Tag: رگولاتوری و سیاست

صندوق بین‌المللی پول (IMF) خواستار توقف خرید بیت‌کوین توسط دولت السالوادور در ازای اعطای وام ۱.۴ میلیارد دلاری شد.

الزامات کلیدی صندوق بین‌المللی پول

صندوق بین‌المللی پول در پی تکمیل دومین و سومین بررسی خود از وضعیت اقتصادی السالوادور و پرداخت فوری ۱۳۸ میلیون دلار به این کشور، الزامات مشخصی را برای اعطای وام ۱.۴ میلیارد دلاری تعیین کرده است. این الزامات شامل توقف کامل انباشت بیت‌کوین توسط دولت، شفافیت کامل در تراکنش‌های بیت‌کوین و ایجاد چارچوب‌های مبارزه با پولشویی (AML) است.

پیشینه و وضعیت فعلی

السالوادور در سال ۲۰۲۱ با تصویب قانون بیت‌کوین، این ارز دیجیتال را به عنوان پول قانونی پذیرفت. با این حال، در سال ۲۰۲۴، در جریان مذاکرات با صندوق بین‌المللی پول برای دریافت تسهیلات توسعه‌ای (EFF) به مبلغ ۱.۴ میلیارد دلار، اصلاحاتی در این قانون صورت گرفت. بخشی از این توافق، عدم استفاده از وجوه عمومی برای خرید بیت‌کوین بود.

با این وجود، رصد تراکنش‌ها نشان داد که کیف پول بیت‌کوین دولتی این کشور بیش از ۱۰۰۰ واحد افزایش یافته است که نقض آشکار خواسته صندوق بین‌المللی پول در زمینه انباشت محسوب می‌شود.

برای رفع این مشکل، السالوادور با ارائه مدارکی مبنی بر اینکه ذخایر اخیر بیت‌کوین آن صرفاً از طریق کمک‌های خصوصی تأمین شده است، توانست موافقت اولیه را کسب کند. این کشور همچنین متعهد به انجام چندین “اقدام پیشگیرانه” شد.

خواسته‌های جدید صندوق بین‌المللی پول

صندوق بین‌المللی پول اکنون خواستار توقف استراتژی انباشت بیت‌کوین توسط دولت السالوادور است و تأکید دارد که تنها منبع تأمین بیت‌کوین برای این کشور باید کمک‌های خصوصی باشد.

علاوه بر این، السالوادور باید کنترل خود را بر کیف پول الکترونیکی “Chivo” که پیش از این تحت مدیریت دولتی بود، کاهش دهد. در حال حاضر، یک اپراتور خصوصی بخش عمده‌ای از عملیات این کیف پول را بر عهده دارد.

صندوق بین‌المللی پول همچنین بر لزوم داوطلبانه بودن استفاده از بیت‌کوین برای افراد و کسب‌وکارها و ممنوعیت پرداخت مالیات با بیت‌کوین تأکید کرده است. پیش از این، السالوادور تضمین دولتی تبدیل بیت‌کوین به دلار آمریکا را برای تجار حذف کرده بود تا بار نگهداری ذخایر نقدی عظیم را از دوش بانک‌ها بردارد.

در نهایت، صندوق بین‌المللی پول خواستار حسابرسی عمومی و افشای کامل دارایی‌های دیجیتال این کشور برای کاهش ریسک‌های مالی احتمالی است. همچنین از السالوادور خواسته شده است تا چارچوب‌های حیاتی مبارزه با پولشویی را برای ارائه‌دهندگان خدمات دیجیتال تصویب کند.

با این حال، صندوق بین‌المللی پول به عملکرد اقتصادی قابل توجه السالوادور، به ویژه پس از بهبود امنیت عمومی و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران، اذعان کرده است.

وضعیت دارایی‌های بیت‌کوین السالوادور

در حال حاضر، خزانه ملی السالوادور ۷۷۸۹ واحد بیت‌کوین در اختیار دارد که ارزش آن بیش از ۶۶۰ میلیون دلار (با احتساب قیمت هر بیت‌کوین ۸۴۷۶۱ دلار) است. با در نظر گرفتن میانگین هزینه خرید ۵۵۷۱۸ دلار برای هر واحد، سود تحقق نیافته خالص این دارایی‌ها حدود ۲۲۶ میلیون دلار برآورد می‌شود.

رشد ۵۵ درصدی اقتصاد رمزارز سنگاپور، آمادگی کره جنوبی برای قانونی کردن بازارسازان رمزارز، و هشدار وزارت اطلاعات چین به جاسوسان خارجی درباره رصد بلاکچین.

چین

وزارت امنیت دولتی چین لحن خود را در قبال خطرات رمزارزها تشدید کرده و ضمن برجسته کردن نقش آن‌ها در جرایم، تاکید کرده است که تراکنش‌های رمزارزی واقعاً ناشناس نیستند.
به گزارش ساوت چاینا مورنینگ پست، این نهاد امنیتی مقاله‌ای در شبکه‌های اجتماعی منتشر کرده و مدعی شده است که رمزارزها برای تسهیل پولشویی و حملات سایبری مورد استفاده قرار می‌گیرند و به عنوان “همدستان” در جاسوسی عمل می‌کنند.
وزارت امنیت دولتی چین اعلام کرده است که رمزارزها اغلب توسط “نیروهای متخاصم خارجی ضد چین” برای برهم زدن نظم مالی و آسیب رساندن به امنیت ملی استفاده می‌شوند.
هشدار مبنی بر اینکه رمزارزها به اندازه‌ای که اکثر مردم تصور می‌کنند ناشناس نیستند، به نظر می‌رسد هشداری رمزگذاری شده برای جاسوسان خارجی بالقوه‌ای باشد که اشتباه تصور می‌کنند می‌توانند پرداخت‌ها را بدون اطلاع مقامات انجام دهند یا دریافت کنند.
پیام این بود: “ما بلاکچین را زیر نظر داریم.” در حالی که این هشدار برای اکثر رمزارزها مانند بیت‌کوین و اتریوم صادق است، مونرو یا زی‌کش در صورت استفاده صحیح کاملاً خصوصی هستند. چین چندین بار رمزارزها را ممنوع کرده است، پیش از ممنوعیت جامع صرافی‌ها در سال ۲۰۱۷ و ممنوعیت بعدی استخراج در سال ۲۰۲۱. همچنین تمام کسب‌وکارهای رمزارزی را غیرقانونی اعلام کرده است.

سنگاپور

طبق گزارش Chainalysis، فعالیت رمزارزی سنگاپور با ۵۵.۴ درصد افزایش به ۲۸۴ میلیارد دلار در سال منتهی به ژوئن ۲۰۲۶ رسیده است که در تضاد با انقباض منطقه‌ای است و موقعیت خود را به عنوان بزرگترین اقتصاد رمزارزی در آسیای مرکزی و جنوب شرقی و اقیانوسیه (CSAO) بازیافته است.
بخش عمده‌ای از این رشد ناشی از فعالیت پلتفرم‌های نهادی بوده که با ۹۴ درصد افزایش به ۶۰ میلیارد دلار رسیده و در میان تعداد کمی از بازارسازان، شرکت‌های معاملاتی فرابورس و کارگزاری‌های نهادی متمرکز شده است. Chainalysis اعلام کرد که اقتصاد رمزارزی گسترده‌تر CSAO در همین دوره ۶.۸ درصد انقباض داشته است.
Chainalysis به کوین‌تلگراف گفت: “رشد اکوسیستم پلتفرم نهادی سنگاپور بسیار متمرکز بود و عمدتاً با فعالیت‌های پرحجم توسط پلتفرم‌های موجود مشخص می‌شد تا ورود پویا خدمات جدید.”

کره جنوبی

کمیسیون خدمات مالی کره جنوبی اعلام کرده است که در حال بررسی سیستمی برای بازارسازی دارایی‌های دیجیتال است، پس از آنکه یک استیبل‌کوین مرتبط با ارزش ین ژاپن در اوایل ماه جاری در یک صرافی بزرگ رمزارزی کره جنوبی تا چهار برابر ارزش خود معامله شد.
صرافی رمزارزی Upbit در تاریخ ۱۷ سپتامبر، معاملات JPYC، یک استیبل‌کوین با پشتوانه ین را آغاز کرد. این معاملات با ۱۲ وون کره جنوبی به ازای هر JPYC آغاز شد و تنها یک ساعت بعد به اوج ۳۷.۶ وون کره جنوبی رسید که بیش از چهار برابر ارزش بازار آن بود. این افزایش به نقدینگی محدود در Upbit نسبت داده شد.
یو یونگ-جون، مدیر سیاست مالی دیجیتال در FSC، گفت: “ما همچنین نیاز به معرفی سیستم‌هایی مانند فعالیت‌های بازارسازی را برای افزایش کارایی و ثبات چشم‌انداز دارایی‌های دیجیتال بررسی خواهیم کرد.”
قانون حفاظت از کاربران دارایی‌های مجازی کره جنوبی در حال حاضر معافیتی برای بازارسازی از مفاد دستکاری بازار خود ندارد و مانع از ارائه نقدینگی توسط بازارسازان در بازارهای رمزارزی این کشور می‌شود.
شرکت پرداخت و زیرساخت آمریکایی MoonPay شعبه‌ای در کره جنوبی راه‌اندازی کرده است. این شرکت با موسسات مالی محلی در زمینه حواله‌ها، پرداخت‌ها، تسویه‌ها و توزیع دارایی‌های دیجیتال همکاری خواهد کرد. با این حال، هنوز مجوزهای لازم را دریافت نکرده است.

ژاپن

Binance Pay به کاربران واجد شرایط خارجی که از ژاپن بازدید می‌کنند، اجازه می‌دهد از روز چهارشنبه بیش از ۱۰۰ رمزارز را در اکثر قریب به اتفاق فروشگاه‌های تحت پشتیبانی PayPay خرج کنند.
این سرویس از طریق HIVEX، یک چارچوب قابلیت همکاری پرداخت که خدمات پرداخت QR خارجی را به فروشگاه‌های تحت پشتیبانی PayPay در ژاپن متصل می‌کند، اجرا خواهد شد. Binance Pay از Tether USDt (USDT) به عنوان لایه تسویه پشتیبان خود استفاده می‌کند، در حالی که HIVEX با PayPay تسویه می‌کند و PayPay با ین به فروشندگان پرداخت می‌کند.
بایننس به کوین‌تلگراف گفت که این اولین سرویس پرداخت رمزارزی است که از طریق HIVEX به فروشگاه‌های تحت پشتیبانی PayPay دسترسی پیدا می‌کند. این شرکت افزود که فروشندگان نیازی به ثبت‌نام جداگانه نخواهند داشت.
PayPay یک سرویس پرداخت بدون نقد ژاپنی است که در میلیون‌ها مکان در سراسر کشور پذیرفته می‌شود، از جمله زنجیره‌های اصلی، خرده‌فروشان کوچک، دستگاه‌های فروش خودکار، تاکسی‌ها و حمل‌ونقل عمومی. این سرویس نه سرویس پرداخت خارجی دیگر را که از طریق HIVEX پشتیبانی می‌شوند، عمدتاً از چین، هنگ کنگ و تایوان، فهرست کرده است.

هنگ کنگ

نهادهای نظارتی هنگ کنگ توافقنامه‌ای را برای گسترش همکاری خود در زمینه گزارشگری مالی و حسابرسی شرکت‌های رمزارزی دارای مجوز امضا کرده‌اند.
کمیسیون اوراق بهادار و آتی (SFC) و شورای گزارشگری مالی و حسابداری (AFRC) توافق کردند که در زمینه حسابرسی و اطمینان‌بخشی همکاری کنند و چارچوبی برای تبادل اطلاعات، ارجاع پرونده‌ها، کمک متقابل و بازرسی‌ها و تحقیقات هماهنگ برای شرکت‌های رمزارزی دارای مجوز ایجاد کنند.
HSBC طرحی مرحله‌ای برای راه‌اندازی RedCoin، استیبل‌کوین جدید خود مبتنی بر دلار هنگ کنگ، آغاز کرده است. این طرح با پرداخت‌های فرد به فرد و تجاری آغاز شده و سپس به موارد استفاده شرکتی و نهادی گسترش خواهد یافت. این بانک همچنین کمپین آموزشی راه‌اندازی می‌کند تا از فریب خوردن عموم مردم و از دست دادن سکه‌هایشان جلوگیری شود.

نیویورک و وایومینگ از طریق توافقی جدید، سیستم‌های نظارتی مجزای خود در حوزه ارزهای دیجیتال را به هم پیوند می‌دهند. این توافق چارچوب صدور مجوز ارزهای مجازی نیویورک را با نظارت بر دارایی‌های دیجیتال وایومینگ ادغام می‌کند و در عین حال اختیارات موجود هر یک از این حوزه‌های قضایی را حفظ می‌نماید.

مسیری برای بررسی سریع‌تر بین ایالتی برای شرکت‌های ارز دیجیتال

شرکت‌های فعال در حوزه ارزهای دیجیتال که قصد گسترش فعالیت خود بین نیویورک و وایومینگ را دارند، ممکن است واجد شرایط […]

کنگره آمریکا در پی آن است که دریابد آیا اسرار ارزشمند هوش مصنوعی این کشور پیش از این به سرقت رفته است یا خیر. نماینده رو خانا از آزمایشگاه‌های پیشرو هوش مصنوعی آمریکا خواسته است تا هرگونه تلاش شناخته شده از سوی چین یا دیگر دشمنان برای سرقت وزنه‌های مدل‌هایشان را گزارش دهند.

درخواست رسمی از غول‌های هوش مصنوعی

در تاریخ اول اکتبر ۲۰۲۶، خانا نامه‌هایی را برای مدیران عامل شرکت‌های OpenAI، Anthropic، Google، Meta و SpaceXAI ارسال کرد. وی عضو ارشد کمیته منتخب مجلس نمایندگان در زمینه رقابت استراتژیک بین ایالات متحده و حزب کمونیست چین است. این نامه‌ها به دنبال کسب اطلاعات دقیق در مورد هرگونه تلاش شناخته شده از سوی چین یا دیگر بازیگران متخاصم برای دسترسی غیرقانونی یا سرقت وزنه‌های حیاتی مدل‌ها هستند. همچنین در این نامه‌ها به بررسی تدابیر امنیتی سایبری که شرکت‌ها برای جلوگیری از این امر در نظر گرفته‌اند، پرداخته شده است.

وزنه‌های مدل، پارامترهای عددی هستند که یک مدل هوش مصنوعی آموزش‌دیده را تعریف می‌کنند. سرقت این فایل‌ها به معنای دور زدن کامل فرآیند آموزش است. خانا هشدار داده است که سرقت موفقیت‌آمیز می‌تواند رهبری آمریکا در زمینه هوش مصنوعی را تضعیف کند. وی اظهار داشت که سرقت می‌تواند «با یک ضربه کلید» رخ دهد.

نگرانی از تقطیر مدل‌ها

نامه خانا تنها به سرقت مستقیم محدود نمی‌شود. وی همچنین «تقطیر» را به عنوان یک نگرانی عمده مطرح کرده است. تقطیر زمانی اتفاق می‌افتد که یک توسعه‌دهنده، مدلی جدید را با استفاده از خروجی‌های یک سیستم موجود آموزش می‌دهد، به جای آنکه وزنه‌های آن را مستقیماً سرقت کند. خانا ابراز نگرانی کرده است که شرکت‌های چینی مانند Moonshot AI و DeepSeek ممکن است از این طریق از فناوری آمریکا سوءاستفاده کنند.

موارد مستند سرقت مستقیم وزنه‌ها محدود باقی مانده است، که بخشی از دلیل درخواست خانا از شرکت‌ها برای افشای اطلاعاتشان است. این اولین اقدام خانا در این زمینه نیست. وی در آوریل ۲۰۲۶ جلسه‌ای را برای بررسی تاکتیک‌های چین در دستیابی به قابلیت‌های هوش مصنوعی برگزار کرد. او همچنین مستقیماً با آزمایشگاه‌های هوش مصنوعی چینی از جمله DeepSeek، Alibaba و Moonshot AI تماس گرفته و در آن ارتباطات، بر خطرات مرتبط با ابرهوشمندی و اهمیت ایجاد سازوکارهای حفاظتی تأکید کرده است.

خانا همچنین با مقامات اطلاعاتی آمریکا برای ارزیابی پیامدهای امنیت ملی فناوری هوش مصنوعی و سرقت احتمالی آن تعامل داشته است. نامه‌های اکتبر به نظر می‌رسد که این تلاش‌ها را به یک تحقیق رسمی کنگره‌ای گسترش می‌دهد.

چالش افشای اطلاعات

برای پنج شرکتی که نامه‌ها را دریافت کرده‌اند، سوال فوری این است که چقدر مایل به افشای اطلاعات هستند. پذیرش تلاش برای نفوذ می‌تواند به قانون‌گذاران در مورد هوشیاری اطمینان دهد، اما همچنین می‌تواند شکاف‌هایی را آشکار کند که رقبا، مشتریان و دشمنان متوجه آن خواهند شد. هنوز گزارشی از پاسخ‌های شرکت‌های آمریکایی و نهادهای چینی منتشر نشده است. تمرکز خانا بر تقطیر نشان می‌دهد که قانون‌گذاران ممکن است در نهایت به نحوه استفاده از خروجی‌های مدل‌های آمریکایی در خارج از کشور، نه فقط به نحوه محافظت از خود وزنه‌ها، توجه کنند.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در حال گام برداشتن برای حل یکی از چالش‌برانگیزترین مسائل در حوزه رمزارزهای نهادی است: چگونگی نگهداری دارایی‌های دیجیتال توسط مدیران حرفه‌ای سرمایه.

چارچوب جدید برای نگهداری رمزارزها

این نهاد روز چهارشنبه چارچوبی مشخص را برای نحوه نگهداری رمزارزها توسط مشاوران سرمایه‌گذاری ثبت‌شده و صندوق‌های تحت نظارت پیشنهاد کرد. هدف از این اقدام، جایگزینی سال‌ها ابهام نظارتی با مسیری روشن برای انطباق است.

مشاوران موظفند دارایی‌های مشتریان را نزد “حافظان واجد شرایط” که استانداردهای سختگیرانه نگهداری امن را رعایت می‌کنند، نگه دارند. با این حال، مدت‌ها بود که مشخص نبود کدام ترتیبات مربوط به رمزارزها این استانداردها را برآورده می‌سازد، امری که بسیاری از شرکت‌ها را از ارائه استراتژی‌های دارایی دیجیتال منصرف کرده بود.

این پیشنهاد که تحت قانون مشاوران سرمایه‌گذاری سال ۱۹۴۰ و قانون شرکت‌های سرمایه‌گذاری سال ۱۹۴۰ صادر شده است، از چند جهت این مانع را برطرف می‌کند. این طرح اجازه می‌دهد دارایی‌های رمزارزی تحت شرایط خاصی در خودنگهداری (self-custody) نگهداری شوند، شرکت‌های امین ایالتی را قادر می‌سازد به عنوان حافظان رمزارزهای مشتریان و صندوق‌ها عمل کنند و قوانین مربوط به حسابرسی صورت‌های مالی برای مشاوران و خدمات نگهداری کارگزار-معامله‌گر برای صندوق‌ها را به‌روزرسانی می‌کند.

هدف اعلام‌شده، گسترش دسترسی سرمایه‌گذاران به استراتژی‌های رمزارزی با حذف موانعی است که مشاوران را در حاشیه نگه داشته بود.

پل اتکینز، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار، در بیانیه‌ای اعلام کرد: “از زمان ظهور بیت‌کوین در سال ۲۰۰۸، بازار دارایی‌های رمزارزی از یک کنجکاوی خاص به یک طبقه دارایی چند تریلیون دلاری تبدیل شده است که سرمایه‌گذاران به دنبال قرار گرفتن در معرض آن هستند.” وی افزود که قوانین این نهاد “همگام با تحولات نبوده است” و این پیشنهاد جایگزین “فضای مبهم عدم قطعیت ناشی از قوانین نگهداری است که برای دورانی سپری‌شده تدوین شده‌اند.”

این طرح نگهداری، آخرین بخش از مجموعه اقدامات نظارتی گسترده‌ای است که کمیسیون بورس و اوراق بهادار از زمان شکست قانون شفافیت (Clarity Act) در سنا پیگیری کرده است.

این نهاد پیش از این “معافیت نوآوری” را برای اجازه معامله سهام توکنیزه شده در زنجیره بلاک، چارچوب جمع‌آوری سرمایه رمزارزی با عنوان “مقررات دارایی‌های رمزارزی” (Regulation Crypto Assets) و شفاف‌سازی توسط کارکنان مبنی بر اینکه بازخرید توکن‌ها به خودی خود یک دارایی رمزارزی را به اوراق بهادار تبدیل نمی‌کند، معرفی کرده بود.

این اقدامات در مجموع نشان‌دهنده تغییری گسترده‌تر است که در آن حوزه رمزارز دیگر منتظر کنگره نمانده و به سمت رگولاتورها متمایل شده است.

این پیشنهاد نهایی نیست. پس از انتشار در “روزنامه رسمی فدرال” (Federal Register)، دوره ۶۰ روزه اظهارنظر عمومی آغاز خواهد شد و پس از آن، این نهاد می‌تواند قبل از هرگونه رأی‌گیری برای تصویب نهایی، قوانین را اصلاح کند.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) رسماً مقررات جدیدی را برای نگهداری دارایی‌های رمزارزی پیشنهاد کرده است. این پیشنهاد مشاوران سرمایه‌گذاری ثبت‌شده و صندوق‌های تحت نظارت را هدف قرار می‌دهد.

مقررات جدید نگهداری دارایی‌های رمزارزی

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) روز اول اکتبر ۲۰۲۶ از این پیشنهاد رونمایی کرد. عنوان رسمی آن «قوانین نگهداری مشاور و صندوق تحت نظارت؛ قوانین نگهداری رمزارز» است که تحت شماره پرونده S7-2026-35 ثبت شده است.

به گفته کمیسیون، این قوانین با هدف به‌روزرسانی مقررات نگهداری و حمایت از ارائه مشاوره سرمایه‌گذاری رمزارزی برای مشاوران و صندوق‌های ثبت‌شده طراحی شده‌اند. این پیشنهاد در پی مدرن‌سازی استانداردهای موجود نگهداری است و همچنین به دنبال افزایش شفافیت در نحوه رسیدگی شرکت‌ها به گزارش‌دهی و نگهداری سوابق است.

این چارچوب برای کمک به شرکت‌ها در انجام تعهدات مستمر خود تحت دو قانون اساسی، یعنی قانون مشاوران سرمایه‌گذاری و قانون شرکت‌های سرمایه‌گذاری، تدوین شده است.

پیشینه و روند تدوین

کمیسیون بورس و اوراق بهادار در سال ۲۰۲۳ پیشنهادی را برای حفاظت از دارایی‌ها منتشر کرد که در ژوئن ۲۰۲۵ پس گرفته شد و راه را برای رویکردی بازنگری شده هموار کرد. در سپتامبر ۲۰۲۵، SEC نامه‌ای بدون اقدام صادر کرد که به شرکت‌های امانی منتخب با مجوز ایالتی اجازه می‌داد به عنوان متولیان واجد شرایط برای دارایی‌های رمزارزی فعالیت کنند.

راهنمایی‌های موقتی که در سال ۲۰۲۵ صادر شد، به پر کردن شکاف کمک کرد. پیشنهاد جدید مستقیماً بر اساس این راهنمایی‌ها بنا شده و سازوکارهای موقت را به یک چارچوب رسمی بالقوه تبدیل می‌کند.

این ابتکار از سوی کارگروه رمزارز SEC نشأت گرفته است. این گروه در تلاش گسترده‌تر این نهاد برای ایجاد مقررات شفاف‌تر برای دارایی‌های دیجیتال نقش داشته است.

پیش از انتشار در ماه اکتبر، این پیشنهاد از یک مرحله بررسی در کاخ سفید عبور کرد و از حدود ۲۵ اوت ۲۰۲۶ تحت بررسی دفتر مدیریت و بودجه قرار داشت.

فرآیند نهایی‌سازی

این پیشنهاد نهایی نیست. SEC به مدت ۶۰ روز پس از انتشار پیشنهاد در روزنامه رسمی فدرال، نظرات عمومی را دریافت خواهد کرد.

نامه بدون اقدام سپتامبر ۲۰۲۵ پیش از این به شرکت‌های امانی منتخب با مجوز ایالتی جایگاهی به عنوان متولیان واجد شرایط داده بود و قانون نهایی می‌تواند این موقعیت را تثبیت یا مجدداً تنظیم کند. پیشنهاد قبلی سال ۲۰۲۳ یادآور مفیدی است؛ این پیشنهاد مطرح، مورد بحث و در نهایت پس گرفته شد که نشان می‌دهد یک پیشنهاد نقطه شروع است نه تضمین.

این سند کامل به صورت فایل PDF با حجمی تقریبی ۳.۵۴ مگابایت در وب‌سایت SEC.gov منتشر شده است.

کریپتو ممکن است از شکست قانون CLARITY آمریکا سود برده باشد، طبق گفته مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise.

شکست قانون CLARITY و واکنش بازار

قانون CLARITY پس از سال‌ها مذاکره، نتوانست ۶۰ رأی لازم برای پیشبرد در سنای آمریکا را کسب کند. اما به جای آسیب رساندن به بازار ارزهای دیجیتال، شکست این قانون با یک رالی قوی در میان چندین دارایی دیجیتال همراه شد.

طبق گفته هوگان، بیت‌کوین و اتریوم پس از رأی‌گیری حدود ۱۱ درصد افزایش یافتند. برخی توکن‌های دیگر رشد بسیار بیشتری را تجربه کردند؛ NEAR ۱۲۵ درصد، Uniswap ۴۹ درصد و Avalanche ۴۴ درصد جهش داشتند. این واکنش ممکن است تعجب‌آور به نظر برسد، زیرا صنعت کریپتو به شدت از این لایحه حمایت کرده بود. هوگان اظهار داشت که صنعت به دنبال قطعیت قانونی بود که CLARITY وعده آن را می‌داد. اما افزود که نسخه نهایی شامل چندین مصالحه بود که می‌توانست محدودیت‌های جدیدی را برای شرکت‌های کریپتو ایجاد کند.

تأثیر بر استیبل‌کوین‌ها و صرافی‌ها

یکی از حوزه‌های مهم، استیبل‌کوین‌ها بود. این مقام اجرایی توضیح داد که قانون پیشنهادی، پلتفرم‌ها را از پرداخت سود یا پاداش به مشتریان بر روی موجودی استیبل‌کوین‌ها منع می‌کرد. با متوقف شدن این لایحه، قوانین موجود استیبل‌کوین‌ها همچنان پابرجا هستند. هوگان گفت که این امر می‌تواند به شرکت‌هایی مانند Coinbase که از پاداش‌های استیبل‌کوین برای جذب کاربران استفاده می‌کنند، سود برساند.

قانون CLARITY یک سیستم مجوز ملی برای صرافی‌های اسپات کریپتو ایجاد می‌کرد. همچنین می‌توانست محدودیت‌هایی را بر نحوه ترکیب خدمات معاملاتی و کارگزاری توسط صرافی‌ها اعمال کند. با حذف این لایحه، صرافی‌های معتبر مانند Coinbase و Kraken فعلاً از این تغییرات اجتناب می‌کنند.

فرصت‌های جدید برای توکنیزاسیون و توکن‌های درآمدزا

به جای انتظار برای قانون‌گذاری جدید و مطالعات طولانی، SEC اخیراً به برخی سهام توکنیزه شده آمریکا اجازه داده است تا از طریق سیستم‌های مبتنی بر بلاک‌چین و تحت قوانین موقت معامله شوند. طبق گفته هوگان، این امر می‌تواند به شرکت‌های توکنیزاسیون فرصتی برای آزمایش فناوری در بازارهای واقعی زودتر بدهد.

توکن‌های درآمدزا حوزه دیگری هستند که از راهنمایی‌های نظارتی شفاف‌تر سود برده‌اند. چندین توکن، از جمله NEAR و Uniswap، با استفاده از درآمد پروتکل برای بازخرید توکن، رشد قوی داشته‌اند. SEC همچنین روشن کرده است که پس از فعال شدن یک شبکه بلاک‌چین، اعلام برنامه بازخرید به تنهایی یک توکن را به اوراق بهادار تبدیل نمی‌کند.

چشم‌انداز آینده و دیدگاه مایکل سیلور

هنوز یک ریسک عمده وجود دارد، زیرا مقررات با روی کار آمدن یک دولت جدید می‌تواند تغییر کند. رهبری آینده SEC یا CFTC ممکن است رویکرد سخت‌گیرانه‌تری نسبت به کریپتو اتخاذ کند. با وجود این، هوگان انتظار دارد که “کریپتو آنقدر بزرگ باشد که نتوان آن را سرکوب کرد.”

مایکل سیلور، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل سابق MicroStrategy، نیز شکست این قانون را متفاوت می‌بیند. او اخیراً استدلال کرده است که کریپتو ممکن است با همکاری با رگولاتورهای حامی در SEC، CFTC، وزارت خزانه‌داری و آژانس‌های بانکی، بهتر از پذیرش محدودیت‌های گنجانده شده در نسخه نهایی لایحه، عمل کند.

سیلور معتقد است که این بخش باید از چند سال آینده برای ساخت محصولات کریپتوی سازگار تحت قوانین موجود استفاده کند، به جای عجله برای پذیرش یک مصالحه صرفاً برای تصویب قانون. تمرکز او بر محصولاتی است که می‌توانند هزینه‌ها را کاهش دهند، دسترسی را گسترش دهند و کنترل بیشتری را به کاربران بر پولشان بدهند.

توافق نیویورک و وایومینگ برای نظارت مشترک بر شرکت‌های رمزارز

نهادهای نظارتی مالی ایالت‌های نیویورک و وایومینگ توافق‌نامه‌ای را برای هماهنگی نظارت بر شرکت‌های رمزارز فعال در هر دو ایالت امضا کرده‌اند. این توافق شامل فرآیندهای صدور مجوز، بررسی‌ها و اقدامات اجرایی احتمالی می‌شود.

این تفاهم‌نامه که روز پنجشنبه توسط دپارتمان خدمات مالی ایالت نیویورک (NYDFS) و اداره بانکداری وایومینگ اعلام شد، شامل شرکت‌هایی است که در حال حاضر در یکی از این دو ایالت تحت نظارت هستند و همچنین شرکت‌هایی که به دنبال اخذ مجوز در هر دو حوزه قضایی می‌باشند.

بر اساس این توافق، نهادهای نظارتی اطلاعات تحلیلی و داده‌های مربوط به بررسی‌های گذشته را برای تسهیل فرآیند درخواست‌ها به اشتراک خواهند گذاشت. همچنین، برنامه‌های بررسی‌ها هماهنگ شده و برای بررسی‌های مشترک شرکت‌هایی که در هر دو ایالت فعالیت می‌کنند، تلاش خواهد شد.

این توافق همچنین مسیری تسریع‌شده را برای برخی از شرکت‌هایی که در حال حاضر در یک ایالت تحت نظارت هستند و به دنبال اخذ مجوز در ایالت دیگر می‌باشند، فراهم می‌کند. شرکت‌هایی که برای حداقل سه سال تحت مجوز یا منشور موجود فعالیت کرده‌اند و تحت اقدامات اجرایی قرار ندارند، می‌توانند از بررسی تسریع‌شده بهره‌مند شوند و انتظار می‌رود نهاد نظارتی دوم ظرف شش ماه به تصمیم‌گیری برسد.

این تفاهم‌نامه پروتکل‌هایی را برای اشتراک‌گذاری گزارش‌های نظارتی، داده‌های روند بازار و اطلاعیه‌ها در مورد اقدامات اجرایی احتمالی ایجاد می‌کند. نهادهای نظارتی به صورت دوره‌ای اطلاعات تحقیقاتی را به اشتراک خواهند گذاشت و ممکن است اقدامات اجرایی را به صورت مشترک، هماهنگ یا جداگانه انجام دهند.

این توافق دو ایالتی را که در گذشته رویکردهای متفاوتی در قبال مقررات رمزارز اتخاذ کرده‌اند، به هم پیوند می‌دهد. نیویورک از سال ۲۰۱۵ رژیم BitLicense خود را حفظ کرده و شرکت‌های رمزارز را مشمول آنچه NYDFS “استانداردهای سختگیرانه صدور مجوز” می‌نامد، قرار داده است، در حالی که وایومینگ تلاش کرده است تا با قوانین، مقررات و منشورهای بانکی تخصصی متمرکز بر رمزارز، پذیرای کسب‌وکارهای دارایی دیجیتال باشد.

استیبل‌کوین‌ها می‌توانند با سرعتی برق‌آسا از بانک‌ها و کشورها خارج شوند.

نیویورک و وایومینگ، پیشگامان تنظیم‌گری رمزارز، همکاری خود را آغاز می‌کنند

دو نهاد نظارتی ایالتی تأثیرگذار در حوزه ارزهای دیجیتال در ایالات متحده، توافق‌نامه‌ای را برای تبادل اطلاعات و هماهنگی در نظارت بر شرکت‌های فعال در این حوزه امضا کردند. این تفاهم‌نامه که در تاریخ اول اکتبر ۲۰۲۶ میان دپارتمان خدمات مالی نیویورک (DFS) و اداره بانکداری وایومینگ به امضا رسید، چارچوبی برای همکاری در زمینه فعالیت‌های مرتبط با ارزهای مجازی و دارایی‌های دیجیتال فراهم می‌کند.

جزئیات تفاهم‌نامه

این سند هفت صفحه‌ای که توسط کایتلین اسرو، سرپرست موقت DFS، و جرمی بِشاپ، کمیسر بانکداری وایومینگ، امضا شده است، کانال رسمی برای تبادل اطلاعات نظارتی در مورد شرکت‌های دارایی دیجیتال را ایجاد می‌کند. همچنین، این تفاهم‌نامه چارچوبی برای تسهیل فرآیندهای صدور مجوز، هماهنگی برنامه‌های بازرسی و اقدامات اجرایی راه‌اندازی می‌کند.

شرکت‌هایی که سابقه عملیاتی بدون تخلف حداقل سه ساله دارند، می‌توانند انتظار داشته باشند که تصمیم‌گیری در مورد درخواست مجوز آن‌ها تسریع شود. هدف این توافق، ارائه این تصمیمات در بازه زمانی شش ماهه است.

این تفاهم‌نامه همچنین امکان بازرسی‌های مشترک را فراهم می‌کند. به جای اینکه دو تیم مجزا از بازرسان در زمان‌های مختلف به شرکت‌ها مراجعه کنند، این امکان وجود دارد که شرکت‌ها شاهد یک فرآیند بررسی هماهنگ‌تر باشند.

محدودیت‌های همکاری

این همکاری دارای محدودیت‌های مشخصی است. تفاهم‌نامه، اختیارات صدور مجوز موجود هر ایالت را تغییر نمی‌دهد و همچنین به طور خودکار، تأییدیه‌های یک ایالت را در ایالت دیگر معتبر نمی‌سازد. به عبارت دیگر، دریافت مجوز از وایومینگ به معنای عبور بدون مانع در نیویورک و بالعکس نخواهد بود.

نقش پیشگام نیویورک و وایومینگ

دپارتمان خدمات مالی نیویورک (DFS) بیش از یک دهه است که در شکل‌دهی به نظارت بر ارزهای دیجیتال در ایالات متحده نقش داشته است. این نهاد در سال ۲۰۱۵ چارچوب “بیت‌لایسنس” (BitLicense) را معرفی کرد که اولین مقررات جامع در سطح ایالتی برای ارزهای دیجیتال محسوب می‌شود.

وایومینگ رویکرد متفاوتی را در پیش گرفته است. این ایالت از سال ۲۰۱۶ بیش از ۵۰ قانون مرتبط با دارایی‌های دیجیتال را تصویب کرده و خود را به عنوان یکی از مطلوب‌ترین حوزه‌های قضایی برای این صنعت در کشور معرفی کرده است. وایومینگ همچنین اولین توکن پایدار (stable token) با پشتوانه دولتی را صادر کرده است و بدین ترتیب، یک ایالت آمریکایی را مستقیماً درگیر کسب‌وکار صدور دارایی دیجیتال کرده است، نه صرفاً نظارت بر صادرکنندگان آن.

نکات قابل توجه

هدف شش ماهه برای تصمیم‌گیری‌های تسریع شده، جزئیاتی است که بیش از همه شایسته توجه دقیق است. الزام سابقه سه ساله بدون تخلف نیز یک طبقه‌بندی واضح ایجاد می‌کند: شرکت‌های بالغ و خوش‌سابقه از مسیر سریع‌تری بهره‌مند می‌شوند، در حالی که تازه‌واردان یا شرکت‌هایی با سوابق نامشخص، در مسیر استاندارد باقی می‌مانند.

بعد اجرایی نیز در این توافق وجود دارد. بازرسی و اجرای هماهنگ می‌تواند کار را برای شرکتی که با یک نهاد نظارتی دچار مشکل شده است، دشوارتر کند تا در مقابل نهاد دیگر چهره‌ای پاک حفظ کند.

نکات کلیدی که باید از این پس پیگیری شوند عبارتند از: چه تعداد شرکت واجد شرایط مسیر تسریع شده خواهند شد، آیا بازرسی‌های مشترک واقعاً انجام خواهند شد و آیا نهادهای نظارتی ایالتی دیگری نیز به توافق‌نامه‌های مشابه خواهند پیوستند.

بانک مرکزی لتونی، مجوز ورود به بازار واحد اروپا را به یک شرکت دیگر حوزه ارزهای دیجیتال اعطا کرد. بانک لاتویای (Latvijas Banka) در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، مجوز دوگانه را به شرکت Noah LV SIA، زیرمجموعه لتونیایی شرکت بریتانیایی Noah HQ Ltd، صادر کرد.

مجوز دوگانه برای فعالیت در حوزه ارز دیجیتال و پرداخت

این تأییدیه به شرکت Noah اجازه می‌دهد تا هم به عنوان ارائه‌دهنده خدمات دارایی‌های رمزارزی و هم به عنوان یک مؤسسه پرداخت فعالیت کند. این مجوز تحت چارچوب بازارهای دارایی‌های رمزارزی اتحادیه اروپا (MiCA) صادر شده است که به عنوان قانون‌نامه کسب‌وکارهای رمزارزی که مایل به فعالیت قانونی در کشورهای عضو هستند، شناخته می‌شود.

دامنه فعالیت‌های Noah LV SIA

مجوز Noah شامل نگهداری و مدیریت دارایی‌های رمزارزی از طرف مشتریان، تبادل دارایی‌های رمزارزی با ارز فیات و مبادله یک دارایی رمزارزی با دیگری، و همچنین خدمات اجرای سفارش است. بخش مؤسسه پرداخت نیز انتقال وجوه را به این مجموعه اضافه می‌کند.

شرکت Noah LV SIA تنها در ماه ژوئیه ۲۰۲۶ به عنوان یک نهاد لتونیایی تأسیس شد و مجوز آن در تاریخ ۳۰ سپتامبر صادر گردید. تا تاریخ ۱ اکتبر ۲۰۲۶، بانک لاتویای در مجموع به ۱۲ شرکت مجوز MiCA اعطا کرده بود.

اولین مجوز در دسامبر ۲۰۲۵ به شرکت BlockBen SIA اعطا شد. شرکت Hodleris SIA نیز در میان سایر شرکت‌هایی است که مجوزهای مشابهی دریافت کرده‌اند.

شرکت Bleap SIA، یک شرکت بریتانیایی فعال در بازار لتونی، در تاریخ ۲۵ ژوئن ۲۰۲۶ تأییدیه خود را دریافت کرد، اما با دامنه محدودتری. مجوز Bleap صرفاً بر تبادل دارایی‌های رمزارزی با وجوه و سایر دارایی‌های رمزارزی متمرکز است و شامل نگهداری، اجرای سفارش یا وضعیت مؤسسه پرداخت نمی‌شود.

ریشه‌های بریتانیایی و مزایای مجوز MiCA

دو شرکت از شرکت‌هایی که اخیراً در لتونی تأییدیه دریافت کرده‌اند، یعنی Noah و Bleap، ریشه‌های بریتانیایی دارند. یک شرکت بریتانیایی که مایل به ارائه خدمات به مشتریان اروپایی تحت MiCA است، نیاز به پایگاهی در داخل اتحادیه اروپا دارد.

مجوز MiCA حقوق “پاسپورتینگ” را در سراسر اتحادیه اروپا و منطقه اقتصادی اروپا (EEA) اعطا می‌کند و به شرکتی که در یک کشور عضو مجوز گرفته است، اجازه می‌دهد تا خدمات خود را در سراسر اتحادیه بدون نیاز به شروع مجدد فرآیند اداری در هر کشور، ارائه دهد.

رویکرد لتونی با استراتژی گسترده‌تر این کشور برای تبدیل شدن به یک حوزه قضایی دوستدار فناوری مالی و ارزهای دیجیتال همسو است که پیامدهایی بالقوه برای سرمایه‌گذاری خارجی و رقابت منطقه‌ای در میان کشورهای عضو اتحادیه اروپا که برای کسب‌وکارهای رمزارزی رقابت می‌کنند، دارد.

یک استارتاپ که تنها مایل به ارائه خدمات صرافی است، مانند Bleap، برای ورود به این حوزه نیازی به ایجاد زیرساخت‌های نگهداری ندارد.

با توجه به تأیید ۱۲ شرکت در حدود ده ماه از زمان صدور مجوز BlockBen در دسامبر ۲۰۲۵، نقاط عطف بعدی که باید مورد توجه قرار گیرند، سرعت افزایش این تعداد و اینکه آیا بازیگران بیشتری از بریتانیا، مانند Noah و Bleap، به منطقه بالتیک خواهند پیوست، است.