Tag: رگولاتوری و سیاست

قانون‌گذاری در آمریکا گامی برای تثبیت ذخایر بیت‌کوین ترامپ برداشت

قانون‌گذاری جدید در آمریکا، سیاست دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق این کشور، مبنی بر ایجاد ذخایر استراتژیک بیت‌کوین را به قانون تبدیل می‌کند و بیت‌کوین‌های به دست آمده از طریق مصادره‌های مدنی و کیفری را برای ۲۰ سال در اختیار دولت قرار می‌دهد.

قانون‌گذاران آمریکایی روز چهارشنبه گامی در جهت تبدیل فرمان اجرایی دونالد ترامپ برای ایجاد ذخایر استراتژیک بیت‌کوین به قانون برداشتند.

لایحه «قانون نوسازی ذخایر آمریکا ۲۰۲۶» (H.R. 8957) با رأی ۲۸ به ۲۱ از کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان آمریکا گذشت. این لایحه، «ذخایر استراتژیک بیت‌کوین» و «انباره دارایی‌های دیجیتال مجزا» را در وزارت خزانه‌داری برای بیت‌کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال که از طریق مصادره‌های کیفری یا مدنی توسط دولت فدرال به دست آمده‌اند، تأسیس خواهد کرد.

نیکلاس بیگیچ، نماینده مجلس آمریکا که این لایحه را در ۲۱ مه معرفی کرد، اظهار داشت: «ما نمی‌توانیم اجازه دهیم بیت‌کوین‌هایی که توسط دولت فدرال نگهداری می‌شوند، در امانت‌داری پراکنده و ناسازگار رها شوند. این امر خطرات غیرقابل قبولی در زمینه امنیت سایبری ایجاد می‌کند و حسابرسی دقیقی از آنچه دولت فدرال واقعاً مالک آن است، ارائه نمی‌دهد.»

این اقدام واشنگتن را به تبدیل بیت‌کوین به بخشی پایدار از ذخایر دولت فدرال نزدیک‌تر می‌کند.

بر اساس گزارش Arkham Intelligence، دولت آمریکا در حال حاضر مالک ۳۲۴,۵۲۷ بیت‌کوین است که ارزش آن در زمان نگارش این گزارش ۲۴.۷ میلیارد دلار تخمین زده می‌شود.

طبق لایحه «قانون نوسازی ذخایر آمریکا»، بیت‌کوین‌های موجود در ذخایر دولت فدرال باید حداقل برای ۲۰ سال نگهداری شوند.

این قانون‌گذاری، تمامی سازمان‌های فدرال را ملزم می‌کند تا گزارشی کامل از دارایی‌های دیجیتال که در حال حاضر توسط دولت فدرال نگهداری یا کنترل می‌شوند، ارائه دهند و همچنین اقدامات شفاف‌سازی از جمله گزارش‌های فصلی «اثبات ذخیره» و حسابرسی‌های شخص ثالث را ایجاد می‌کند.

این لایحه همچنین مطالعه‌ای را در مورد استراتژی‌های اکتساب بودجه‌ای خنثی برای گسترش ذخایر استراتژیک بیت‌کوین هدایت خواهد کرد و به ایالت‌ها اجازه می‌دهد تا بیت‌کوین خود را در بانک فدرال رزرو نگهداری کنند.

این لایحه همچنین مالکیت خصوصی و حقوق خودحفاظتی بیت‌کوین را تأیید می‌کند و کنترل کلیدهای خصوصی را «اساسی برای اصول حاکمیت مالی، حریم خصوصی و آزادی شخصی در عصر دیجیتال» توصیف می‌کند.

کانر براون، مدیر اجرایی مؤسسه سیاست بیت‌کوین، روز چهارشنبه این اقدام را «گامی واقعاً تاریخی برای سیاست‌گذاری بیت‌کوین» خواند.

در ماه مه، مت کول، مدیرعامل Strive، آن را «مهم‌ترین قانون‌گذاری ارز دیجیتال که می‌تواند از واشنگتن خارج شود» نامید.

تصویب این لایحه در کمیته، مانعی را برای آن برطرف می‌کند، اما این لایحه همچنان باید قبل از رسیدن به میز رئیس‌جمهور، از تصویب کامل مجلس نمایندگان و سنا بگذرد.

کمیته مجلس نمایندگان آمریکا با طرح «ذخیره استراتژیک بیت‌کوین» موافقت کرد

واشنگتن دی‌سی – کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان آمریکا با پیشبرد طرحی بی‌سابقه برای ایجاد «ذخیره استراتژیک بیت‌کوین» موافقت کرد. این طرح که اکنون با نام «قانون مدرن‌سازی ذخایر آمریکا در سال ۲۰۲۶» (H.R. 8957) شناخته می‌شود، گامی مهم در جهت ادغام دارایی‌های دیجیتال در ذخایر ملی ایالات متحده محسوب می‌شود. با این حال، شانس تبدیل شدن این طرح به قانون تا سال ۲۰۲۷، از ۶۰ درصد در دسامبر گذشته به تنها ۶ درصد کاهش یافته است.

دلایل کاهش خوش‌بینی‌ها

دلایل متعددی برای کاهش خوش‌بینی‌ها نسبت به تصویب این طرح وجود دارد. یکی از مهم‌ترین عوامل، شکست اخیر «قانون شفافیت» (Clarity Act) است که علی‌رغم مذاکرات طولانی، نتوانست از سد کنگره عبور کند. همچنین، اختلافات داخلی میان نهادهای دولتی بر سر چگونگی نظارت بر این ذخیره چند میلیون دلاری دیجیتال، و همچنین فشردگی برنامه کاری کنگره به دلیل نزدیک شدن به انتخابات میان‌دوره‌ای، از دیگر موانع پیش رو هستند. دفتر مشاور حقوقی وزارت دادگستری در حال حاضر میان وزارتخانه‌های خزانه‌داری، بازرگانی و دادگستری در حال میانجی‌گری برای حل و فصل اختلافات نظارتی است.

جزئیات طرح

این طرح که در ابتدا با حمایت دو حزبی معرفی شده بود، در نهایت با رأی ۲۸ به ۲۱ به تصویب کمیته رسید که اکثریت آراء را جمهوری‌خواهان به خود اختصاص دادند. بر اساس این طرح، بیت‌کوین برای دو دهه در یک دوره قفل خواهد شد و هدف‌گذاری برای انباشت ۱ میلیون واحد بیت‌کوین در طول پنج سال در نظر گرفته شده است. سایر بندهای این طرح شامل خرید بیت‌کوین به صورت خنثی از نظر بودجه‌ای، ایجاد ذخیره‌ای از دارایی‌های دیجیتال برای آلت‌کوین‌ها، و انجام ممیزی‌های منظم توسط اشخاص ثالث است.

وضعیت فعلی بازار بیت‌کوین

در همین حال، قیمت بیت‌کوین در حال حاضر در محدوده حمایتی ۷۵,۷۱۹ دلار در نوسان است و نسبت به هفته گذشته که در حدود ۷۹ هزار دلار بود، کاهش یافته است. تصمیم اخیر فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره برای اولین بار از سال ۲۰۲۳، و همچنین جریان خروجی از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین که در ۱۵ سپتامبر منفی ۴۵۰ میلیون دلار ثبت شد، می‌تواند بر قیمت آینده این ارز دیجیتال تأثیرگذار باشد. مقاومت کوتاه‌مدت در محدوده ۷۶,۰۰۰ تا ۷۷,۰۰۰ دلار قرار دارد و در صورت شکسته شدن حمایت فعلی، احتمال کاهش قیمت تا محدوده ۷۴,۰۰۰ تا ۷۳,۵۰۰ دلار وجود دارد.

کمیته راه‌های و ابزارهای مجلس نمایندگان آمریکا روز چهارشنبه قانون «قطعیت مالیاتی دارایی‌های دیجیتال» را تصویب کرد و این طرح را برای بازنگری در مالیات ارزهای دیجیتال به کل مجلس فرستاد.

این کمیته روز دوشنبه اعلام کرده بود که جلسه بررسی طرح H.R. 10357، رسیدگی به اصلاحیه‌ها و رأی‌گیری برای ارسال آن به کل مجلس را برنامه‌ریزی کرده است.

جیسون اسمیت، رئیس کمیته (جمهوری‌خواه، میسوری)، در بیانیه‌ای گفت: «این طرح یک‌شبه ساخته نشده است» و به بیش از یک سال کار دوجانبه اعتبار داد.

اسمیت افزود: «قانون‌گذاری که امروز پیش روی ماست، محصول آن کار است که شفافیت، برابری و قابلیت اجرایی را به مالیات دارایی‌های دیجیتال می‌آورد و به حفظ جایگاه ایالات متحده به عنوان پایتخت ارزهای دیجیتال جهان کمک می‌کند، به جای اینکه این نوآوری و مشاغل مرتبط با آن را به خارج از کشور سوق دهد.»

برای کاربران ارزهای دیجیتال، این طرح محاسبات سود یا زیان را برای کارمزد شبکه‌ها یا تراکنش‌های واجد شرایط ۱۰ دلار یا کمتر حذف می‌کند. پرداخت این کارمزدها با توکن‌ها می‌تواند منجر به حسابداری مالیاتی شود، زیرا دارایی‌های دیجیتال به عنوان دارایی در نظر گرفته می‌شوند. این تسهیلات از سال ۲۰۲۸ آغاز می‌شود و به پرداخت‌های کارمزد واجد شرایط اعمال خواهد شد، نه خرید کلی ارزهای دیجیتال.

این لایحه محاسبات مالیاتی را برای استیبل‌کوین‌های واجد شرایط دلاری که نزدیک به ارزش بازخریدشان معامله می‌شوند، ساده می‌کند، پاداش‌های استخراج و سهام‌گذاری را به عنوان درآمد عادی طبقه‌بندی می‌کند و به برخی تراست‌های سرمایه‌گذاری اجازه می‌دهد دارایی‌های خود را سهام‌گذاری کنند بدون اینکه صرفاً به دلیل این اقدام، وضعیت مالیاتی خود را از دست بدهند. این لایحه پیشنهاد قبلی برای اجازه دادن به مودیان برای به تعویق انداختن شناسایی برخی پاداش‌های استخراج و سهام‌گذاری را حذف کرده است.

این لایحه همچنین قوانین مربوط به فروش‌های شست‌وشویی را به دارایی‌های دیجیتال معامله‌شده گسترش می‌دهد و به طور کلی کسر زیان را در صورتی که سرمایه‌گذاران دارایی‌های تقریباً مشابهی را ظرف ۳۰ روز قبل یا بعد از فروش خریداری کنند، به تعویق می‌اندازد. طبق گزارش کمیته مشترک مالیات، وام‌های واجد شرایط ارز دیجیتال به عنوان فروش تلقی نخواهند شد و مودیان واجد شرایط می‌توانند از طریق یک برنامه افشای جدید، اظهارنامه‌های گذشته خود را اصلاح کنند.

این لایحه مالیاتی یک روز پس از آن پیش رفت که سنا نتوانست با قانون جداگانه «شفافیت» که به نظارت بر بازار ارزهای دیجیتال می‌پردازد، پیش برود. از آن زمان، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) متعهد شده‌اند که قوانین مربوط به ارزهای دیجیتال را تحت اختیارات موجود خود پیگیری کنند.

این طرح مالیاتی برای تبدیل شدن به قانون، همچنان نیازمند تصویب هر دو مجلس در شکلی یکسان و امضای رئیس‌جمهور است.

اسمیت گفت: «من مشتاقانه منتظر ادامه این کار در حالی هستیم که این سیاست‌ها را پیش می‌بریم.»

مایکل سیلر: پیشرفت بیت‌کوین به کنگره وابسته نیست؛ انتظار افزایش خدمات بانکی برای رمزارزها

مایکل سیلر، رئیس اجرایی شرکت MicroStrategy، معتقد است که حتی با وجود تعلیق قانون شفافیت (CLARITY Act) در کنگره، بیت‌کوین همچنان می‌تواند جایگاه خود را در میان موسسات مالی تثبیت کند. وی پیش‌بینی می‌کند که رگولاتورها با اتکا به قوانین موجود، مقررات لازم را تدوین خواهند کرد و بانک‌ها نیز خدمات نگهداری و وام‌دهی بیت‌کوین را گسترش خواهند داد.

پیشرفت بیت‌کوین مستقل از کنگره

سیلر تاکید کرد که روند ادغام بیت‌کوین در سیستم مالی ایالات متحده به تصویب قوانین جدید در کنگره وابسته نیست. او انتظار دارد که نهادهای نظارتی با استفاده از اختیارات قانونی فعلی، چارچوب‌های لازم برای فعالیت موسسات مالی در حوزه رمزارزها را فراهم آورند. این امر می‌تواند شامل تدوین دستورالعمل‌های مربوط به نگهداری امن دارایی‌های دیجیتال و همچنین ارائه تسهیلات اعتباری مبتنی بر بیت‌کوین باشد.

گسترش خدمات بانکی برای بیت‌کوین

رئیس اجرایی MicroStrategy همچنین ابراز امیدواری کرد که بانک‌ها به تدریج دامنه خدمات خود را در زمینه بیت‌کوین افزایش دهند. این خدمات می‌تواند شامل ارائه حساب‌های امانی (Custody) برای نگهداری امن بیت‌کوین مشتریان و همچنین ارائه وام با پشتوانه بیت‌کوین باشد. به گفته سیلر، این گام‌ها نشان‌دهنده پذیرش رو به رشد بیت‌کوین به عنوان یک دارایی مشروع در سیستم مالی سنتی است.

نقش رگولاتورها در چارچوب قوانین موجود

سیلر معتقد است که عدم پیشرفت قانون شفافیت در کنگره، مانعی برای پیشرفت بیت‌کوین نخواهد بود. او بر این باور است که رگولاتورها می‌توانند با تفسیر و اجرای قوانین موجود، به شفافیت و امنیت لازم در بازار رمزارزها دست یابند. این رویکرد می‌تواند به موسسات مالی اطمینان بیشتری برای ورود به این حوزه بدهد.

سنای آمریکا با رأی ۴۹ به ۵۰، بحث درباره «قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال» را مسدود کرد و به شدت از حد نصاب ۶۰ رأی لازم برای پیشبرد این لایحه بازماند. در پی انتشار این خبر، بیت‌کوین به سمت ۷۶ هزار دلار سقوط کرد که کاهشی نزدیک به ۳ درصد را نشان می‌دهد، در حالی که اتر حدود ۵ درصد و XRP ۱۰ درصد افت کردند.

قانون CLARITY که رسماً با نام H.R. 3633 شناخته می‌شود، هدفی به ظاهر ساده داشت: تقسیم نظارت قانونی بر دارایی‌های دیجیتال بین کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) و کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC). مجلس نمایندگان این لایحه را در ژوئیه ۲۰۲۵ با رأی ۲۹۴ به ۱۳۴ تصویب کرده بود. کمیته بانکی سنا نیز در مه ۲۰۲۶ با ۱۵ رأی موافق در برابر ۹ رأی مخالف و با حمایت دو حزبی، آن را تأیید کرده بود. بازارهای پیش‌بینی، شانس تصویب آن را ۸۲ درصد تخمین زده بودند.

اختلاف اصلی بر سر بند مربوط به تضاد منافع بود که برای جلوگیری از سود بردن مقامات ارشد دولتی از دارایی‌های دیجیتال در حالی که همزمان در حال تدوین قوانین مربوط به آن‌ها هستند، طراحی شده بود. دموکرات‌ها خواستار محدودیت‌های سخت‌گیرانه‌تر بودند، به ویژه با توجه به گزارش‌هایی مبنی بر اینکه رئیس‌جمهور ترامپ در سال ۲۰۲۵ حدود ۱.۴ میلیارد دلار سود از ارزهای دیجیتال کسب کرده است.

متن نهایی لایحه در ۱۴ سپتامبر منتشر شد و شامل ۱۲۶ تغییری بود که دموکرات‌ها درخواست کرده بودند. اما این کافی نبود. حتی یک سناتور دموکرات نیز به پیشبرد این قانون رأی نداد و چندین سناتور جمهوری‌خواه نیز به مخالفان پیوستند.

در نتیجه، شانس تصویب این لایحه در بازارهای پیش‌بینی، تقریباً بلافاصله از ۸۲ درصد به حدود ۷ درصد سقوط کرد.

افت ۱۰ درصدی XRP به طور خاص قابل توجه بود. توکن ریپل (Ripple) به دلیل درگیری‌های حقوقی طولانی‌مدت این شرکت با SEC، همواره نسبت به تحولات نظارتی در آمریکا بسیار حساس بوده است. کاهش تقریبی ۵ درصدی اتر نیز نشان‌دهنده اضطراب‌های مشابه بود، زیرا اکوسیستم اتریوم به طور کامل در منطقه خاکستری بین طبقه‌بندی کالا و اوراق بهادار قرار دارد که قانون CLARITY برای حل آن طراحی شده بود.

با نزدیک شدن به انتخابات میان‌دوره‌ای در ماه نوامبر، پنجره کنگره برای تصویب قوانین مهم عملاً تا پایان سال ۲۰۲۶ بسته شده است.

لایحه ایجاد ذخیره استراتژیک بیت‌کوین در آمریکا از کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان گذشت

واشنگتن دی‌سی – لایحه‌ای که به طور رسمی یک «ذخیره استراتژیک بیت‌کوین» را در ایالات متحده تأسیس می‌کند، به تازگی از کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان عبور کرده و یک گام دیگر به رأی‌گیری کامل در صحن مجلس نزدیک‌تر شده است. «قانون نوسازی ذخایر آمریکا در سال ۲۰۲۶» (American Reserve Modernization Act of 2026) که با شناسه H.R. 8957 شناخته می‌شود، وزارت خزانه‌داری را مسئول مدیریت دارایی‌های بیت‌کوین دولت فدرال خواهد کرد و دوره نگهداری اجباری ۲۰ ساله بدون امکان فروش را تعیین می‌کند.

این قانون که توسط نیک بیگیچ، نماینده جمهوری‌خواه از آلاسکا، معرفی شده و با همکاری جرالد گلدن، نماینده دموکرات از مین، پیش برده می‌شود، بیش از ۲۰ حامی دوحزبی را جذب کرده است. جلسه بررسی و اصلاح نهایی (markup) برای ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده است که می‌تواند این لایحه را برای رأی‌گیری به کل مجلس ارسال کند.

در هسته خود، قانون نوسازی ذخایر آمریکا، رویه‌ای را که دولت فدرال از زمان دستور اجرایی سال ۲۰۲۵ رئیس‌جمهور ترامپ به طور غیررسمی دنبال می‌کرده، به قانون تبدیل می‌کند. در آن دستور، به سازمان‌ها دستور داده شده بود که بیت‌کوین‌های ضبط شده را به جای فروش در مزایده، نگهداری کنند. این لایحه آن دستور موقت را به قانون دائمی تبدیل می‌کند.

این ذخیره عمدتاً بیت‌کوین‌های به دست آمده از طریق ضبط‌های فدرال را نگهداری خواهد کرد. سازمان‌های آمریکایی در حال حاضر تخمین زده می‌شود که ۳۲۸,۳۷۲ بیت‌کوین به ارزش بین ۲۵ تا ۳۰ میلیارد دلار در اختیار دارند. تحت قانون نوسازی ذخایر آمریکا، این دارایی‌ها برای دو دهه قفل خواهند شد؛ بدون فروش و بدون مبادله.

این لایحه همچنین «ذخیره دارایی‌های دیجیتال» جداگانه‌ای را برای دارایی‌های دیجیتال غیر از بیت‌کوین ایجاد می‌کند. بیت‌کوین از مزایای ذخیره استراتژیک برخوردار خواهد شد، در حالی که سایر دارایی‌ها در یک دسته جداگانه قرار می‌گیرند.

یکی از مفاد قابل توجه این است که قانون به صراحت از بیت‌کوین‌های متعلق به بخش خصوصی محافظت می‌کند. دولت نمی‌تواند برای تأمین ذخایر خود، بیت‌کوین را از شهروندان مصادره کند.

گزارش‌های اثبات ذخایر و حسابرسی‌های مستقل

وزارت خزانه‌داری موظف خواهد شد گزارش‌های فصلی «اثبات ذخایر» (Proof-of-Reserve) شامل گواهی‌های رمزنگاری شده دارایی‌های خود را منتشر کند. حسابرسی‌های مستقل نیز این گزارش‌ها را تکمیل خواهند کرد.

گسترش قوانین فروش شست‌وشو به رمزارزها

این لایحه همچنین قوانین «فروش شست‌وشو» (wash-sale) را به حوزه رمزارزها گسترش می‌دهد. در حال حاضر، این قوانین مانع از آن می‌شوند که معامله‌گران سهام، اوراق بهادار را با ضرر بفروشند و بلافاصله دوباره آن را خریداری کنند تا از کسر مالیاتی بهره‌مند شوند. رمزارزها در یک منطقه خاکستری قرار داشته‌اند که در آن معامله‌گران می‌توانستند بدون محدودیت‌های مشابه، زیان‌های مالیاتی را برداشت کنند. قانون نوسازی ذخایر آمریکا این خلاء را می‌بندد و دارایی‌های دیجیتال را از نظر مالیاتی بیشتر شبیه اوراق بهادار سنتی در نظر می‌گیرد.

تأثیر بر بازار و دیدگاه بلندمدت

اجباری بودن نگهداری ۲۰ ساله به طور خاص برای پویایی بازار اهمیت دارد. قفل شدن ۳۲۸,۳۷۲ بیت‌کوین برای دو دهه، عملاً حدود ۱.۵ درصد از کل سقف ۲۱ میلیون واحدی بیت‌کوین را برای یک نسل از بازار خارج می‌کند.

دستورات اجرایی می‌توانند توسط دولت بعدی لغو شوند. اما یک چارچوب قانونی برای ذخایر بیت‌کوین به صندوق‌های بازنشستگی، صندوق‌های ثروت ملی و خزانه‌داری شرکت‌ها نشان می‌دهد که دولت آمریکا بیت‌کوین را به عنوان یک ذخیره ارزش بلندمدت در نظر می‌گیرد که مدیریت رسمی آن ارزشمند است.

مسیر این لایحه هنوز طولانی است. حتی اگر کل مجلس نمایندگان آن را تصویب کند، پویایی سنا می‌تواند این قانون را به طور قابل توجهی کند یا تغییر دهد. همچنین، بند مربوط به فروش شست‌وشو ممکن است با مخالفت لابی‌گران صنعت رمزارز که از وضعیت فعلی مالیاتی سود می‌برند، روبرو شود.

هوش مصنوعی گوگل جمینای پیش‌بینی کرده است که در صورت وقوع یک بازار صعودی کامل در حوزه ارزهای دیجیتال، قیمت XRP در سال ۲۰۲۶ می‌تواند تا ۸ دلار افزایش یابد و هدف صعودی قاطع ۴.۵۰ دلار تا اول ژانویه ۲۰۲۷ تعیین شده است.

با این حال، پس از رأی‌گیری ناموفق روز گذشته برای قانون CLARITY که نتوانست ۶۰ رأی لازم برای پیشبرد لایحه را کسب کند، همین پیش‌بینی هوش مصنوعی، در صورت عدم تصویب قانون CLARITY یا قوانین مشابه تا پایان سال جاری، هدف ۰.۶ دلاری را برای ریپل (Ripple) در نظر گرفته است.

در حال حاضر، XRP/USD در حدود ۱.۲۸ دلار معامله می‌شود که پس از فروش شدید در پی رأی‌گیری سنا برای قانون CLARITY رخ داده است. این بدان معناست که هدف تعیین شده، افزایشی حدود ۳.۵ برابری نسبت به سطوح فعلی و حدود ۶.۵ برابری برای پیش‌بینی بازار صعودی کامل است.

چشم‌انداز نظارتی همچنان در حال تحول است، حتی با وجود شکست اخیر رأی‌گیری سنا برای قانون CLARITY. این رأی‌گیری رویه‌ای بود و بازنگری در آن همچنان امکان‌پذیر است، به‌ویژه اگر کنگره تا سال ۲۰۲۶ چارچوب ساختار بازار را ترسیم کند که می‌تواند نگرانی‌های نظارتی را با رشد نقدینگی ارزهای دیجیتال کاهش دهد.

این امر می‌تواند یک حلقه بازخورد ایجاد کند: بازار صعودی منجر به افزایش قیمت XRP، جذب علاقه بیشتر خرده‌فروشان و نهادی، تقویت روایت XRP و جذب سرمایه بیشتر می‌شود. اگر این سناریو محقق شود، اهداف قیمتی ۴ تا ۵ دلاری دست‌یافتنی‌تر خواهند شد.

وضعیت فنی فوری

وضعیت فنی فوری به طور قابل توجهی وخیم‌تر شده است. XRP قبل از رأی‌گیری سنا در حدود ۱.۴۰ دلار معامله می‌شد اما پس از آن به سمت ۱.۲۷ تا ۱.۳۰ دلار سقوط کرد. تحلیل فعلی، منطقه ۱.۲۶ تا ۱.۲۸ دلاری را به عنوان حمایت مهم شناسایی می‌کند، با تجمع میانگین‌های متحرک نمایی ۵۰ و ۱۰۰ روزه در اطراف این منطقه. XRP در حال حاضر زیر میانگین‌های متحرک نمایی ۲۰ و ۲۰۰ روزه در حدود ۱.۳۵ دلار قرار دارد، در حالی که شاخص قدرت نسبی (RSI) به زیر ۵۰ سقوط کرده و مکدی (MACD) منفی شده است.

این بدان معناست که اولین هدف فنی، ۴.۵۰ دلار نیست؛ بلکه بازگرداندن XRP به بالای ۱.۳۵ دلار و سپس رسیدن به ۱.۴۰ تا ۱.۴۳ دلار است. یک حرکت پایدار بالای ۱.۴۳ دلار ساختار را به طور قابل توجهی بهبود می‌بخشد، در حالی که ۱.۵۰ دلار مقاومت بعدی آشکار است. بالاتر از آن، سطوح ۱.۶۵ تا ۱.۷۰ دلار و سپس سطح روانی مهم ۲ دلار مورد توجه قرار خواهند گرفت.

اگر XRP بتواند در نهایت با حجم بالا از ۲ دلار عبور کند و بیت‌کوین وارد یک بازار صعودی واقعی در اواخر چرخه شود، نمودار می‌تواند از مرحله بازیابی به حالت کشف قیمت منتقل شود. در این مرحله، حرکتی به سمت ۳ دلار، ۳.۵۰ دلار و در نهایت هدف ۴.۵۰ دلاری من قابل تصور خواهد بود.

تأثیر شکست قانون CLARITY

عدم پیشبرد قانون CLARITY در سنا امروز، که مایه ناامیدی بود. در حالی که ممکن است گفتگوهای دوحزبی ادامه یابد و این لایحه شانس دیگری پیدا کند، ما دیگر نمی‌توانیم منتظر کنگره باشیم. SEC و CFTC ابزارهای لازم برای ایجاد قوانین شفاف را در اختیار دارند…

شکست سنا در پیشبرد قانون CLARITY در ۱۵ سپتامبر، با رأی ۴۹ به ۵۰، چشم‌انداز ریسک برای دارایی‌های دیجیتال را تغییر داده است. این قانون با هدف روشن کردن صلاحیت‌های SEC و CFTC تدوین شده بود، اما شکست آن باعث واکنش فوری بازار شد: XRP حدود ۹ درصد سقوط کرد و بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال نیز شاهد کاهش بودند.

شفافیت نظارتی برای جذابیت سرمایه‌گذاری XRP حیاتی است. پیش‌بینی‌ها بر اساس پیشرفت CLARITY در سال ۲۰۲۶ متفاوت است:

• در صورت پیشرفت CLARITY: XRP می‌تواند به ۴.۵۰ دلار برسد، به‌ویژه اگر عدم قطعیت نظارتی کاهش یابد و بیت‌کوین وارد بازار صعودی شود، که احتمالاً از XRP در محدوده ۳.۵۰ تا ۵ دلار حمایت می‌کند.
• در صورت رکود CLARITY: یک سناریوی نزولی می‌تواند شاهد سقوط XRP به ۰.۶۵ دلار باشد که ناشی از عدم قطعیت نظارتی مداوم و رکود گسترده‌تر در بازار ارزهای دیجیتال است. زیان‌های کمتر از ۱.۲۶ دلار به‌ویژه نگران‌کننده خواهد بود، با سطوح حمایتی کلیدی ۱.۲۰ دلار و محدوده ۱.۱۰ تا ۱.۱۵ دلار. سقوط به ۰.۶۵ دلار نیازمند یک محیط ریسک‌گریزی قابل توجه در بازار ارزهای دیجیتال است.

دارندگان XRP که در حال حاضر این افت قیمت را تجربه می‌کنند، در موقعیت نسبتاً خوبی قرار دارند، اما صریح باشیم: حرکتی از ۱.۲۹ دلار به ۴.۵۰ دلار برای یک دارایی چند میلیارد دلاری، بازدهی solid +۳۵۰٪ است که بسیار قابل احترام است اما زندگی را تغییر نمی‌دهد. برای معامله‌گرانی که به دنبال سودهای نامتقارن هستند، این محاسبات توجه را به سمت پروژه‌های زیرساختی در مراحل اولیه سوق می‌دهد.

این همان مسیری است که LiquidChain ($LIQUID) در آن فعالیت می‌کند. Liquid یک شبکه لایه ۳ است که نقدینگی بیت‌کوین، اتریوم و سولانا را در یک محیط اجرایی ادغام می‌کند. پیش‌فروش با قیمت ۰.۰۱۴۹۵۶ دلار و تاکنون ۹۶۰ هزار دلار جمع‌آوری شده است.

استدلال اصلی آن بر روی یک لایه نقدینگی یکپارچه و اجرای تک مرحله‌ای متمرکز است که به توسعه‌دهندگان اجازه می‌دهد یک بار استقرار یابند و به تمام سه اکوسیستم دسترسی پیدا کنند، به جای پراکنده کردن نقدینگی در سراسر بلاک‌چین‌ها. تسویه قابل تأیید، معماری را تکمیل می‌کند.

رگولاتور بریتانیا چارچوب نظارتی جدیدی برای دارایی‌های رمزارزی منتشر کرد

لندن – سازمان رفتار مالی بریتانیا (FCA) راهنمای نهایی خود را برای رژیم نظارتی آتی دارایی‌های رمزارزی این کشور منتشر کرده است که به شرکت‌ها دیدگاه روشن‌تری در مورد فعالیت‌هایی که نیاز به مجوز خواهند داشت، ارائه می‌دهد.

بر اساس این راهنما، دروازه درخواست‌ها از تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ باز خواهد شد و رژیم کامل از اکتبر ۲۰۲۷ اجرایی می‌شود.

بیانیه سیاستی جدید، PS26/18، نحوه اعمال قوانین رمزارزی بریتانیا را بر فعالیت‌هایی از جمله صدور استیبل‌کوین‌های واجد شرایط، پلتفرم‌های معاملاتی رمزارزی، معامله‌گری و ترتیب‌دهی، نگهداری و استیکینگ دارایی‌های رمزارزی تشریح می‌کند.

این راهنمای جدید رمزارزی با هدف کمک به شرکت‌ها برای درک اینکه آیا کسب‌وکارشان در محدوده نظارتی FCA قرار می‌گیرد یا خیر، پیش از باز شدن دروازه درخواست‌ها، طراحی شده است. این اقدام همچنین به دنبال انتشار نهایی قوانین رمزارزی FCA در ماه ژوئن صورت می‌گیرد.

دیوید جیل، مدیر اجرایی بخش مصرف‌کنندگان، پرداخت‌ها و رقابت در FCA، اظهار داشت: «ما در حال ایجاد یک رژیم رمزارزی هستیم که شرکت‌ها، مصرف‌کنندگان و شرکای بین‌المللی بتوانند به آن اعتماد کنند.» وی افزود که شرکت‌ها باید پیش از آماده‌سازی درخواست‌های خود، نحوه اعمال این رژیم بر کسب‌وکارشان را درک کنند.

این چارچوب جدید، ثبت‌نام‌های موجود ضد پولشویی را به طور خودکار به مجوز FCA تبدیل نمی‌کند. شرکت‌هایی که در حال حاضر تحت قوانین ضد پولشویی بریتانیا ثبت شده‌اند، در صورتی که فعالیت‌هایشان تحت چارچوب نظارتی جدید قرار گیرد، باید درخواست جدیدی ارائه دهند.

FCA همچنین در حال اعمال تدابیر حفاظتی مالی گسترده‌تری برای شرکت‌های رمزارزی است. این تدابیر شامل “وظیفه مصرف‌کننده” (Consumer Duty)، الزامات حاکمیتی، قوانین حفاظت، استانداردهای تاب‌آوری عملیاتی و رژیم مدیران ارشد و صدور گواهینامه (Senior Managers and Certification Regime) می‌شود. این بدان معناست که شرکت‌ها برای ادامه فعالیت خدمات رمزارزی تحت نظارت در سیستم جدید، به چیزی بیش از یک ثبت‌نام اولیه نیاز خواهند داشت.

دروازه مجوز FCA در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ باز خواهد شد. شرکت‌هایی که مایل به استفاده از ترتیبات انتقالی هستند، باید درخواست‌های خود را تا تاریخ ۲۸ فوریه ۲۰۲۷ ارسال کنند. بنابراین، تاریخ ۳۰ سپتامبر، آغاز فرآیند درخواست است، نه آخرین مهلت. شرکت‌ها همچنین می‌توانند پیش از ارسال درخواست‌های خود، از پشتیبانی پیش از درخواست FCA بهره‌مند شوند.

رژیم کامل دارایی‌های رمزارزی قرار است در تاریخ ۲۵ اکتبر ۲۰۲۷ لازم‌الاجرا شود. از آن تاریخ به بعد، شرکت‌هایی که فعالیت‌های رمزارزی تحت نظارت را در بریتانیا انجام می‌دهند، عموماً به مجوز FCA نیاز خواهند داشت، مگر اینکه معافیت یا حکم انتقالی اعمال شود.

FCA همچنین قصد دارد در اکتبر ۲۰۲۶ پس از تغییرات اخیر دولت در قانون‌گذاری، در مورد به‌روزرسانی‌های هدفمند مشورت کند. در حال حاضر، رگولاتور از شرکت‌ها می‌خواهد تا از PS26/18 برای تعیین نحوه اعمال قوانین جدید بر کسب‌وکارشان استفاده کنند.

قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال فعلاً در سنای آمریکا شکست خورده است، اما بحث درباره گام‌های بعدی همچنان داغ است. این موضوع در اجلاس آوالانچ در ۱۶ سپتامبر، زمانی که چهار مقام سابق ارشد مالی آمریکا گرد هم آمدند تا پیامدهای این شکست را بررسی کنند، به طور زنده به بحث گذاشته شد.

شکست قانون شفافیت در سنا

قانون شفافیت دارایی‌های دیجیتال (H.R. 3633) در ۱۵ سپتامبر با رأی ۴۹ به ۵۰ در سنا شکست خورد و ۱۱ رأی کمتر از حد نصاب ۶۰ رأی برای پیشبرد خود را کسب کرد. این قانون که در سال ۲۰۲۵ با رأی ۲۹۴ به ۱۳۴ از مجلس نمایندگان عبور کرده بود و پس از ماه‌ها مذاکره دوجانبه، اوایل سال جاری از کمیته سنا نیز گذشته بود، با مرگ رویه‌ای خود ضربه سختی به حامیان ارزهای دیجیتال وارد کرد که امیدوار بودند شفافیت قانونی بالاخره در دسترس قرار گیرد.

پنل تخصصی با حضور مقامات سابق

این پنل شامل چهره‌های کمتر دیده‌شده‌ای بود: جی. کریستوفر جیانکارلو و تیموتی مساد، رؤسای سابق کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، در کنار تروی پارادس و کارولین کرنشاو، کمیسرانی سابق کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC). الینور ترت، روزنامه‌نگار، ریاست این جلسه را بر عهده داشت.

چالش‌های تعریف دارایی‌های دیجیتال

پارادس اذعان داشت که اختلافات حسن‌نیت در مورد معنای واقعی قانون می‌تواند رخ دهد؛ اعترافی که بدیهی به نظر می‌رسد اما از سوی کسی که زمانی در تدوین قوانین نقش داشته، اهمیت ویژه‌ای دارد. قانون شفافیت دارایی‌های دیجیتال تلاش می‌کرد دارایی‌های دیجیتال را به دو دسته تقسیم کند: اوراق بهادار تحت نظارت SEC یا کالاها تحت صلاحیت CFTC. ترسیم این خط‌کشی، تنظیم‌کنندگان، دادگاه‌ها و فعالان بازار را برای نزدیک به یک دهه سردرگم کرده است.

مسیرهای جایگزین برای قانون‌گذاری

جیانکارلو که به دلیل رویکرد نسبتاً دوستانه‌اش با صنعت در دوران ریاستش بر CFTC، به “پدر ارز دیجیتال” معروف است، اشاره کرد که پل اتکینز، رئیس SEC، و مایکل سلیگ، رئیس CFTC، همچنان اختیار دارند تا مقررات مربوط به ارزهای دیجیتال را از طریق چارچوب‌های موجود پیش ببرند، حتی بدون وجود قوانین جدید.

پیچیدگی‌های سیاسی قانون‌گذاری ارز دیجیتال

این لایحه شامل مفادی در مورد اخلاق در مدیریت دارایی‌های دیجیتال بود که در طول فرآیند کمیته سنا برای جلب نظر بیشتر اضافه شده بود. این مذاکرات ماه‌ها به طول انجامید. این واقعیت که تمام این تلاش‌ها نتوانست ۶۰ رأی سنا را جلب کند، نشان‌دهنده دشواری‌های سیاسی همچنان موجود در قانون‌گذاری ارزهای دیجیتال است.

قدرت نهادهای نظارتی موجود

تأکید جیانکارلو بر اختیارات موجود اتکینز و سلیگ، مسیری احتمالی را پیشنهاد می‌کرد که می‌تواند کنگره را کاملاً دور بزند. SEC به طور تاریخی از راهنمایی‌های تفسیری، نامه‌های عدم اقدام و تدوین مقررات تحت قوانین موجود برای رسیدگی به طبقات دارایی نوظهور استفاده کرده است. CFTC نیز رویکرد مشابهی داشته است.

ریسک پایداری راهکارهای اداری

ریسک این رویکرد، پایداری آن است. راهنمایی‌های اداری می‌توانند توسط رهبری بعدی معکوس شوند. در مقابل، قانونی که توسط کنگره تصویب می‌شود، دوام بسیار بیشتری دارد.

همکاری بین‌سازمانی و نقطه شروع راه‌حل

مساد و کرنشاو به بحث درباره چگونگی همکاری بین‌سازمانی افزودند. اذعان پارادس مبنی بر اینکه افراد منطقی می‌توانند در مورد معنای قانون اختلاف نظر داشته باشند، به طور متناقضی هم مشکل و هم نقطه شروع هر راه‌حلی است.

کمیته راه‌های و ابزارهای مجلس نمایندگان آمریکا با رأی قاطع ۳۸ به ۵، لایحه H.R. 10357 موسوم به «قانون شفافیت مالیاتی دارایی‌های دیجیتال» را به پیش برد و گامی مهم در مسیر اصلاحات جامع قوانین مالیاتی ارزهای دیجیتال در تاریخ آمریکا برداشت.

این لایحه که توسط جیسون اسمیت، نماینده جمهوری‌خواه از ایالت میزوری، در ۱۴ سپتامبر معرفی شد، تنها در دو روز از مراحل بررسی در کمیته عبور کرد.

هسته اصلی لایحه H.R. 10357 به یکی از چالش‌های پایدار در حوزه ارزهای دیجیتال، یعنی نحوه مالیات‌ستانی از کارمزدهای تراکنش‌های کوچک، می‌پردازد. طبق قوانین فعلی، هر بار که کاربر برای ارسال توکن یا تعامل با بلاک‌چین، کارمزد شبکه را پرداخت می‌کند، این عمل به لحاظ فنی یک رویداد مشمول مالیات محسوب می‌شود، حتی اگر این کارمزد تنها چند سنت باشد.

این لایحه یک معافیت حداقلی (de minimis) را معرفی می‌کند که به کاربران اجازه می‌دهد سود یا زیان ناشی از واگذاری دارایی‌های دیجیتال برای پرداخت کارمزدهای شبکه یا تراکنش تا سقف ۱۰ دلار را شناسایی نکنند. البته یک شرط نیز وجود دارد: این معافیت تنها در صورتی اعمال می‌شود که کاربر در سال قبل بیش از ۵۰۰۰ تراکنش از این دست نداشته باشد.

اما این قانون‌گذاری فراتر از کارمزدهای گس (gas fees) است. این لایحه همچنین به محاسبات مبنای (basis) استیبل‌کوین‌ها می‌پردازد، حوزه‌ای که حسابداران مالیاتی سال‌هاست در آن به روش‌های ابتکاری متوسل شده‌اند. این قانون، حسابداری سالانه ساده‌شده‌ای را برای دارایی‌های دیجیتال پرمعامله معرفی می‌کند که انتظار می‌رود از سال ۲۰۲۸ اجرایی شود. همچنین قوانین جدیدی برای وام‌دهی، استخراج و سهام‌گذاری (staking) دارایی‌های دیجیتال ایجاد می‌کند.

شاید مهم‌ترین بخش این لایحه، گسترش قوانین مربوط به فروش‌های زیان‌ده و خرید مجدد (wash-sale rules) برای پوشش اکثر دارایی‌های دیجیتال پرمعامله باشد. قوانین فروش زیان‌ده و خرید مجدد از فروش دارایی با زیان و خرید فوری مجدد آن برای کسر مالیات جلوگیری می‌کند. سهام و اوراق قرضه دهه‌هاست که مشمول این قوانین هستند، اما ارزهای دیجیتال تاکنون از آن معاف بوده‌اند.

کمیته مشترک مالیاتی پیش‌بینی می‌کند که لایحه H.R. 10357 در سال‌های مالی ۲۰۲۷ تا ۲۰۳۶، افزایش خالص درآمدی حدود ۵۰۰ میلیون دلاری را به همراه داشته باشد.

بازار دارایی‌های دیجیتال آمریکا در حال حاضر ارزشی بیش از ۲ تریلیون دلار دارد و ده‌ها میلیون نفر در آن سهامدار هستند. پیش‌بینی درآمد ۵۰۰ میلیون دلاری طی یک دهه، در مقایسه با حجم بازار، رقم ناچیزی به نظر می‌رسد.

هشت نماینده، از جمله استیون هورسفورد، نماینده دموکرات از نوادا، این لایحه را امضا کرده‌اند که به آن اعتبار بین‌حزبی می‌بخشد. رأی قاطع ۳۸ به ۵ در کمیته، احتمال تصویب نهایی آن در صحن مجلس را به طور فزاینده‌ای افزایش می‌دهد.

مفاد مربوط به حسابداری سالانه ساده‌شده که برای سال ۲۰۲۸ برنامه‌ریزی شده است، به ویژه قابل توجه است. به جای پیگیری مبنای هزینه هر واحد توکن در ده‌ها کیف پول و صرافی، سرمایه‌گذاران در دارایی‌های دیجیتال پرمعامله قادر خواهند بود از روش‌های ساده‌شده استفاده کنند.

گسترش قوانین فروش زیان‌ده و خرید مجدد، برای معامله‌گران فعال، جنبه دیگری دارد. معافیت ارزهای دیجیتال از این قوانین، یکی از معدود مزایای مالیاتی واقعی بود که این طبقه دارایی نسبت به اوراق بهادار سنتی ارائه می‌داد. از دست دادن این مزیت، معامله‌گران را مجبور خواهد کرد تا استراتژی‌های برداشت زیان مالیاتی (tax-loss harvesting) را که به رویه‌ای استاندارد در مدیریت پرتفوی ارزهای دیجیتال تبدیل شده بود، بازنگری کنند.

مفاد مربوط به سهام‌گذاری و استخراج نیز می‌تواند نحوه رویکرد شرکت‌کنندگان در شبکه‌های اثبات سهام (proof-of-stake) و اثبات کار (proof-of-work) را به عملیات خود تغییر دهد. فقدان راهنمایی‌های روشن در حال حاضر منجر به تفاسیر بسیار متفاوتی در مورد زمان مشمول مالیات شدن پاداش‌های سهام‌گذاری، چه در زمان دریافت و چه در زمان فروش، و نحوه طبقه‌بندی هزینه‌های استخراج شده است.

اگر این لایحه در شکلی نزدیک به وضعیت فعلی خود به دست رئیس‌جمهور برسد، مهم‌ترین اقدام قانون‌گذاری در زمینه مالیات ارزهای دیجیتال از زمان الزامات گزارش‌دهی کارگزاران در لایحه زیرساخت در سال ۲۰۲۱ خواهد بود.