روبین‌هود: بازار پیش‌بینی از ورزش فراتر می‌رود و ارزهای دیجیتال سهم نامتناسبی را به خود اختصاص می‌دهند
ولاد تنف، مدیرعامل روبین‌هود، در مصاحبه‌ای با CNBC پیش‌بینی کرد که بازار پیش‌بینی به سمت حوزه‌هایی فراتر از ورزش گسترش می‌یابد و ارزهای دیجیتال سهم نامتناسبی را به خود اختصاص داده‌اند. او معتقد است که در عرض چند سال، ورزش به بخش کوچکی از این بازار تبدیل خواهد شد. روبین‌هود در سه ماهه دوم سال جاری میلادی، ۱.۵۶ میلیارد دلار درآمد از قراردادهای رویداد کسب کرده است که از معاملات ارزهای دیجیتال پیشی گرفته است. صرافی داخلی این شرکت، Rothera، نیز در ماه ژوئن راه‌اندازی شده است.
بازار پیش‌بینی: فراتر از ورزش
ولاد تنف، مدیرعامل شرکت کارگزاری آمریکایی روبین‌هود، پیش‌بینی کرده است که در عرض چند سال آینده، قراردادهای غیر ورزشی به نیروی محرکه اصلی بازار پیش‌بینی تبدیل خواهند شد. او در مصاحبه‌ای با برنامه “Mad Money” شبکه CNBC که در تاریخ ۱۸ سپتامبر پخش شد، اظهار داشت که بسیاری تصور می‌کنند بازار پیش‌بینی صرفاً به ورزش محدود می‌شود. تنف افزود که دسته‌بندی‌هایی مانند ارزهای دیجیتال “سهم نامتناسبی” را به خود اختصاص داده‌اند و “در عرض چند سال، ورزش در واقع به بخش کوچکی تبدیل خواهد شد.”
ورزش به عنوان نقطه ورود
تنف ورزش را به عنوان یک نقطه ورود برای این بازار معرفی کرد. او گفت که ورزش، مانند معاملات فعال معمولی، می‌تواند کاربران را جذب کند، نقدینگی ایجاد کند و توجه را جلب کند، اما این صنعت در حال گسترش به حوزه‌هایی فراتر از ورزش است. او در همین مصاحبه اشاره کرد که بازارهای پیش‌بینی، سهام و ارزهای دیجیتال همگی کانال‌هایی برای جذب مشتریان روبین‌هود هستند. پس از ورود مشتریان، نسبت قابل توجهی از آن‌ها شروع به استفاده از سایر محصولات، از جمله حساب‌های بازنشستگی، می‌کنند.
او دو مثال از حوزه‌های غیر ورزشی را ذکر کرد. در روبین‌هود، قراردادهایی مرتبط با قانون شفافیت بازار ارزهای دیجیتال (CLARITY Act) وجود دارد. کسانی که نسبت به روند نرخ بهره فدرال رزرو خوش‌بین یا بدبین هستند، می‌توانند مستقیماً قراردادهای نرخ بهره را معامله کنند، بدون نیاز به عبور از طریق قراردادهای آتی. قانون CLARITY Act در ۱۵ سپتامبر در رای‌گیری رویه‌ای در سنا با نتیجه ۴۹ به ۵۰ شکست خورد و نتوانست ۶۰ رای لازم برای پیشبرد را کسب کند.
عملکرد مالی روبین‌هود در بازار پیش‌بینی
روبین‌هود در سه ماهه دوم، ۱۳.۶ میلیارد قرارداد رویداد را با درآمد ۱.۵۶ میلیارد دلار معامله کرده است که هر دو نسبت به سال گذشته بیش از ۱۰ برابر افزایش یافته‌اند. در میان درآمدهای معاملاتی، قراردادهای رویداد تنها از اختیار معامله (آپشن) با ۳.۴۲ میلیارد دلار عقب‌تر بودند، اما از معاملات سهام با ۱.۲۹ میلیارد دلار و همچنین از معاملات ارزهای دیجیتال که ۳۸ درصد کاهش یافته بود و به ۱ میلیارد دلار رسیده بود، پیشی گرفتند. با این حساب، درآمد روبین‌هود از بازار پیش‌بینی بیش از ۵۰ درصد بیشتر از معاملات ارزهای دیجیتال است. قیمت هر قرارداد بین ۰.۰۱ تا ۱ دلار متغیر است و در زمان تسویه ۱ دلار ارزش دارد، بنابراین ۱۳.۶ میلیارد قرارداد معامله شده، حداکثر تا ۱۳.۶ میلیارد دلار هزینه خرید را شامل می‌شود.
این محصول در پایان سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد و در پایان سال اول خود، ۹ میلیارد قرارداد را معامله کرده بود. در کل سال ۲۰۲۵، بیش از ۱۲ میلیارد قرارداد معامله شد و تا اوایل ژوئن ۲۰۲۶، بیش از ۱۶ میلیارد قرارداد معامله شده بود. آخرین داده‌های منتشر شده در ماه اوت، ۴.۷ میلیارد قرارداد را نشان می‌دهد که ۲۳ درصد نسبت به ۶.۱ میلیارد قرارداد ماه ژوئیه کاهش یافته، اما نسبت به سال گذشته ۱۵ برابر افزایش داشته است.
راه‌اندازی صرافی Rothera
روبین‌هود در ماه نوامبر سال گذشته، با شرکت Susquehanna International Group، که یک بازارساز است، یک سرمایه‌گذاری مشترک برای خرید ۹۰ درصد سهام بورس مشتقات MIAXdx متعلق به MIAX تشکیل داد. این معامله در ماه ژانویه امسال تکمیل شد و MIAX ۱۰ درصد سهام را حفظ کرد. روبین‌هود سهامدار عمده است و مسئول جذب ترافیک خرده‌فروشی است؛ در حالی که Susquehanna از روز اول راه‌اندازی، ارائه‌دهنده نقدینگی بوده است. روبین‌هود در آن زمان اعلام کرد که صرافی داخلی به آن اجازه می‌دهد تا قراردادهای بیشتری را سریع‌تر راه‌اندازی کند.
MIAXdx قبلاً LedgerX نام داشت و در سال ۲۰۲۱ توسط FTX خریداری شد. پس از ورشکستگی FTX، MIAX در سال ۲۰۲۳ آن را به قیمت ۵۰ میلیون دلار خریداری کرد. این شرکت همچنین دو مجوز از CFTC را در اختیار دارد: بازار قرارداد تعیین شده (DCM، که می‌تواند قراردادها را فهرست کند) و موسسه تسویه مشتقات (DCO، که مسئول تسویه است). پس از واگذاری به سرمایه‌گذاری مشترک، نام آن به Rothera تغییر یافت.
Rothera در ماه ژوئن راه‌اندازی شد و اولین قراردادهای آن مربوط به جام جهانی و برخی مسابقات بیسبال لیگ برتر آمریکا بود. روبین‌هود اعلام کرده است که به تدریج به پروژه‌های دیگر گسترش خواهد یافت. تا پایان ماه ژوئیه، زمانی که گزارش مالی سه ماهه دوم منتشر شد، Rothera بیش از ۳.۵ میلیارد قرارداد را معامله کرده بود. صرافی داخلی نیز با قراردادهای ورزشی شروع به کار کرد که با نقطه ورود مورد اشاره تنف مطابقت دارد.
چالش‌های قانونی و آینده بازار پیش‌بینی
گری گنسلر، رئیس سابق SEC، اشاره کرده بود که هنگام اصلاح مقررات مربوط به CFTC توسط کنگره، هیچ سناتوری به کاربردهای ورزشی اشاره نکرده بود. تنف در پاسخ در ماه مه گفت: “من مخالف نیستم، شاید قانون باید به‌روز شود.” Kalshi در حال حاضر با چالش‌های قانونی مربوط به قراردادهای ورزشی در چندین ایالت روبرو است و مایک سلیگ، رئیس CFTC، گفته است که این موضوع ممکن است به دیوان عالی کشور کشیده شود.
روبین‌هود در بخش افشای ریسک گزارش مالی سه ماهه دوم خود نوشته است که تغییرات در قوانین فدرال یا ایالتی ممکن است مانع از ادامه ارائه قراردادهای رویداد توسط این شرکت شود. هرچه سهم قراردادهای غیر ورزشی بیشتر شود، تأثیر چنین دعاوی حقوقی بر درآمد بازار پیش‌بینی روبین‌هود کمتر خواهد شد.
روبین‌هود چقدر در یک فصل از بازار پیش‌بینی درآمد کسب می‌کند؟
درآمد قراردادهای رویداد روبین‌هود در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶، ۱.۵۶ میلیارد دلار بود که بیش از ۱۰ برابر نسبت به سال گذشته افزایش یافته و در میان درآمدهای معاملاتی، تنها از اختیار معامله (آپشن) عقب‌تر بود و از معاملات ارزهای دیجیتال با ۱ میلیارد دلار پیشی گرفت.
Rothera چه نوع صرافی است؟
Rothera یک صرافی دارای مجوز CFTC است که توسط سرمایه‌گذاری مشترک روبین‌هود و Susquehanna پس از خرید MIAXdx نامگذاری شده است. این صرافی که قبلاً LedgerX نام داشت، در ژوئن ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد و تا پایان ژوئیه بیش از ۳.۵ میلیارد قرارداد را معامله کرده بود.
قلعه اوراق بهادار به SEC نامه زد: قراردادهای رویداد باید تحت نظارت کمیسیون بورس و اوراق بهادار باشند، مکانیسم خوداظهاری CFTC نمی‌تواند به عنوان یک خلاء عمل کند.
شکست در رای‌گیری قانون CLARITY، SEC/CFTC برای پر کردن خلاء رقابت می‌کنند.
چگونه در بازار پیش‌بینی بازی کنیم؟ آزمایش چهار پلتفرم اصلی، دفتر سفارش و بازارسازی خودکار هر کدام نکات خاص خود را دارند.
