Tag: رگولاتوری و سیاست

دادستان‌ها می‌گویند حکم اخیر دادگاه تجدیدنظر در پرونده بیت‌کوین فاگ (Bitcoin Fog) از استدلال آن‌ها مبنی بر کافی بودن فعالیت تورنادو کش (Tornado Cash) در منهتن برای اثبات صلاحیت دادگاه در بخش‌هایی از پرونده رومان استورم (Roman Storm) در نیویورک حمایت می‌کند.

دادستان‌های فدرال به حکم اخیر دادگاه تجدیدنظر در پرونده میکسر ارز دیجیتال بیت‌کوین فاگ به عنوان مرجع تکمیلی در مخالفت با درخواست تبرئه رومن استورم، توسعه‌دهنده تورنادو کش، استناد کردند.

در دادخواستی که روز دوشنبه ارائه شد، دادستان‌ها به حکم دادگاه تجدیدنظر در تاریخ ۲۵ سپتامبر اشاره کردند که محکومیت و مجازات رومن استرلینگوف (Roman Sterlingov)، اپراتور بیت‌کوین فاگ را تأیید کرد.

دادگاه مداری کلمبیا (D.C. Circuit) صلاحیت دادگاه در واشنگتن دی‌سی را برای هر چهار اتهام صحیح دانست. برای اتهامات پولشویی، این دادگاه به شواهدی تکیه کرد که نشان می‌داد یک مأمور مخفی تراکنش‌های بیت‌کوین فاگ را از دفتر خود در دی‌سی انجام داده است. برای اتهامات انتقال پول بدون مجوز، این دادگاه شواهد کافی مبنی بر خدمت‌رسانی بیت‌کوین فاگ به مشتریان در این حوزه قضایی یافت.

دادستان‌ها اظهار داشتند که حکم پرونده بیت‌کوین فاگ «مستقیماً» از موضع آن‌ها در پرونده استورم حمایت می‌کند و استدلال کردند که فعالیت تورنادو کش در منهتن برای اثبات صلاحیت دادگاه در منطقه جنوبی نیویورک برای اتهامات توطئه پولشویی و انتقال پول بدون مجوز استورم کافی است. آن‌ها به شهادت شکیب احمد (Shakeeb Ahmed) اشاره کردند که گفته بود از آپارتمان خود در منهتن از تورنادو کش استفاده کرده است.

قاضی کاترین پولک فایلا (Katherine Polk Failla) در آوریل ۲۰۲۶ به استدلال‌های مربوط به درخواست تبرئه استورم گوش داد و هنوز حکمی صادر نکرده است. در صورت باقی ماندن این اتهامات، محاکمه مجدد برای اتهامات توطئه پولشویی و تحریم که هیئت منصفه در مورد آن‌ها به نتیجه نرسید، برای ۲۶ آوریل ۲۰۲۷ برنامه‌ریزی شده است.

هیئت منصفه در اوت ۲۰۲۵ استورم را به توطئه برای اداره یک کسب‌وکار انتقال پول بدون مجوز محکوم کرد، اما در مورد اتهامات پولشویی و توطئه تحریم به نتیجه نرسید. استورم در سپتامبر ۲۰۲۵ درخواست پس از محاکمه برای تبرئه خود را ارائه کرد و استدلال نمود که دادستان‌ها نتوانسته‌اند ثابت کنند که او قصد کمک به مجرمان برای سوءاستفاده از تورنادو کش را داشته است.

در درخواست تبرئه خود در سال ۲۰۲۵، استورم استدلال کرده بود که استفاده احمد از تورنادو کش از آپارتمانش در منهتن برای اثبات صلاحیت دادگاه در نیویورک کافی نبود، زیرا این تراکنش‌ها توطئه ادعایی را پیش نبرده بودند.

دادستان‌ها استدلال کردند که حتی واریزهای کوتاه مدت نیز می‌توانند با افزایش مجموعه تراکنش‌های مورد استفاده برای پنهان کردن جابجایی وجوه، به یک میکسر کمک کنند. آن‌ها گفتند که این استدلال در مورد فعالیت احمد در تورنادو کش صدق می‌کند و از استدلال آن‌ها مبنی بر اینکه استفاده او از این سرویس، توطئه ادعایی را پیش برده است، حمایت می‌کند.

استورم روز دوشنبه در پستی در ایکس (X) این دادخواست را مورد انتقاد قرار داد و گفت: «وزارت دادگستری همچنان با تمام توان به دنبال من است.

»

او همچنین به اعلامیه روز دوشنبه وزارت خزانه‌داری مبنی بر پس گرفتن قانون پیشنهادی خود در مورد میکسرهای رمزارزی اشاره کرد و استدلال نمود که دولت رویکردهای متناقضی را در قبال ابزارهای حفظ حریم خصوصی رمزارزها اتخاذ می‌کند.

مجله: قوانین رمزارزی آمریکا باید از انتخابات بعدی جان سالم به در ببرند

سی‌اف‌تی‌سی مقررات جدیدی را برای صرافی‌های رمزارز پیشنهاد می‌کند

کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) در حال بررسی مقرراتی است که می‌تواند بازارهای رمزارز این کشور را متحول کند. این مقررات با محدود کردن گزینه‌های با اهرم بالا، در تلاش است تا این بازارها را با استانداردهای مالی سنتی همسو سازد.

پیشنهاد جدید CFTC، ثبت فدرال برای صرافی‌های رمزارزی را که اهرم ارائه می‌دهند، الزامی می‌کند. این اقدام گامی مهم در جهت افزایش شفافیت و ثبات در صنعت رمزارز تلقی می‌شود.

کاردانو قابلیت‌های انطباق بانکی را به توکن‌های بومی خود اضافه کرد

بنیاد کاردانو در تاریخ ۷ اکتبر ۲۰۲۶ در رویداد TOKEN2049 اعلام کرد که استاندارد CIP-0113 اکنون بر روی شبکه اصلی (mainnet) فعال شده است. این استاندارد به صادرکنندگان توکن اجازه می‌دهد تا قوانین انطباق را مستقیماً در توکن‌های بومی کاردانو تعبیه کنند، که شامل قابلیت مسدود کردن دارایی‌ها، توقیف آن‌ها و محدود کردن گیرندگان مجاز می‌شود.

انطباق در سطح پروتکل

CIP-0113 به صادرکنندگان امکان می‌دهد تا قوانینی را برای بررسی‌های احراز هویت مشتری (KYC) و مبارزه با پولشویی (AML)، غربالگری تحریم‌ها و محدودیت‌های انتقال، به توکن‌های خود پیوست کنند. صادرکنندگان همچنین می‌توانند دارایی‌های نگهداری شده را مسدود یا به طور کامل توقیف کنند. نکته کلیدی در اجرای این قوانین است؛ این قوانین توسط سرورهای خارج از زنجیره یا داشبوردهای شرکتی مدیریت نمی‌شوند، بلکه دفتر کل کاردانو (ledger) در زمان ضرب، سوزاندن یا انتقال هر توکن، آن‌ها را اعتبارسنجی می‌کند.

این به‌روزرسانی نیازی به فورک سخت (hard fork) ندارد. توکن‌ها همچنان دارایی‌های بومی کاردانو باقی می‌مانند و تحت مدل eUTXO زنجیره عمل می‌کنند. بنیاد کاردانو اعلام کرده است که هزینه‌های اجرایی نیز قابل پیش‌بینی باقی می‌مانند.

CIP-0113 یک مجموعه قوانین سفت و سخت نیست، بلکه از یک استاندارد هسته در کنار زیراستانداردهای قابل اتصال (pluggable) استفاده می‌کند که منطق خاص هر توکن را مدیریت می‌کنند. صادرکنندگان می‌توانند ماژول‌های سفارشی خود را بنویسند یا ماژول‌های موجود را در طول زمان اصلاح کنند.

پشتیبانی ابزاری نیز در حال حاضر فراهم است. کیف پول‌های Eternl و GeroWallet، همراه با کاوشگر بلاک CardanoScan، اکنون از قابلیت‌های CIP-0113 پشتیبانی می‌کنند.

تأییدیه رگولاتوری و توسعه جامعه

در حوزه رگولاتوری، انجمن بازارهای سرمایه و فناوری سوئیس (CMTA) توکن‌های منطبق با CIP-0113 را قابل مقایسه با چارچوب CMTAT خود تشخیص داده است. چارچوب CMTAT برای صدور گواهی اوراق بهادار سهام در زنجیره در سوئیس استفاده می‌شود.

توسعه جامعه و ممیزی‌های مربوط به این استاندارد در سال ۲۰۲۳ آغاز شد. این پیشنهاد به طور رسمی در تاریخ ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ به مخزن رسمی پیشنهادات بهبود کاردانو (Cardano Improvement Proposals) ادغام شد. کمتر از یک هفته بعد، بنیاد اعلام کرد که این استاندارد در رویداد TOKEN2049 بر روی شبکه اصلی فعال شده است.

CIP-0113 عمدتاً برای دارایی‌های تحت نظارت مانند استیبل کوین‌ها و صندوق‌های توکنیزه طراحی شده است؛ محصولاتی که صادرکنندگان آن‌ها معمولاً نیاز به توانایی قانونی برای مسدود کردن آدرس‌های تحریم شده یا بازپس‌گیری وجوه دارند.

چالش‌های مدل eUTXO و ملاحظات کاربران

مدل eUTXO کاردانو شبیه به پول نقدی است که در پاکت‌هایی قرار گرفته است، جایی که یک خروجی واحد می‌تواند چندین توکن مختلف به همراه ADA را در خود جای دهد. این موضوع می‌تواند مشکل‌ساز شود؛ اگر صادرکننده‌ای یک دارایی را در یک خروجی مشترک محدود کند، سایر توکن‌ها یا ADA در همان پاکت ممکن است تحت تأثیر این محدودیت قرار گیرند.

CIP-0113 این مشکل را از طریق مکانیزمی به نام “unfracking” حل می‌کند. با این حال، این مسئله چالش‌های بالقوه‌ای را برای کیف پول‌ها و پروتکل‌های DeFi ایجاد می‌کند که باید دارایی‌های محدود شده را هنگام بسته‌بندی توکن‌ها با دقت مدیریت کنند.

مبادله‌ای که کاربران باید در نظر بگیرند واقعی است و نباید نادیده گرفته شود. توکن‌های صادر شده تحت CIP-0113 می‌توانند توسط صادرکنندگان خود مسدود یا توقیف شوند، که به این معنی است که دارندگان به همان اندازه که به کد اعتماد می‌کنند، به صادرکننده نیز اعتماد خواهند کرد.

نکته مهم این است که این کنترل‌ها فقط برای توکن‌هایی اعمال می‌شوند که صادرکنندگان آن‌ها این استاندارد را انتخاب کرده‌اند. خود ADA به یک دارایی قابل مسدود شدن تبدیل نمی‌شود، اگرچه مسئله خروجی مشترک نشان می‌دهد که چرا کیف پول‌ها و پروتکل‌ها باید هنگام ترکیب دارایی‌های محدود شده و نامحدود با احتیاط عمل کنند.

روسیه数字卢布正式上线，首月用户数远超预期

莫斯科 – 俄罗斯数字卢布（digital ruble）于 9 月 1 日正式上线，首月用户数量便突破 22 万，几乎是俄罗斯中央银行此前预估的 6 万的四倍，显示出央行数字货币（CBDC）从试点走向实际部署的速度远超官方预期。路透社援引俄央行副行长祖尔菲亚·卡赫鲁马诺娃（Zulfiya Kakhrumanova）的说法指出，截至 10 月初的这一数据表明，数字卢布已在短时间内跨越了早期采用者阶段。

西方制裁与金砖国家合作的双重驱动

数字卢布加速上线的直接原因在于西方制裁。2022 年俄罗斯入侵乌克兰后，美国和欧盟切断了多个俄罗斯银行与 SWIFT 系统的连接，导致俄罗斯在跨境贸易结算方面面临严重困难，尤其是在与中国、印度等主要贸易伙伴的往来中。CBDC 的点对点结算架构能够绕过传统的银行中转和 SWIFT 网络，这使得数字卢布从一项“技术实验”升级为一项“地缘政治工具”。

路透社报道指出，俄罗斯政府认为数字卢布可以简化与金砖国家（BRICS）的贸易结算流程，降低对美元和欧洲金融基础设施的依赖。这一战略考量使得数字卢布的发展速度明显快于其他大国的 CBDC 计划。例如，中国的数字人民币（e-CNY）至今仍主要处于试点阶段，尚未全面开放；而美国则在今年的住房法案中明确禁止联邦储备银行在 2030 年前发行 CBDC。

金砖国家战略方向的一致性

数字卢布的快速采用也与金砖国家的战略方向高度一致。据路透社报道，在上个月于印度新德里举行的第 18 届金砖国家峰会上，各国领导人支持扩大本国货币的贸易结算，并探索成员国 CBDC 的跨境连接技术。这表明数字卢布不仅是俄罗斯国内的支付工具，还有可能成为金砖国家内部跨境支付基础设施的一部分。

如果金砖国家成功建立跨国 CBDC 结算网络，将直接挑战当前以美元为核心的全球支付体系。目前，金砖国家涵盖了全球约 40% 的人口和 GDP。如果主要贸易往来改用本国货币或 CBDC 结算，美元的国际结算占比可能会进一步下滑，这正是美国长期以来最担心的“去美元化”风险。

CBDC 的争议：政府的控制力

数字卢布的上线也凸显了 CBDC 的一个长期争议点：政府对金钱的掌控力。央行数字货币的设计使得交易可追溯、可实时监控，这在俄罗斯这样一个对网络自由度和政治异议采取高压态度的国家尤为敏感。与加密货币强调隐私和抗审查的设计哲学相比，CBDC 本质上是“可被关闭的金钱”，政府可以在特定条件下限制账户使用、冻结资金，甚至针对特定人群关闭服务。

美国国会在 2026 年的住房法案中加入 CBDC 禁令，正是基于此类担忧。该法案明确要求联邦储备银行在 2030 年前不得发行或建立任何形式的数字美元，立法者的核心论点是：CBDC 可能被用于扩大政府监控或作为政治工具。这与俄罗斯“加速上线”的路线形成了鲜明对比。

未来观察点

尽管数字卢布首月 22 万账户的数据表现亮眼，但要判断 CBDC 是否真的能够取代传统支付，还需要观察后续的实际使用情况。关键的观察点包括：第一，在 22 万账户中，有多少是活跃用户，以及他们的交易金额和频率如何；第二，金砖国家 CBDC 跨境连接是否会在未来一年内推出测试，以及哪些成员国将实际参与；第三，俄罗斯国内的金融机构和企业是否会主动整合数字卢布支付通道，而非仅仅配合政府要求。

另一个值得注意的变数是制裁解除的可能性。如果未来俄罗斯与西方的关系缓和，SWIFT 通道得以恢复，数字卢布的战略价值将会下降，用户是否会回流到传统银行系统仍是未知数。然而，从技术和基础设施的角度来看，数字卢布已经完成了从“零到一”的跨越，一旦上线，CBDC 就成为一个难以逆转的政策选项。

بیت‌کوین گروپ اس‌ای (Bitcoin Group SE) اعلام کرد که به دنبال مدل عملیاتی جایگزین برای پلتفرم bitcoin.de خود است، پس از آنکه سازمان نظارت مالی فدرال آلمان (BaFin) درخواست شرکت تابعه خود، futurum bank AG، برای دریافت مجوز ارائه‌دهنده خدمات دارایی‌های رمزارزی تحت مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارزی (MiCA) را رد کرد.

توقف معاملات و جستجو برای شرکای جدید

معاملات در این پلتفرم از ماه ژوئن عمدتاً متوقف شده است، زیرا اپراتور آن منتظر مجوز MiCA بود. این شرکت اکنون به دنبال شرکای تحت نظارت برای از سرگیری خدمات خود است.

در اطلاعیه‌ای در تاریخ ۶ اکتبر، این شرکت اعلام کرد که تصمیم BaFin یک عقب‌نشینی محسوب می‌شود، اما برای احتمال رد شدن درخواست آمادگی داشته است. این شرکت افزود که در حال حاضر در حال بررسی این تصمیم است و فرصت دارد تا در آینده اعتراض خود را ثبت کند یا درخواست جدیدی ارائه دهد.

این گروه همچنین اعلام کرد که در حال کار بر روی راه‌هایی برای از سرگیری سریع معاملات از طریق شرکای تحت نظارت است.

موریتز اکِرت، مدیرعامل Bitcoin Group SE، گفت: «اولویت فعلی ما اجرای مدل عملیاتی جایگزین و اطلاع‌رسانی شفاف به مشتریانمان در مورد گام‌های بعدی است.»

پیشینه bitcoin.

de

bitcoin.de یک پلتفرم معاملاتی رمزارز آلمانی است که توسط futurum bank AG، یکی از شرکت‌های تابعه Bitcoin Group SE، اداره می‌شود. طبق گفته این شرکت، این پلتفرم بیش از ۱.۱ میلیون کاربر ثبت‌شده دارد. این پلتفرم در ابتدا به عنوان یک بازار همتا به همتا راه‌اندازی شد و خریداران و فروشندگان رمزارز را به یکدیگر متصل می‌کرد.

این پلتفرم امسال برای فعالیت به عنوان یک کارگزاری بازسازی شد و برنامه‌های آن شامل ارائه بیش از ۱۰۰ ارز دیجیتال، مبادلات رمزارزی و استیکینگ بود و انتظار می‌رفت در اواخر ژوئن راه‌اندازی شود.

با این حال، راه‌اندازی آن به دلیل انتظار برای مجوز MiCA توسط futurum bank به تعویق افتاد. در به‌روزرسانی ماه اوت، bitcoin.de اعلام کرد که دارایی‌های رمزارزی مشتریان قبلاً به زیرساخت جدید نگهداری منتقل شده و سیستم معاملاتی قبلی آن خاموش شده است. فعالیت‌های معاملاتی از ۱۲ ژوئن عمدتاً متوقف شده است.

صنعت ارزهای دیجیتال در انتخابات میان‌دوره‌ای ۲۰۲۶ بیش از کل چرخه انتخاباتی ۲۰۲۴ هزینه کرده است و اکنون به آینده می‌اندیشد.

هزینه‌های سیاسی در صنعت رمزارز

هزینه‌های سیاسی مرتبط با بخش ارزهای دیجیتال تا اکتبر ۲۰۲۶ به حداقل ۲۰۶ میلیون دلار رسیده است. هدف تنها پیروزی در انتخابات پیش رو در ماه نوامبر نیست، بلکه تثبیت قوانینی است که فارغ از اینکه چه کسی کنترل کنگره را در دست خواهد داشت، باقی بمانند.

بیشترین بخش این هزینه‌ها از طریق شبکه سوپر پک Fairshake صورت گرفته است. Fairshake این چرخه انتخاباتی را با منابعی بین ۱۲۰ تا ۱۹۳ میلیون دلار آغاز کرد.

روند هزینه‌گذاری ثابت بوده است. تا ژوئن ۲۰۲۶، هزینه‌های رمزارز در انتخابات میان‌دوره‌ای از ۱۸۹ میلیون دلار فراتر رفته بود. در آن زمان پیش‌بینی می‌شد که این رقم به حدود ۲۰۶ میلیون دلار برسد که تا ماه اکتبر محقق شد.

تا جولای ۲۰۲۶، بیش از یک سوم کمک‌های سیاسی شرکتی رصد شده از بخش رمزارز بوده است. این امر صنعت ارزهای دیجیتال را به بزرگترین اهداکننده سیاسی شرکتی در این چرخه تبدیل کرده است.

در اکتبر ۲۰۲۶، Fairshake حمایت خود را از ۳۲ نامزد مجلس نمایندگان که از قانون CLARITY حمایت کرده بودند، اعلام کرد. این گروه شامل ۱۹ جمهوری‌خواه و ۱۳ دموکرات بود.

Fairshake سناتور دموکرات ایالت اوهایو، شرود براون را با کمپینی علیه او به ارزش نزدیک به ۳۰ میلیون دلار در سال ۲۰۲۶ هدف قرار داد.

قانون CLARITY و چشم‌انداز قانون‌گذاری

قانون CLARITY با هدف ایجاد یک چارچوب فدرال برای بازارهای دارایی دیجیتال تدوین شده است و مشخص می‌کند که کدام نهادهای نظارتی بر کدام فعالیت‌های رمزارزی و تحت چه قوانینی نظارت خواهند داشت.

این لایحه در سال ۲۰۲۵ از مجلس نمایندگان گذشت، اما در سپتامبر ۲۰۲۶ در سنا با بن‌بست مواجه شد. این شکست یکی از دلایل اصلی افزایش کمک‌های سیاسی صنعت به منظور ورود به ماه نوامبر است.

صنعت رمزارز پیش از این نیز یک پیروزی فدرال را تجربه کرده است. کنگره پیشتر قانون GENIUS را تصویب کرده بود که به استیبل‌کوین‌ها، توکن‌های دیجیتالی که برای ردیابی ارزش دارایی‌هایی مانند دلار آمریکا طراحی شده‌اند، می‌پردازد.

زمینه این تحولات شامل اقدامات قریب‌الوقوع از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) است، دو نهادی که بیشترین نقش را در نظارت بر بازارهای رمزارزی دارند. بدون وجود یک قانون مصوب، قوانین عملیاتی صنعت به شدت به نحوه عملکرد این نهادهای نظارتی بستگی دارد.

تا اوایل اکتبر ۲۰۲۶، نظرسنجی‌ها حاکی از آن بود که دموکرات‌ها ممکن است کنترل مجلس نمایندگان را به دست آورند.

این موضوع، دلیل حضور ۱۳ دموکرات در لیست حامیان Fairshake را توضیح می‌دهد. ائتلاف صرفاً جمهوری‌خواه می‌تواند صنعت را در صورت تغییر کنترل مجلس نمایندگان، آسیب‌پذیر کند.

برای شرکت‌های رمزارزی، انتخابات میان‌دوره‌ای کمتر به شب انتخابات مربوط می‌شود و بیشتر به نوعی بیمه است. هدف از این هزینه‌ها، ایجاد بلوکی از قانون‌گذاران در هر دو حزب است که از هم اکنون از قانون‌گذاری ساختار بازار حمایت می‌کنند.

خطر شهرت نیز وجود دارد. تبدیل شدن به بزرگترین اهداکننده سیاسی شرکتی، همراه با نفوذ، باعث جلب توجه و بررسی دقیق نیز می‌شود. کمپینی به ارزش نزدیک به ۳۰ میلیون دلار علیه یک نامزد، رقمی است که در نهایت به بخشی از گفتمان مخالفان تبدیل خواهد شد.

دولت آمریکا بیت‌کوین جابجا کرد؛ اولین تراکنش از ۲۶ اوت

دولت ایالات متحده روز سه‌شنبه برای اولین بار از ۲۶ اوت، بیت‌کوین جابجا کرد. کیف پول‌های مرتبط با دولت، ۸۳۳.۶ بیت‌کوین به ارزش بیش از ۷۱ میلیون دلار را منتقل کردند. این کوین‌ها به دو پرونده مجزا، شامل پرونده کلاهبرداری Potapenko-Turogin و هک صرافی Bitfinex در سال ۲۰۱۶، بازمی‌گردند.

حدود ساعت ۱۱ صبح، کیف پول‌های دولتی با انتقال بیت‌کوین و BNB فعال شدند. این اقدام، اولین جابجایی قابل توجه دارایی‌های دیجیتال توسط دولت آمریکا از زمان انتقال بیش از ۹۸۰۰ بیت‌کوین در ماه اوت است که آن نیز به پرونده هک Bitfinex مربوط می‌شد.

جزئیات دقیق این تراکنش‌ها و مقصد نهایی کوین‌های منتقل شده هنوز به طور کامل مشخص نیست، اما این رویداد نشان‌دهنده فعالیت‌های اخیر دولت در مدیریت دارایی‌های دیجیتال ضبط شده است.

کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) ایالات متحده چارچوب نظارتی جدیدی را برای صرافی‌های ارز دیجیتال که به مشتریان خرد خود معاملات اهرمی ارائه می‌دهند، پیشنهاد کرده است. این اقدام می‌تواند مسیری روشن‌تر برای نظارت فدرال بر پلتفرم‌های ارز دیجیتال آمریکایی در زمانی که کشور هنوز فاقد قانون جامع بازار ارز دیجیتال است، فراهم کند.

پیشنهاد چارچوب نظارتی جدید

مایکل اس. سلیگ، رئیس CFTC، این پیشنهادات را در تاریخ ۵ اکتبر در سخنرانی خود در سمپوزیوم نظارتی بلاکچین دانشکده حقوق فوردهام در نیویورک اعلام کرد. این نهاد در حال جمع‌آوری نظرات عمومی در مورد پیشنهاداتی است که شامل «مقررات معاملات دارایی‌های رمزارز» (CTX) و «مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارز» (CAM) می‌شود.

این چارچوب یک گزینه فدرال برای صرافی‌های ارز دیجیتال خواهد بود. پلتفرم‌ها به طور خودکار مجبور به پیوستن به سیستم CFTC نخواهند شد و در صورت اجازه مدل کسب‌وکارشان، می‌توانند تحت مجوزهای ایالتی به فعالیت خود ادامه دهند. با این حال، صرافی‌هایی که انواع خاصی از معاملات اهرمی ارز دیجیتال را ارائه می‌دهند، طبق قوانین موجود در حال حاضر مشمول الزامات ثبت نزد CFTC هستند.

ساختار سه‌سطحی بازار ارز دیجیتال

CFTC بازار ارز دیجیتال را از طریق یک ساختار سه‌سطحی توصیف کرده است. صرافی‌های معمولی اسپات عمدتاً تحت قوانین انتقال پول ایالتی باقی خواهند ماند، در حالی که CFTC همچنان اختیارات ضد کلاهبرداری و ضد دستکاری را خواهد داشت. صرافی‌هایی که معاملات مارجین، اهرمی یا با تامین مالی برای مشتریان خرد را ارائه می‌دهند، در دسته دوم قرار می‌گیرند. پلتفرم‌هایی که مشتقاتی مانند قراردادهای دائمی را ارائه می‌دهند، در دسته سوم جای خواهند گرفت. پیشنهادات جدید عمدتاً این گروه دوم را هدف قرار می‌دهند.

بر اساس این طرح، صرافی‌هایی که صرفاً مایل به ارائه معاملات اهرمی ارز دیجیتال هستند، می‌توانند به عنوان نوع جدیدی از صرافی مشتقات به نام «بازار دارایی‌های رمزارز» (CAM) ثبت شوند. صرافی‌های مشتقات ثبت‌شده فعلی نزد CFTC نیز می‌توانند تحت قوانین پیشنهادی این محصولات را ارائه دهند.

حفاظت از مشتریان

این چارچوب چندین لایه حفاظت از مشتریان را معرفی خواهد کرد. CAMها ممکن است با الزامات مربوط به نظارت بر بازار، حفاظت مالی و همچنین وجوه مشتریان روبرو شوند. CFTC همچنین در حال بررسی قوانین اثبات ذخایر برای صرافی‌هایی است که دارایی‌های مشتریان را در حساب‌های جامع نگهداری می‌کنند.

یکی دیگر از بخش‌های مهم این طرح شامل «کارگزاران کمیسیون آتی» (FCMs) است. این شرکت‌ها حساب‌ها و وجوه مشتریان را مدیریت خواهند کرد و باید الزامات حفاظت از مشتریان موجود را رعایت کنند. مشارکت آن‌ها همچنین قوانین ضد پولشویی و شناسایی مشتری را به این فرآیند وارد خواهد کرد. CFTC در حال بررسی چگونگی کارکرد این قوانین با خودحفاظتی (self-custody) نیز است. طبق این پیشنهاد، دارایی‌های رمزارزی که ظرف ۲۸ روز به کیف پول خارجی مشتری ارسال می‌شوند، به طور کلی می‌توانند تفسیر نهاد از «تحویل واقعی» را برآورده کنند.

سلیگ در این باره گفت: «چارچوبی که من ترسیم کرده‌ام، گامی مهم در جهت آوردن بازارهای دارایی‌های رمزارز تحت حفاظت قانون معاملات کالاهای آتی (CEA) است. این چارچوب قوانین روشن و مشخصی را برای شرکت‌هایی که می‌خواهند به مشتریان آمریکایی خدمات ارائه دهند، ایجاد می‌کند، یکپارچگی این بازارها را تقویت می‌بخشد و مسیری را برای نوآوری مسئولانه در اینجا در آمریکا فراهم می‌آورد.»

سلیگ همچنین به علاقه گسترده‌تر این نهاد به امور مالی زنجیره‌ای (onchain finance) اشاره کرد. او گفت توسعه‌دهندگانی که صرفاً نرم‌افزار منتشر می‌کنند و کنترل معاملات یا نگهداری دارایی‌های مشتریان را ندارند، نباید به طور خودکار مانند واسطه‌های سنتی با آن‌ها رفتار شود.

این پیشنهاد به تنهایی یک رژیم کامل فدرال برای ارزهای دیجیتال ایجاد نمی‌کند. کنگره همچنان باید تصمیم بگیرد که آیا همه صرافی‌ها ملزم به ثبت فدرال خواهند بود یا خیر.

قاضی فدرال در شیکاگو اجرای قوانین مربوط به مجوزهای شرط‌بندی ورزشی و بند کیفری مرتبط با آن را علیه شرکت‌های Kalshi و Coinbase در ایالت ایلینوی مسدود کرد، اما در خصوص هزینه‌های جدید بازار پیش‌بینی این ایالت تصمیمی نگرفت. این اولین پیروزی Kalshi در دادگاه فدرال از ماه ژوئیه است.

قاضی: مبادله، مبادله است

شرکت Kalshi در یک پیروزی جزئی در مرحله مقدماتی در دادگاه فدرال، موفق شد مانع از اجرای برخی از قوانین ایالت ایلینوی شود که فعالیت‌های بازار پیش‌بینی آن را تحت تأثیر قرار می‌داد. این حکم به طور خاص اجرای قوانین مربوط به مجوزهای شرط‌بندی ورزشی و بند کیفری مرتبط با آن را علیه Kalshi و همچنین شرکت Coinbase متوقف کرده است. با این حال، قاضی در مورد هزینه‌های جدیدی که ایالت برای بازارهای پیش‌بینی تعیین کرده بود، فعلاً تصمیمی اتخاذ نکرد. این اولین موفقیت حقوقی Kalshi در دادگاه فدرال پس از ماه ژوئیه محسوب می‌شود.

روبل دیجیتال روسیه: استقبالی فراتر از انتظار در ماه نخست

بانک مرکزی روسیه انتظار داشت تا پایان سال جاری میلادی حدود ۶۰ هزار نفر حساب روبل دیجیتال افتتاح کنند، اما در تنها یک ماه بیش از ۲۲۰ هزار نفر این اقدام را انجام دادند. این آمار که در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر شد، حدود پنج هفته پس از آغاز اجرای سراسری این طرح در اول سپتامبر، نشان‌دهنده استقبال چشمگیر شهروندان است. این تحول همزمان با تلاش کشورهای عضو بریکس برای اتصال سیستم‌های ارز دیجیتال خود به منظور تسهیل تجارت و پرداخت‌های فرامرزی صورت می‌گیرد.

استقبال اولیه قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها

زلفیا کاخرمانوا، معاون فرماندار بانک روسیه، در انجمن فین‌تک X10 به این استقبال اولیه پرداخت و اذعان داشت که میزان پذیرش این ارز دیجیتال به طور قابل توجهی قوی‌تر از پیش‌بینی‌های بانک مرکزی بوده است. وی اعلام کرد که بیش از ۲۲۰ هزار حساب افتتاح شده تا پایان سپتامبر، بیش از سه برابر پیش‌بینی اولیه این نهاد بوده است؛ پیش‌بینی‌ای که حدود ۶۰ هزار حساب تا پایان سال را تخمین زده بود.

روبل دیجیتال اکنون به عنوان سومین شکل رسمی پول در روسیه شناخته می‌شود و در کنار پول نقد و سپرده‌های بانکی قرار می‌گیرد. برخلاف سپرده بانکی که ادعایی بر وام‌دهنده تجاری محسوب می‌شود، روبل دیجیتال مستقیماً توسط بانک روسیه صادر می‌شود. کاربران همچنان از طریق کانال‌های آشنا، یعنی اپلیکیشن‌های موبایل بانک‌های تجاری شرکت‌کننده، به آن دسترسی دارند و پرداخت‌ها عمدتاً از طریق کدهای QR انجام می‌شود.

حمایت نهادهای بزرگ و آمادگی شرکت‌ها

اجرای این طرح تنها به کنجکاوی مصرف‌کنندگان واگذار نشده است. خرده‌فروشان بزرگ و بانک‌های اصلی ملزم به پشتیبانی از این سیستم از زمان راه‌اندازی بودند، که این امر از روز اول امکان خرج کردن این ارز دیجیتال را فراهم کرد. علاقه شرکت‌ها نیز در حال افزایش است؛ VTB گزارش داده است که تا سپتامبر ۲۰۲۶، بیش از ۱,۵۰۰ مشتری شرکتی آمادگی خود را برای افتتاح حساب روبل دیجیتال اعلام کرده بودند.

آزمون پرداخت حقوق دولتی و محدودیت‌ها

پرداخت حقوق دولتی نیز بخشی از این طرح آزمایشی است. از اول اکتبر، کارکنان منتخب وزارت دارایی می‌توانند به صورت داوطلبانه حقوق خود را به صورت روبل دیجیتال دریافت کنند. شهروندان مجاز به داشتن یک حساب روبل دیجیتال با سقف شارژ ماهانه ۳۰۰,۰۰۰ روبل هستند و تا پایان سال ۲۰۲۶، هیچ هزینه‌ای برای انتقال، پرداخت و تراکنش‌های B2B دریافت نخواهد شد.

تحریم‌های غرب در ارتباط با درگیری اوکراین، فشار روسیه برای توسعه ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) را تسریع بخشیده است. هدف از این اقدام، تقویت سیستم‌های پرداخت با شرکای کلیدی مانند چین و هند است. کشورهای عضو بریکس، از جمله چین و هند، در حال بررسی قابلیت همکاری بین سیستم‌های ارز دیجیتال خود برای تراکنش‌های فرامرزی هستند، با این هدف گسترده‌تر که وابستگی به واسطه‌های بانکی سنتی را در بحبوحه تحریم‌های جهانی کاهش دهند. مراحل گسترده‌تر استقرار این ارز دیجیتال در داخل کشور برای سال‌های ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ برنامه‌ریزی شده است.

ارزیابی واقعی از میزان استفاده

اگرچه آمار اولیه افتتاح حساب‌ها چشمگیر است، اما این ارقام تنها نشان‌دهنده تعداد ثبت‌نام‌کنندگان است و میزان واقعی تراکنش‌ها، حجم ارزش منتقل شده در سیستم، یا ماندگاری پذیرندگان اولیه را آشکار نمی‌کند. بیش از ۱,۵۰۰ مشتری شرکتی VTB که آماده پیوستن به این سیستم هستند، نشان می‌دهد که کسب‌وکارها کاربرد عملی آن را مشاهده می‌کنند و پذیرش تجاری تمایل دارد حجم تراکنش‌ها را به شیوه‌ای که کنجکاوی فردی ندارد، هدایت کند. طرح آزمایشی پرداخت حقوق وزارت دارایی نیز عامل مهمی است؛ اگر حقوق‌ها به صورت روبل دیجیتال پرداخت شود، طبیعتاً هزینه‌کرد با روبل دیجیتال نیز به دنبال خواهد داشت.

تمایز با ارزهای رمزپایه

برای بازار ارزهای رمزپایه، روبل دیجیتال یادآوری می‌کند که عبارت “ارز دیجیتال” شامل طرح‌های بسیار متفاوتی است. بیت‌کوین و اکثر دارایی‌های رمزپایه بر روی شبکه‌های غیرمتمرکز و بدون ناشر واحد اجرا می‌شوند، در حالی که CBDC یک بدهی مستقیم دولت است.

لیست پیگیری‌های کوتاه‌مدت نسبتاً روشن است: داده‌های استفاده فراتر از تعداد حساب‌ها، تعداد حساب‌های شرکتی که از “آماده” به “فعال” تبدیل می‌شوند، و هرگونه گام مشخص در جهت ایجاد پیوندهای فرامرزی با چین یا هند.