انتظار دارد پس از انتخابات میان‌دوره‌ای ماه نوامبر، توافقی حاصل شود و عربستان سعودی نیز در تلاش است تا خط لوله شرق به غرب خود را تا پایان هفته راه‌اندازی مجدد کند.

با بازگشت به بازار ارزهای دیجیتال، چشم‌انداز بازار صعودی بعدی در حال روشن شدن است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در حال ایجاد شفافیت در ساختار بازار هستند، حتی بدون تصویب قانون CLARITY ACT. شاهد یک انفجار عظیم در توکنیزه‌سازی هستیم که هنوز در مراحل اولیه خود قرار دارد. ولاد تنف، مدیرعامل رابین‌هود (Robinhood)، احتمالاً با نمایش قابلیت‌های توکنیزه‌سازی سهام در پلتفرم رابین‌هود چین، پیشگام این حوزه خواهد بود. کسانی که انتظار کف قیمتی در اوایل اکتبر را داشتند، به تدریج در حال تسلیم شدن هستند، همانطور که خریداران خرد نیز با ورود ۹۹۹ میلیون دلاری به صندوق‌های ETF بیت‌کوین که بیشترین میزان از اکتبر ۲۰۲۵ بود، این موضوع را نشان دادند.

پس کمربندهای خود را ببندید. بازار صعودی بعدی ارزهای دیجیتال ممکن است همین حالا آغاز شده باشد و در حال پیشروی باشد.

خزانه‌های شرکتی و صندوق‌های قابل معامله (ETF)

ردیاب میم کوین‌ها

زکش (ZEC) از مرز ۱۶۰۰ دلار عبور کرد؛ اولین محصول قابل معامله در بورس اروپا برای زکش راه‌اندازی شد

ارز دیجیتال زکش (ZEC) برای اولین بار از سال ۲۰۱۶، از مرز ۱۶۰۰ دلار عبور کرد. این جهش قیمتی پس از آن رخ داد که شرکت ۲۱Shares اولین محصول قابل معامله در بورس (ETP) زکش را در بازارهای یورونکست پاریس و آمستردام راه‌اندازی کرد.

این افزایش قیمت همزمان با گسترش دسترسی به این ارز دیجیتال با تمرکز بر حریم خصوصی از طریق بازارهای سرمایه‌گذاری سنتی صورت گرفته است. علاوه بر این، نقدشوندگی بالای موقعیت‌های فروش استقراضی (short liquidations) و معاملات اهرمی، لایه دیگری به پویایی قیمت افزوده است.

طبق گزارش CoinGecko در تاریخ ۲۳ سپتامبر، قیمت زکش در حدود ۱۶۰۰ دلار معامله شد و به اوج روزانه تقریبی ۱۶۴۳ دلار رسید. این عرضه جدید به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا بدون نیاز به نگهداری مستقیم ZEC، در معرض این ارز دیجیتال قرار گیرند.

این محصول که پشتوانه فیزیکی دارد، در بازارهای یورونکست پاریس و آمستردام معامله می‌شود. سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق حساب‌های کارگزاری سنتی خود آن را خریداری کنند و از دردسرهای مدیریت کیف پول‌های رمزارزی یا نگهداری مستقیم توکن‌ها اجتناب کنند. کارمزد مدیریت سالانه این محصول ۲.۵ درصد است.

شرکت ۲۱Shares همچنین یک ETP با پشتوانه فیزیکی برای ETHFI، توکن حاکمیتی و کاربردی پروتکل امور مالی غیرمتمرکز Ether.fi، راه‌اندازی کرده است. این محصول نیز همان کارمزد سالانه ۲.۵ درصدی را نسبت به محصول زکش دارد.

این عرضه اروپایی به دنبال راه‌اندازی ETF اسپات زکش توسط Grayscale صورت می‌گیرد که با نماد ZCSH در بورس NYSE Arca معامله می‌شود. در مجموع، این محصولات ابزارهای سرمایه‌گذاری قانون‌گذاری شده‌ای را برای سرمایه‌گذاران در ایالات متحده و اروپا فراهم می‌کنند که به ZEC مرتبط هستند.

این حرکت قیمتی همچنین توجه معامله‌گران اهرمی را به خود جلب کرده است. Lookonchain گزارش داده است که معامله‌گری با نام مستعار ۰xE34E یک موقعیت خرید با اهرم ۵۰ برابری (long position) بر روی ۱۴۰ واحد زکش به ارزش تقریبی ۲۲۴ هزار دلار باز کرده است. با عبور قیمت توکن از ۱۶۰۰ دلار، این موقعیت سودی تحقق نیافته به ارزش تقریبی ۷۰,۷۰۰ دلار را نشان می‌دهد که معادل بازدهی ۱,۵۸۱ درصدی است.

آخرین آمار CoinGecko نشان می‌دهد که قیمت ZEC اندکی بالاتر از ۱۶۰۰ دلار قرار دارد و در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۱۰ درصد، در هفت روز گذشته ۴۳ درصد و در ۳۰ روز گذشته بیش از ۹۱ درصد افزایش یافته است. بازدهی یک ساله آن به ۳,۲۶۶ درصد می‌رسد. عملکرد هفتگی این ارز به طور قابل توجهی از افزایش ۱۴.۱ درصدی بازار کلی رمزارزها در همین دوره پیشی گرفته است.

فعالیت معاملاتی نیز افزایش یافته است. حجم معاملات ۲۴ ساعته ZEC حدود ۱.۷۷ میلیارد دلار بوده که ۶۱.۱ درصد نسبت به روز قبل افزایش داشته است. در این دوره، قیمت آن بین حدود ۱۴۵۶ دلار و ۱۶۴۳ دلار در نوسان بوده است.

هفته گذشته، زکش پس از رشد ۱۹۰ درصدی در یک ماه، از مرز ۱۵۰۰ دلار عبور کرد و تحلیلگران در آن زمان در مورد آینده قیمت اختلاف نظر داشتند. یکی از آن‌ها، علی مارتینز، نوشت که “مومنتوم همچنان قوی است” و ۱۸۰۰ دلار را به عنوان هدف بعدی خود معرفی کرد؛ پیش‌بینی‌ای که او اولین بار در اواخر اوت زمانی که این دارایی نزدیک به ۸۲۰ دلار معامله می‌شد، مطرح کرده بود.

پیکولاس کیج، معامله‌گر دیگری در پلتفرم X، پیش‌بینی کرده است که زکش در نهایت می‌تواند به ۱۴۰۰۰ دلار برسد و استدلال کرده است که سرمایه‌گذاران جایگاه این توکن را در چرخه فعلی بازار به درستی درک نکرده‌اند.

اما برخی دیگر رویکرد نزولی اتخاذ کرده‌اند، از جمله Crypto with Haris ₿، که اوایل این ماه یک موقعیت فروش استقراضی به ارزش ۱۰۰ هزار دلار باز کرد و اصرار داشت که این افزایش قیمت به شدت بر نقدشوندگی موقعیت‌های فروش استقراضی متکی بوده است و نه خرید جدید، و بیشتر کاتالیزورهای صعودی در زمان عبور ZEC از ۱۵۰۰ دلار، قیمت‌گذاری شده بودند.

جالب اینجاست که داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد که جهش زکش از مرز ۱۶۰۰ دلار باعث نقدشوندگی حدود ۲۱.۶۲ میلیون دلاری در ۲۴ ساعت شده است که ۱۹.۳۹ میلیون دلار از آن مربوط به موقعیت‌های فروش استقراضی بوده است.

بیت‌کوین کش (BCH) با اعلام عرضه قراردادهای آتی توسط CME، جهش قیمتی چشمگیری را تجربه کرد

تهران، ایران – ارز دیجیتال بیت‌کوین کش (BCH) در عرض ۲۴ ساعت از ۲۶۶.۵ دلار به ۳۶۲.۶ دلار جهش کرد و در صرافی بایننس شاهد رشد ۳۴ درصدی بود که بالاترین میزان در چهار ماه اخیر محسوب می‌شود. این افزایش قیمت به دنبال اعلامیه روز ۲۲ سپتامبر گروه CME (بورس کالای شیکاگو) مبنی بر راه‌اندازی قراردادهای آتی بیت‌کوین کش و یونی‌سواپ (UNI) در تاریخ ۱۹ اکتبر صورت گرفت که البته همچنان منتظر تأیید نهادهای نظارتی است. در همین روز، بیت‌کوین تنها ۰.۳ درصد رشد داشت و روند صعودی عمدتاً به این دو ارز دیجیتال محدود شد.

بیت‌کوین کش (BCH) روز چهارشنبه (۲۳ سپتامبر) در بالاترین قیمت به ۳۶۲.۶ دلار رسید و از مرز ۳۶۰ دلار عبور کرد. قیمت این ارز در صرافی بایننس در بازه ۲۴ ساعته با رشد ۳۴ درصدی از ۲۶۶.۵ دلار به ۳۶۲.۶ دلار رسید که به معنای افزایش نزدیک به ۱۰۰ دلاری در یک روز بود. عامل اصلی این جهش قیمتی، خبر عرضه قراردادهای آتی توسط گروه CME بود.

CME در تاریخ ۲۲ سپتامبر اعلام کرد که در تاریخ ۱۹ اکتبر قراردادهای آتی بیت‌کوین کش و یونی‌سواپ (UNI) را راه‌اندازی خواهد کرد که این امر همچنان نیازمند تأیید نهادهای نظارتی است. این قراردادها در دو اندازه استاندارد و میکرو عرضه خواهند شد؛ قرارداد استاندارد BCH شامل ۲۵۰ واحد و قرارداد میکرو شامل ۲۵ واحد خواهد بود. برای UNI نیز قرارداد استاندارد ۱۰,۰۰۰ واحد و قرارداد میکرو ۱,۰۰۰ واحد خواهد بود. جووانی ویسیو، مدیر جهانی محصولات ارزهای دیجیتال در CME، اعلام کرد که این اقدام در پاسخ به تقاضای مشتریان برای ابزارهای پوشش ریسک در آلت‌کوین‌های با نقدینگی بالا صورت می‌گیرد.

بیت‌کوین کش در اوت ۲۰۱۷ از بیت‌کوین منشعب شد و با هدف افزایش ظرفیت بلاک و کاهش هزینه‌های تراکنش، به عنوان یکی از آلت‌کوین‌های قدیمی شناخته می‌شود. برای نهادهای مالی، عرضه قرارداد آتی یک ارز دیجیتال در بورس معتبری مانند CME، نشان‌دهنده نقدینگی و ثبات قیمتی کافی برای قراردادهای تحت نظارت است و امکان پوشش ریسک و فروش استقراضی را به صورت قانونی فراهم می‌کند؛ به همین دلیل، خبر عرضه قراردادهای آتی معمولاً به عنوان یک عامل مثبت تلقی می‌شود.

بازار کلی ارزهای دیجیتال با این خبر همراهی چندانی نداشت. در همان روز، در میان ۲۵ ارز دیجیتال برتر، بیت‌کوین تنها ۰.۳ درصد و اتریوم ۰.۲ درصد رشد داشتند. تنها دو ارز معرفی شده توسط CME، یعنی BCH با ۳۴ درصد و UNI با ۱۵ درصد رشد، شاهد افزایش قابل توجهی بودند. این نشان می‌دهد که روند صعودی به دارایی‌های مورد نظر محدود شده و بازار کلی تقویت نشده است.

بازار قراردادهای آتی نیز شاهد افزایش چشمگیری بود. حجم معاملات باز (Open Interest) در قراردادهای دائمی BCH در صرافی بایننس از ۲۷۲,۸۷۷ واحد در روز ۲۲ سپتامبر به ۵۰۷,۸۱۲ واحد در روز ۲۳ سپتامبر افزایش یافت که نشان‌دهنده رشد ۸۶ درصدی در یک روز است. ارزش دلاری این معاملات از ۷۲.۹ میلیون دلار به ۱۷۵ میلیون دلار رسید. افزایش تقریباً دو برابری در تعداد واحدها نشان‌دهنده ورود سرمایه جدید برای باز کردن موقعیت‌های معاملاتی است.

در نمودار روزانه، آخرین باری که BCH بالای ۳۶۰ دلار بسته شده بود به ۲۲ می بازمی‌گردد و این بالاترین قیمت در چهار ماه اخیر است. در بازه هفت روزه، BCH در مجموع ۶۴ درصد رشد داشته است. با نگاهی به گذشته، BCH در یک سال گذشته ۳۶ درصد کاهش قیمت داشته و با ارزش بازاری ۷.۲ میلیارد دلار در رتبه ۲۱ قرار دارد. این جهش اخیر، شکاف عقب‌ماندگی قبلی را جبران کرده است.

در حال حاضر، محصولات آتی ارزهای دیجیتال CME شامل بیت‌کوین، اتریوم، XRP، سولانا، کاردانو، چین‌لینک، استلار، آوالانچ و سوی (Sui) است. داده‌های رسمی نشان می‌دهد که پنج قرارداد آتی آلت‌کوین که امسال اضافه شده‌اند، از ابتدای سال تاکنون بیش از ۱ میلیارد دلار ارزش معاملاتی اسمی ایجاد کرده‌اند. میانگین حجم روزانه معاملات آتی و آپشن‌های ارزهای دیجیتال در نیمه اول سال ۲۷۹,۸۰۰ قرارداد با ارزش اسمی ۸.۳ میلیارد دلار بوده است.

چرا بیت‌کوین کش ناگهان افزایش یافت؟

گروه CME در تاریخ ۲۲ سپتامبر اعلام کرد که در تاریخ ۱۹ اکتبر قراردادهای آتی بیت‌کوین کش و قراردادهای آتی میکرو آن را راه‌اندازی خواهد کرد که این امر همچنان منتظر تأیید نهادهای نظارتی است. پس از انتشار این خبر، BCH در ۲۴ ساعت ۳۴ درصد رشد کرد و به بالاترین قیمت ۳۶۲.۶ دلار رسید، در حالی که بیت‌کوین در همین دوره تنها ۰.۳ درصد افزایش یافت.

مشخصات قراردادهای آتی BCH در CME چیست؟

قرارداد استاندارد شامل ۲۵۰ واحد BCH و قرارداد میکرو شامل ۲۵ واحد BCH است. قراردادهای آتی یونی‌سواپ که همزمان عرضه می‌شوند، شامل ۱۰,۰۰۰ واحد UNI برای قرارداد استاندارد و ۱,۰۰۰ واحد برای قرارداد میکرو است. هر دو قرارداد پس از تأیید نهادهای نظارتی در تاریخ ۱۹ اکتبر راه‌اندازی خواهند شد.

تحلیل قیمت بیت‌کوین (BTC) نشان می‌دهد که سیگنال‌های آن‌چین، بازار صعودی جدید بیت‌کوین را «تأیید» کرده‌اند.

بیت‌کوین (BTC) با رسیدن به سطح ۹۰ هزار دلاری، با «آزمون واقعی بعدی» خود روبرو است، زیرا معامله‌گران همچنان به سود تحقق‌نیافته بازمی‌گردند.

نکات کلیدی:
در آخرین گزارش هفتگی خود که روز سه‌شنبه منتشر شد، پلتفرم تحلیلی آن‌چین CryptoQuant هشدار داد که منطقه اطراف ۹۰ هزار دلار، در صورت رسیدن قیمت به آن، احتمال سودگیری را افزایش خواهد داد.

قیمت تحقق‌یافته معامله‌گران بیت‌کوین – میانگین قیمت خرید BTC که آخرین بار بین یک تا سه ماه پیش در شبکه جابجا شده است – در حال حاضر ۶۴,۳۰۰ دلار است. داده‌های CryptoQuant باندهای بالا و پایینی را در اطراف این سطح نشان می‌دهند که حاشیه سود یا زیان را برای این گروه از عرضه مشخص می‌کند. «باند بالا» برای سودگیری در ۹۰,۳۰۰ دلار، یا ۴۰ درصد بالاتر از قیمت تحقق‌یافته، قرار دارد.

تحلیلگران CryptoQuant اظهار داشتند: «باند بالا با خوشه عرضه ۸۸ تا ۹۰ هزار دلاری در شبکه هم‌زمان است و این امر آن را به مقاومت بعدی برای عبور تبدیل می‌کند. از نظر تاریخی، با نزدیک شدن قیمت به باند بالا، حاشیه سود معامله‌گران افزایش می‌یابد و فروش می‌تواند تشدید شود – این یک نقطه توقف طبیعی در روند صعودی است، نه یک بازگشت.»

تحلیل قیمت تحقق‌یافته بیت‌کوین (اسکرین‌شات).

منبع: CryptoQuant

این گزارش مسیر بین قیمت فعلی ۸۶ هزار دلاری و منطقه سودگیری را «عمدتاً پاک» توصیف می‌کند و هیچ بازگشتی به شرایط بازار نزولی مشاهده نمی‌شود.

این گزارش ادامه داد: «بازار صعودی تأیید شده است. تکنیکال‌ها، ارزش‌گذاری و داده‌های آن‌چین اکنون همگی به یک سمت اشاره می‌کنند – صعود.» این اظهارات، تأکیدی بر ادعای قبلی کی یانگ جو، مدیرعامل CryptoQuant بود.

کی در پستی در پلتفرم X در این هفته، پیش‌بینی کرد که چرخه‌های آتی قیمت بیت‌کوین به دلیل انتقال مالکیت از خرده‌فروشان به نهادها، کمتر از چرخه‌های قبلی افراطی خواهند بود.

او نوشت: «امروزه، بازار بسیار بزرگ‌تر و مالکیت رو به رشد نهادی، هر دو افراط را تعدیل می‌کنند. همان نیروهایی که سقف را محدود می‌کنند، کف را نیز نرم می‌کنند.»

کی خاطرنشان کرد که در طول بازار نزولی سال ۲۰۲۶، نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) بیت‌کوین در هیچ مقطعی زیر نقطه سر به سر ۱ قرار نگرفت، که نشان‌دهنده سودآوری کلی سرمایه‌گذاران در طول آن دوره بود – این یک تضاد آشکار با روندهای نزولی کلان قبلی است.

مرتبط: بیت‌کوین با عبور یک معیار کلیدی قیمت، امیدها به بازار صعودی را افزایش می‌دهد

همانطور که کوین‌تلگراف گزارش داد، نسبت MVRV اکنون از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود عبور کرده است – رویدادی که پایان بازارهای نزولی ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ را نشان داد.

نسبت MVRV بیت‌کوین.

منبع: CryptoQuant

جریان سرمایه جدید به بیت‌کوین در این ماه همچنان به طور قابل توجهی بالا است. طبق داده‌های شرکت سرمایه‌گذاری Farside Investors مستقر در بریتانیا، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین آمریکا در دو روز اول هفته شاهد خالص ورودی ۱.۷ میلیارد دلاری بودند. رقم ۹۹۹ میلیون دلاری روز دوشنبه، بیشترین میزان ورودی در یک روز از اکتبر ۲۰۲۵ بود.

داده‌های خالص ورودی ETF بیت‌کوین.

منبع: Farside Investors