Tag: اقتصاد کلان

بیت‌کوین روز بدی را برای آزمایش سطوح پایین‌تر انتخاب کرد. البته، همه چیزهای دیگر هم همینطور بودند.

بورس آمریکا در معاملات صبح سه‌شنبه با انتظار برای تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره، شاهد افت بود و معامله‌گران بدترین سناریو را در نظر گرفته‌اند: افزایش نرخ بهره، نه کاهش آن. شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq هر دو با افت باز شدند، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه در حال نزدیک شدن به بالاترین سطوح خود از سال ۲۰۲۳ است و قیمت نفت به دلیل نگرانی‌ها از عرضه در خاورمیانه در حال افزایش است.

حتی سهام فناوری نیز از دور جدیدی از فراخوان‌ها برای ایمنی هوش مصنوعی از سوی رهبران صنعت، دچار وحشت شدند.

“ریسک‌گریزی” موضوع اصلی روز است و ارزهای دیجیتال نیز از این قاعده مستثنی نیستند. با اضافه شدن رأی‌گیری نامشخص در مورد “قانون شفافیت” (Clarity Act) که حوالی ساعت ۲ بعد از ظهر به وقت شرقی انجام می‌شود، تصویر پیچیده‌تر می‌شود.

بیت‌کوین معاملات روز سه‌شنبه را با قیمت ۷۸,۱۸۵ دلار آغاز کرد، تا ۷۸,۲۴۲ دلار بالا رفت و سپس به پایین‌ترین سطح روزانه ۷۶,۰۷۶ دلار سقوط کرد. در حال حاضر نزدیک به ۷۶,۳۱۴ دلار معامله می‌شود. این نشان‌دهنده افت ۱,۸۷۱ دلاری یا ۲.۳۹ درصدی در روز است.

این همچنین ضعیف‌ترین بسته شدن قیمت بیت‌کوین از زمان “تقاطع طلایی” چند روز پیش است؛ لحظه‌ای که میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه (EMA) از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه عبور کرد، سیگنال کلاسیکی که معامله‌گران برای تأیید روند صعودی بلندمدت به آن تکیه می‌کنند.

شاخص میانگین جهت‌دار (ADX) با عدد ۴۲.۸ در سطح قوی قرار دارد که به طور قابل توجهی بالاتر از سطح ۲۵ است که معامله‌گران برای تأیید روند واقعی از آن استفاده می‌کنند، در مقابل نوسانات بی‌هدف که زمانی که ADX در محدوده دهگان قرار دارد، مشاهده می‌شود.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح خنثی ۵۰.۵، درست در نقطه میانی مقیاس ۰-۱۰۰ قرار دارد. بیت‌کوین از نظر شتاب به تنهایی نه بیش از حد خرید شده و نه بیش از حد فروش رفته است، که به این معنی است که فضا برای ادامه حرکت در هر دو جهت وجود دارد تا زمانی که به سطوح افراطی برسد که معمولاً خریداران بازگشتی را جذب می‌کند.

شاخص فشار (Squeeze Momentum Indicator) به مدت یک هفته کامل در وضعیت “روشن” قرار داشته است، با شتابی در سطح منفی ۱.۱۷ و همچنان در حال کاهش. شتاب منفی و کاهشی در داخل یک فشار فعال معمولاً به این معنی است که فروشندگان در حال پیروزی در این مرحله هستند و زمانی که فشار آزاد شود، شکست معمولاً در جهتی خواهد بود که شتاب در حال حاضر به آن سمت متمایل بوده است.

سطوح فیبوناچی (حمایت‌ها و مقاومت‌های طبیعی) که بر اساس حرکت از پایین‌ترین سطح ژوئن نزدیک به ۶۸,۸۵۸ دلار تا بالاترین سطح سپتامبر ۸۲,۲۸۱ دلار ترسیم شده‌اند، واضح‌ترین تصویر را ارائه می‌دهند. بیت‌کوین به طور قاطع زیر سطح ۷۹,۱۱۳ دلار شکسته و در حال حاضر در حال آزمایش فضایی درست بالای سطح بازگشت ۵۰٪ در ۷۵,۵۶۹ دلار است. بسته شدن روزانه زیر این سطح، راه را برای منطقه بعدی در ۷۳,۹۸۶ دلار و در صورت افت عمیق‌تر، سطح ۷۸.۶٪ در ۷۱,۷۳۱ دلار باز می‌کند.

بزرگترین عامل نگران‌کننده امروز هیچ ارتباطی با نمودارها ندارد. سنا قرار است ساعت ۲:۱۵ بعد از ظهر به وقت شرقی رأی‌گیری برای پایان دادن به بحث در مورد “قانون بازار دارایی‌های دیجیتال شفاف” (Digital Asset Market Clarity Act) را برگزار کند؛ گام رویه‌ای لازم برای آغاز رسمی بحث در مورد این لایحه. این لایحه به ۶۰ رأی در سنای کامل نیاز دارد و این آمار با گذشت هر هفته لرزان‌تر به نظر می‌رسد.

بازارهای پیش‌بینی که شانس تبدیل شدن این لایحه به قانون در سال ۲۰۲۶ را ردیابی می‌کنند، با شروع ماه سپتامبر به شدت کاهش یافتند، اما در چند روز گذشته به دلیل امتیازات جدید اندکی افزایش یافته‌اند.

شکست در رأی‌گیری برای پایان دادن به بحث، “قانون شفافیت” را فوراً از بین نمی‌برد. این امر قانون‌گذاری جامع ساختار بازار ارزهای دیجیتال را تا پس از انتخابات میان‌دوره‌ای به تعویق می‌اندازد و به صنعت اجازه می‌دهد تا تحت قوانین و اقدامات اجرایی فعلی و پراکنده SEC و CFTC به فعالیت خود ادامه دهد؛ دقیقاً سناریویی که به نظر می‌رسد بازار امروز در حال پوشش ریسک آن است.

هر دو عامل در فاصله حدود ۲۴ ساعت از یکدیگر رخ می‌دهند: رأی‌گیری پایان بحث امروز بعد از ظهر و تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره فردا.

بیت‌کوین در آستانه یک رویداد کلان بالقوه تعیین‌کننده قرار دارد و ساختار کوتاه‌مدت آن تحت فشار است. این دارایی به سمت مرز پایینی تثبیت اخیر خود بازگشته است، در حالی که بازار منتظر تصمیم فردا در مورد نرخ بهره توسط کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) است؛ رویدادی که می‌تواند منجر به افزایش شدید نوسانات شود، زیرا انتظارات همچنان به شدت به سمت افزایش نرخ بهره متمایل است.

در بازه زمانی روزانه، بیت‌کوین با قیمت حدود ۷۷ هزار دلار معامله می‌شود و بارها در تثبیت خود بالای منطقه مقاومت ۸۰ هزار تا ۸۲.۳ هزار دلاری ناکام مانده است. رد شدن از این منطقه به تدریج شتاب را تضعیف کرده است، به طوری که آخرین روند نشان‌دهنده سقف‌های پایین‌تر و فشار مجدد به سمت انتهای پایینی محدوده پس از شکست است.

با وجود این ضعف، ساختار کلی هنوز فرو نپاشیده است. رالی انفجاری ماه اوت تا زمانی که بیت‌کوین بالای مناطق حمایتی اصلی باقی بماند، دست‌نخورده باقی می‌ماند. اولین منطقه نزولی قابل توجه، محدوده ۷۲ هزار تا ۷۴ هزار دلاری است که سطح اصلاحی فیبوناچی ۰.۵ در نزدیکی ۷۲.۵ هزار دلار قرار دارد. در زیر آن، اصلاحی ۰.۶۱۸ در حدود ۷۰.۲ هزار دلار و میانگین متحرک، همگرایی مهم دیگری را فراهم می‌کنند.

بنابراین، اصلاح عمیق‌تر به سمت ۷۲ هزار تا ۷۴ هزار دلار لزوماً ساختار کلی صعودی را باطل نمی‌کند. با این حال، رد شدن مداوم از محدوده ۸۰ هزار تا ۸۲.۳ هزار دلار همراه با از دست دادن این حمایت‌های پایینی، نشان‌دهنده این است که اصلاح پس از شکست، به طور قابل توجهی مهم‌تر می‌شود.

بازه زمانی ۴ ساعته

بازه زمانی ۴ ساعته، ریسک فوری را با وضوح بیشتری نشان می‌دهد. بیت‌کوین از زمان شکست ماه اوت در یک کانال صعودی گسترده در حرکت بوده است، اما اقدامات قیمتی اخیر به تدریج به سمت مرز پایینی آن متمایل شده است.

آخرین رد شدن از حدود ۷۹ هزار دلار، بیت‌کوین را به حدود ۷۶.۹ هزار دلار بازگردانده و بازار را مستقیماً در اطراف حمایت صعودی نزدیک به ۷۶ هزار تا ۷۷ هزار دلار قرار داده است. این امر منطقه فعلی را به ویژه مهم می‌سازد. شکست قاطع می‌تواند تأیید کند که تثبیت چند هفته‌ای به جای ادامه صرف در کانال، به سمت پایین حل و فصل می‌شود.

در آن سناریو، منطقه حمایتی ۷۲ هزار تا ۷۴ هزار دلاری به هدف نزولی اصلی تبدیل می‌شود. برعکس، دفاع موفقیت‌آمیز دیگر از ۷۶ هزار تا ۷۷ هزار دلار می‌تواند محدوده را حفظ کرده و به بیت‌کوین اجازه دهد تا به سمت ۷۹ هزار تا ۸۰ هزار دلار بازگردد و پس از آن منطقه مقاومت اصلی ۸۰.۵ هزار تا ۸۲.۳ هزار دلاری قرار دارد.

با این حال، با نزدیک شدن به جلسه FOMC در فردا، سیگنال‌های فنی کوتاه‌مدت ممکن است کمتر قابل اعتماد شوند، زیرا معامله‌گران منتظر تصمیم نرخ بهره هستند. نزدیکی قیمت به حمایت کانال به این معنی است که هرگونه نوسانی که توسط اعلامیه ایجاد شود، می‌تواند تعیین کند که آیا ساختار فعلی باقی می‌ماند یا در نهایت فرو می‌پاشد.

تحلیل حجم معاملات آتی بیت‌کوین

میانگین اندازه سفارش در معاملات آتی بیت‌کوین، زمینه بیشتری را در مورد مشارکت در بازار مشتقات فراهم می‌کند. آخرین قرائت‌ها عمدتاً خاکستری و سبز روشن در حدود منطقه ۷۷ هزار تا ۸۰ هزار دلار هستند که نشان‌دهنده ترکیبی از سفارشات عادی و فعالیت نهنگ‌های کوچک‌تر است تا تسلط واضح شرکت‌کنندگان بسیار بزرگ.

به طور قابل توجهی، بازیابی اخیر قیمت به سمت ۸۰ هزار دلار با نوعی فعالیت سفارشات بزرگ متمرکز که به وضوح نشان‌دهنده اطمینان تهاجمی از سوی معامله‌گران بزرگ آتی باشد، همراه نبوده است. این با اقدامات قیمتی مردد که در نمودارهای فنی مشاهده می‌شود، مطابقت دارد، جایی که بیت‌کوین علی‌رغم باقی ماندن نسبتاً نزدیک به اوج‌های اخیر خود، در ایجاد شتاب پایدار با مشکل مواجه شده است.

با نزدیک شدن به تصمیم FOMC، این فقدان موقعیت‌گیری قاطع ممکن است منعکس‌کننده کاهش اطمینان معامله‌گران در آستانه یک رویداد کلان مهم باشد. افزایش معنادار در سفارشات بزرگ‌تر پس از اعلامیه، به ویژه در کنار حرکت تأیید شده از منطقه حمایتی فعلی ۷۶ هزار تا ۷۷ هزار دلار، می‌تواند نشانگر قوی‌تری از جایی که شرکت‌کنندگان نهادی در معاملات آتی انتظار دارند، پای بعدی بیت‌کوین توسعه یابد، ارائه دهد.

بیت‌کوین در انتظار پیام فدرال رزرو؛ احتمال افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره در بازارهای کالشی به ۷۹ درصد رسید

معامله‌گران در بازارهای کالشی (Kalshi) احتمال وقوع افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را ۷۹ درصد ارزیابی می‌کنند. بر اساس این بازارها، ۱۹ درصد از معامله‌گران انتظار عدم تغییر نرخ بهره را دارند و کمتر از ۱ درصد احتمال افزایش ۵۰ واحدی یا کاهش ۲۵ تا ۵۰ واحدی را در نظر گرفته‌اند.

این احتمالات برآمده از بازار است و به معنای تصمیم قطعی نیست. پیش‌بینی ما این است که فدرال رزرو افزایش نرخ بهره را اعمال خواهد کرد و آن را با پیامی مبنی بر حفظ نرخ بهره در سطح بالا برای مدتی طولانی‌تر همراه خواهد ساخت؛ ترکیبی که حتی اگر خودِ افزایش نرخ بهره از پیش در قیمت‌ها لحاظ شده باشد، می‌تواند بیت‌کوین را تحت فشار قرار دهد.

تنش اصلی برای معامله‌گران نه بر سر این موضوع است که آیا فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش خواهد داد یا خیر. با احتمال ۷۹ درصد، این نتیجه نزدیک به اجماع بازار است. تنش واقعی در این نهفته است که آیا زبان و لحن بیانیه FOMC انتظارات برای انقباض بیشتر را تثبیت خواهد کرد یا فضایی برای توقف ایجاد می‌کند. این تمایز همان چیزی است که معمولاً دارایی‌های حساس به نقدینگی را در ساعات پس از انتشار بیانیه تحت تأثیر قرار می‌دهد.

زمینه کلان اقتصادی به فدرال رزرو برای اقدام پوشش می‌دهد. اداره آمار کار ایالات متحده گزارش داد که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه اوت نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد و نسبت به ۱۲ ماه گذشته ۳.۴ درصد افزایش یافته است که نشان‌دهنده شتاب مجدد نسبت به رشد ۰.۱ درصدی ماهانه در ماه ژوئیه است.

شاخص CPI اصلی که مواد غذایی و انرژی را حذف می‌کند، ۰.۳ درصد در ماه و ۲.۴ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است که همچنان به طور قابل توجهی بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است.

انرژی نقش عمده‌ای در این افزایش داشته است. داده‌های اداره آمار کار نشان می‌دهد که قیمت انرژی در ماه اوت ۲.۱ درصد و نسبت به سال گذشته ۱۶.۳ درصد افزایش یافته است، به طوری که قیمت بنزین به تنهایی در ماه ۳.۹ درصد و در سال ۲۷.۴ درصد رشد داشته است.

این داده‌ها مجزا از تصمیم FOMC است؛ انتشار CPI در ۱۱ سپتامبر، پنج روز قبل از تصمیم‌گیری نرخ بهره، صورت گرفت، اما روشن‌ترین مدرک مبنی بر اینکه مبارزه با تورم پایان نیافته است و قوی‌ترین عامل پشتوانه تئوری افزایش نرخ بهره محسوب می‌شود.

احتمال بالای افزایش نرخ بهره، بیت‌کوین را تحت تأثیر قرار نمی‌دهد

احتمال ۷۹ درصدی افزایش نرخ بهره در کالشی نشان می‌دهد که این اقدام تا حد زیادی در قیمت‌ها لحاظ شده است، به این معنی که بیت‌کوین و سایر دارایی‌های پرریسک اغلب واکنش قابل توجهی به چنین نتایج قابل پیش‌بینی نشان نمی‌دهند.

حرکت‌های واقعی بازار معمولاً از جزئیاتی مانند لحن بیانیه، نمودار نقطه‌ای (dot plot) و هرگونه مخالفت در رای‌گیری ناشی می‌شود که قیمت‌گذاری فعلی آن‌ها را منعکس نمی‌کند.

معامله‌گران بیش از خودِ افزایش نرخ بهره، بر راهنمایی‌های فدرال رزرو تمرکز می‌کنند، زیرا موضع انقباضی (hawkish) می‌تواند شرایط مالی را سخت‌تر کرده و اشتهای ریسک‌پذیری را کاهش دهد.

برعکس، نشان دادن اینکه چرخه انقباضی به پایان خود نزدیک می‌شود، می‌تواند واکنش بازار به همان افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره را تغییر دهد. اساساً، معامله‌گران بر سر اینکه فدرال رزرو چه پیامی را منتقل خواهد کرد، شرط‌بندی می‌کنند، نه بر سر خودِ افزایش نرخ بهره.

سناریوهای پیش رو

سه سناریو چشم‌انداز کوتاه‌مدت را شکل می‌دهند که هر کدام نمایانگر پیش‌بینی‌ها هستند نه نتایج قطعی.

سناریوی پایه: فدرال رزرو ۲۵ واحد پایه نرخ بهره را افزایش می‌دهد و راهنمایی‌های انقباضی صادر می‌کند که احتمالاً بیت‌کوین و دارایی‌های حساس به نقدینگی را تحت فشار قرار می‌دهد، زیرا این امر اغلب بازده واقعی و دلار را تقویت می‌کند.

سناریوی دوم: اگر فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش دهد اما به وضوح نشان دهد که این آخرین حرکت در چرخه انقباضی است، بازارها ممکن است این را حمایتی برای بیت‌کوین تلقی کنند و افزایش نرخ بهره را بر اساس زبان همراه آن به یک سیگنال صعودی تبدیل کنند.

سناریوی سوم: فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه می‌دارد که در حال حاضر احتمال ۲۱ درصدی برای آن در نظر گرفته شده است. این نتیجه سناریوی پایه را به چالش می‌کشد و احتمالاً باعث نوسان می‌شود، زیرا در برابر انتظارات قوی برای افزایش نرخ، غافلگیرکننده خواهد بود. احتمال پایین افزایش ۵۰ واحدی یا کاهش نرخ بهره، نشان‌دهنده پتانسیل محدود برای تغییرات چشمگیر است.

بیت‌کوین (BTC) در آستانه یکی از سرنوشت‌سازترین هفته‌های سال قرار دارد؛ روز چهارشنبه فدرال رزرو تصمیم خود را در مورد نرخ بهره در ماه سپتامبر اعلام خواهد کرد و دو روز بعد بانک ژاپن نیز همین کار را انجام خواهد داد.

بازارها احتمال حدود ۸۵ درصدی افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو را پیش‌بینی می‌کنند. طبق گزارش XWIN Japan، پرسش اصلی نه در مورد تغییر نرخ‌ها، بلکه در مورد میزان رویکرد انقباضی (hawkish) هر دو بانک مرکزی پس از اعلام تصمیمشان است.

XWIN Japan سناریویی را ترسیم کرده که بیشترین نگرانی را برای آن ایجاد می‌کند: افزایش همزمان بازده اوراق قرضه آمریکا و ارزش ین. افزایش نرخ بهره در آمریکا باعث انقباض نقدینگی جهانی می‌شود و تقویت ین خطر تسریع در خروج سرمایه از معاملات carry که با ین تامین مالی شده‌اند را افزایش می‌دهد و سرمایه‌گذاران را وادار به کاهش ریسک در بازارهای سهام و ارزهای دیجیتال به طور همزمان می‌کند.

نفت برنت بالای ۱۰۰ دلار معامله شده و بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا به نزدیکی ۵ درصد رسیده است که نگرانی‌ها در مورد تورم را پیش از اعلام تصمیمات بانک‌های مرکزی زنده نگه می‌دارد. XWIN توصیه می‌کند پس از پایان جلسات، معامله‌گران به بازده اوراق قرضه آمریکا، نرخ جفت ارز USD/JPY، جریان ورودی به ETFهای اسپات بیت‌کوین و تقاضای زیربنایی توجه کنند، زیرا به گفته آن‌ها، آزمون واقعی از آنجا آغاز می‌شود.

همانطور که CryptoPotato پیشتر گزارش داده بود، وضعیت بازار به سرعت تغییر کرد؛ داده‌های مربوط به اشتغال ماه اوت با ۱۶۲ هزار شغل، سه برابر پیش‌بینی اقتصاددانان، منتشر شد و شاخص قیمت تولیدکننده به افزایش سالانه ۵.۴ درصدی رسید. گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در هفته گذشته نیز تورم کلی را ۳.۴ درصد تایید کرد و بیت‌کوین واکنش نشان داد و از حدود ۸۲,۴۰۰ دلار به زیر ۷۸,۰۰۰ دلار سقوط کرد؛ این افت پس از سخنرانی رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، در جکسون هول و داده‌های قوی اقتصادی که به دنبال آن منتشر شد، رخ داد.

روز سه‌شنبه نیز یک عامل محرک مهم دیگر وجود دارد: رای‌گیری در سنا برای تصویب قانون CLARITY که برای پیشبرد نیاز به ۶۰ رای دارد.

یک پیچیدگی سیاسی نیز وجود دارد؛ دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تهدید کرده است که تجارت با کشورهایی که کسری تجاری با آمریکا دارند را متوقف خواهد کرد، مگر اینکه فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد. در حال حاضر بازارها به سمت افزایش نرخ بهره متمایل شده‌اند که خلاف خواسته اوست.

Hupzy از Spot On Chain این وضعیت را “یک کاتالیزور کلان اقتصادی دوگانه با ریسک نامتقارن در دارایی‌های مختلف” توصیف کرده و هشدار داده است که افزایش نرخ بهره به دارایی‌های بدون سود فشار می‌آورد، در حالی که پیچیدگی‌های سیاسی اعتبار دلار را زیر سوال می‌برد.

در آخرین بررسی، بیت‌کوین با اختلاف چند صد دلاری از ۷۸,۰۰۰ دلار معامله می‌شد؛ این رقم در ۲۴ ساعت گذشته اندکی افزایش یافته اما در طول یک هفته حدود ۲.۵ درصد کاهش داشته است، هرچند در ۳۰ روز گذشته تقریباً ۲۳ درصد رشد کرده است. همچنین، بیت‌کوین تقریباً ۳۹ درصد از بالاترین رکورد خود یعنی بیش از ۱۲۶,۰۰۰ دلار در اکتبر گذشته فاصله دارد.

در همین حال، جریان ورودی به ETFها در جهت‌های مخالف حرکت کرده است؛ صندوق‌های اسپات بیت‌کوین در چهار روز معاملاتی هفته گذشته ۴۶۲.۷۳ میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کردند که اولین هفته منفی آن‌ها از اواسط ماه اوت بود. در مقابل، ETFهای اتریوم به روند صعودی خود ادامه دادند و روز جمعه با ورود ۲۱۶.۴۱ میلیون دلاری به اوج خود رسیدند، در حالی که دومین ارز دیجیتال بزرگ جهان به بالاترین سطح هشت ماهه خود دست یافت.

تورم دوباره در حال افزایش است؛ داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده که روز پنجشنبه منتشر شد، گواه این مدعاست. بازده اوراق قرضه خزانه داری به نزدیکی ۵ درصد رسیده و دولت آمریکا در تلاش است تا بازار اوراق قرضه را تثبیت کند، در حالی که برنامه محرک مالی دیگری به ارزش یک تریلیون دلار را نیز پیشنهاد داده است.

پیامدهای فوری این وضعیت برای بیت‌کوین نزولی است. با این حال، تصویر بلندمدت پیچیده‌تر است.

قیمت تولیدکننده در ماه اوت نسبت به سال گذشته ۵.۴ درصد افزایش یافته که اندکی بیش از انتظارات بود. همزمان، نفت خام برنت این هفته از مرز ۱۰۰ دلار عبور کرد، زیرا وضعیت در خاورمیانه هیچ بهبودی واقعی نشان نمی‌دهد و اختلالات عرضه ادامه دارد. طبق بازارهای آتی و برخی پلتفرم‌های پیش‌بینی، احتمال افزایش نرخ بهره پس از پایان نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) در ۱۶ سپتامبر بیش از ۷۰ درصد است.

بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه داری، علی‌رغم تلاش‌های مداوم وزارت خزانه‌داری برای بهبود نقدینگی در بدهی‌های دولتی بلندمدت، به زیر ۵ درصد رسیده است. بازده بالاتر معمولاً به معنای شرایط مالی سخت‌تر، انگیزه قوی‌تر برای نگهداری بدهی‌های دولتی نسبتاً امن، و متأسفانه برای طرفداران بیت‌کوین، اشتهای کمتر برای دارایی‌های سفته‌بازانه است.

این موضوع توضیح می‌دهد که چرا روند صعودی اولیه بیت‌کوین که آن را از زیر ۶۵ هزار دلار به ۸۲ هزار دلار رساند، با مانع مواجه شد و این دارایی در هفته‌های اخیر نتوانسته است از این سطح عبور کند. با این حال، این تنها نیمی از ماجراست.

همانطور که پیشتر گزارش شد، وزارت خزانه‌داری در ابتدا بازخرید اوراق بلندمدت را از ۲ میلیارد دلار به حداقل ۴ میلیارد دلار در هر عملیات در ۱۹ اوت دو برابر کرد که این امر اولین جهش بیت‌کوین را رقم زد. همزمان، بازده بلندمدت بلافاصله کاهش یافت و ارزش دلار تضعیف شد.

وزارت خزانه‌داری اوایل این هفته گامی فراتر گذاشت و خریدها را به ۶ میلیارد دلار افزایش داد. اما اکنون، پیشنهاد رئیس‌جمهور ترامپ مبنی بر پرداخت ۵۰۰۰ دلار به هر بزرگسال آمریکایی در صورت حفظ کنترل جمهوری‌خواهان بر کنگره در ماه نوامبر مطرح است. بر اساس برآوردها، این طرح می‌تواند بین ۱.۲۰ تریلیون تا ۱.۳۵ تریلیون دلار هزینه داشته باشد و نیازمند تصویب کنگره است.

تحلیلگران در “The Kobeissi Letter” این وضعیت را “بی‌سابقه” توصیف کرده‌اند. تورم همچنان برای فدرال رزرو به اندازه‌ای بالاست که نمی‌تواند سیاست پولی را تسهیل کند، در حالی که کسری بودجه عظیم و هزینه‌های بهره رو به افزایش همزمان فشار برای کاهش هزینه‌های استقراض را ایجاد می‌کنند.

“The Kobeissi Letter” استدلال کرده است که این نیروها به نفع دارندگان دارایی، به ویژه بیت‌کوین، طلا و سهام خواهد بود. با این حال، این تضمین نمی‌کند که بیت‌کوین به طور خودکار در ساختار اقتصادی فعلی شکوفا شود. در واقع، مسیر پیش رو ممکن است در ابتدا دردناک باشد.

اگر تورم همچنان افزایش یابد و فدرال رزرو با افزایش بیشتر نرخ بهره پاسخ دهد، بیت‌کوین ممکن است با افزایش بازده اوراق، فشار بیشتری را تجربه کند. روایت صعودی زمانی پدیدار می‌شود که فشار مالی در نهایت سیاست‌گذاران را مجبور به مداخله سنگین‌تر، تسهیل شرایط مالی، یا اتخاذ سیاست‌هایی کند که هزینه‌های عادی را افزایش دهد.

گزارش تورم نهایی پیش از نشست فدرال رزرو منتشر شد؛ تصویر اقتصادی پیچیده

واشنگتن دی‌سی – آخرین گزارش مهم تورم پیش از نشست آتی و مورد انتظار بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) در هفته آینده، روز جمعه منتشر شد و بر پیچیدگی‌های موجود در چشم‌انداز اقتصادی افزود. این گزارش حاکی از اشتغال قوی، تورم پایدار و قیمت نفت بالای ۱۰۰ دلار است.

انتظارات برای افزایش نرخ بهره در دو هفته گذشته به شدت افزایش یافته است، که می‌تواند برای دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین مشکل‌ساز شود.

به گفته تحلیلگران The Kobeissi Letter، بانک مرکزی آمریکا اکنون تمام قطعات پازل را در اختیار دارد، زیرا تقریباً تمام داده‌های اقتصادی مهم پیش از نشست کلیدی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در تاریخ ۱۵ تا ۱۶ سپتامبر منتشر شده‌اند. ترکیب این داده‌ها، رویکردی انقباضی (hawkish) را نشان می‌دهد.

گزارش مشاغل که چند هفته پیش منتشر شد، نشان داد که اقتصاد آمریکا در ماه اوت ۱۶۲ هزار شغل ایجاد کرده است که تقریباً سه برابر پیش‌بینی‌ها بود. این امر نشان‌دهنده قدرت بازار کار بیش از حد انتظار و توانایی آن برای تحمل سیاست‌های پولی انقباضی‌تر است. سپس داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) منتشر شد که نشان داد تورم تولیدکننده با افزایش از ۴.۸ درصد در ماه ژوئیه به ۵.۴ درصد رسیده است. سایر اجزای PPI که در سنجش تورم ترجیحی فدرال رزرو، یعنی شاخص قیمت مصرف‌کننده شخصی (PCE) نیز لحاظ می‌شوند، تقویت شده‌اند.

گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که روز جمعه منتشر شد، تأیید کرد که تورم مصرف‌کننده همچنان به طور قابل توجهی بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو باقی مانده است. علاوه بر این، قیمت نفت در هفته گذشته از مرز ۱۰۰ دلار در هر بشکه عبور کرد و قیمت گازوئیل به سطوح بی‌سابقه در کشور رسید. این وضعیت خطر گسترش بیشتر هزینه‌های بالاتر انرژی و حمل‌ونقل را در سراسر اقتصاد افزایش داده است.

The Kobeissi Letter در توییتی نوشت: «اکنون تمام داده‌های مرتبط را که پیش از نشست ۱۶ سپتامبر فدرال رزرو دریافت خواهیم کرد، در اختیار داریم. تورم PPI آمریکا به ۵.۴ درصد رسیده است، اقتصاد آمریکا انتظارات را پشت سر گذاشته و در ماه اوت ۱۶۲ هزار شغل ایجاد کرده است، و تورم CPI آمریکا ۳.۴ درصد است. همچنین نفت بالای ۱۰۰ دلار داریم…»

واکنش اولیه بیت‌کوین (BTC) بسیار گویا بود، زیرا این دارایی روز جمعه نوسانات شدیدی را تجربه کرد. ابتدا از ۷۷ هزار دلار به ۷۶ هزار دلار سقوط کرد، سپس تا نزدیکی ۸۰ هزار دلار افزایش یافت و در نهایت به نقطه اولیه بازگشت. احتمال افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره پس از انتشار داده‌های CPI ابتدا به ۷۹ درصد رسید، در حالی که رویترز بعداً گزارش داد که قراردادهای آتی این احتمال را ۸۷ درصد ارزیابی می‌کنند، که نسبت به ۷۲ درصد پیش از انتشار داده‌های تورم افزایش یافته است.

نرخ‌های بهره بالاتر معمولاً از بازده اوراق قرضه خزانه و دلار حمایت می‌کنند، در حالی که شرایط مالی را منقبض کرده و تقاضا برای دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین را کاهش می‌دهند. بنابراین، این موضوع واضح‌ترین ریسک برای بیت‌کوین محسوب می‌شود.

با این حال، بهبود بعدی می‌تواند نشان‌دهنده این باشد که سرمایه‌گذاران بخش زیادی از افزایش نرخ بهره مورد انتظار را از پیش در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. در نتیجه، نشست ۱۶ سپتامبر کمتر به این موضوع می‌پردازد که آیا فدرال رزرو نرخ‌ها را افزایش خواهد داد (که اکنون به طور گسترده‌ای انتظار می‌رود) و بیشتر به این موضوع مربوط می‌شود که کوین وارش و سایر سیاست‌گذاران پس از آن چقدر رویکرد انقباضی خواهند داشت و آیا بازارها معتقدند که افزایش‌های بیشتری در راه است.

آیا ریپل (XRP) با وعده ۵۰۰۰ دلاری ترامپ به اوج می‌رسد؟ پیش‌بینی چت‌جی‌پی‌تی

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در اوایل این هفته وعده‌ای جسورانه مطرح کرد و پیشنهاد داد که در صورت پیروزی حزبش در انتخابات میان‌دوره‌ای، دولت او به هر شهروند آمریکایی بالغ ۵۰۰۰ دلار پرداخت خواهد کرد.

تاریخ نشان داده است که با ورود پول رایگان به جیب آمریکایی‌ها، حداقل بخشی از این وجوه به سمت بازار ارزهای دیجیتال هدایت می‌شود (آیا کووید را به یاد دارید؟). بر این اساس، برخی تحلیلگران ادعا کرده‌اند که اگر جمهوری‌خواهان پیروز شوند و ترامپ به وعده خود عمل کند، این چک‌های محرک اقتصادی می‌تواند منجر به یک “فصل آلت‌کوین دیوانه‌وار” شود. اما وضعیت آلت‌کوین‌های خاص مانند ریپل (XRP) چگونه خواهد بود؟

پیش از پرداختن به اهداف مشخص چت‌جی‌پی‌تی برای XRP، که برخی از آن‌ها بسیار جسورانه هستند، بیایید یک نکته را روشن کنیم: حتی اگر ترامپ واقعاً بخواهد این مبلغ هنگفت را به هر شهروند آمریکایی بدهد، این کار بسیار دشواری خواهد بود. در وهله اول، او به تصویب کنگره نیاز خواهد داشت. اگر حزب او پیروز شود، به این معنی است که آن‌ها قادر به رأی دادن به این طرح خواهند بود.

با این حال، حتی برخی از جمهوری‌خواهان نیز به شدت نگران این وعده بودند و ادعا کردند که این امر تورم را بیشتر افزایش داده و ثبات مالی کشور را وخیم‌تر خواهد کرد. برآوردها حاکی از آن است که این طرح حدود ۱.۲ تا ۱.۳۵ تریلیون دلار برای کشور هزینه خواهد داشت.

دیوید شویکرت، نماینده جمهوری‌خواه آریزونا که در پایان دوره خود از کنگره کناره‌گیری خواهد کرد، در مصاحبه با رویترز گفت: “من شخصاً تمام توانم را برای توقف آن به کار می‌گیرم، زیرا این طرح در واقع آسیب بیشتری به مردم زحمتکش وارد می‌کند تا اینکه بخواهد به آن‌ها کمک کند.”

اما با این وجود، بیایید تصور کنیم که این طرح واقعاً اجرا شود و ۵۰۰۰ دلار به هر شهروند آمریکایی بالغ برسد. چت‌جی‌پی‌تی نسبت به XRP بسیار خوش‌بین است و معتقد است که “یکی از آلت‌کوین‌های بزرگ با موقعیت بهتر برای بهره‌مندی خواهد بود.”

با توجه به قیمت فعلی این دارایی که حدود ۱.۴۰ دلار است، این پلتفرم هوش مصنوعی محبوب خاطرنشان کرد که واقع‌بینانه‌ترین هدف آن جایی بین ۲.۵۰ تا ۳.۰۰ دلار خواهد بود. این افزایش بیش از ۱۰۰ درصدی برای XRP، در صورت رسیدن به هدف بالاتر، بسیار چشمگیر خواهد بود. اما این جسورانه‌ترین پیش‌بینی چت‌جی‌پی‌تی نبود.

در سناریویی به مراتب خوش‌بینانه‌تر، این چت‌بات اهداف بزرگ‌تری را برای XRP ترسیم کرد، در صورتی که همه شرایط مساعد باشد. در صورتی که بازارهای گسترده‌تر ارزهای دیجیتال موج گسترده‌تری از توسعه را آغاز کنند، مشابه آنچه دو سال پیش رخ داد و با شروع مجدد بازار صعودی بیت‌کوین هدایت شد، XRP می‌تواند به راحتی از مرز ۲.۰۰ دلار عبور کرده و ظرف چند هفته به سمت ۳.۰۰ دلار حرکت کند. چت‌جی‌پی‌تی افزود: “اگر شرایط مالی در ایالات متحده متعاقباً تسهیل شود، آنگاه من به طور قابل توجهی خوش‌بین‌تر خواهم شد.”

این چت‌بات خاطرنشان کرد: “در آن محیط، ۳.۰۰ دلار برای XRP به هیچ وجه افراطی به نظر نمی‌رسد. ۴.۰۰ تا ۵.۰۰ دلار قابل قبول می‌شود.”

با این حال، چت‌جی‌پی‌تی اعلام کرد که هر چیزی بالاتر از ۵.۰۰ دلار در حال حاضر بیشتر شبیه به یک “سناریوی شیدایی” است تا یک انتظار بنیادی.

داده‌های تورم آمریکا؛ بازارها در انتظار تصمیم فدرال رزرو

داده‌های تورم آمریکا امروز تصویری دوگانه را به بازارها ارائه داد؛ در حالی که شاخص اصلی ماهانه بالاتر از پیش‌بینی اقتصاددانان قرار گرفت، اکثر ارقام کلی مطابق با انتظارات بودند.

بیت‌کوین در ابتدا با انتشار این خبر کاهش یافت، اما پس از آن بهبود یافته و دوباره به نزدیکی ۷۹ هزار دلار بازگشته است. این در حالی است که بازار گسترده‌تر در حال هضم پیامدهای این داده‌ها برای تصمیم آتی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره در هفته آینده است.

بر اساس داده‌های منتشر شده توسط اداره آمار کار آمریکا در روز جمعه، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) نسبت به سال گذشته ۳.۴ درصد و نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد افزایش یافته است که هر دو با اجماع کارشناسان همسو هستند. این نرخ سالانه مشابه نرخ ثبت شده در ماه جولای است.

شاخص اصلی CPI که هزینه‌های غذا و انرژی را حذف می‌کند، داستانی متفاوت را روایت کرد. نرخ سالانه اصلی از ۲.۵ درصد ماه جولای به ۲.۴ درصد کاهش یافت که پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۲۱ محسوب می‌شود. با این حال، رقم ماهانه اصلی با ۰.۳ درصد، بالاتر از ۰.۲ درصد مورد انتظار تحلیلگران قرار گرفت؛ جزئیاتی که بازارهای مالی به شدت بر آن تمرکز کردند.

این گزارش پنج روز پیش از نشست ۱۵ تا ۱۶ سپتامبر فدرال رزرو منتشر می‌شود؛ آخرین نقطه داده مهمی که کمیته تحت ریاست کوین وارش پیش از رأی‌گیری با آن مواجه خواهد شد. ابزار CME FedWatch که احتمالات ناشی از قراردادهای آتی وجوه فدرال رزرو ۳۰ روزه را ردیابی می‌کند، شانس افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره را حدود ۶۹ درصد تخمین می‌زند. بازارهای پیش‌بینی کمی محتاطانه‌تر عمل می‌کنند: پلتفرم Polymarket همین نتیجه را با ۶۲ درصد و Myriad، پلتفرم متعلق به شرکت مادر Decrypt، آن را ۶۱ درصد ارزیابی کرده‌اند.

سه رئیس فدرال رزرو منطقه‌ای در نشست ماه جولای با افزایش نرخ بهره مخالفت کرده بودند تا این اقدام کاملاً غیرمنتظره نباشد. وارش نیز در اولین سخنرانی کلیدی خود در جکسون هول اظهار داشت که فدرال رزرو هنوز “کار ناتمام” در زمینه مهار تورم دارد.

بازار ارزهای دیجیتال، با وجود واکنش اولیه منفی به داده‌ها، به نظر می‌رسد که در مجموع این گزارش را پذیرفته است. اتریوم در میان ارزهای اصلی پیشتاز بود و با ۷.۴۸ درصد افزایش در روز به ۲۶۱۱ دلار رسید، در حالی که سولانا با ۴.۵۳ درصد افزایش دوباره بالای ۱۰۰ دلار قرار گرفت.

Zcash در میان ۱۰ ارز برتر، با ۲۳.۰۹ درصد افزایش در هفته گذشته و ۴.۷۱ درصد رشد روزانه، برجسته بود. ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال نیز دوباره به سمت ۲.۷ تریلیون دلار بازگشت.

احساسات بازار با نوسانات قیمت به شدت تغییر کرد. شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال که پس از گزارش تورم تولیدکننده روز پنجشنبه به ۵۶ رسیده بود، با جهش به ۷۳، قاطعانه در قلمرو “طمع” قرار گرفت. در همین حال، شاخص فصل آلت‌کوین‌ها در سطح ۳۸ قرار دارد، به این معنی که بیت‌کوین همچنان بر اکوسیستم تسلط دارد زیرا معامله‌گران هنوز اشتهای کافی برای پذیرش ریسک ندارند.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین همچنان شاهد خروج خالص حدود ۳۳۰.۵ میلیون دلاری در روز بودند؛ یادآوری این نکته که این روند صعودی هنوز نتوانسته پول تازه نهادی را از حاشیه به بازار بکشاند.

فعالیت در بازار مشتقات همزمان با روند صعودی افزایش یافت. سود باز در قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال با ۱.۵۲ درصد افزایش به ۴۲۹.۹۹ میلیارد دلار رسید و حجم معاملات ۲۴ ساعته با ۲.۲۷ درصد افزایش به ۸۷۷.۱۱ میلیارد دلار بالغ شد. این جلسه پرنوسان منجر به تسویه حساب ۸۹۷.۰۹ میلیون دلاری شد که بین ۴۹۳.۸۵ میلیون دلار در موقعیت‌های خرید (long) و ۴۰۳.۲۴ میلیون دلار در موقعیت‌های فروش (short) تقسیم شد.

بیت‌کوین روز جمعه را با قیمت ۷۶,۵۲۹ دلار آغاز کرد و در دقایق پس از انتشار گزارش CPI به طور موقت به پایین‌ترین سطح روزانه ۷۶,۰۴۰ دلار سقوط کرد؛ واکنشی اولیه hawkish (متمایل به افزایش نرخ بهره) پیش از بازگشت قوی بازار.

از آن زمان، گاوها (خریداران) کنترل را به دست گرفته‌اند و BTC در طول جلسه تا سقف ۷۹,۸۳۷ دلار بالا رفت و اکنون در نزدیکی ۷۹,۰۰۷ دلار معامله می‌شود که نشان‌دهنده ۳.۲۴ درصد افزایش در روز و نزدیک شدن به سطح روانی مهم ۸۰ هزار دلار است.

بزرگترین تغییر ساختاری در نمودار، میانگین متحرک نمایی (EMA) است. میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه بیت‌کوین اکنون از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه خود عبور کرده است؛ یک “تقاطع طلایی” که معامله‌گران آن را تأییدی بر تغییر روند میان‌مدت به صعودی تلقی می‌کنند، نه هشداری برای بازگشت قریب‌الوقوع، که نشانه‌ی “تقاطع مرگ” معکوس خواهد بود.

این اتفاق به تازگی رخ داده است، به این معنی که هنوز از نظر فنی تأیید نشده است. هنوز شکاف قابل توجهی بین این دو میانگین وجود ندارد، بنابراین معامله‌گران بهتر است برای چند روزی شامپاین خود را در یخچال نگه دارند.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح ۵۹.۷ قرار دارد که قلمرو صعودی محسوب می‌شود و به خوبی پایین‌تر از سطح ۷۰ است که می‌تواند نشان‌دهنده خرید بیش از حد باشد. شاخص جهت‌دار متوسط (ADX)، که قدرت روند را بدون توجه به جهت آن اندازه‌گیری می‌کند، در دهه ۴۰ قرار دارد و به راحتی بالاتر از آستانه ۲۵ است که روند واقعی را از نویز جدا می‌کند. خط DI+ بالاتر از DI- نیز تأیید می‌کند که خریداران همچنان در کنترل هستند.

منطقه کلیدی برای تماشا در زیر قیمت‌های فعلی قرار دارد: یک بخش فیبوناچی که از پایین‌ترین سطح ۶۸,۸۵۸ دلاری تابستان تا بالاترین سطح ۸۲,۲۸۱ دلاری اواخر آگوست ترسیم شده است، منطقه طلایی بیت‌کوین را که باند بازگشتی است و گاوها باید از آن دفاع کنند، بین ۷۳,۹۸۶ دلار و ۷۵,۵۶۹ دلار قرار می‌دهد.

بالاتر از آن، بالاترین سطح ۸۲,۲۸۱ دلاری اواخر آگوست همچنان سطحی است که برای گسترش روند صعودی باید شکسته شود، پیش از تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در روز چهارشنبه ساعت ۲ بعد از ظهر به وقت شرقی.

بیت‌کوین در واکنش به داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا؛ چه اتفاقی افتاد؟

قیمت بیت‌کوین روز جمعه، همانطور که تا حدی انتظار می‌رفت، پس از انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه اوت توسط اداره آمار کار ایالات متحده که تا حد زیادی با پیش‌بینی‌ها مطابقت داشت، بار دیگر با افت مواجه شد.

شاخص CPI اصلی افزایش ۳.۴ درصدی سالانه را نشان داد که دقیقاً مطابق با انتظارات بود. افزایش ماهانه نیز ۰.۴ درصد بود که مجدداً در محدوده پیش‌بینی شده قرار داشت.

شاخص CPI هسته (Core CPI) که بخش‌های پرنوسان‌تر مانند غذا و انرژی را حذف می‌کند، افزایش ۲.۴ درصدی سالانه را ثبت کرد. تنها تفاوت جزئی با انتظارات، افزایش ماهانه ۰.۳ درصدی CPI هسته در مقابل پیش‌بینی ۰.۲ درصدی بود.

واکنش بیت‌کوین (BTC) جالب توجه است. همانطور که نمودار نشان می‌دهد، این ارز دیجیتال بلافاصله پس از انتشار خبر حدود هزار دلار سقوط کرد. با این حال، تا زمان تنظیم این گزارش، به سرعت بهبود یافته و به بالای ۷۷ هزار دلار رسید.

این دومین گزارش تورم هفته بود؛ روز گذشته نیز داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) منتشر شد که جهش قابل توجه ۵.۴ درصدی را نشان می‌داد.

با پایان اعلام تمام داده‌های تورمی هفته، اکنون تمام نگاه‌ها به سوی فدرال رزرو ایالات متحده معطوف شده است. این بانک مرکزی در تاریخ ۱۵ تا ۱۶ سپتامبر نشست بعدی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را برگزار خواهد کرد و تصمیم‌گیری در مورد نرخ بهره در روز دوم اعلام خواهد شد.

احتمالات فعلی حاکی از آن است که کارشناسان انتظار دارند فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد.

روز سختی برای سرمایه‌گذاران دارایی‌های پرریسک بود. شاخص S&P 500 با ۰.۵۹ درصد کاهش، نزدک با نزدیک به ۱ درصد افت و بیت‌کوین با پس دادن بخشی از سود اخیر خود مواجه شدند، زیرا شاخص قیمت تولیدکننده ماه اوت بالاتر از حد انتظار اعلام شد و ترس از احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به جای کاهش آن را زنده کرد.

به طور کلی، تقریباً ۸۵ درصد از کل دارایی‌های رمزارزی در میان ۱۰۰ دارایی برتر از نظر ارزش بازار، در ۲۴ ساعت گذشته با افت مواجه شده‌اند. افزایش قیمت نفت به بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه در بحبوحه تنش‌های مداوم آمریکا و ایران نیز به معادله تورم کمکی نمی‌کند. بازده اوراق قرضه خزانه‌داری در پی این اخبار به بالاترین حد خود در چند سال اخیر رسید و هر چیزی را که اوراق قرضه خزانه‌داری نباشد، تحت فشار قرار داد.

با توجه به گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده در روز جمعه و جلسه ۱۵ سپتامبر فدرال رزرو که هر دو در پیش هستند، بازارها پیش از پایان هفته خود را برای نوسانات بیشتر آماده می‌کنند.

ممکن است در کوتاه‌مدت وضعیت دشوار به نظر برسد، اما سرمایه‌گذارانی که تصویر بزرگ‌تر را می‌بینند، متوجه خواهند شد که حداقل در نمودار بیت‌کوین، الگویی در حال شکل‌گیری است که از نظر تاریخی یک سیگنال بسیار صعودی بوده است.

بیت‌کوین امروز با قیمت ۷۸,۲۸۲ دلار باز شد و به بالاترین رقم روزانه ۷۸,۵۲۶ دلار رسید، پیش از آنکه فروشندگان وارد عمل شده و قیمت BTC را به پایین‌ترین سطح ۷۶,۶۵۱ دلار برسانند. در حال حاضر با قیمت ۷۷,۳۲۳ دلار معامله می‌شود که نسبت به روز گذشته ۹۵۹ دلار یا ۱.۲۲ درصد کاهش یافته است.

این یک عقب‌نشینی از روند صعودی هفته گذشته بالای ۸۰,۰۰۰ دلار است، اما با نگاهی به تصویر بزرگ‌تر، وضعیت همچنان سازنده به نظر می‌رسد؛ بیت‌کوین همچنان نسبت به پایین‌ترین سطح ماه اوت خود در حدود ۶۴,۰۰۰ دلار، افزایش قابل توجهی داشته است.

شاخص میانگین جهت‌دار (ADX)، که قدرت روند را بدون توجه به جهت آن اندازه‌گیری می‌کند، در سطح ۴۵.۸ قرار دارد که به مراتب بالاتر از آستانه ۲۵ است که معامله‌گران برای تأیید وجود یک روند واقعی از آن استفاده می‌کنند. این یک رقم قوی است و در ترکیب با شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح ۵۵.۶ که به راحتی در قلمرو صعودی قرار دارد بدون اینکه نشان‌دهنده اشباع خرید باشد، نشان می‌دهد که روند صعودی اخیر حتی پس از کندل قرمز امروز، همچنان پتانسیل ادامه دارد.

میانگین‌های متحرک در حال حاضر در یک وضعیت فنی نزولی قرار دارند، به طوری که میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه همچنان زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه معامله می‌شود. اما این شکاف تقریباً بسته شده است. تقاطع این دو میانگین که به عنوان “تقاطع طلایی” شناخته می‌شود، زمانی که میانگین کوتاه‌مدت از میانگین بلندمدت پیشی می‌گیرد، پیش‌بینی می‌شود که در چند روز آینده تأیید شود، مگر اینکه اتفاق بسیار بدی رخ دهد.

این اولین تقاطع طلایی بیت‌کوین از زمان تقاطع نزولی نوامبر ۲۰۲۵ خواهد بود که چرخه فعلی کاهش را آغاز کرد.

شاخص شتاب‌دهنده (Squeeze Momentum Indicator) “روشن” است که نشانه کلاسیک فشرده شدن نوسانات پیش از یک حرکت بزرگ‌تر، چه صعودی و چه نزولی، محسوب می‌شود. اگر شرایط مهیا شود و بیت‌کوین روند صعودی خود را حفظ کند، این فشرده‌سازی ممکن است به سمت بالا شکسته شود و تقاطع طلایی را تأیید کند.

یک روز قرمز ناشی از غافلگیری در داده‌های کلان تورم، روند صعودی چند هفته‌ای را از بین نمی‌برد و فروش امروز به همان اندازه که بر رمزارزها تأثیر گذاشت، بر سهام نیز تأثیر گذاشت. آنچه برای بیت‌کوین متفاوت است، وضعیت میانگین‌های متحرک است که در زیر روند قیمت در حال شکل‌گیری است.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین آمریکا در سه هفته گذشته ۳.۸ میلیارد دلار خالص ورودی داشته‌اند که قوی‌ترین دوره آنها در سال ۲۰۲۶ بوده است و مجموع دارایی‌های خالص آنها به ۱۰۱.۳ میلیارد دلار رسیده است؛ این نشانه‌ای است که تقاضای نهادی حتی با وجود هضم عقب‌نشینی امروز که تحت تأثیر عوامل کلان اقتصادی بوده، کند نشده است.

با این حال، معامله‌گران نباید تقاطع طلایی را تضمین شده تلقی کنند. این یک شاخص تأخیری است که بر اساس داده‌های قیمتی گذشته ساخته شده است و تاریخ نشان می‌دهد که گاهی اوقات در عرض چند هفته پس از تشکیل، معکوس شده است. با توجه به گزارش CPI روز جمعه و تصمیم فدرال رزرو در هفته آینده که هر دو هنوز در پیش هستند، حرکت عمده بعدی بیت‌کوین به احتمال زیاد بیشتر تحت تأثیر این موضوع خواهد بود که آیا داده‌های تورم کاهش می‌یابند یا خیر، تا محل تلاقی دو خط میانگین متحرک.