Tag: مثبت

شاخص S&P 500 در نزدیکی قله‌های تاریخی خود در نوسان است، اما طبق داده‌های منتشر شده توسط اسکات ملکر، تحلیلگر، در پلتفرم X، اکثریت سهام تشکیل‌دهنده آن زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود معامله می‌شوند.

در مقابل، ۸۸ ارز دیجیتال از ۱۰۰ ارز برتر بالای میانگین‌های متحرک خود قرار دارند که نشان‌دهنده تفاوت در گستردگی بازار است. ملکر معتقد است که وضعیت فنی بازار ارزهای دیجیتال سالم‌تر به نظر می‌رسد، حتی اگر بسیاری از توکن‌های اصلی همچنان به طور قابل توجهی پایین‌تر از اوج‌های تاریخی خود باشند.

این معامله‌گر در پست خود گزارش داد که تا روز چهارشنبه، ۲۵۷ سهم از شاخص S&P 500 زیر میانگین ۲۰۰ روزه خود معامله می‌شدند و حدود ۴۹ درصد از این شاخص بالای این معیار روند پرطرفدار قرار داشتند. وی با وجود نزدیکی شاخص به سطوح رکورد، وضعیت داخلی بازار را نزولی توصیف کرد.

بازار ارزهای دیجیتال تصویر متفاوتی را نشان می‌داد. بیت‌کوین و اتریوم در میان ۸۸ توکن برتر ۱۰۰ ارز دیجیتال بالای میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه خود بودند و اکثر این دارایی‌ها همچنین بالای میانگین‌های متحرک ۵۰ و ۱۰۰ روزه خود قرار داشتند.

ملکر این ترکیب را “یک پیکربندی پاک و صعودی در سراسر طیف” خواند. وی همچنین به فاصله بین قیمت‌های فعلی ارزهای دیجیتال و اوج‌های قبلی اشاره کرد و آن‌ها را با سهام مقایسه کرد که به نظر او، اخبار خوب قابل توجهی را از قبل در قیمت‌های خود لحاظ کرده‌اند.

این ناظر بازار اظهار داشت: “گستردگی ضعیف در سهام نزدیک به اوج‌ها، از نظر تاریخی یک پرچم زرد بوده است. گستردگی قوی در ارزهای دیجیتال در حالی که قیمت‌ها از اوج‌ها دور مانده‌اند، وضعیت معکوسی است.”

لازم به ذکر است که این ارقام نشان می‌دهند چه تعداد دارایی بالای یک میانگین بلندمدت معامله می‌شوند، نه اینکه قیمت‌ها چقدر افزایش یافته‌اند یا اینکه آیا این افزایش‌ها پایدار هستند. بنابراین، این ارقام تنها تصویری از مشارکت در بازار ارائه می‌دهند و تضمینی برای ادامه روند فعلی هیچ یک از بازارها نیستند.

رفتار اخیر قیمت بیت‌کوین می‌تواند به مقایسه اضافه کند. این ارز دیجیتال پس از شکست‌هایی از جمله رأی‌گیری ناموفق قانون CLARITY و افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای اولین بار از ژوئیه ۲۰۲۳، از حدود ۷۵ هزار دلار بازگشت و به طور موقت از ۸۷ هزار دلار عبور کرد، اما دوباره با فشار فروش مواجه شد.

در زمان نگارش این خبر، داده‌های CoinGecko نشان می‌دهند که بیت‌کوین حدود ۸۴ هزار دلار معامله می‌شود که در ۲۴ ساعت گذشته نزدیک به ۳ درصد کاهش یافته، اما در هفت روز گذشته حدود ۱۰ درصد افزایش داشته است. اتریوم نزدیک به ۲۷۰۰ دلار معامله می‌شد که در یک روز نزدیک به ۳ درصد کاهش و در یک هفته ۱۰ درصد افزایش را تجربه کرده بود.

کاهش ۶.۵ درصدی XRP در ۲۴ ساعت تنها با افت نزدیک به ۷ درصدی دوج‌کوین در همین دوره قابل مقایسه بود و زکش نیز که بیش از ۶ درصد از قیمت خود را از دست داد، تقریباً در همین حد بود. این افت‌ها ارزش بازار کلی ارزهای دیجیتال را به حدود ۲.۹۶ تریلیون دلار رساند که تقریباً ۳ درصد کمتر از روز گذشته است و سلطه بیت‌کوین کمی بیش از ۵۷ درصد بود.

در همین حال، داده‌های Santiment نشان می‌دهند که همبستگی بیت‌کوین با سهام، طلا و دلار تضعیف شده است و این تغییر، هرگونه فرض مبنی بر اینکه ارزهای دیجیتال صرفاً از سهام پیروی خواهند کرد را پیچیده می‌کند.

راه‌اندازی رسمی شیر آب هفتگی strkBTC استارک‌نت؛ کاربران می‌توانند بیت‌کوین محافظت‌شده را دریافت کنند

شیر آب هفتگی strkBTC استارک‌نت (Starknet) رسماً امکان دریافت را فعال کرده است و به کاربران ثبت‌نام‌شده اجازه می‌دهد سهم خود از بیت‌کوین محافظت‌شده در این شبکه را جمع‌آوری کنند. ثبت‌نام برای دور بعدی در تاریخ ۲۹ سپتامبر مجدداً باز می‌شود.

این شیر آب که در آدرس strkbtc.starknet.io/faucet میزبانی می‌شود، در هر دور هفتگی حدود ۸۳۳ دلار strkBTC را بین حداکثر ۱۰۰ شرکت‌کننده که به صورت تصادفی انتخاب می‌شوند، توزیع می‌کند. این مبلغ به طور تقریبی معادل ۸.۳۳ دلار برای هر نفر است.

فرآیند دریافت در دو مرحله انجام می‌شود. ابتدا، کاربران یک کیف پول سازگار با استارک‌نت مانند Xverse را متصل کرده، تأییدیه غربالگری را پشت سر می‌گذارند و سهمی از strkBTC را به صورت غیرمحافظت‌شده به همراه پاداشی در قالب STRK، توکن بومی استارک‌نت، دریافت می‌کنند.

سپس بخش جالب‌تر ماجرا فرا می‌رسد. کاربران می‌توانند به صورت اختیاری، از طریق کیف پول‌های سازگار، ادعای خود را به حالت «محافظت‌شده» تغییر دهند و دیده‌شدن دارایی‌های خود را از حالت عمومی به خصوصی تبدیل کنند.

این قابلیت تغییر وضعیت توسط چارچوب حریم خصوصی STRK20 استارک‌نت پشتیبانی می‌شود که به دارندگان اجازه می‌دهد در صورت تمایل بین وضعیت‌های شفاف و محافظت‌شده جابجا شوند. توکن‌های پشتیبانی‌شده توسط بیت‌کوین شما همچنان قابل بازخرید باقی می‌مانند، اما چشمان کنجکاو نمی‌توانند میزان دارایی شما را ببینند، مگر اینکه خودتان بخواهید.

strkBTC خود یک نوع پوشش بیت‌کوین بر روی استارک‌نت است که به نسبت ۱:۱ با BTC پشتیبانی می‌شود. این پروژه در اوایل سال ۲۰۲۶، همزمان با تلاش استارک‌نت برای ادغام عمیق‌تر قابلیت‌های بیت‌کوین در اکوسیستم لایه ۲ خود، راه‌اندازی شد.

شیر آب بیت‌کوین اصلی که در سال ۲۰۱۰ توسط گاوین اندرسن راه‌اندازی شد، ۵ بیت‌کوین به ازای هر بازدیدکننده اهدا می‌کرد.

استارک‌نت نیز از همین رویکرد استراتژیک بهره می‌برد. توزیع‌های کوچک و کم‌هزینه که برای جذب کاربران جدید، اتصال کیف پول‌ها و تکمیل تراکنش‌ها طراحی شده‌اند. محدودیت ۱۰۰ کاربر در هر دور، کمیابی مصنوعی ایجاد می‌کند که به عنوان یک مکانیزم ورود کنترل‌شده عمل می‌کند.

رویکرد استارک‌نت با چارچوب STRK20 تلاش می‌کند تا این تعادل را برقرار کند. قابلیت جابجایی بین وضعیت‌های عمومی و محافظت‌شده به این معنی است که دارایی‌ها به طور دائمی پنهان نمی‌شوند. کاربران می‌توانند در صورت نیاز، چه برای رعایت مقررات مالیاتی، گزارش‌دهی سازمانی، یا صرفاً ترجیح شخصی، دارایی‌های خود را اثبات کنند و سپس زمانی که نمی‌خواهند پرتفوی آن‌ها در کل بلاک‌چین منتشر شود، به پشت پرده حریم خصوصی عقب‌نشینی کنند.

با بازگشایی ثبت‌نام در تاریخ ۲۹ سپتامبر، ۱۰۰ کاربر بعدی فرصت خواهند داشت تا سهمی چند دلاری از بیت‌کوین محافظت‌شده را دریافت کنند.

ریو کالینز، هم‌بنیان‌گذار تتر: نسل بعدی استیبل‌کوین‌ها بازدهی را از توکن جدا می‌کنند

ریو کالینز، یکی از هم‌بنیان‌گذاران تتر، پیش‌بینی می‌کند که نسل آینده استیبل‌کوین‌ها شفافیت وثیقه‌ها را در زنجیره (آن‌چین) افزایش داده و در عین حال، بازدهی را از خود توکن جدا کرده و به صورت برنامه‌ریزی‌شده توزیع خواهند کرد. او همچنین انتظار دارد هوش مصنوعی (AI) بخش زیادی از پیچیدگی‌های فنی ارزهای دیجیتال را پنهان کند و امور مالی مبتنی بر بلاک‌چین را به زیرساختی تبدیل کند که کاربران به سختی متوجه حضور آن می‌شوند.

استیبل‌کوین‌های نسل دوم: شفافیت و جداسازی بازدهی

کالینز معتقد است که استیبل‌کوین‌های نسل دوم، با تمرکز بر شفافیت وثیقه‌ها در زنجیره، اعتماد بیشتری را در بازار ایجاد خواهند کرد. این امر به کاربران امکان می‌دهد تا به طور مستقیم از وضعیت پشتوانه استیبل‌کوین‌ها مطلع شوند. علاوه بر این، رویکرد جدید، بازدهی حاصل از سرمایه‌گذاری یا نگهداری استیبل‌کوین را از خود توکن جدا می‌کند. این جداسازی به معنای آن است که بازدهی به صورت خودکار و از طریق الگوریتم‌ها و قراردادهای هوشمند توزیع خواهد شد، نه اینکه به صورت مستقیم به ارزش توکن گره خورده باشد.

نقش هوش مصنوعی در ساده‌سازی امور مالی بلاک‌چین

هم‌بنیان‌گذار تتر همچنین بر نقش بالقوه هوش مصنوعی در آینده ارزهای دیجیتال تأکید کرد. او پیش‌بینی می‌کند که هوش مصنوعی قادر خواهد بود پیچیدگی‌های فنی موجود در فناوری بلاک‌چین و امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) را به طور قابل توجهی کاهش دهد. این امر می‌تواند منجر به تجربه‌ای کاربری بسیار ساده‌تر شود، به گونه‌ای که کاربران بدون نیاز به درک عمیق جزئیات فنی، از مزایای امور مالی مبتنی بر بلاک‌چین بهره‌مند شوند. در واقع، این فناوری‌ها به زیرساخت‌هایی نامرئی تبدیل خواهند شد که به طور خودکار و کارآمد عمل می‌کنند.

بیت‌کوین و بازده اوراق قرضه: تغییری در همبستگی‌ها

برای سال‌ها، تصور رایج این بود که افزایش بازده اوراق قرضه برای دارایی‌هایی که درآمدی ایجاد نمی‌کنند، مضر است و بیت‌کوین، که هیچ سودی پرداخت نمی‌کند، باید در زمان فروش اوراق خزانه آمریکا با افت شدید مواجه شود. اما داده‌های اوایل سپتامبر ۲۰۲۶، داستانی متفاوت را روایت می‌کنند.

همبستگی ۹۰ روزه متحرک بیت‌کوین با تغییرات بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا، در سطح -۰.۱۷ قرار دارد. این رقم به اندازه‌ای به صفر نزدیک است که آمارشناسان آن را نویز می‌نامند. طلا، دیگر ذخیره ارزش بدون درآمد مشهور، در همین بازه زمانی همبستگی -۰.۴۱ را ثبت کرده است. این بدان معناست که یکی از این دو دارایی، فشار ناشی از نرخ‌های بهره بالاتر را احساس می‌کند و آن دارایی، طلا است، نه بیت‌کوین.

این وضعیت در بازارهای اوراق قرضه آرام رخ نمی‌دهد. بازده اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری از ۵ درصد عبور کرده و به سطوحی بین ۵.۲۵ تا ۵.۳۳ درصد رسیده است؛ این بالاترین سطح در چند سال اخیر است که لرزه‌هایی را به تقریباً تمام ارکان مالی سنتی وارد کرده است.

بدهی ناخالص فدرال آمریکا در اوت ۲۰۲۶ از مرز ۴۰ تریلیون دلار گذشت و تا اواسط ماه به حدود ۴۰.۱۳ تریلیون دلار رسید. نگرانی‌های مداوم تورم نیز کمکی نکرده و فدرال رزرو را در موقعیتی ناخوشایند قرار داده و “ناظران اوراق قرضه” را کاملاً بر منحنی بلندمدت مسلط کرده است.

در طول سال ۲۰۲۶، بیت‌کوین در محدوده‌ای بین حدود ۶۳,۰۰۰ تا ۸۶,۰۰۰ دلار معامله شده است. این محدوده، قلمرو “پرواز به ماه” نیست، اما برای دارایی‌ای که منتقدان اصرار دارند هنگام افزایش بازده واقعی باید فرو بریزد، به طرز چشمگیری مقاوم است.

همبستگی با طلا افزایش می‌یابد

در حالی که بیت‌کوین در حال جدا شدن از بازده اوراق خزانه است، در واقعیت با طلا همبستگی بیشتری پیدا کرده است. همبستگی ۹۰ روزه بیت‌کوین و طلا تا اوایل سپتامبر ۲۰۲۶ به ۰.۵۹ رسید که بالاترین رقم از سال ۲۰۲۰ محسوب می‌شود.

در اوایل سال ۲۰۲۶، تصویر متفاوت بود. در ماه مارس، همبستگی بیت‌کوین با بازده اوراق ۱۰ ساله در اوج خود به مثبت ۰.۳۲ رسید، به این معنی که هر دو با هم در حال افزایش بودند. فروپاشی متعاقب این همبستگی به سمت نزدیکی صفر، نشان می‌دهد که بیت‌کوین به جای حفظ یک رابطه پایدار در هر دو جهت، بتا (حساسیت) خود را نسبت به بازار نرخ بهره کاهش داده است.

بازنگری برای تخصیص‌دهندگان نهادی

برای تخصیص‌دهندگان نهادی که سال‌های گذشته را صرف ساخت مدل‌هایی بر اساس این فرض گذرانده‌اند که بیت‌کوین مانند نسخه‌ای اهرمی از طلا عمل می‌کند، این اعداد نیازمند بازنگری هستند. همبستگی -۰.۱۷ با بازده اوراق در مقابل همبستگی -۰.۴۱ طلا، به این معنی است که این دو دارایی دیگر پوشش‌های قابل تعویض نیستند، اگرچه در گذشته نیز چنین بوده‌اند.

بی‌تفاوتی نسبی بیت‌کوین نسبت به نوسانات بازده می‌تواند آن را به عنوان یک ابزار تنوع‌بخشی در سبدهایی که در حال حاضر طلا را در خود جای داده‌اند، جذاب‌تر کند. اگر اوراق قرضه بیشتر کاهش یابند و طلا در واکنش به آن ضعیف شود، بتای نزدیک به صفر بیت‌کوین نسبت به این حرکت، مزیت واقعی تنوع‌بخشی را فراهم می‌کند.

نکته قابل توجه این است که همبستگی‌ها ناپایدار هستند، به خصوص در حوزه ارزهای دیجیتال. رقم ۰.۳۲ در مارس ۲۰۲۶ و رقم -۰.۱۷ در سپتامبر، با فاصله‌ای کمتر از شش ماه از یکدیگر قرار دارند.

هر نهاد مصاحبه‌شده که ارز دیجیتال نگهداری می‌کرد، بیت‌کوین داشت و معمولاً آن را بزرگترین دارایی خود می‌دانست؛ برخی برای اتریوم و سولانا شرایط خروج تعیین کرده بودند.

هیچ‌کدام از ۱۵ نهاد مورد مصاحبه مدیر دارایی Bitwise، تخصیص ارز دیجیتال خود را در طول افت حدوداً ۵۰ درصدی بازار کاهش ندادند، در حالی که چندین نهاد بیشتر خریدند.

هر نهادی در این گروه که ارز دیجیتال نگهداری می‌کرد، بیت‌کوین (BTC) را در اختیار داشت که معمولاً بزرگترین و طولانی‌ترین موقعیت سرمایه‌گذاری آن‌ها بود، در حالی که اتریوم (ETH) و سولانا (SOL) سرمایه‌گذاری‌های کوچکتر با افق‌های زمانی کوتاه‌تر و شرایط فروش مشخص بودند.

گزارش پذیرش ارز دیجیتال نهادی Bitwise بر اساس مصاحبه‌هایی است که در اواخر مارس و آوریل، در بحبوحه کاهش بازار که از اکتبر ۲۰۲۵ آغاز شد، انجام شده است. این مصاحبه‌ها شامل متخصصان سرمایه‌گذاری در موقوفات، بنیادها، صندوق‌های بازنشستگی دولتی، صندوق‌های ثروت ملی، دفاتر چندخانوادگی، مشاوران سرمایه‌گذاری و شرکت‌های دولتی بود.

هنگامی که از آن‌ها پرسیده شد چه چیزی می‌تواند آن‌ها را وادار به فروش کند، هیچ‌کدام از نهادها به کاهش قیمت‌ها اشاره نکردند. در عوض، پاسخ‌دهندگان به یک چرخش نظارتی، بحران اعتبار در کل صنعت یا شکست فرضیه سرمایه‌گذاری خود اشاره کردند.

برخی گفتند که اگر رشد در استفاده از شبکه به نفع توکن‌ها نباشد، اتریوم یا سولانا را خواهند فروخت.

تخصیص ارز دیجیتال

تخصیص ارز دیجیتال در میان کسانی که در معرض آن بودند، از ۰.۵٪ تا ۱۳٪ از دارایی‌های قابل سرمایه‌گذاری متغیر بود، اگرچه بیشتر آن‌ها بین ۱٪ تا ۲٪ بودند. Bitwise اعلام کرد که تقریباً هر نهاد مورد مصاحبه یا از صندوق‌های قابل معامله در بورس ارز دیجیتال اسپات استفاده می‌کرد یا قصد داشت از آن‌ها استفاده کند، و برخی از سرمایه‌گذاران از سرمایه‌گذاری‌های خصوصی یا نگهداری مستقیم به سمت ETFها حرکت می‌کردند.

یک گزارش داده‌های 13F از CoinShares که در ماه ژوئن منتشر شد، نشان داد که قرار گرفتن در معرض ETFهای بیت‌کوین اسپات آمریکا توسط سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در سه ماهه اول ۱۷ درصد کاهش یافته است. صندوق‌های پوشش ریسک و کارگزاری‌ها حدود ۹۶ درصد از این کاهش را به خود اختصاص دادند، در حالی که بانک‌ها قرار گرفتن خود را افزایش دادند.

بیت‌کوین به عنوان ذخیره ارزش

برای تقریباً تمام دارندگان بیت‌کوین مورد مصاحبه، این اولین، بزرگترین و طولانی‌ترین دارایی ارز دیجیتال آن‌ها بود. بیشتر آن‌ها بیت‌کوین را به عنوان ذخیره ارزش، اغلب در کنار طلا، در نظر می‌گرفتند.

اعتقاد به اتریوم و سولانا کمتر ثابت بود.

چندین نهاد گفتند که در صورت عدم موفقیت رشد در حوزه‌هایی مانند استیبل‌کوین‌ها، امور مالی غیرمتمرکز و توکنیزاسیون در ایجاد ارزش برای خود دارایی‌ها، ممکن است در چند سال آینده از اتریوم یا سولانا خارج شوند.

بر اساس گزارش Bitwise، یک نهاد که نه اتریوم و نه سولانا را نگهداری می‌کرد، از برنامه‌های DeFi به طور گسترده استفاده کرده بود اما راه روشنی ندید که این فعالیت‌ها به توکن‌های زیربنایی سود برساند.

اخبار XRP: SEC راه را برای سهام توکنیزه شده از طریق AMM باز می‌کند، در حالی که XRPL از قبل این فناوری را دارد

آخرین اخبار XRP، دفتر کل XRP (XRP Ledger) را دوباره در کانون توجه قرار داده است، پس از آنکه کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) مسیری جدید را برای معامله سهام توکنیزه شده از طریق بازارسازان خودکار (AMM) گشود. تصمیم ۱۷ سپتامبر SEC، معافیت موقتی را برای برخی پلتفرم‌های مبتنی بر بلاکچین ایجاد کرد تا سهام توکنیزه شده ایالات متحده را از طریق استخرهای نقدینگی مجاز AMM تسهیل کنند.

امروز: SEC دستوری صادر کرد که به پلتفرم‌های اوراق بهادار توکنیزه شده (Tokenized Securities Venues) معافیت موقت و مشروطی را از تعریف “بورس” در قانون بورس اعطا می‌کند تا بتوانند سهام NMS توکنیزه شده را با استفاده از بازارسازان خودکار مجاز و نوآورانه و استخرهای نقدینگی معامله کنند.

این تصمیم به طور مشخص به XRP، ریپل (Ripple) یا دفتر کل XRP اشاره نمی‌کند. در عوض، چارچوبی را برای پلتفرم‌های اوراق بهادار توکنیزه شده ایجاد می‌کند و به پلتفرم‌های واجد شرایط اجازه می‌دهد تا تحت شرایط خاصی بازارهای مبتنی بر AMM را اداره کنند.

چرا این خبر می‌تواند برای XRP مثبت باشد؟ دفتر کل XRP از قبل دارای AMM بومی است. اصلاحیه AMM آن در مارس ۲۰۲۴ در شبکه اصلی (Mainnet) فعال شد و نقدینگی داخلی را در کنار صرافی غیرمتمرکز موجود خود به شبکه بخشید. این امر تصمیم اخیر SEC را به ویژه برای اکوسیستم XRP جالب توجه می‌سازد.

معافیت نوآوری SEC، معافیت موقتی را از برخی قوانین اوراق بهادار برای پلتفرم‌های اوراق بهادار توکنیزه شده فراهم می‌کند. این پلتفرم‌ها می‌توانند از بازارسازان خودکار و استخرهای نقدینگی برای گرد هم آوردن خریداران و فروشندگان سهام توکنیزه شده در سیستم بازار ملی (National Market System) استفاده کنند.

این معافیت به جای تأیید کلی سهام توکنیزه شده در بازارهای رمزارزی، مشروط است. SEC اعلام کرده است که پلتفرم‌های شرکت‌کننده باید سیستم‌های مجاز را اجرا کرده و الزامات خاص حفاظت از سرمایه‌گذار را رعایت کنند.

در میان این الزامات، سهام توکنیزه شده باید حقوق و مزایای مشابه سهام سنتی معادل را به دارندگان خود ارائه دهد. این شامل حقوقی مانند سود سهام و حق رأی می‌شود.

این چارچوب همچنین به صادرکننده اصلی سهام فرصت می‌دهد تا در صورت توکنیزه شدن سهامش توسط شخص ثالث، اعتراض کند. همچنین، معاملات باید در صورت توقف معاملات سهام پایه در بورس اصلی لیست شده آن، متوقف شود.

با این حال، برای بازارهای رمزارزی، قابل توجه‌ترین بخش ممکن است، اذعان صریح SEC به استخرهای نقدینگی AMM به عنوان بخشی از ساختار معاملات اوراق بهادار در زنجیره باشد.

SEC اعلام کرده است که دستور آن همچنین معافیت مشروطی را برای برخی از ارائه‌دهندگان نقدینگی که سهام توکنیزه شده را به این استخرها عرضه می‌کنند، فراهم می‌کند. این معافیت‌ها برای پنج سال برنامه‌ریزی شده‌اند و به رگولاتورها فرصت می‌دهند تا نحوه توسعه بازار را مشاهده کنند.

این امر گفتگوی جدیدی را پیرامون شبکه‌های بلاکچینی که از قبل دارای زیرساخت AMM بومی هستند، ایجاد کرده است.

اینجاست که دفتر کل XRP وارد بحث می‌شود. عملکرد AMM در XRPL از طریق اصلاحیه XLS-30 معرفی شد که در ۲۲ مارس ۲۰۲۴ در شبکه اصلی فعال شد.

برخلاف یک برنامه جداگانه که بر روی شبکه اجرا می‌شود، AMM در صرافی غیرمتمرکز دفتر کل XRP ادغام شده است. کاربران می‌توانند استخرهای نقدینگی برای جفت دارایی‌ها ایجاد کنند، نقدینگی ارائه دهند و توکن‌های LP را که نشان‌دهنده موقعیت‌هایشان است، دریافت کنند.

اسناد XRPL می‌گویند که صرافی غیرمتمرکز آن می‌تواند نقدینگی دفتر سفارش (order-book liquidity) و نقدینگی AMM را هنگام اجرای معاملات ترکیب کند و به تراکنش‌ها اجازه دهد تا از مسیری که بهترین نرخ مبادله را ارائه می‌دهد، استفاده کنند. این طراحی بومی با شروع رگولاتورها به بازارهای اوراق بهادار در زنجیره، اکنون مرتبط‌تر شده است.

با این حال، زود است که بگوییم SEC سهام توکنیزه شده را در XRPL تأیید کرده است. معافیت نوآوری از نظر فناوری خنثی است و الزامات را برای پلتفرم‌های اوراق بهادار توکنیزه شده واجد شرایط تعیین می‌کند، نه اینکه بلاکچین‌های فردی را تأیید کند.

بنابراین، اهمیت این موضوع برای دارندگان XRP بیشتر مربوط به زیرساخت است تا یک مورد استفاده جدید فوری برای XRP.

اگر بازارهای سهام توکنیزه شده تحت نظارت در نهایت به بلاکچین‌های عمومی گسترش یابند، شبکه‌هایی با زیرساخت AMM و DEX موجود می‌توانند پایه‌ای مستحکم برای ساخت و ساز داشته باشند. XRPL از قبل این پایه را دارد، در حالی که SEC اکنون چارچوب نظارتی را فراهم کرده است که به طور صریح معاملات مبتنی بر AMM را در نظر می‌گیرد.

سوال بعدی این است که آیا شرکت‌های مالی واقعاً شبکه‌های عمومی مانند XRPL را برای این بازارها انتخاب خواهند کرد. SEC در را باز کرده است، اما صنعت هنوز باید از آن عبور کند.

در حال حاضر، داستان اخبار XRP کمتر به معنای تأیید XRP توسط SEC است و بیشتر به یک تحول نظارتی مربوط می‌شود که می‌تواند معماری AMM موجود XRPL را برای دارایی‌های توکنیزه شده به طور فزاینده‌ای مرتبط کند.

قیمت اتریوم در ۲۶۹۵ دلار معامله می‌شود که ۲.۶ درصد در ۲۴ ساعت گذشته کاهش یافته است. با این حال، پیش‌بینی‌های اخیر قیمت همچنان تحت تأثیر رشد ۱۰.۳ درصدی هفتگی این ارز دیجیتال قرار دارند. این نوسانات، اتریوم را پس از صعود اخیرش در محدوده‌ای پرنوسان کوتاه‌مدت قرار داده است.

اما داستان بزرگ‌تری در حال شکل‌گیری است که شامل پرداخت‌های ماشینی به یکدیگر بدون دخالت انسان می‌شود. تحقیقات اخیر بلک‌راک، استیبل‌کوین‌ها را به عنوان مسیر احتمالی تسویه برای «تجارت عاملی» (agentic commerce) معرفی می‌کند؛ یعنی سیستم‌های هوش مصنوعی که به طور خودکار تراکنش انجام می‌دهند. در این میان، اتریوم و پلتفرم Arc متعلق به Circle به عنوان گزینه‌های احتمالی مطرح شده‌اند.

تحقیقات ما به بررسی ارتباط فزاینده بین هوش مصنوعی و دارایی‌های دیجیتال می‌پردازد و توضیح می‌دهد که چگونه پذیرش گسترده هوش مصنوعی می‌تواند تقاضا، کاربرد و موارد استفاده جدیدی را در اقتصاد دارایی‌های دیجیتال ایجاد کند.

این تغییر رویکرد قابل توجه است: شرکتی که تریلیون‌ها دارایی را مدیریت می‌کند، اکنون پرداخت‌های هوش مصنوعی به هوش مصنوعی را نه یک نوآوری، بلکه یک فرضیه سرمایه‌گذاری می‌داند. داده‌های قیمتی نشان می‌دهند که قدرت اخیر اتریوم، علی‌رغم افت روز پنجشنبه، از بین نرفته است؛ این توکن همچنان در ۱۴ روز گذشته ۸.۳ درصد و در ۳۰ روز گذشته ۷.۱ درصد رشد داشته است.

ارزش بازار اتریوم نزدیک به ۳۲۹ میلیارد دلار است، در حالی که حجم معاملات ۲۴ ساعته آن به ۱۶.۷۱ میلیارد دلار می‌رسد. این در حالی است که فرضیه پرداخت‌های مبتنی بر هوش مصنوعی در بازاری در حال گسترش است که اتریوم در هفته‌های اخیر شتاب گرفته، حتی با وجود نوسانات بالا در کوتاه‌مدت.

ساختار فعلی اتریوم بیشتر شبیه به هضم پس از صعود است تا یک روند نزولی واضح. منطقه ۲۵۴۲ تا ۲۵۵۰ دلار، نزدیک به میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای، همچنان یک منطقه حمایتی مهم باقی مانده است و حفظ آن، ساختار کلی را پایدار نگه می‌دارد.

در سمت صعودی، ۲۶۷۲ دلار اولین سطح قابل توجه پس از عبور اتریوم از آن در حرکت اخیر است. شکسته شدن پایدار این سطح می‌تواند توجه را به ۲۸۰۵ دلار جلب کند که تحلیل‌های اخیر آن را به عنوان سطح شکست عمده بعدی شناسایی کرده‌اند.

اگر خریداران کنترل را بالای ۲۸۰۵ دلار حفظ کنند، اهداف بعدی در حدود ۲۹۵۰ تا ۳۰۰۰ دلار و سپس منطقه ۳۱۵۰ تا ۳۲۵۰ دلار قرار خواهند گرفت. این امر تمرکز را دوباره به این موضوع معطوف می‌کند که آیا شتاب و جریان‌های نهادی می‌توانند از یک موج صعودی دیگر حمایت کنند. در سمت نزولی، از دست دادن منطقه ۲۵۴۲ تا ۲۵۵۰ دلار ساختار فعلی را تضعیف کرده و ۲۵۳۳ دلار را در کانون توجه قرار می‌دهد، و پس از آن حمایت در حدود ۲۴۵۰ دلار قرار دارد.

دارندگان اتریوم که از این جهش سود می‌برند، دلیل خوبی برای احساس رضایت دارند، اما بیایید با واقعیت ریاضی روبرو شویم. حرکت از ۲۶۹۵ دلار به ۳۰۰۰ دلار تنها حدود ۱۱ درصد است. این مقدار قابل توجه است، اما زندگی را تغییر نمی‌دهد، و این واقعیت خرید دارایی با ارزش بازاری در حال حاضر در صدها میلیارد دلار است.

اینکه آیا حجم پرداخت‌های عامل هوش مصنوعی واقعاً در درآمد کارمزد اتریوم منعکس خواهد شد، سوال جداگانه‌ای است که ارزش پیگیری از طریق پوشش زیرساخت پرداخت استیبل‌کوین را دارد، قبل از اینکه فرض کنیم این موضوع در قیمت لحاظ شده است. این شکاف بین روایت و پتانسیل صعودی کوتاه‌مدت دقیقاً همان دلیلی است که سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های مراحل اولیه توجه را به خود جلب کرده است.

پادشاه.

LiquidChain ($LIQUID)، یک پروژه لایه ۳، در حال ساخت یک محیط اجرای یکپارچه است که نقدینگی بیت‌کوین، اتریوم و سولانا را ترکیب می‌کند. این پروژه به توسعه‌دهندگان اجازه می‌دهد تا یک بار کدنویسی کنند و به هر سه اکوسیستم دسترسی داشته باشند، به جای اینکه در زنجیره‌های مختلف پراکنده شوند.

قیمت پیش‌فروش آن تنها ۰.۰۱۴۹۵۸ دلار است و تاکنون ۹۷۰ هزار دلار جمع‌آوری شده است. ویژگی‌های اصلی شامل اجرای تک مرحله‌ای و تسویه قابل تأیید است که با هدف کاهش اصطکاک بین زنجیره‌ای در یک معماری «یک بار توسعه بده» صورت می‌گیرد.

قبل از ورود سرمایه بیشتر و افزایش قیمت آن، LiquidChain را مستقیماً بررسی کنید.

کشف کنید: بهترین پیش‌فروش‌های توکن.

سه دلیل برای پابرجا ماندن روند صعودی بیت‌کوین علی‌رغم افت زیر ۸۴ هزار دلار

ارز دیجیتال اصلی بازار در اوایل هفته جاری شاهد رشد قابل توجهی بود و برای اولین بار از ماه ژانویه، به طور موقت از مرز ۸۷ هزار دلار عبور کرد. با این حال، گاوها نتوانستند این شتاب را حفظ کنند و بیت‌کوین به سطح کنونی ۸۳,۸۰۰ دلار (بر اساس داده‌های CoinGecko) بازگشت.

در حالی که برخی ممکن است نگران بازگشت کامل کنترل به دست خرس‌ها باشند، سه عامل کلیدی نشان می‌دهند که این دارایی همچنان برای رشد بیشتر آماده است.

علاقه نهادی پایدار

بیت‌کوین در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۳۰۰۰ دلار از ارزش خود را از دست داد، اما علاقه نهادی به آن همچنان بسیار قوی است. داده‌ها نشان می‌دهند که صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین، پنج روز متوالی را با ورود سرمایه مثبت پشت سر گذاشته‌اند و در این مدت بیش از ۲.۵ میلیارد دلار جذب کرده‌اند. ۲۱ سپتامبر قوی‌ترین روز بود که این ابزارهای مالی تقریباً ۱ میلیارد دلار سرمایه جمع‌آوری کردند.

این تحول نشان می‌دهد که صندوق‌های بازنشستگی، صندوق‌های پوشش ریسک و سایر سرمایه‌گذاران محافظه‌کار، میزان سرمایه‌گذاری خود در این دارایی را افزایش داده‌اند و زمینه را برای سودهای بیشتر فراهم کرده‌اند.

کاهش موجودی در صرافی‌ها

مورد بعدی، کاهش میزان بیت‌کوین موجود در صرافی‌های ارز دیجیتال است. طبق گزارش CryptoQuant، این رقم به پایین‌ترین حد چهار ماهه خود، یعنی حدود ۲.۷ میلیون واحد، رسیده است. این امر نشان می‌دهد که بسیاری از سرمایه‌گذاران از پلتفرم‌های متمرکز به راه‌حل‌های نگهداری شخصی روی آورده‌اند. این موضوع به عنوان یک نشانه صعودی تلقی می‌شود، زیرا فشار فروش فوری را کاهش می‌دهد.

فعالیت نهنگ‌ها

و در نهایت، به فعالیت نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ) اشاره می‌کنیم. پلتفرم تحلیلی Santiment فاش کرد که سرمایه‌گذاران بزرگ (دارای بین ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت‌کوین) از اواسط ماه جولای تاکنون تقریباً ۱۱۴,۰۰۰ واحد بیت‌کوین خریداری کرده‌اند. مجموع دارایی‌های آن‌ها ۲.۲۲ درصد افزایش یافته و به حدود ۵.۲۴ میلیون بیت‌کوین رسیده است که معادل ۲۶ درصد از عرضه در گردش این دارایی است.

این انباشت تهاجمی اهمیت دارد، زیرا باعث کاهش تعداد کوین‌های موجود در بازار آزاد می‌شود که در ترکیب با تقاضای ثابت یا رو به رشد، باید منجر به افزایش قیمت شود. این همچنین نشان‌دهنده اعتماد قوی در میان این فعالان بازار است و ممکن است بازیکنان کوچکتر را تشویق کند تا از آنها پیروی کنند و سرمایه جدیدی را وارد اکوسیستم کنند.

در اوایل هفته جاری، علی مارتینز، تحلیلگر مشهور، با اشاره به عواملی مانند افزایش فعالیت در شبکه بیت‌کوین و اشتیاق رو به رشد برای ETFهای اسپات بیت‌کوین، پیش‌بینی کرد که قیمت این دارایی ممکن است روند صعودی خود را تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار ادامه دهد.

اندکی پس از آن، او یک الگوی “کف دوقلو” را در نمودار قیمت مشاهده کرد که نشان می‌دهد خط گردن در سطح ۸۲,۵۰۰ دلار به احتمال زیاد به عنوان حمایت عمل خواهد کرد و بنابراین، هدف ۱۰۰ هزار دلاری همچنان در دسترس است.

تحلیلگران CryptoQuant نیز نظر خود را اعلام کرده‌اند. آنها خاطرنشان کردند که بیت‌کوین اخیراً برای اولین بار از مارس ۲۰۲۳، بالاتر از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود (حدود ۸۰,۵۰۰ دلار) بسته شده است. به گفته آنها، این تحول آغاز یک روند صعودی جدید را تأیید می‌کند و یادآور می‌شوند که شکست‌های مشابه در سال‌های ۲۰۱۹ و ۲۰۲۳ پیش‌درآمد رالی‌های بزرگ بوده‌اند.

راه‌اندازی کمپین معاملاتی بدون کارمزد در بایننس P2P برای جفت ارزهای کِنیایی

بایننس با هیجان از راه‌اندازی یک کمپین معاملاتی با کارمزد صفر برای مدت محدود در پلتفرم Binance P2P خبر داده است. این طرح انحصاری برای تمامی جفت ارزهای معاملاتی با واحد پول کِنیایی شیلینگ (KES) در نظر گرفته شده است.

دوره تبلیغاتی: از ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ تا ۳۱ اکتبر ۲۰۲۶

در طول این دوره تبلیغاتی، تمامی کاربران احراز هویت شده می‌توانند تمامی جفت ارزهای معاملاتی با KES را در Binance P2P بدون پرداخت کارمزد میکر (maker fees) معامله کنند.

واحد پول معاملاتی واجد شرایط: KES

بایننس این حق را برای خود محفوظ می‌دارد که به صلاحدید خود، هر کاربری را که حساب وی درگیر هرگونه رفتار غیرصادقانه یا سوءاستفاده‌آمیز باشد، از واجد شرایط بودن برای دریافت پاداش محروم کند. این رفتارها شامل، اما نه محدود به، معاملات شستشو (wash trading)، ثبت انبوه حساب‌های غیرقانونی، معاملات داخلی (self dealing) یا دستکاری بازار می‌شود. همچنین، بایننس حق دارد هر شرکت‌کننده‌ای را که در کد برنامه بایننس دستکاری کند یا به هر نحو دیگری در عملکرد کد برنامه بایننس، این تبلیغات یا سایر سیستم‌های زیربنایی، از جمله از طریق استفاده از نرم‌افزارهای دیگر، اختلال ایجاد کند، از دور رقابت خارج نماید.

دلایل احتمالی برای تغییر یا لغو این طرح شامل موارد زیر است:

• تغییر در مقررات یا سیاست‌های قابل اجرا؛
• تعهدات ناشی از قانون یا تصمیمات صادر شده توسط دادگاه‌های عمومی یا ادارات دولتی؛
• قوانین مبارزه با پولشویی یا تأمین مالی تروریسم؛
• مشکلات فنی خارج از کنترل ما؛
• ضرورت حفاظت از کاربران در برابر زیان‌های احتمالی؛
• ضرورت حفاظت از اعتبار بایننس؛
• رویدادها یا شرایط فوق‌العاده خارج از کنترل ما (نیروی قاهره).

ممکن است بین این محتوای اصلی به زبان انگلیسی و هر نسخه ترجمه شده‌ای مغایرت‌هایی وجود داشته باشد. در صورت بروز هرگونه مغایرت، لطفاً برای دقیق‌ترین اطلاعات به نسخه اصلی انگلیسی مراجعه فرمایید.

بایننس حق خود را برای اصلاح یا لغو این اطلاعیه در هر زمان و به هر دلیلی بدون اطلاع قبلی، به صلاحدید خود محفوظ می‌دارد.

۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶

بایننس توکن HYPE هایپرلیکویید را برای معاملات اسپات فهرست کرد؛ گامی مهم برای این پلتفرم معاملاتی لایه ۱

صرافی بایننس، بزرگترین صرافی ارز دیجیتال جهان از نظر حجم معاملات، توکن بومی هایپرلیکویید (Hyperliquid) با نماد HYPE را برای معاملات اسپات در پلتفرم جهانی خود فهرست کرد. این اقدام، نقطه عطفی است که معامله‌گران از زمان ورود اولیه بایننس به این دارایی از طریق قراردادهای آتی دائمی در اوایل سال جاری، منتظر آن بودند.

شکاف در دسترسی HYPE پر شد

این فهرست شدن، شکاف قابل توجهی را در دسترسی توکن HYPE در صرافی‌ها پر می‌کند. بایننس از ۳۰ می ۲۰۲۵، قراردادهای آتی دائمی با اهرم تا ۷۵ برابر را برای HYPE ارائه کرده بود. اما معاملات اسپات، که در آن کاربران به جای سفته‌بازی بر روی قیمت از طریق مشتقات، توکن را خریداری و نگهداری می‌کنند، همچنان در پلتفرم جهانی این صرافی غایب بود.

توزیع سخاوتمندانه و رشد چشمگیر

توکن HYPE در تاریخ ۲۹ نوامبر ۲۰۲۴ با حداکثر عرضه ۱ میلیارد توکن راه‌اندازی شد. آنچه این عرضه را غیرمعمول ساخت، سخاوت بی‌سابقه در توزیع اولیه آن بود: ۳۱ درصد از کل عرضه مستقیماً از طریق ایردراپ به کاربران اختصاص یافت. از زمان راه‌اندازی، مسیر HYPE به شدت صعودی بوده است. این توکن به بالاترین قیمت خود در محدوده ۹۰ تا ۹۷ دلار رسید و ارزش بازار آن در دوره‌های اوج معاملات از ۲۰ میلیارد دلار فراتر رفت.

دسترسی پیشین در آمریکا و گسترش جهانی

پیش از فهرست شدن در معاملات اسپات جهانی بایننس، سرمایه‌گذاران مستقر در ایالات متحده از طریق Binance.US به HYPE دسترسی داشتند. این پلتفرم در تاریخ ۶ ژوئن ۲۰۲۵ جفت‌های معاملاتی اسپات شامل HYPE/USDT و HYPE/USD را معرفی کرده بود. اکنون، فهرست شدن جهانی، این توکن را برای پایگاه کاربری بین‌المللی بسیار بزرگتر بایننس در دسترس قرار می‌دهد.

هایپرلیکویید: بلاکچین تخصصی برای معاملات

هایپرلیکویید قصد ندارد یک بلاکچین عمومی دیگر باشد. این پلتفرم از ابتدا به عنوان یک لایه ۱ (Layer-1) طراحی شده است که به طور خاص برای معاملات ساخته شده و دارای دفتر سفارشات آن‌چین به نام HyperCore در مرکز آن است. این پلتفرم بر روی یک مکانیزم اجماع سفارشی به نام HyperBFT اجرا می‌شود که نهایی‌سازی تراکنش‌ها را در کمتر از یک ثانیه و بدون کارمزد گس (gas fees) در لایه اصلی خود ارائه می‌دهد. هایپرلیکویید همچنین یک استاندارد توکن بدون نیاز به مجوز به نام HIP-1 را برای استقرار توکن‌های اسپات معرفی کرده و به حوزه استیبل‌کوین‌ها و معاملات دارایی‌های توکنیزه وارد شده است.

پویایی رقابتی و پذیرش ضمنی

برای پلتفرم هایپرلیکویید، این فهرست شدن یک پویایی جالب ایجاد می‌کند. این پروژه اساساً رقیب بایننس در فضای معاملات مشتقات است و قراردادهای آتی دائمی غیرمتمرکز را ارائه می‌دهد که با محصولات صرافی متمرکز رقابت می‌کنند. فهرست شدن HYPE توسط بایننس برای معاملات اسپات، پذیرشی ضمنی است بر اینکه تقاضا برای این توکن آنقدر قابل توجه است که نمی‌توان آن را نادیده گرفت، حتی اگر پلتفرم زیربنایی آن در حال رقابت با کسب‌وکار اصلی بایننس باشد.

چشم‌انداز آینده و ریسک‌های احتمالی

صرافی‌های بزرگ دیگر از جمله Bybit، OKX، Kraken و Coinbase، مکان‌های بالقوه برای فهرست شدن‌های آتی هستند که می‌توانند نقدینگی HYPE را در چشم‌انداز صرافی‌های متمرکز عمیق‌تر کنند.

جنبه ریسک این معادله نیز قابل بررسی است. افزایش سریع قیمت HYPE، از یک توکن ایردراپ به ارزش بازاری بیش از ۲۰ میلیارد دلار در کمتر از یک سال، به این معنی است که این توکن دارای پروفایل نوسانی است که می‌تواند سرمایه‌گذاران تازه‌وارد را با چالش مواجه کند. اهرم ۷۵ برابری موجود در قراردادهای آتی دائمی بایننس، این ریسک را برای معامله‌گران مشتقات تشدید می‌کند و دسترسی گسترده‌تر به معاملات اسپات می‌تواند فشار فروش را از سوی دریافت‌کنندگان ایردراپ که منتظر نقدینگی عمیق‌تر برای خروج از موقعیت‌های خود بوده‌اند، افزایش دهد.